Ratio de rendement du capital (ROC)
Le ratio de rendement du capital correspond au taux de rendement après impôt de l’actif net de l’entreprise. Le ratio de rendement du capital investi n’est pas affecté par les variations des taux d’intérêt ou de la structure de l’endettement et des capitaux propres des entreprises. Il mesure les performances de productivité de l’entreprise.
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Ratio de rendement du capital investi (ROIC)
Hilton Worldwide Holdings Inc., ROICcalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | 31 déc. 2019 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)1 | ||||||
| Capital investi2 | ||||||
| Ratio de performance | ||||||
| ROIC3 | ||||||
| Repères | ||||||
| ROICConcurrents4 | ||||||
| Airbnb Inc. | ||||||
| Booking Holdings Inc. | ||||||
| Chipotle Mexican Grill Inc. | ||||||
| DoorDash, Inc. | ||||||
| McDonald’s Corp. | ||||||
| Starbucks Corp. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Capital investi. Voir les détails »
3 2023 calcul
ROIC = 100 × NOPAT ÷ Capital investi
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
- Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
- Le NOPAT a connu des fluctuations importantes sur la période analysée. En 2019, il s’élevait à 1 213 millions de dollars américains. Une chute notable a été observée en 2020, avec une perte de 279 millions de dollars, probablement en lien avec des conditions économiques défavorables. La tendance s’est redressée en 2021, avec un bénéfice de 614 millions, poursuivi par une croissance significative en 2022 atteignant 1 814 millions de dollars. En 2023, le bénéfice a légèrement diminué pour s’établir à 1 514 millions, restant toutefois à un niveau élevé comparé aux années précédentes.
- Capital investi
- Le capital investi a augmenté de manière constante de 2019 à 2020, passant de 11 409 à 12 956 millions de dollars, puis a diminué en 2021 à 11 581 millions. La tendance à la baisse s’est poursuivie en 2022, avec un capital de 11 342 millions, et a continué en 2023 pour atteindre 10 493 millions. Cette réduction persistante du capital investi pourrait indiquer une gestion active des actifs ou une réduction des investissements.
- Ratio de rendement du capital investi (ROIC)
- Le ROIC a observé une perte en 2020, avec une valeur négative de -2,15 %, après un taux positif de 10,63 % en 2019. La chute en 2020 est cohérente avec la baisse du NOPAT durant cette année difficile. La reprise du ROIC a été remarquable en 2021, atteignant 5,3 %, en lien avec la croissance du NOPAT. La tendance positive s’est poursuivie en 2022, où le ROIC a atteint 16 %, témoignant d’une utilisation efficace du capital. En 2023, le ROIC a légèrement diminué à 14,43 %, mais reste à un niveau satisfaisant, indiquant une gestion optimisée du rendement sur le capital investi.
Décomposition du ROIC
Hilton Worldwide Holdings Inc., la décomposition du rendement du capital investi
| ROIC | = | OPM1 | × | TO2 | × | 1 – CTR3 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 31 déc. 2023 | = | × | × | ||||
| 31 déc. 2022 | = | × | × | ||||
| 31 déc. 2021 | = | × | × | ||||
| 31 déc. 2020 | = | × | × | ||||
| 31 déc. 2019 | = | × | × |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31).
1 Ratio de marge bénéficiaire d’exploitation (OPM). Voir les calculs »
2 Taux de rotation du capital (TO). Voir les calculs »
3 Taux effectif de l’impôt en espèces (CTR). Voir les calculs »
- Ratio de marge bénéficiaire d’exploitation (OPM)
- Ce ratio a connu une évolution significative sur la période analysée. En 2019, il était de 17,88 %, indiquant une rentabilité d’exploitation favorable. En 2020, une forte baisse à -3,28 % a été observée, reflétant probablement l’impact de conditions économiques défavorables ou de perturbations opérationnelles majeures, telles que celles induites par la pandémie. La tendance positive se poursuit en 2021 avec une reprise à 15,23 %, dépassant le niveau de 2019, puis s’accélère en 2022 avec une croissance notable à 26,3 %, signalant une amélioration significative de la rentabilité. En 2023, une légère diminution à 23,21 % est constatée, mais le ratio demeure supérieur aux niveaux antérieurs à 2020, témoignant d’une rentabilité opérationnelle globalement renforcée à la fin de la période.
- Taux de rotation du capital (TO)
- Ce ratio a présenté une forte volatilité tout au long de la période. En 2019, le taux de rotation était de 0,83, ce qui indique une certaine efficacité dans l’utilisation des actifs. En 2020, une chute sensible à 0,35 a été relevée, ce qui peut refléter des investissements déployés pour maintenir ou ajuster les opérations lors de la crise. La progression en 2021 à 0,49 illustre une reprise partielle mais toujours inférieure à 2019. La tendance s’améliore en 2022 avec un taux de 0,79, proche du niveau initial, puis atteint l’unité en 2023 (1), ce qui indique une utilisation plus efficace ou optimisée du capital sur cette dernière année.
