Rapport valeur/ FCFF d’entreprise (EV/FCFF)
Flux de trésorerie disponible pour l’entreprise (FCFF)
Hilton Worldwide Holdings Inc., FCFFcalcul
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31).
- Analyse des flux de trésorerie nets liés aux activités d’exploitation
- Les flux de trésorerie nets liés aux activités d’exploitation ont connu une forte baisse en 2020, passant de 1384 millions de dollars en 2019 à 708 millions, probablement en réponse à des événements économiques exceptionnels à cette période. Cependant, une reprise significative a été observée à partir de 2021, avec une baisse notable jusqu’en 2021 à 109 millions, avant une forte remontée en 2022, atteignant 1681 millions, puis une légère augmentation en 2023 à 1946 millions. Cette tendance reflète une période de perturbation suivie d’une récupération robuste des activités opérationnelles.
- Analyse du flux de trésorerie disponible pour l’entreprise (FCFF)
- Le FCFF a suivi une trajectoire similaire, enregistrant une forte diminution en 2020, passant de 1374 millions en 2019 à 933 millions. En 2021, une nouvelle baisse est apparue, avec un FCFF de 274 millions, ce qui indique une période de réduction de la capacité de génération de trésorerie disponible. Toutefois, à partir de 2022, une nette reprise est notable, avec un FCFF de 1836 millions, suivie d’une augmentation en 2023 à 2010 millions. La tendance montre une capacité retrouvée à générer un flux de trésorerie positif significatif après une période de contraction, soulignant une reprise progressive et une amélioration de la performance financière globale.
Intérêts payés, nets d’impôt
Hilton Worldwide Holdings Inc., intérêts payés, après impôtcalcul
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31).
2 2023 calcul
Intérêts payés en espèces, taxes = Intérêts payés en espèces × EITR
= 492 × 31.97% = 157
- Taux effectif de l’impôt sur le revenu (EITR)
- Sur la période analysée, le taux effectif d'imposition a connu une stabilité relative avec une baisse notable en 2020, passant de 28,78 % à 22,08 %, probablement en raison de modifications fiscales ou de régimes spécifiques à cette année. Cependant, à partir de 2021, une hausse progressive est observée, atteignant 27,32 % en 2021, puis 27,51 % en 2022, avant de s'accroître de manière significative pour atteindre 31,97 % en 2023. Cette augmentation en 2023 pourrait indiquer des changements dans la législation fiscale, une variation dans la structure des revenus imposables ou des ajustements comptables spécifiques à cette année.
- Intérêts payés en espèces, nets d’impôt
- Les intérêts payés en espèces, ajustés des effets fiscaux, ont suivi une tendance globalement haussière au cours des cinq années. En 2019, le montant s'élevait à 256 millions de dollars américains, puis a augmenté à 337 millions en 2020, indiquant une hausse significative. En 2021, une légère diminution à 261 millions est observée, suivie d'une nouvelle progression en 2022, avec un paiement de 278 millions. En 2023, cette tendance à la hausse se poursuit avec un montant de 335 millions, témoignant d'une augmentation continue des charges d'intérêts sur la période. Cette évolution pourrait refléter une augmentation de l'endettement ou de nouvelles émissions obligataires, ou encore des coûts financiers globalement plus élevés.
Ratio valeur d’entreprise/FCFFcourant
Hilton Worldwide Holdings Inc., EV/FCFF calcul, comparaison avec des indices de référence
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | |
| Valeur d’entreprise (EV) | 58,487) |
| Flux de trésorerie disponible pour l’entreprise (FCFF) | 2,010) |
| Ratio d’évaluation | |
| EV/FCFF | 29.10 |
| Repères | |
| EV/FCFFConcurrents1 | |
| Airbnb Inc. | 15.83 |
| Booking Holdings Inc. | 21.39 |
| Chipotle Mexican Grill Inc. | 36.50 |
| DoorDash, Inc. | 55.08 |
| McDonald’s Corp. | 33.26 |
| Starbucks Corp. | 29.22 |
| EV/FCFFsecteur | |
| Services aux consommateurs | 29.23 |
| EV/FCFFindustrie | |
| Consommation discrétionnaire | 105.03 |
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2023-12-31).
