Analyse de l’impôt sur les bénéfices
- Charge d’impôt sur le résultat
- Taux effectif de l’impôt sur le revenu (EITR)
- Composantes de l’actif et du passif d’impôt différé
- Actifs et passifs d’impôt différé, classification
- Ajustements aux états financiers : Suppression de l’impôt différé
- Ratios financiers ajustés : Suppression de l’impôt différé (sommaire)
- Ratio de la marge bénéficiaire nette (ajustée)
- Ratio de rotation de l’actif total (ajusté)
- Ratio d’endettement financier (ajusté)
- Ratio de rendement des capitaux propres (ROE) (ajusté)
- Ratio de rendement de l’actif (ROA) (ajusté)
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Charge d’impôt sur le résultat
Home Depot Inc., charge d’impôts, activités poursuivies
en millions de dollars américains
| 12 mois terminés le | 2 févr. 2025 | 28 janv. 2024 | 29 janv. 2023 | 30 janv. 2022 | 31 janv. 2021 | 2 févr. 2020 | |||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Fédéral | |||||||||||||
| État | |||||||||||||
| Étranger | |||||||||||||
| Courant | |||||||||||||
| Fédéral | |||||||||||||
| État | |||||||||||||
| Étranger | |||||||||||||
| Différé | |||||||||||||
| Charge d’impôts sur les bénéfices |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-02-02), 10-K (Date du rapport : 2024-01-28), 10-K (Date du rapport : 2023-01-29), 10-K (Date du rapport : 2022-01-30), 10-K (Date du rapport : 2021-01-31), 10-K (Date du rapport : 2020-02-02).
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives sur la période considérée. Le courant, exprimé en millions de dollars américains, a connu une augmentation notable entre 2020 et 2021, passant de 3282 à 4719. Cette croissance s'est poursuivie, bien que de manière moins prononcée, atteignant 5558 en 2022. Un léger recul est observé en 2023 (5234) et en 2024 (5011), suivi d'une nouvelle diminution en 2025 (4639). L'évolution globale indique une phase d'expansion initiale suivie d'une stabilisation puis d'un déclin progressif.
Le différé, également exprimé en millions de dollars américains, présente une volatilité plus importante. Il affiche une valeur positive de 191 en 2020, suivie d'une forte diminution en 2021 (-607). Les années suivantes montrent une amélioration relative, avec des valeurs de -254 en 2022 et 138 en 2023, avant de redevenir négatives en 2024 (-230) et en 2025 (-39). Cette fluctuation suggère une gestion active des actifs et passifs différés, potentiellement liée à des changements dans les stratégies fiscales ou comptables.
La charge d’impôts sur les bénéfices, mesurée en millions de dollars américains, a connu une diminution initiale entre 2020 (3473) et 2021 (4112), avant de remonter significativement en 2022 (5304) et 2023 (5372). Une légère baisse est ensuite constatée en 2024 (4781) et en 2025 (4600). Cette évolution pourrait être corrélée aux variations du courant et du différé, ainsi qu'à des modifications des taux d'imposition ou des réglementations fiscales.
- Courant
- Croissance importante de 2020 à 2022, suivie d'un déclin progressif.
- Différé
- Forte volatilité, passant de positif à négatif et vice versa.
- Charge d’impôts sur les bénéfices
- Augmentation initiale, puis stabilisation et légère diminution.
Taux effectif de l’impôt sur le revenu (EITR)
Home Depot Inc., rapprochement du taux effectif d’imposition sur le revenu (EITR)
| 2 févr. 2025 | 28 janv. 2024 | 29 janv. 2023 | 30 janv. 2022 | 31 janv. 2021 | 2 févr. 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Taux d’imposition fédéral prévu par la loi | |||||||
| Taux d’imposition effectif fédéral, étatique et étranger combiné |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-02-02), 10-K (Date du rapport : 2024-01-28), 10-K (Date du rapport : 2023-01-29), 10-K (Date du rapport : 2022-01-30), 10-K (Date du rapport : 2021-01-31), 10-K (Date du rapport : 2020-02-02).
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances notables concernant les taux d'imposition. Le taux d'imposition fédéral prévu par la loi est resté constant sur la période analysée, s'établissant à 21% pour chaque année.
