Bilan : passif et capitaux propres
Données trimestrielles

Le bilan fournit aux créanciers, aux investisseurs et aux analystes des informations sur les ressources (actifs) de l’entreprise et ses sources de capitaux (ses capitaux propres et ses passifs). Il fournit normalement également des informations sur la capacité bénéficiaire future des actifs d’une entreprise ainsi qu’une indication des flux de trésorerie qui peuvent provenir des créances et des stocks.

Les passifs représentent les obligations d’une société découlant d’événements passés, dont le règlement devrait entraîner une sortie des avantages économiques de l’entité.

Kimberly-Clark Corp., Bilan consolidé : passif et capitaux propres (données trimestrielles)

en millions de dollars américains

	31 mars 2021	31 déc. 2020	30 sept. 2020	30 juin 2020	31 mars 2020	31 déc. 2019	30 sept. 2019	30 juin 2019	31 mars 2019	31 déc. 2018	30 sept. 2018	30 juin 2018	31 mars 2018	31 déc. 2017	30 sept. 2017	30 juin 2017	31 mars 2017	31 déc. 2016	30 sept. 2016	30 juin 2016	31 mars 2016
Dette payable dans un délai d’un an	1,274)	486)	517)	850)	1,238)	1,534)	1,555)	1,291)	1,900)	1,208)	1,786)	1,741)	1,599)	953)	589)	1,246)	1,328)	1,133)	1,205)	772)	999)
Comptes fournisseurs commerciaux	3,152)	3,336)	2,995)	3,032)	2,876)	3,055)	2,942)	2,993)	3,027)	3,190)	2,937)	2,802)	2,826)	2,834)	2,729)	2,629)	2,571)	2,609)	2,454)	2,448)	2,442)
Charges à payer et autres passifs à court terme	1,883)	2,262)	2,230)	2,252)	2,008)	1,978)	1,931)	1,946)	1,916)	1,793)	1,735)	1,764)	1,899)	1,730)	1,752)	1,671)	1,620)	1,775)	1,731)	1,677)	1,618)
Dividendes payables	385)	359)	360)	360)	361)	352)	354)	355)	354)	345)	347)	348)	350)	341)	342)	343)	345)	329)	330)	331)	332)
Passif à court terme	6,694)	6,443)	6,102)	6,494)	6,483)	6,919)	6,782)	6,585)	7,197)	6,536)	6,805)	6,655)	6,674)	5,858)	5,412)	5,889)	5,864)	5,846)	5,720)	5,228)	5,391)
Dette à long terme, à l’exclusion des dettes payables dans un délai d’un an	7,548)	7,878)	7,851)	7,223)	7,210)	6,213)	6,198)	6,701)	5,990)	6,247)	5,739)	5,746)	6,081)	6,472)	7,057)	6,777)	6,425)	6,439)	6,443)	6,905)	6,904)
Avantages sociaux non courants	839)	864)	873)	859)	859)	897)	881)	889)	922)	931)	993)	1,091)	1,152)	1,184)	1,285)	1,278)	1,278)	1,301)	1,195)	1,192)	1,167)
Impôts différés	698)	723)	500)	527)	512)	511)	506)	513)	496)	458)	504)	467)	421)	395)	434)	441)	457)	532)	594)	626)	594)
Autres passifs	673)	718)	599)	546)	538)	520)	540)	571)	617)	328)	369)	366)	359)	299)	305)	296)	314)	309)	332)	331)	371)
Passifs non courants	9,758)	10,183)	9,823)	9,155)	9,119)	8,141)	8,125)	8,674)	8,025)	7,964)	7,605)	7,670)	8,013)	8,350)	9,081)	8,792)	8,474)	8,581)	8,564)	9,054)	9,036)
Total du passif	16,452)	16,626)	15,925)	15,649)	15,602)	15,060)	14,907)	15,259)	15,222)	14,500)	14,410)	14,325)	14,687)	14,208)	14,493)	14,681)	14,338)	14,427)	14,284)	14,282)	14,427)
Titres privilégiés rachetables des filiales	28)	28)	29)	29)	29)	29)	38)	38)	64)	64)	61)	61)	61)	61)	58)	58)	58)	58)	64)	64)	64)
Actions privilégiées, sans valeur nominale, sans émission	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Actions ordinaires, valeur nominale de 1,25 $	473)	473)	473)	473)	473)	473)	473)	473)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Capital versé supplémentaire	658)	657)	610)	554)	559)	556)	535)	510)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Actions ordinaires détenues en trésorerie, au prix coûtant	(5,050)	(4,899)	(4,661)	(4,545)	(4,562)	(4,454)	(4,222)	(4,062)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Bénéfices non répartis	7,764)	7,567)	7,395)	7,299)	6,978)	6,686)	6,485)	6,170)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Cumul des autres éléments du résultat global	(3,327)	(3,172)	(3,482)	(3,513)	(3,615)	(3,294)	(3,412)	(3,269)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Capitaux propres de Kimberly-Clark Corporation (héritage)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	(305)	(287)	(133)	(57)	317)	629)	259)	102)	136)	(102)	299)	196)	109)
Total des capitaux propres de Kimberly-Clark Corporation	518)	626)	335)	268)	(167)	(33)	(141)	(178)	(305)	(287)	(133)	(57)	317)	629)	259)	102)	136)	(102)	299)	196)	109)
Participations ne donnant pas le contrôle	228)	243)	242)	227)	213)	227)	229)	228)	223)	241)	245)	235)	238)	253)	239)	229)	226)	219)	252)	228)	220)
Total des capitaux propres	746)	869)	577)	495)	46)	194)	88)	50)	(82)	(46)	112)	178)	555)	882)	498)	331)	362)	117)	551)	424)	329)
Total du passif et des capitaux propres	17,226)	17,523)	16,531)	16,173)	15,677)	15,283)	15,033)	15,347)	15,204)	14,518)	14,583)	14,564)	15,303)	15,151)	15,049)	15,070)	14,758)	14,602)	14,899)	14,770)	14,820)

