Bilan : passif et capitaux propres
Le bilan fournit aux créanciers, aux investisseurs et aux analystes des informations sur les ressources (actifs) de l’entreprise et ses sources de capitaux (ses capitaux propres et ses passifs). Il fournit normalement également des informations sur la capacité bénéficiaire future des actifs d’une entreprise ainsi qu’une indication des flux de trésorerie qui peuvent provenir des créances et des stocks.
Les passifs représentent les obligations d’une société découlant d’événements passés, dont le règlement devrait entraîner une sortie des avantages économiques de l’entité.
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Hilton Worldwide Holdings Inc., Bilan consolidé : passif et capitaux propres
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31).
- Évolution du passif total
- Le passif total a connu une augmentation progressive sur la période considérée, passant d'environ 15 429 millions de dollars en 2019 à 17 748 millions de dollars en 2023. Cette croissance reflète une hausse soutenue des dettes à long terme, qui ont augmenté de manière significative, notamment entre 2019 et 2020, avant de se stabiliser puis d’augmenter de nouveau vers 2023. La croissance du passif global est principalement attribuable à l’accroissement des dettes à long terme et des autres passifs à long terme.
- Structure de la dette
- Les dettes à long terme, hors échéances courantes, ont augmenté de façon notable, passant de 7 956 millions de dollars en 2019 à 9 157 millions de dollars en 2023. La partie à court terme de la dette a peu varié, restant relativement stable autour de 39-56 millions de dollars. La dette à long terme constitue ainsi la majorité du passif financier, avec une tendance à la hausse, signalant une politique d’endettement accru ou de refinancement à long terme.
- Passifs liés aux contrats de location et autres passifs unitaires
- Les passifs liés aux contrats de location-exploitation, à court terme, ont fluctué mais restent relativement stables, avec une légère baisse en 2022, puis une hausse en 2023, atteignant 116 millions. Les passifs non courants liés aux contrats de location sont en diminution progressive, signalant peut-être une réduction des obligations locatives à long terme ou une évolution dans leur traitement comptable.
- Réserves et passifs liés aux programmes de fidélisation et à l’assurance
- Les réserves d’assurance ont peu varié, restant autour de 150-200 millions de dollars. La réserve pour le programme de fidélisation des clients a augmenté considérablement, passant de 799 millions en 2019 à 1 202 millions en 2023, ce qui pourrait indiquer une croissance du nombre de programmes ou une augmentation des obligations associées. La responsabilité pour ce programme a aussi connu une hausse notable, indiquant une reconnaissance accrue des engagements futurs.
- Capitaux propres
- Le déficit total des actionnaires s’est creusé, passant de -482 millions de dollars en 2019 à -2 360 millions en 2023. La diminution du capital propre, notamment à cause du déficit accumulé, s’accompagne d’une augmentation du déficit total global, malgré une progression du capital versé supplémentaire. La baisse des réserves d’accumulation et des autres éléments du résultat global contribue à cette dégradation de la situation nette.
- Variations des autres éléments du bilan
- Le stock de trésorerie, calculé au prix coûtant, s’est fortement dégradé, passant d’un surplus de -4 169 millions de dollars en 2019 à -8 393 millions en 2023, signalant une augmentation importante de l’endettement ou de l’utilisation de la trésorerie pour financer les opérations ou le service de la dette. Par ailleurs, les autres passifs à long terme ont connu une augmentation, passant de 883 millions en 2019 à près de 998 millions en 2023, témoignant de l’accroissement des obligations non courantes diverses.
- Principales tendances
- Globalement, la période montre une intensification du niveaux d’endettement à long terme, accompagnée d’une augmentation des passifs liés aux contrats et aux responsabilités futures, notamment dans le cadre des programmes de fidélisation des clients. En parallèle, le déficit des actionnaires s’est amplifié, reflétant peut-être des pertes accumulées ou une capabilité financière en dégradation. La réduction de la trésorerie au fil des ans, conjuguée à l’accroissement de la dette, souligne une tendance à une utilisation accrue des ressources financières pour financer la croissance ou couvrir les obligations existantes.