- Taux d’imposition effectif
- Le taux d’imposition effectif fédéral, étatique et étranger combiné a connu une augmentation progressive entre 2020 et 2022, passant de 23.6% à 24.4%. Cette augmentation suggère une évolution de la structure des bénéfices ou des crédits d'impôt. En 2023, ce taux a légèrement diminué pour atteindre 23.9%, avant de remonter à 24% en 2024. La dernière période observée, en 2025, indique une nouvelle diminution, ramenant le taux à 23.7%.
L'écart entre le taux d'imposition fédéral prévu par la loi et le taux d'imposition effectif combiné est constant, ce qui indique que les activités de l'entité sont soumises à des impôts étatiques et/ou étrangers, ou qu'elle bénéficie de crédits d'impôt ou de déductions qui influencent son taux d'imposition global. Les fluctuations du taux effectif, bien que relativement modestes, méritent une attention particulière pour comprendre les facteurs sous-jacents qui les déterminent.
Composantes de l’actif et du passif d’impôt différé
Home Depot Inc., composantes des actifs et des passifs d’impôt différé
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-02-02), 10-K (Date du rapport : 2024-01-28), 10-K (Date du rapport : 2023-01-29), 10-K (Date du rapport : 2022-01-30), 10-K (Date du rapport : 2021-01-31), 10-K (Date du rapport : 2020-02-02).
L'analyse des données révèle des tendances variées au sein des différents éléments financiers. La rémunération différée a connu une augmentation significative entre 2020 et 2021, suivie d'une stabilisation relative avec de légères fluctuations jusqu'en 2025.
Les passifs d’auto-assurance à payer ont présenté une relative stabilité sur la période, avec une tendance à la baisse en 2023 et 2024, avant une légère remontée en 2025. Les impôts sur le revenu de l’État ont augmenté de manière constante entre 2020 et 2023, atteignant un pic en 2023, puis ont diminué en 2024 et 2025.
Les inventaires de marchandises présentent des données incomplètes, mais indiquent une augmentation notable en 2023, suivie d'une diminution en 2024. Les réserves non déductibles ont connu une croissance soutenue entre 2020 et 2024, se stabilisant ensuite. Les pertes nettes d’exploitation ont diminué progressivement sur l'ensemble de la période, suggérant une amélioration de la performance opérationnelle.
Les obligations locatives ont augmenté de manière constante et significative tout au long de la période, indiquant une dépendance croissante au financement par location. Les produits reportés ont également connu une augmentation régulière, bien que partant d'une base faible. L'élément "Autre" a montré une diminution globale, avec une légère reprise en 2025.
Les actifs d’impôts différés ont augmenté de manière constante sur l'ensemble de la période, indiquant une augmentation des avantages fiscaux futurs. La provision pour moins-value a fluctué, passant d'une valeur négative à une valeur plus importante en 2024, avant de se réduire en 2025. L'actif (passif) d’impôt différé net a également augmenté en valeur absolue, indiquant une augmentation des passifs d'impôts différés.
Les immobilisations corporelles ont diminué progressivement, suggérant une réduction des investissements dans les actifs physiques. L'écart d’acquisition et autres actifs incorporels ont connu une diminution importante, particulièrement marquée en 2025. Les biens loués au titre du droit d’utilisation ont augmenté de manière constante, parallèlement aux obligations locatives.
L'impôt sur les revenus non versés a montré une tendance à la diminution, bien que les valeurs soient relativement faibles. L'élément "Autre" a continué de diminuer sur la période. Les passifs d’impôts différés ont augmenté de manière significative, contribuant à l'augmentation de l'actif (passif) d’impôt différé net.
- Tendances générales
- Une augmentation des obligations locatives et des actifs d'impôts différés est notable. Une diminution des immobilisations corporelles et de l'écart d'acquisition est également observée.
- Éléments fluctuants
- La provision pour moins-value et les impôts sur le revenu de l’État présentent des fluctuations significatives sur la période.
- Éléments stables
- La rémunération différée et les passifs d’auto-assurance à payer ont montré une relative stabilité après des variations initiales.
