Hilton Worldwide Holdings Inc. (NYSE:HLT)

¹ Données en dollars américains par action ordinaire, ajustées pour tenir compte des fractionnements et des dividendes en actions.

² Taux de rendement des actions ordinaires de HLT au cours de la période t.

³ Taux de rendement de l’indice S&P 500 (l’indicateur du portefeuille de marché) au cours de la période t.

Variance_HLT = Σ(R_HLT,t–R_HLT)² ÷ (59 – 1)
= 5,022.46 ÷ (59 – 1)
= 86.59

Variance_{S&P 500} = Σ(R_{S&P 500,t}–R_{S&P 500})² ÷ (59 – 1)
= 1,634.30 ÷ (59 – 1)
= 28.18

Covariance_{HLT, S&P 500} = Σ(R_HLT,t–R_HLT)×(R_{S&P 500,t}–R_{S&P 500}) ÷ (59 – 1)
= 2,071.12 ÷ (59 – 1)
= 35.71

Calculs

¹ Coefficient de corrélation_{HLT, S&P 500}
= Covariance_{HLT, S&P 500} ÷ (Écart type_HLT × Écart type_{S&P 500})
= 35.71 ÷ (9.31% × 5.31%)
= 0.72

² β_HLT
= Covariance_{HLT, S&P 500} ÷ Variance_{S&P 500}
= 35.71 ÷ 28.18
= 1.27

³ α_HLT
= Moyenne_HLT – β_HLT × Moyenne_{S&P 500}
= 1.99% – 1.27 × 1.11%
= 0.59%

¹ Moyenne non pondérée des rendements des offres sur tous les bons du Trésor américain à coupon fixe en circulation qui ne sont ni échus ni remboursables par anticipation dans moins de 10 ans (indicateur du taux de rendement sans risque).

² Voir les détails »

³ E(R_HLT) = R_F + β_HLT [E(R_M) – R_F]
= 4.69% + 1.27 [13.79% – 4.69%]
= 16.22%