Stock Analysis on Net
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Hilton Worldwide Holdings Inc. (NYSE:HLT)

Cette entreprise a été transférée aux archives ! Les données financières n’ont pas été mises à jour depuis le 7 août 2024.

Modèle d’actualisation des dividendes (DDM) 

Microsoft Excel

Dans les techniques d’évaluation des flux de trésorerie actualisés (DCF), la valeur de l’action est estimée en fonction de la valeur actualisée d’une certaine mesure des flux de trésorerie. Les dividendes sont la mesure la plus propre et la plus simple des flux de trésorerie, car il s’agit clairement de flux de trésorerie qui vont directement à l’investisseur.

Valeur intrinsèque du stock (résumé de l’évaluation)

Hilton Worldwide Holdings Inc., les prévisions de dividendes par action (DPS)

US$

Microsoft Excel
Année Valeur DPSt ou valeur terminale (TVt) Calcul Valeur actualisée à 16.35%
0 DPS01 0.60
1 DPS1 0.60 = 0.60 × (1 + 0.00%) 0.52
2 DPS2 0.60 = 0.60 × (1 + 0.00%) 0.44
3 DPS3 0.60 = 0.60 × (1 + 0.00%) 0.38
4 DPS4 0.60 = 0.60 × (1 + 0.00%) 0.33
5 DPS5 0.60 = 0.60 × (1 + 0.00%) 0.28
5 Valeur terminale (TV5) 3.67 = 0.60 × (1 + 0.00%) ÷ (16.35% – 0.00%) 1.72
Valeur intrinsèque des actions ordinaires de Hilton (par action) $3.67
Cours actuel de l’action $203.52

D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2023-12-31).

1 DPS0 = Somme des dividendes par action de Hilton ’année dernière. Voir les détails »

Démenti!
L’évaluation est basée sur des hypothèses standard. Il peut exister des facteurs spécifiques pertinents pour la valeur de l’action et omis ici. Dans ce cas, la valeur réelle du stock peut différer considérablement de l’estimation. Si vous souhaitez utiliser la valeur intrinsèque estimée de l’action dans le processus de prise de décision d’investissement, faites-le à vos risques et périls.

Taux de rendement requis (r)

Microsoft Excel
Hypothèses
Taux de rendement de LT Treasury Composite1 RF 4.30%
Taux de rendement attendu du portefeuille de marché2 E(RM) 13.81%
Risque systématique d’ Hilton actions ordinaires βHLT 1.27
 
Taux de rendement requis sur les actions ordinaires Hilton3 rHLT 16.35%

1 Moyenne non pondérée des rendements des offres sur tous les bons du Trésor américain à coupon fixe en circulation qui ne sont ni échus ni remboursables par anticipation dans moins de 10 ans (indicateur du taux de rendement sans risque).

2 Voir les détails »

3 rHLT = RF + βHLT [E(RM) – RF]
= 4.30% + 1.27 [13.81% – 4.30%]
= 16.35%

Taux de croissance du dividende (g)

Taux de croissance des dividendes (g) impliqué par le modèle PRAT

Hilton Worldwide Holdings Inc., modèle PRAT

Microsoft Excel
Moyenne 31 déc. 2023 31 déc. 2022 31 déc. 2021 31 déc. 2020 31 déc. 2019
Sélection de données financières (en millions de dollars américains)
Dividendes 158 123 — 42 173
Bénéfice net (perte nette) attribuable aux actionnaires de Hilton 1,141 1,255 410 (715) 881
Revenus 10,235 8,773 5,788 4,307 9,452
Total de l’actif 15,401 15,512 15,441 16,755 14,957
Déficit total des actionnaires de Hilton (2,360) (1,102) (821) (1,490) (482)
Ratios financiers
Taux de rétention1 0.86 0.90 1.00 — 0.80
Ratio de marge bénéficiaire2 11.15% 14.31% 7.08% -16.60% 9.32%
Ratio de rotation de l’actif3 0.66 0.57 0.37 0.26 0.63
Ratio d’endettement financier4 — — — — —
Moyennes
Taux de rétention 0.89
Ratio de marge bénéficiaire 5.05%
Ratio de rotation de l’actif 0.50
Ratio d’endettement financier —
 
Taux de croissance du dividende (g)5 0.00%

D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31).

2023 Calculs

1 Taux de rétention = (Bénéfice net (perte nette) attribuable aux actionnaires de Hilton – Dividendes) ÷ Bénéfice net (perte nette) attribuable aux actionnaires de Hilton
= (1,141 – 158) ÷ 1,141
= 0.86

2 Ratio de marge bénéficiaire = 100 × Bénéfice net (perte nette) attribuable aux actionnaires de Hilton ÷ Revenus
= 100 × 1,141 ÷ 10,235
= 11.15%

3 Ratio de rotation de l’actif = Revenus ÷ Total de l’actif
= 10,235 ÷ 15,401
= 0.66

4 Ratio d’endettement financier = Total de l’actif ÷ Déficit total des actionnaires de Hilton
= 15,401 ÷ -2,360
= —

5 g = Taux de rétention × Ratio de marge bénéficiaire × Ratio de rotation de l’actif × Ratio d’endettement financier
= 0.89 × 5.05% × 0.50 × —
= 0.00%

Taux de croissance des dividendes (g) impliqué par le modèle de croissance de Gordon

g = 100 × (P0 × r – D0) ÷ (P0 + D0)
= 100 × ($203.52 × 16.35% – $0.60) ÷ ($203.52 + $0.60)
= 0.00%

où:
P0 = Prix actuel de Hilton ’action ordinaire
D0 = Somme des dividendes par action de Hilton ’année dernière
r = taux de rendement requis sur les actions ordinaires de Hilton

Prévision du taux de croissance du dividende (g)

Hilton Worldwide Holdings Inc., modèle H

Microsoft Excel
Année Valeur gt
1 g1 0.00%
2 g2 0.00%
3 g3 0.00%
4 g4 0.00%
5 et suivants g5 0.00%

où:
g1 est impliqué par le modèle PRAT
g5 est impliqué par le modèle de croissance de Gordon
g2, g3 et g4 sont calculés à l’aide d’une interpoltion linéaire entre g1 et g5

Calculs

g2 = g1 + (g5 – g1) × (2 – 1) ÷ (5 – 1)
= 0.00% + (0.00% – 0.00%) × (2 – 1) ÷ (5 – 1)
= 0.00%

g3 = g1 + (g5 – g1) × (3 – 1) ÷ (5 – 1)
= 0.00% + (0.00% – 0.00%) × (3 – 1) ÷ (5 – 1)
= 0.00%

g4 = g1 + (g5 – g1) × (4 – 1) ÷ (5 – 1)
= 0.00% + (0.00% – 0.00%) × (4 – 1) ÷ (5 – 1)
= 0.00%