Actifs et passifs d’impôt différé, classification
Home Depot Inc., actifs et passifs d’impôts différés, classement
en millions de dollars américains
| 2 févr. 2025 | 28 janv. 2024 | 29 janv. 2023 | 30 janv. 2022 | 31 janv. 2021 | 2 févr. 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Actifs d’impôts différés (inclus dans Autres actifs) | |||||||
| Passifs d’impôts différés |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-02-02), 10-K (Date du rapport : 2024-01-28), 10-K (Date du rapport : 2023-01-29), 10-K (Date du rapport : 2022-01-30), 10-K (Date du rapport : 2021-01-31), 10-K (Date du rapport : 2020-02-02).
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances distinctes concernant les actifs et passifs d'impôts différés. Les actifs d'impôts différés présentent une fluctuation modérée sur la période considérée. On observe une augmentation initiale de 2020 à 2021, suivie d'une hausse plus importante jusqu'en 2022. Les années 2023, 2024 et 2025 montrent une tendance à la diminution, bien que les valeurs restent supérieures à celles de 2020.
- Actifs d’impôts différés
- L'évolution suggère une gestion active des avantages fiscaux différés, potentiellement influencée par les changements dans les lois fiscales ou les stratégies de planification fiscale de l'entreprise. La diminution récente pourrait indiquer une réalisation de ces avantages ou une modification des estimations.
Les passifs d'impôts différés, en revanche, affichent une augmentation significative et constante tout au long de la période. L'augmentation est particulièrement marquée entre 2021 et 2025. Cette progression suggère une augmentation des obligations fiscales futures, potentiellement due à des revenus imposables temporaires ou à des différences entre la comptabilité financière et la fiscalité.
- Passifs d’impôts différés
- L'augmentation continue des passifs d'impôts différés pourrait indiquer une croissance de l'activité taxable ou des changements dans les méthodes comptables qui entraînent des différences temporaires entre les actifs et les passifs comptables et fiscaux. Il est important de noter l'ampleur de l'augmentation, qui dépasse significativement celle des actifs d'impôts différés, ce qui pourrait avoir un impact sur les flux de trésorerie futurs.
En résumé, l'entreprise semble gérer activement ses actifs d'impôts différés, tandis que ses passifs d'impôts différés augmentent de manière constante, ce qui nécessite une surveillance continue pour évaluer les implications fiscales futures.
Ajustements aux états financiers : Suppression de l’impôt différé
Home Depot Inc., ajustements aux états financiers
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-02-02), 10-K (Date du rapport : 2024-01-28), 10-K (Date du rapport : 2023-01-29), 10-K (Date du rapport : 2022-01-30), 10-K (Date du rapport : 2021-01-31), 10-K (Date du rapport : 2020-02-02).
L’analyse des données financières révèle une évolution significative de la structure financière sur la période considérée. L’actif total et l’actif total ajusté ont connu une augmentation notable, passant respectivement de 51236 millions de dollars américains en 2020 à 96119 millions en 2025 et de 51097 millions de dollars américains en 2020 à 95850 millions en 2025. Cette croissance suggère une expansion des opérations et des investissements.
- Actif
- L’actif total a connu une croissance plus rapide entre 2020 et 2021, puis une progression plus modérée jusqu’en 2023, avant d’accélérer significativement en 2024 et 2025.
Le passif total et le passif total ajusté ont également augmenté sur la même période, passant respectivement de 54352 millions de dollars américains en 2020 à 89479 millions en 2025 et de 53646 millions de dollars américains en 2020 à 87517 millions en 2025. L’augmentation du passif, bien que substantielle, est inférieure à celle de l’actif, ce qui indique une amélioration potentielle de la solvabilité.
- Passif
- L’augmentation du passif a été plus stable que celle de l’actif, avec une progression relativement constante sur l’ensemble de la période.
Les capitaux propres (déficit) et les capitaux propres ajustés (déficit) ont évolué de manière positive, passant d’un déficit en 2020 à un excédent en 2025, atteignant respectivement 6640 millions de dollars américains et 8333 millions de dollars américains. Cette évolution témoigne d’une amélioration de la santé financière et de la valorisation de l’entreprise.
- Capitaux propres
- La transition d’un déficit à un excédent de capitaux propres est particulièrement notable, indiquant une rentabilité accrue et une gestion efficace des fonds propres.
