Stock Analysis on Net
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Starbucks Corp. (NASDAQ:SBUX)

19,99 $US

Modèle d’actualisation des dividendes (DDM)

Microsoft Excel

Dans les techniques d’évaluation des flux de trésorerie actualisés (DCF), la valeur du stock est estimée en fonction de la valeur actualisée d’une certaine mesure des flux de trésorerie. Les dividendes sont la mesure la plus propre et la plus simple des flux de trésorerie, car il s’agit clairement de flux de trésorerie qui vont directement à l’investisseur.

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Valeur intrinsèque des actions (résumé de l’évaluation)

Starbucks Corp., dividendes par action prévus

US$

Microsoft Excel
Année Valeur DPSt ou valeur terminale (TVt) Calcul Valeur actualisée à
0 DPS01
1 DPS1 = × (1 + )
2 DPS2 = × (1 + )
3 DPS3 = × (1 + )
4 DPS4 = × (1 + )
5 DPS5 = × (1 + )
5 Valeur terminale (TV5) = × (1 + ) ÷ ( – )
Valeur intrinsèque des actions ordinaires de Starbucks (par action)
Cours actuel de l’action

D’après le rapport : 10-K (Date de déclaration : 2023-10-01).

1 DPS0 = Somme des dividendes de l’année dernière par action de Starbucks action ordinaire. Voir les détails »

Démenti!
L’évaluation est basée sur des hypothèses standard. Il peut exister des facteurs spécifiques pertinents pour la valeur des stocks et omis ici. Dans un tel cas, la valeur réelle du stock peut différer considérablement de l’estimation. Si vous souhaitez utiliser la valeur intrinsèque estimée des actions dans le processus de prise de décision d’investissement, faites-le à vos risques et périls.

Taux de rendement requis (r)

Microsoft Excel
Hypothèses
Taux de rendement de l’indice composé LT Treasury1 RF
Taux de rendement attendu sur le portefeuille de marché2 E(RM)
Risque systématique d’ Starbucks actions ordinaires βSBUX
 
Taux de rendement requis sur les actions ordinaires de Starbucks3 rSBUX

1 Moyenne non pondérée des rendements acheteurs de toutes les obligations du Trésor américain à coupon fixe en circulation qui ne sont ni exigibles ni exigibles depuis moins de 10 ans (approximation du taux de rendement sans risque).

2 Voir les détails »

3 rSBUX = RF + βSBUX [E(RM) – RF]
= + [ – ]
=

Taux de croissance du dividende (g)

Taux de croissance du dividende (g) impliqué par le modèle PRAT

Starbucks Corp., modèle PRAT

Microsoft Excel
Moyenne 1 oct. 2023 2 oct. 2022 3 oct. 2021 27 sept. 2020 29 sept. 2019 30 sept. 2018
Données financières sélectionnées ($ US en milliers)
Dividendes en espèces déclarés
Bénéfice net attribuable à Starbucks
Revenus nets
Total de l’actif
Capitaux propres (déficit)
Ratios financiers
Taux de rétention1
Ratio de marge bénéficiaire2
Ratio de rotation de l’actif3
Ratio de levier financier4
Moyennes
Taux de rétention
Ratio de marge bénéficiaire
Ratio de rotation de l’actif
Ratio de levier financier
 
Taux de croissance du dividende (g)5

D’après les rapports : 10-K (Date de déclaration : 2023-10-01), 10-K (Date de déclaration : 2022-10-02), 10-K (Date de déclaration : 2021-10-03), 10-K (Date de déclaration : 2020-09-27), 10-K (Date de déclaration : 2019-09-29), 10-K (Date de déclaration : 2018-09-30).

2023 Calculs

1 Taux de rétention = (Bénéfice net attribuable à Starbucks – Dividendes en espèces déclarés) ÷ Bénéfice net attribuable à Starbucks
= ( – ) ÷
=

2 Ratio de marge bénéficiaire = 100 × Bénéfice net attribuable à Starbucks ÷ Revenus nets
= 100 × ÷
=

3 Ratio de rotation de l’actif = Revenus nets ÷ Total de l’actif
= ÷
=

4 Ratio de levier financier = Total de l’actif ÷ Capitaux propres (déficit)
= ÷
=

5 g = Taux de rétention × Ratio de marge bénéficiaire × Ratio de rotation de l’actif × Ratio de levier financier
= × × ×
=

Taux de croissance des dividendes (g) impliqué par le modèle de croissance de Gordon

g = 100 × (P0 × r – D0) ÷ (P0 + D0)
= 100 × ($ × – $) ÷ ($ + $)
=

où:
P0 = Prix actuel de l’action ordinaire de Starbucks
D0 = Somme des dividendes par action de Starbucks ’année précédente
r = taux de rendement requis sur les actions ordinaires de Starbucks

Taux de croissance du dividende (g) prévision

Starbucks Corp., modèle H

Microsoft Excel
Année Valeur gt
1 g1
2 g2
3 g3
4 g4
5 et suivants g5

où:
g1 est implicite par le modèle PRAT
g5 est implicite par le modèle de croissance de Gordon
g2, g3 et g4 sont calculés à l’aide d’interpolation linéaire entre g1 et g5

Calculs

g2 = g1 + (g5 – g1) × (2 – 1) ÷ (5 – 1)
= + ( – ) × (2 – 1) ÷ (5 – 1)
=

g3 = g1 + (g5 – g1) × (3 – 1) ÷ (5 – 1)
= + ( – ) × (3 – 1) ÷ (5 – 1)
=

g4 = g1 + (g5 – g1) × (4 – 1) ÷ (5 – 1)
= + ( – ) × (4 – 1) ÷ (5 – 1)
=