Kimberly-Clark Corp. (NYSE:KMB)

L’analyse des ratios financiers révèle des tendances distinctes en matière de levier financier et de capacité de remboursement. Le ratio d’endettement par rapport aux capitaux propres présente une volatilité significative sur la période initiale, passant de 57.01 à 11.8, avant de remonter à 30.12, puis de fluctuer entre 13.36 et 17.03. Cette évolution suggère des variations dans la structure du financement et potentiellement des opérations de gestion de la dette.

Ratio d’endettement par rapport au total des fonds propres

Ce ratio se maintient globalement stable, oscillant autour de 1, avec une légère tendance à la hausse entre 2018 et 2019, puis une légère diminution vers la fin de la période analysée. Cette constance indique une gestion relativement stable de la structure financière globale.

Le ratio d’endettement, quant à lui, montre une relative stabilité, se situant généralement entre 0.48 et 0.54. Il n'y a pas de tendance claire à l'augmentation ou à la diminution du niveau d'endettement global par rapport aux actifs.

Ratio d’endettement financier

Ce ratio présente une forte volatilité initiale, diminuant considérablement de 108.51 à 24.09, puis remonte à 60.35 et fluctue par la suite. Cette variation importante pourrait être liée à des changements significatifs dans la composition du financement, incluant potentiellement des instruments financiers spécifiques.

Le ratio de couverture des intérêts démontre une tendance générale à l’amélioration sur la période. Il passe de 10.68 à 13.94, puis se stabilise autour de 12.58 à 13.19. Cette augmentation indique une capacité accrue à couvrir les charges d’intérêts avec les bénéfices, ce qui suggère une amélioration de la rentabilité et une réduction du risque financier.

Observations générales

L’ensemble des ratios financiers indique une entreprise capable de gérer son endettement, avec une capacité de couverture des intérêts qui s’améliore au fil du temps. Cependant, la volatilité de certains ratios, notamment le ratio d’endettement par rapport aux capitaux propres et le ratio d’endettement financier, suggère une certaine complexité dans la structure financière et la nécessité d’un suivi attentif.

L’analyse des données révèle une évolution significative de la structure financière sur la période considérée. Le total de la dette a fluctué, présentant une tendance générale à la stabilité avec des variations trimestrielles. On observe une augmentation initiale de 8023 millions de dollars américains au 30 juin 2017, suivie d’une diminution progressive jusqu’à 7425 millions de dollars américains au 31 décembre 2017. Une remontée est ensuite constatée, atteignant 7680 millions de dollars américains au 31 mars 2018, avant de se stabiliser autour de 7500 millions de dollars américains au cours de l’année 2018. Une nouvelle augmentation est perceptible à partir du 31 mars 2019, culminant à 8448 millions de dollars américains au 31 mars 2020, puis poursuivant sa croissance pour atteindre 8822 millions de dollars américains au 31 mars 2021.

Les capitaux propres ont connu une trajectoire plus volatile. Après des valeurs positives initiales, ils sont devenus négatifs au cours de l’année 2017, atteignant -133 millions de dollars américains au 30 juin 2018. Cette situation s’est aggravée jusqu’à -305 millions de dollars américains au 30 septembre 2018. Une amélioration progressive est ensuite observée, avec un retour à des valeurs positives au 31 mars 2020 (268 millions de dollars américains), puis une augmentation significative pour atteindre 626 millions de dollars américains au 30 septembre 2020 et 518 millions de dollars américains au 31 mars 2021.

Ratio d’endettement par rapport aux capitaux propres

Ce ratio a connu des variations importantes. Il a débuté à 57.01 au 31 mars 2017, augmenté considérablement pour atteindre 78.66 au 30 juin 2017, puis diminué de manière significative pour atteindre 29.52 au 30 septembre 2017. Il a continué à baisser, atteignant 11.8 au 31 décembre 2017. Une remontée est observée en 2018, atteignant 24.23 au 31 mars 2018. Après une période sans données, le ratio remonte à 30.12 au 31 mars 2019, puis diminue à 24.98 au 30 juin 2019, 13.36 au 31 mars 2020 et 17.03 au 31 mars 2021. Ces fluctuations reflètent l’évolution conjointe de la dette et des capitaux propres.