Le bénéfice net et le bénéfice net ajusté ont augmenté de 2020 à 2023, atteignant un pic en 2023, avant de diminuer légèrement en 2024 et 2025, se stabilisant autour de 14800 millions de dollars américains. Bien que la croissance du bénéfice net ait ralenti vers la fin de la période, les niveaux de bénéfice restent élevés.
- Bénéfice net
- La légère diminution du bénéfice net en 2024 et 2025 pourrait nécessiter une analyse plus approfondie pour identifier les facteurs sous-jacents, tels que l’augmentation des coûts ou la concurrence accrue.
Home Depot Inc., données financières : déclarées et ajustées
Ratios financiers ajustés : Suppression de l’impôt différé (sommaire)
Home Depot Inc., les ratios financiers ajustés
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-02-02), 10-K (Date du rapport : 2024-01-28), 10-K (Date du rapport : 2023-01-29), 10-K (Date du rapport : 2022-01-30), 10-K (Date du rapport : 2021-01-31), 10-K (Date du rapport : 2020-02-02).
L’analyse des données révèle des tendances notables concernant la rentabilité, l’efficacité de l’utilisation des actifs et le levier financier.
- Rentabilité
- Le ratio de marge bénéficiaire nette a fluctué sur la période, débutant à 10,2 %, diminuant à 9,74 %, puis augmentant à 10,87 % avant de redescendre à 9,92 % et 9,28 %. Le ratio de marge bénéficiaire nette ajusté suit une tendance similaire, avec des variations autour de 10 %, mais avec une baisse plus marquée en 2024 et 2025. Ces fluctuations suggèrent une sensibilité aux conditions économiques ou aux stratégies de gestion des coûts.
- Efficacité de l’utilisation des actifs
- Le ratio de rotation de l’actif total a connu une baisse progressive, passant de 2,15 à 1,66 sur la période analysée. Le ratio ajusté présente une évolution similaire. Cette diminution indique une efficacité décroissante dans l’utilisation des actifs pour générer des revenus. Une rotation plus faible peut signaler une accumulation d’actifs improductifs ou une gestion des stocks moins efficace.
- Levier financier
- Le ratio d’endettement financier a connu une augmentation significative entre 2021 et 2023, passant d’une valeur non disponible à 73,3 %. Il a ensuite diminué considérablement à 14,48 % en 2024 et à 11,5 % en 2025. Le ratio ajusté suit une tendance similaire, mais avec des valeurs plus faibles. Cette évolution suggère une modification de la structure du capital, avec une augmentation initiale de l’endettement suivie d’une réduction.
- Rendement des capitaux propres
- Le rendement des capitaux propres a augmenté de manière spectaculaire entre 2022 et 2023, passant d’une valeur non disponible à 1450,48 %. Il a ensuite diminué à 222,98 % en 2025. Le ratio ajusté suit une tendance similaire, mais avec des valeurs plus basses. Ces variations importantes indiquent une forte volatilité du rendement pour les actionnaires, potentiellement liée à des changements dans la rentabilité et à l’utilisation de l’endettement.
- Rendement de l’actif
- Le ratio de rendement de l’actif a fluctué autour de 20 %, avec une légère baisse progressive sur la période, passant de 21,94 % à 15,4 %. Le ratio ajusté présente une évolution similaire. Cette diminution suggère une rentabilité décroissante des actifs de l’entreprise.
Home Depot Inc., ratios financiers : déclarés par rapport aux ratios ajustés
Ratio de la marge bénéficiaire nette (ajustée)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-02-02), 10-K (Date du rapport : 2024-01-28), 10-K (Date du rapport : 2023-01-29), 10-K (Date du rapport : 2022-01-30), 10-K (Date du rapport : 2021-01-31), 10-K (Date du rapport : 2020-02-02).
2025 Calculs
1 Ratio de marge bénéficiaire nette = 100 × Bénéfice net ÷ Revenu
= 100 × ÷ =
2 Ratio de la marge bénéficiaire nette (ajustée) = 100 × Bénéfice net ajusté ÷ Revenu
= 100 × ÷ =
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives en matière de rentabilité. Le bénéfice net a connu une augmentation notable entre 2020 et 2023, passant de 11 242 millions de dollars américains à 17 105 millions de dollars américains. Cependant, une légère diminution est observée en 2024 et se poursuit en 2025, avec un bénéfice net de 15 143 millions et 14 806 millions de dollars américains respectivement.