1 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
Si l’EV/FCFF de l’entreprise est inférieur à l’EV/FCFF de l’indice de référence, l’entreprise est relativement sous-évaluée.
Sinon, si l’EV/FCFF de l’entreprise est supérieur à l’EV/FCFF de l’indice de référence, l’entreprise est relativement surévaluée.
Ratio valeur d’entreprise/FCFFhistorique
Hilton Worldwide Holdings Inc., EV/FCFFcalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | 31 déc. 2019 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Valeur d’entreprise (EV)1 | 57,765) | 47,646) | 50,897) | 38,162) | 38,708) | |
| Flux de trésorerie disponible pour l’entreprise (FCFF)2 | 2,010) | 1,836) | 274) | 933) | 1,374) | |
| Ratio d’évaluation | ||||||
| EV/FCFF3 | 28.74 | 25.96 | 185.81 | 40.89 | 28.16 | |
| Repères | ||||||
| EV/FCFFConcurrents4 | ||||||
| Airbnb Inc. | 23.35 | 22.46 | 42.36 | — | — | |
| Booking Holdings Inc. | 17.62 | 14.11 | 36.39 | — | — | |
| Chipotle Mexican Grill Inc. | 57.71 | 51.53 | 50.61 | 146.36 | — | |
| DoorDash, Inc. | 31.48 | 844.08 | 65.41 | 475.27 | — | |
| McDonald’s Corp. | 30.11 | 35.39 | 26.32 | 34.80 | — | |
| Starbucks Corp. | 32.25 | 42.44 | 28.09 | 281.97 | 30.98 | |
| EV/FCFFsecteur | ||||||
| Services aux consommateurs | 26.85 | 28.89 | 32.14 | 126.47 | — | |
| EV/FCFFindustrie | ||||||
| Consommation discrétionnaire | 33.07 | 51.08 | 60.28 | 46.71 | — | |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31).
3 2023 calcul
EV/FCFF = EV ÷ FCFF
= 57,765 ÷ 2,010 = 28.74
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- Valeur d’entreprise (EV)
- La valeur d’entreprise a connu des fluctuations significatives au cours de la période analysée. Elle a diminué de 38 708 millions de dollars en 2019 à 38 162 millions en 2020, soit une baisse légère. Ensuite, une forte augmentation est observable en 2021, atteignant 50 897 millions de dollars, marquant une croissance notable. La valeur a légèrement diminué en 2022 pour s’établir à 47 646 millions, avant d’augmenter de nouveau en 2023 pour atteindre 57 765 millions. Ces variations indiquent une croissance globale du montant de la valeur d’entreprise sur la période, malgré des fluctuations intermédiaires.
- Flux de trésorerie disponible pour l’entreprise (FCFF)
- Le FCFF a connu des évolutions variables : il a diminué de 1 374 millions en 2019 à 933 millions en 2020, puis a fortement chuté à 274 millions en 2021. Par la suite, il a rebondi de façon significative en 2022 à 1 836 millions, et a poursuivi sa progression en 2023 pour atteindre 2 010 millions. La tendance générale montre une baisse initiale suivie d’une forte reprise, indiquant une amélioration de la capacité de l’entreprise à générer du cash disponible après la période 2020-2021.
- EV/FCFF
- Ce ratio a connu une évolution marquée par une explosion en 2021, atteignant 185.81, ce qui indique une valorisation très élevée par rapport au flux de trésorerie disponible, peut-être en raison d’une valorisation excessive ou d’une réduction du FCFF cette année-là. En 2019, le ratio était de 28.16, puis a augmenté à 40.89 en 2020. La forte augmentation en 2021 est suivie d’une baisse significative en 2022 à 25.96, réduisant le ratio à un niveau comparable à celui de 2019. En 2023, le ratio remonte légèrement à 28.74, ce qui suggère une stabilisation relative du ratio par rapport à la période précédente. Ces fluctuations reflètent des variations dans la valorisation relative ou dans la génération de cash, avec des périodes de surévaluation apparentes en 2021.