En résumé, la période analysée est marquée par une augmentation de la dette et une amélioration des capitaux propres, bien que ces derniers aient connu des phases négatives initiales. Le ratio d’endettement par rapport aux capitaux propres a fluctué en conséquence, indiquant une évolution de la structure financière et du niveau de risque associé.

L’analyse des données révèle une évolution notable de la structure financière sur la période considérée. Le total de la dette a fluctué, présentant une tendance générale à la stabilité avec des variations trimestrielles. On observe une diminution entre mars et décembre 2017, suivie d’une remontée en 2018. Une nouvelle diminution est perceptible en 2019, avant une augmentation significative en 2020 et 2021.

Le total du capital a également connu des variations. Une augmentation est visible entre mars et juin 2017, suivie d’une stabilisation relative. Une baisse significative est constatée au cours de l’année 2018, puis une reprise progressive jusqu’en 2020, avec une accélération de la croissance en 2021.

Ratio d’endettement par rapport au total des fonds propres

Ce ratio a oscillé autour de la valeur 1, indiquant une proportion significative de dette par rapport aux fonds propres. Il a légèrement augmenté de 0.98 en mars 2017 à 0.99 en juin 2017, puis a diminué à 0.92 en décembre 2017. Une remontée est observée en 2018, atteignant 1.04 en décembre 2018. Le ratio s’est stabilisé autour de 1.02-1.04 en 2019, avant de diminuer légèrement en 2020 et de remonter à 0.94 en mars 2021. L’évolution du ratio suggère une gestion de la dette relativement stable, avec une légère augmentation de l’endettement en fin de période.

En résumé, la structure financière a connu des fluctuations au cours de la période analysée. L’endettement a augmenté en 2020 et 2021, tandis que le capital a également progressé, notamment en 2021. Le ratio d’endettement par rapport au total des fonds propres est resté relativement stable, indiquant une gestion prudente de la dette, bien qu’une légère augmentation soit perceptible en fin de période.

L'analyse des données révèle une évolution notable de la structure financière sur la période considérée. Le total de la dette a fluctué, présentant une augmentation initiale de 8023 millions de dollars américains au 30 juin 2017, avant de diminuer à 7425 millions de dollars américains au 31 décembre 2017. Une remontée est ensuite observée, atteignant 7890 millions de dollars américains au 30 septembre 2019, puis 8448 millions de dollars américains au 31 mars 2020. La dette a continué d'augmenter pour atteindre un pic de 8822 millions de dollars américains au 31 mars 2021, avant de diminuer légèrement à 8364 millions de dollars américains au 31 décembre 2020 et 8368 millions de dollars américains au 30 septembre 2020.

Parallèlement, le total de l'actif a connu une tendance générale à la hausse. Il est passé de 14758 millions de dollars américains au 31 mars 2017 à 17226 millions de dollars américains au 31 mars 2021. Des variations trimestrielles sont néanmoins présentes, avec un léger recul au 30 juin 2018 (14564 millions de dollars américains) et une accélération de la croissance entre le 31 mars 2019 (15033 millions de dollars américains) et le 31 mars 2021 (17226 millions de dollars américains).

Le ratio d'endettement, qui mesure la proportion de la dette par rapport à l'actif, s'est maintenu relativement stable autour de 0.52 pendant la majeure partie de la période. Une légère diminution est perceptible à la fin de l'année 2017, atteignant 0.49 au 31 décembre 2017. Une augmentation est ensuite observée au 31 mars 2020, atteignant 0.54, avant de revenir à 0.51 au 31 mars 2021. Cette fluctuation du ratio d'endettement suggère une modification de la structure de financement, avec une augmentation relative de la dette par rapport à l'actif en 2020, suivie d'une stabilisation.

Total de la dette

A connu des fluctuations, avec une tendance générale à l'augmentation sur la période, culminant au 31 mars 2021.