Le bénéfice net ajusté suit une trajectoire similaire, avec une croissance constante jusqu'en 2023 (11 433 millions à 17 243 millions de dollars américains), suivie d'un déclin en 2024 (14 913 millions de dollars américains) et 2025 (14 767 millions de dollars américains). L'écart entre le bénéfice net et le bénéfice net ajusté reste relativement stable sur l'ensemble de la période.
- Ratio de marge bénéficiaire nette
- Le ratio de marge bénéficiaire nette a fluctué au cours de la période analysée. Il a diminué de 10,2 % en 2020 à 9,74 % en 2021, avant de remonter à 10,87 % en 2022 et de se maintenir à ce niveau en 2023. Une baisse est ensuite constatée en 2024 (9,92 %) et en 2025 (9,28 %).
- Ratio de la marge bénéficiaire nette (ajustée)
- Le ratio de la marge bénéficiaire nette ajustée a également montré des variations. Il a diminué de 10,37 % en 2020 à 9,28 % en 2021, puis a augmenté à 10,7 % en 2022 et 10,95 % en 2023. Comme pour le ratio non ajusté, une diminution est observée en 2024 (9,77 %) et en 2025 (9,26 %).
En résumé, bien que la rentabilité ait augmenté de manière significative entre 2020 et 2023, les données indiquent une tendance à la baisse des bénéfices nets et des marges bénéficiaires en 2024 et 2025. Les ratios ajustés présentent des tendances similaires à ceux non ajustés, suggérant que les ajustements n'ont pas fondamentalement modifié l'évolution de la rentabilité.
Ratio de rotation de l’actif total (ajusté)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-02-02), 10-K (Date du rapport : 2024-01-28), 10-K (Date du rapport : 2023-01-29), 10-K (Date du rapport : 2022-01-30), 10-K (Date du rapport : 2021-01-31), 10-K (Date du rapport : 2020-02-02).
2025 Calculs
1 Ratio de rotation de l’actif total = Revenu ÷ Total de l’actif
= ÷ =
2 Ratio de rotation de l’actif total (ajusté) = Revenu ÷ Total de l’actif ajusté
= ÷ =
L'analyse des données financières révèle une évolution significative de l'actif total et de ses variations ajustées sur la période considérée. L'actif total a connu une augmentation notable entre 2020 et 2024, passant de 51 236 millions de dollars américains à 76 530 millions de dollars américains. Une accélération plus marquée de cette croissance est observée entre 2024 et 2025, atteignant 96 119 millions de dollars américains.
L'actif total ajusté suit une tendance similaire, avec une progression de 51 097 millions de dollars américains en 2020 à 95 850 millions de dollars américains en 2025. La différence entre l'actif total et l'actif total ajusté reste relativement stable sur l'ensemble de la période.
- Ratio de rotation de l’actif total
- Le ratio de rotation de l’actif total a fluctué au cours de la période. Il a diminué de 2,15 en 2020 à 1,87 en 2021, puis a augmenté à 2,1 en 2022 et est resté relativement stable à 2,06 en 2023. Une baisse significative est constatée en 2024 et 2025, atteignant 1,99 et 1,66 respectivement. Cette diminution suggère une utilisation moins efficace de l'actif pour générer des ventes.
- Ratio de rotation de l’actif total (ajusté)
- Le ratio de rotation de l’actif total ajusté présente une évolution similaire à celle du ratio non ajusté. Il a diminué de 2,16 en 2020 à 1,88 en 2021, puis a augmenté à 2,11 en 2022 et est resté stable à 2,07 en 2023. Une baisse est également observée en 2024 et 2025, atteignant 2,0 et 1,66 respectivement. La convergence des deux ratios indique que les ajustements apportés à l'actif n'ont pas d'impact majeur sur l'efficacité de son utilisation.
En résumé, l'entreprise a connu une croissance significative de son actif total au cours de la période analysée, mais l'efficacité de l'utilisation de cet actif, mesurée par les ratios de rotation, a diminué, en particulier au cours des deux dernières années.