- 1 – Taux effectif de l’impôt en espèces (CTR)
- Ce ratio a fluctué sensiblement, passant de 71,89 % en 2019 à 100 % en 2020, ce qui peut signaler un paiement intégral ou plus élevé que la moyenne des taxes dues, ou une modification dans la comptabilisation de l’impôt. En 2021, il diminue à 71,17 %, retrouvant un niveau semblable à celui de 2019, puis augmente à nouveau en 2022 avec 77,11 %. En 2023, une baisse notable à 62,44 % est enregistrée, indiquant une amélioration de la gestion fiscale ou une réduction effective de l’impôt en espèces. La variabilité de ce ratio peut refléter des changements dans la politique fiscale ou dans le montant des impôts payés en espèces par l’entreprise.
- Rendement du capital investi (ROIC)
- Ce indicateur a connu une évolution significative, passant d’un rendement négatif de -2,15 % en 2020 à un niveau de 5,3 % en 2021, puis s’améliorant fortement en 2022 avec 16 %. En 2023, le ROIC se maintient à un niveau élevé de 14,43 %, légèrement inférieur à 2022 mais toujours supérieur à celui de 2021. Ces évolutions traduisent une amélioration progressive de la rentabilité sur le capital investi, avec une période de reprise notable après la chute de 2020, renforcée par des performances opérationnelles accrues au fil des années.
Ratio de marge bénéficiaire d’exploitation (OPM)
Hilton Worldwide Holdings Inc., OPMcalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | 31 déc. 2019 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)1 | ||||||
| Plus: Impôts d’exploitation décaissés2 | ||||||
| Bénéfice net d’exploitation avant impôts (NOPBT) | ||||||
| Revenus | ||||||
| Plus: Augmentation (diminution) des revenus reportés | ||||||
| Revenus ajustés | ||||||
| Ratio de rentabilité | ||||||
| OPM3 | ||||||
| Repères | ||||||
| OPMConcurrents4 | ||||||
| Airbnb Inc. | ||||||
| Booking Holdings Inc. | ||||||
| Chipotle Mexican Grill Inc. | ||||||
| DoorDash, Inc. | ||||||
| McDonald’s Corp. | ||||||
| Starbucks Corp. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Impôts d’exploitation décaissés. Voir les détails »
3 2023 calcul
OPM = 100 × NOPBT ÷ Revenus ajustés
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
- Bénéfice net d’exploitation avant impôts (NOPBT)
- Les données montrent une forte volatilité du bénéfice net d’exploitation avant impôts entre 2019 et 2023. Après un bénéfice de 1 687 millions de dollars en 2019, une chute importante est observée en 2020 avec une perte de 148 millions de dollars, probablement en lien avec une période de crise ou de contraintes opérationnelles. Le bénéfice rebondit en 2021 avec 862 millions de dollars, puis connaît une croissance significative en 2022 à 2 353 millions de dollars, et se maintient à un niveau élevé en 2023 avec 2 425 millions de dollars, indiquant une récupération progressive et une amélioration de la performance opérationnelle sur cette période.
- Revenus ajustés
- Les revenus ajustés suivent une tendance similaire, avec une chute drastique entre 2019 (9 435 millions de dollars) et 2020 (4 522 millions de dollars). Après cette baisse, ils connaissent une progression régulière, atteignant 5 660 millions en 2021, puis une forte augmentation en 2022 à 8 946 millions, et culminant à 10 450 millions en 2023. Ces données suggèrent une reprise robuste des activités et une croissance soutenue des ventes ou des prestations durant la dernier quinquennat.
- Ratio de marge bénéficiaire d’exploitation (OPM)
- Ce ratio reflète l’évolution de la rentabilité opérationnelle en pourcentage. En 2019, le ratio s’établissait à 17,88 %, mais il chute en 2020 à -3,28 %, témoignant d’une baisse significative de la rentabilité en raison probablement de conditions adverses ou de pertes exceptionnelles. La situation s’améliore en 2021 avec un ratio de 15,23 %, puis augmente fortement en 2022 à 26,3 %, correspondant à une période de forte rentabilité opérationnelle. En 2023, une légère diminution à 23,21 % est observée, mais le ratio reste à un niveau élevé, indiquant une rentabilité stable et favorable après la période de turbulence.