Total de l’actif

A affiché une croissance constante, bien que présentant des variations trimestrielles.

Ratio d’endettement

Est resté relativement stable, avec une légère augmentation en 2020, indiquant une plus grande dépendance au financement par la dette.

L’analyse des données révèle une évolution significative du total de l’actif sur la période considérée. Une augmentation globale est observable, passant d’environ 14 758 millions de dollars américains au premier trimestre 2017 à environ 17 226 millions de dollars américains au premier trimestre 2021. Cette croissance n’est pas linéaire, avec des fluctuations trimestrielles, notamment une diminution notable au deuxième trimestre 2018 et une accélération de la croissance à partir du deuxième trimestre 2020.

Le total des capitaux propres présente une volatilité importante. Après des valeurs positives initiales, l’indicateur devient négatif au quatrième trimestre 2017 et reste en territoire négatif jusqu’au premier trimestre 2020. Une inversion s’opère ensuite, avec un retour à des valeurs positives et une augmentation progressive jusqu’au premier trimestre 2021, atteignant 518 millions de dollars américains.

Le ratio d’endettement financier démontre une forte variabilité. Il affiche des valeurs élevées au premier trimestre 2017 et au deuxième trimestre 2017, puis une diminution significative au troisième et quatrième trimestre 2017. Après une période sans données, le ratio remonte au premier trimestre 2020 et fluctue ensuite, se stabilisant autour de 30 à 60 au cours des derniers trimestres analysés. Il est à noter que les données sont incomplètes pour cette métrique entre le premier trimestre 2018 et le premier trimestre 2020.

Total de l’actif

Tendance générale à la hausse, avec des fluctuations trimestrielles et une accélération de la croissance à partir du deuxième trimestre 2020.

Total des capitaux propres

Forte volatilité, passant de valeurs positives à négatives puis à positives, avec une augmentation progressive à partir du premier trimestre 2020.

Ratio d’endettement financier

Variabilité importante, avec des données manquantes sur une période significative et une stabilisation relative entre 30 et 60 au cours des derniers trimestres.

L’analyse des données révèle une évolution notable du bénéfice avant intérêts et impôts (EBIT) sur la période considérée. Initialement, l’EBIT fluctue entre 827 et 881 millions de dollars américains au cours des quatre premiers trimestres de 2017, avec une légère tendance à la hausse au troisième trimestre. Une diminution significative est observée au premier trimestre de 2018, suivie d’une reprise progressive jusqu’au quatrième trimestre de la même année.

En 2019, l’EBIT continue de croître, atteignant un pic de 956 millions de dollars américains au quatrième trimestre. Cette tendance positive se poursuit au premier trimestre de 2020, mais est ensuite interrompue par une baisse marquée au cours des trimestres suivants, atteignant un minimum de 659 millions de dollars américains au quatrième trimestre de 2020. Une reprise est ensuite constatée en 2021, avec un EBIT de 776 millions de dollars américains au premier trimestre.

Les charges d’intérêts restent relativement stables tout au long de la période, oscillant généralement entre 61 et 85 millions de dollars américains. Une légère diminution est perceptible à partir de 2019, avec des valeurs plus basses observées au cours des trimestres suivants.

Le ratio de couverture des intérêts suit une tendance générale à la hausse sur la période. Il débute à 10.68 au premier trimestre de 2017 et augmente progressivement, atteignant 13.94 au premier trimestre de 2020. Une légère diminution est observée au cours des trimestres suivants, mais le ratio reste supérieur à 10 tout au long de la période, indiquant une capacité confortable à couvrir les charges d’intérêts.

Bénéfice avant intérêts et impôts (EBIT)

Présente des fluctuations trimestrielles, avec une tendance générale à la hausse jusqu’en 2019, suivie d’une baisse en 2020 et d’une reprise en 2021.

Charges d’intérêts

Restent relativement stables sur la période, avec une légère diminution à partir de 2019.

Ratio de couverture des intérêts

Augmente globalement, indiquant une amélioration de la capacité à couvrir les charges d’intérêts, malgré une légère baisse récente.