Ratio d’endettement financier (ajusté)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-02-02), 10-K (Date du rapport : 2024-01-28), 10-K (Date du rapport : 2023-01-29), 10-K (Date du rapport : 2022-01-30), 10-K (Date du rapport : 2021-01-31), 10-K (Date du rapport : 2020-02-02).
2025 Calculs
1 Ratio d’endettement financier = Total de l’actif ÷ Capitaux propres (déficit)
= ÷ =
2 Ratio d’endettement financier (ajusté) = Total de l’actif ajusté ÷ Capitaux propres ajustés (déficit)
= ÷ =
L’analyse des données financières révèle une évolution significative de la structure du bilan au cours de la période considérée. L’actif total et l’actif total ajusté ont connu une augmentation notable, passant respectivement de 51 236 millions de dollars américains en 2020 à 96 119 millions de dollars américains en 2025 pour l’actif total, et de 51 097 millions de dollars américains à 95 850 millions de dollars américains pour l’actif total ajusté. Cette croissance est particulièrement marquée entre 2023 et 2025.
- Capitaux propres
- Les capitaux propres présentent une trajectoire inverse. Initialement négatifs (-3 116 millions de dollars américains en 2020), ils sont devenus positifs en 2021 et ont continué à croître, atteignant 6 640 millions de dollars américains en 2025. La même tendance est observée pour les capitaux propres ajustés, passant d’un déficit de -2 549 millions de dollars américains à un excédent de 8 333 millions de dollars américains sur la même période.
L’évolution des ratios d’endettement financier indique une variation importante du niveau d’endettement. Le ratio d’endettement financier, non disponible pour 2020, a augmenté de 21,39 en 2021 à 73,3 en 2023, avant de diminuer considérablement à 14,48 en 2025. Le ratio d’endettement financier ajusté suit une tendance similaire, passant de 17,04 en 2021 à 47,81 en 2023, puis chutant à 11,5 en 2025. Cette diminution récente des ratios d’endettement suggère une amélioration de la structure financière et une réduction du recours à l’endettement.
- Tendances générales
- Globalement, les données suggèrent une phase d’expansion de l’actif, accompagnée d’une amélioration progressive de la situation des capitaux propres et d’une réduction de l’endettement, particulièrement visible au cours de la dernière période analysée. L’augmentation significative de l’actif entre 2023 et 2025, combinée à l’amélioration des capitaux propres, pourrait indiquer une période de forte croissance et de consolidation financière.
Ratio de rendement des capitaux propres (ROE) (ajusté)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-02-02), 10-K (Date du rapport : 2024-01-28), 10-K (Date du rapport : 2023-01-29), 10-K (Date du rapport : 2022-01-30), 10-K (Date du rapport : 2021-01-31), 10-K (Date du rapport : 2020-02-02).
2025 Calculs
1 ROE = 100 × Bénéfice net ÷ Capitaux propres (déficit)
= 100 × ÷ =
2 Ratio de rendement des capitaux propres (ajusté) = 100 × Bénéfice net ajusté ÷ Capitaux propres ajustés (déficit)
= 100 × ÷ =
L'analyse des données financières révèle une évolution significative des indicateurs clés sur la période considérée. Le bénéfice net a connu une augmentation notable entre 2020 et 2023, passant de 11 242 millions de dollars américains à 17 105 millions de dollars américains. Cependant, une légère diminution est observée en 2024 et 2025, avec des valeurs de 15 143 millions et 14 806 millions de dollars américains respectivement.
Le bénéfice net ajusté suit une tendance similaire, avec une croissance soutenue jusqu'en 2023 (17 243 millions de dollars américains), suivie d'un recul en 2024 (14 913 millions de dollars américains) et 2025 (14 767 millions de dollars américains). L'écart entre le bénéfice net et le bénéfice net ajusté reste relativement stable sur l'ensemble de la période.
Les capitaux propres présentent une volatilité importante. Initialement en déficit (-3 116 millions de dollars américains en 2020), ils deviennent positifs en 2021 (3 299 millions de dollars américains) avant de redevenir négatifs en 2022 (-1 696 millions de dollars américains). Une amélioration progressive est ensuite constatée en 2023 (1 562 millions de dollars américains) et 2024 (1 044 millions de dollars américains), culminant à 6 640 millions de dollars américains en 2025.