Taux de rotation du capital (TO)
Hilton Worldwide Holdings Inc., TOcalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | 31 déc. 2019 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Revenus | ||||||
| Plus: Augmentation (diminution) des revenus reportés | ||||||
| Revenus ajustés | ||||||
| Capital investi1 | ||||||
| Ratio d’efficacité | ||||||
| TO2 | ||||||
| Repères | ||||||
| TOConcurrents3 | ||||||
| Airbnb Inc. | ||||||
| Booking Holdings Inc. | ||||||
| Chipotle Mexican Grill Inc. | ||||||
| DoorDash, Inc. | ||||||
| McDonald’s Corp. | ||||||
| Starbucks Corp. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31).
1 Capital investi. Voir les détails »
2 2023 calcul
TO = Revenus ajustés ÷ Capital investi
= ÷ =
3 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
- Revenus ajustés
- Les revenus ajustés ont connu une forte baisse entre 2019 et 2020, passant de 9 435 millions de dollars à 4 522 millions, ce qui peut témoigner d’un impact significatif d’une période de crise ou d’événements exceptionnels. Par la suite, une reprise progressive est observée en 2021 avec une augmentation à 5 660 millions, avant une nouvelle progression en 2022 et 2023, atteignant respectivement 8 946 millions et 10 450 millions. La croissance entre 2022 et 2023 est particulièrement notable, indiquant une reprise robuste ou une croissance soutenue des activités.
- Capital investi
- Le capital investi a fluctué sur la période, atteignant un pic en 2020 à 12 956 millions, suivi d’une baisse en 2021 à 11 581 millions. La tendance à la baisse se poursuit en 2022 avec 11 342 millions, puis une réduction plus significative en 2023 à 10 493 millions. Cette évolution pourrait refléter une réduction des investissements ou une dépréciation du capital, en lien avec les fluctuations des revenus ou une stratégie de désinvestissement.
- Taux de rotation du capital (TO)
- Le taux de rotation du capital a subi une forte chute en 2020, passant de 0,83 à 0,35, ce qui indique une moindre efficacité dans l’utilisation du capital pour générer des revenus. La valeur remonte en 2021 à 0,49, puis augmente considérablement pour atteindre 0,79 en 2022 et enfin un taux de 1 en 2023. La progression du taux de rotation favorise une optimisation de l’usage du capital, indiquant une meilleure efficacité dans la génération de revenus à partir des investissements réalisés.
Taux effectif de l’impôt en espèces (CTR)
Hilton Worldwide Holdings Inc., CTRcalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | 31 déc. 2019 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)1 | ||||||
| Plus: Impôts d’exploitation décaissés2 | ||||||
| Bénéfice net d’exploitation avant impôts (NOPBT) | ||||||
| Taux d’imposition | ||||||
| CTR3 | ||||||
| Repères | ||||||
| CTRConcurrents3 | ||||||
| Airbnb Inc. | ||||||
| Booking Holdings Inc. | ||||||
| Chipotle Mexican Grill Inc. | ||||||
| DoorDash, Inc. | ||||||
| McDonald’s Corp. | ||||||
| Starbucks Corp. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Impôts d’exploitation décaissés. Voir les détails »
3 2023 calcul
CTR = 100 × Impôts d’exploitation décaissés ÷ NOPBT
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
- Impôts d’exploitation décaissés
- Les impôts d’exploitation décaissés ont connu une baisse significative entre 2019 et 2020, passant de 474 millions de dollars à 130 millions, probablement en lien avec des effets exceptionnels ou une réduction des bénéfices imposables durant cette période. Par la suite, une forte augmentation est observée en 2021 et 2022, culminant à 911 millions de dollars en 2023. Cette tendance indique une croissance des obligations fiscales décaissées, en phase avec une remontée probable des activités ou bénéfices imposables après la période de 2020.
- Bénéfice net d’exploitation avant impôts (NOPBT)
- Le NOPBT affiche une reprise notable après une perte en 2020, où il s’établit à -148 millions de dollars. En 2021, il rebondit à 862 millions, puis continue de croître, atteignant 2 353 millions en 2022 et 2 425 millions en 2023. Cela suggère une forte amélioration de la rentabilité opérationnelle de l’entreprise, surtout à partir de 2021, avec une tendance à la hausse persistante, témoignant d'une solide reprise économique ou opérationnelle.
- Taux effectif de l’impôt en espèces (CTR)
- Le taux effectif d’impôt en espèces fluctue au cours de la période. En 2020, il n’est pas indiqué, mais il augmente en 2021 à 28,83 %, avant de diminuer à 22,89 % en 2022. En 2023, il remonte fortement à 37,56 %, ce qui pourrait refléter des changements dans la législation fiscale, une variation dans la composition des bénéfices ou une augmentation des impôts différés en espèces. La fluctuation du CTR indique une gestion fiscale ou une situation fiscale changeante au fil des années.