Analyse des tendances de la dette à court terme: La dette payable dans un délai d’un an présente une fluctuation notable au cours de la période. Elle a connu une augmentation significative entre mars 2016 (999 millions de dollars) et septembre 2018 (1 786 millions de dollars), puis a diminué en fin 2018 (1 208 millions). Par la suite, la tendance est à la baisse, atteignant un point plus faible en juin 2020 (517 millions) avant une nouvelle hausse à la fin de la période (1 274 millions en mars 2021). Il en ressort une gestion dynamique de la dette à court terme, avec une période de réduction suivie d'une augmentation récente.
Évolution des comptes fournisseurs commerciaux: Les comptes fournisseurs ont globalement augmenté sur toute la période, passant de 2 442 millions de dollars en mars 2016 à un pic de 3 336 millions en mars 2021. Cette croissance indique une intensification des achats à crédit ou une augmentation des niveaux de stock et de consommation, ce qui pourrait signaler une expansion de l'activité ou un délai accru dans le paiement des fournisseurs.
Charges à payer et autres passifs à court terme: Ce poste affiche une tendance à la hausse continue, passant de 1 618 millions en mars 2016 à 2 262 millions en septembre 2021. La croissance régulière des charges à payer et autres passifs à court terme reflète probablement une augmentation des obligations courantes, potentiellement liée à la croissance opérationnelle ou à une stratégie de gestion du fonds de roulement.
Dividendes payables: Les dividendes payables sont relativement stables avec une légère augmentation, passant de 332 millions en mars 2016 à 385 millions en mars 2021. Cette stabilité indiquerait une politique de distribution régulière et stable des dividendes aux actionnaires.
Passif à court terme: Le passif à court terme montre une croissance globale, allant de 5 391 millions en mars 2016 à un pic de 6 694 millions en septembre 2018, puis fluctuant légèrement pour atteindre 6 694 millions en mars 2021. La tendance souligne une augmentation de l'endettement ou des obligations à court terme, en ligne avec la croissance des autres passifs courants.
Dette à long terme (hors dettes payables dans un an): La dette à long terme fluctue au fil du temps, marquée par une légère baisse jusqu’en 2016, puis une augmentation régulière à partir de 2018, culminant à 7 878 millions en mars 2021. Cette évolution pourrait refléter une stratégie de financement à long terme pour soutenir la croissance ou des investissements importants.
Avantages sociaux non courants: Ce poste affiche une tendance décroissante, passant de 1 167 millions en mars 2016 à environ 839 millions en septembre 2021. La réduction progressive pourrait indiquer un règlement ou une diminution du passif lié aux avantages sociaux à long terme.
Impôts différés: Les impôts différés montrent une tendance généralement stable, avec une variation entre 457 millions et 723 millions. Une croissance significative en mars 2021 (698 millions) pourrait signaler une augmentation des différences temporaires en matière fiscale ou une évolution de la charge fiscale différée.
Autres passifs: Ce poste fluctue, mais généralement en augmentation, culminant à 718 millions en mars 2021. La croissance pourrait refléter une augmentation des autres obligations à court ou long terme non spécifiées.
Evolution des passifs non courants: Les passifs non courants ont augmenté de 9 036 millions en mars 2016 à 10 183 millions en septembre 2021, montrant une tendance à la croissance, indiquant une augmentation des obligations à long terme ou des passifs non courants significatifs.
Total du passif: Le total du passif connait une augmentation progressive, passant de 14 427 millions en mars 2016 à 16 526 millions en mars 2021. La hausse reflète une croissance à la fois des dettes courtes et longues termes, accompagnée probablement de stratégies de financement renforcées.»
Capitaux propres: Les capitaux propres totaux ont augmenté de façon significative, passant de 109 millions en mars 2016 à un pic de 869 millions en mars 2021, la composante principale étant le bénéfice non réparti qui a suivi une courbe de croissance constante, témoignant de la rentabilité de l'entreprise et de la rétention des bénéfices pour soutenir la croissance.
Participation ne donnant pas le contrôle: Ce poste évolue modérément, oscillant entre 220 millions et 243 millions, indiquant une stabilité relative dans la participation de tiers ou partenaires non contrôlants.
Conclusion générale: Globalement, la période analysée montre une expansion des actifs financiers, une augmentation des dettes, notamment à long terme, ainsi qu'une croissance continue des capitaux propres. La gestion de la dette à court terme semble dynamique avec des fluctuations significatives, tandis que la croissance des capitaux propres, notamment via les bénéfices non répartis, indique une rentabilité soutenue. La structure financière de l'entreprise témoigne d'une stratégie de financement équilibrée, visant à soutenir la croissance à long terme tout en maintenant une gestion du fonds de roulement adaptée à l'évolution des besoins opérationnels.

Kimberly-Clark Corp. (NYSE:KMB)

Bilan : passif et capitaux propres Données trimestrielles

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