Les capitaux propres ajustés présentent une trajectoire similaire, mais avec des valeurs plus élevées. Le passage d'un déficit initial à une position positive est plus rapide et l'augmentation est plus prononcée, atteignant 8 333 millions de dollars américains en 2025.
Le rendement des capitaux propres, bien que non disponible pour toutes les années, montre une augmentation significative en 2023 (1 095,07%) et 2024 (1 450,48%), suivie d'une forte diminution en 2025 (222,98%).
Le ratio de rendement des capitaux propres ajusté suit une tendance similaire, avec une augmentation notable en 2023 (762,29%) et 2024 (935,57%), puis une baisse en 2025 (177,21%).
- Bénéfice net
- Croissance de 2020 à 2023, suivie d'une légère diminution en 2024 et 2025.
- Bénéfice net ajusté
- Tendance similaire au bénéfice net, avec des valeurs légèrement supérieures.
- Capitaux propres
- Volatilité importante, passant d'un déficit à une position positive croissante.
- Capitaux propres ajustés
- Amélioration plus rapide et plus prononcée que les capitaux propres.
- Rendement des capitaux propres
- Augmentation significative en 2023 et 2024, suivie d'une forte diminution en 2025.
- Ratio de rendement des capitaux propres (ajusté)
- Tendance similaire au rendement des capitaux propres.
Ratio de rendement de l’actif (ROA) (ajusté)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-02-02), 10-K (Date du rapport : 2024-01-28), 10-K (Date du rapport : 2023-01-29), 10-K (Date du rapport : 2022-01-30), 10-K (Date du rapport : 2021-01-31), 10-K (Date du rapport : 2020-02-02).
2025 Calculs
1 ROA = 100 × Bénéfice net ÷ Total de l’actif
= 100 × ÷ =
2 Ratio de rendement de l’actif (ajusté) = 100 × Bénéfice net ajusté ÷ Total de l’actif ajusté
= 100 × ÷ =
L’analyse des données financières révèle des tendances significatives sur la période considérée. Le bénéfice net a connu une augmentation notable entre 2020 et 2023, passant de 11 242 millions de dollars américains à 17 105 millions de dollars américains. Cependant, une légère diminution est observée en 2024 et 2025, avec des valeurs de 15 143 et 14 806 millions de dollars américains respectivement.
Le bénéfice net ajusté suit une trajectoire similaire, avec une croissance constante jusqu’en 2023 (17 243 millions de dollars américains), suivie d’un recul en 2024 (14 913 millions de dollars américains) et 2025 (14 767 millions de dollars américains). Les valeurs du bénéfice net ajusté restent généralement supérieures à celles du bénéfice net sur l’ensemble de la période.
Le total de l’actif a augmenté de manière significative entre 2020 et 2025, passant de 51 236 millions de dollars américains à 96 119 millions de dollars américains. L’augmentation la plus importante est observée entre 2023 et 2025. Le total de l’actif ajusté présente une évolution similaire, avec des valeurs légèrement inférieures à celles du total de l’actif non ajusté.
- Ratio de rendement de l’actif
- Le ratio de rendement de l’actif a fluctué au cours de la période. Il a atteint un pic en 2020 (21,94%) et en 2022 (22,86%), puis a diminué en 2024 (19,79%) et 2025 (15,4%). Cette diminution suggère une efficacité potentiellement réduite dans l’utilisation des actifs pour générer des bénéfices.
- Ratio de rendement de l’actif (ajusté)
- Le ratio de rendement de l’actif ajusté suit une tendance similaire à celle du ratio non ajusté, avec des valeurs légèrement différentes. Il a également diminué en 2024 (19,57%) et 2025 (15,41%), indiquant une tendance à la baisse de la rentabilité des actifs ajustés.
En résumé, l’entreprise a connu une croissance significative de ses bénéfices et de son actif total sur la période analysée. Cependant, une diminution des bénéfices nets et une baisse des ratios de rendement de l’actif sont observées en 2024 et 2025, ce qui pourrait nécessiter une analyse plus approfondie pour identifier les causes sous-jacentes.