Lockheed Martin Corp. (NYSE:LMT)

L’analyse des données révèle des tendances significatives en matière de rotation des actifs et de levier financier. Le ratio de rotation de l’actif total a connu une légère diminution sur la période, passant de 1,32 à 1,25, avec des fluctuations mineures entre 2023 et 2024. Le ratio de rotation de l’actif total ajusté suit une tendance similaire, mais demeure globalement plus élevé, passant de 1,38 à 1,32.

Endettement

Les ratios d’endettement présentent une augmentation notable. Le ratio d’endettement par rapport aux capitaux propres a plus que triplé, passant de 1,07 à 3,23. Le ratio d’endettement par rapport aux capitaux propres ajusté a connu une augmentation encore plus importante, passant de 1,51 à 6,05. Le ratio d’endettement par rapport au total des fonds propres a progressé de 0,52 à 0,76, tandis que le ratio de la dette sur le total des fonds propres ajusté est passé de 0,6 à 0,86. Les ratios d’endettement financier, tant non ajustés que ajustés, ont également augmenté de manière significative, atteignant 8,9 et 15,11 respectivement.

En ce qui concerne la rentabilité, le ratio de marge bénéficiaire nette a diminué de 9,42% à 6,69%, bien qu’il ait connu un pic à 10,24% en 2023. Le ratio de la marge bénéficiaire nette ajustée a également diminué, passant de 16,78% à 8,39%.

Rendement

Le rendement des capitaux propres a connu une forte augmentation en 2023, atteignant 101,24%, avant de redescendre à 74,65%. Le ratio de rendement des capitaux propres ajusté a suivi une tendance similaire, avec un pic à 182,11% en 2024, puis une diminution à 167,35%. Le ratio de rendement de l’actif a diminué de 12,41% à 8,38%, tandis que le ratio de rendement de l’actif ajusté a également connu une baisse, passant de 23,15% à 11,08%.

Dans l’ensemble, les données indiquent une augmentation du levier financier combinée à une diminution de la rentabilité, bien que les rendements sur capitaux propres et actifs restent relativement élevés. L’évolution des ratios ajustés suggère que des éléments spécifiques influencent les performances financières, nécessitant une analyse plus approfondie.

L’analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives sur la période considérée. Les ventes ont connu une fluctuation, diminuant en 2022 avant de remonter en 2023 et de poursuivre une croissance notable en 2024 et 2025.

Ventes

Les ventes ont diminué de 1,5% entre 2021 et 2022, puis ont augmenté de 2,4% entre 2022 et 2023. La croissance s'est accélérée en 2024 avec une augmentation de 5,0%, et a continué en 2025 avec une hausse de 5,7%.

Le total de l’actif a augmenté de manière constante sur l’ensemble de la période. L’augmentation est plus marquée entre 2021 et 2022, puis se stabilise avant de repartir à la hausse en 2024 et 2025.

Total de l’actif

Le total de l’actif a augmenté de 4,0% entre 2021 et 2022, a diminué de 0,5% entre 2022 et 2023, puis a augmenté de 5,9% entre 2023 et 2024, et de 7,6% entre 2024 et 2025.

Le ratio de rotation de l’actif total a montré une certaine stabilité, avec des fluctuations mineures. Il a légèrement diminué entre 2021 et 2022, puis s'est stabilisé avant de diminuer à nouveau en 2025.

Ratio de rotation de l’actif total

Le ratio est passé de 1,32 en 2021 à 1,25 en 2022, puis à 1,29 en 2023 et 1,28 en 2024, pour finalement revenir à 1,25 en 2025.

Le total de l’actif ajusté suit une tendance similaire au total de l’actif non ajusté, avec une croissance constante sur la période. L’augmentation est également plus prononcée en 2024 et 2025.

Total de l’actif ajusté

Le total de l’actif ajusté a augmenté de 1,4% entre 2021 et 2022, de 0,7% entre 2022 et 2023, de 5,1% entre 2023 et 2024, et de 9,2% entre 2024 et 2025.

Le ratio de rotation de l’actif total (ajusté) présente une stabilité plus marquée que le ratio non ajusté. Il a légèrement diminué entre 2021 et 2022, puis s'est stabilisé avant de diminuer légèrement en 2025.

Ratio de rotation de l’actif total (ajusté)

Le ratio est passé de 1,38 en 2021 à 1,34 en 2022, puis à 1,36 en 2023 et 1,36 en 2024, pour finalement revenir à 1,32 en 2025.

En résumé, les données indiquent une croissance des ventes et de l’actif, tandis que les ratios de rotation de l’actif total restent relativement stables, suggérant une efficacité constante dans l’utilisation des actifs pour générer des ventes.

L’analyse des données financières révèle une tendance à l’augmentation du niveau d’endettement sur la période considérée. Le total de la dette a progressé de manière significative, passant d’environ 11 676 millions de dollars américains en 2021 à 21 700 millions de dollars américains en 2025.

Parallèlement, les capitaux propres ont connu une diminution notable entre 2021 et 2023, passant de 10 959 millions de dollars américains à 6 835 millions de dollars américains, avant de remonter légèrement à 6 721 millions de dollars américains en 2025. Cette évolution a un impact direct sur le ratio d’endettement par rapport aux capitaux propres, qui a plus que doublé entre 2021 et 2023, atteignant 2,55, puis a continué d’augmenter pour se stabiliser autour de 3,2 à 3,23.

L’examen des données ajustées confirme cette tendance. La dette totale ajustée a augmenté de 13 076 millions de dollars américains en 2021 à 22 771 millions de dollars américains en 2025. Les capitaux propres ajustés ont quant à eux suivi une trajectoire similaire à ceux non ajustés, avec une baisse importante jusqu’en 2023, suivie d’une reprise partielle.

Le ratio d’endettement par rapport aux capitaux propres (ajusté) a connu une augmentation plus prononcée que le ratio non ajusté, atteignant un pic de 7,65 en 2024 avant de diminuer légèrement à 6,05 en 2025. Cette évolution suggère une dépendance accrue au financement par la dette par rapport aux fonds propres.

Total de la dette

Augmentation constante sur la période, de 11676 à 21700 millions de dollars américains.

Capitaux propres

Diminution significative entre 2021 et 2023, suivie d’une légère reprise.

Ratio d’endettement par rapport aux capitaux propres

Augmentation continue, passant de 1.07 à 3.23.

Dette totale ajustée

Augmentation constante, de 13076 à 22771 millions de dollars américains.

Capitaux propres ajustés

Diminution importante jusqu’en 2023, puis légère remontée.

Ratio d’endettement par rapport aux capitaux propres (ajusté)

Forte augmentation jusqu’en 2024, suivie d’une légère diminution.

L’analyse des données financières révèle une tendance à l’augmentation de l’endettement sur la période considérée. Le total de la dette a progressé de manière significative, passant d’environ 11 676 millions de dollars américains en 2021 à 21 700 millions de dollars américains en 2025. Cette augmentation n’a pas été compensée par une croissance équivalente du total du capital, qui est passé de 22 635 millions de dollars américains à 28 421 millions de dollars américains sur la même période.

Ratio d’endettement par rapport au total des fonds propres

Ce ratio a augmenté de 0,52 en 2021 à 0,76 en 2024, puis s’est stabilisé à 0,76 en 2025. Cette évolution indique une proportion croissante de la dette par rapport aux fonds propres, suggérant une plus grande dépendance au financement par emprunt.

L’examen de la dette totale ajustée et du total des fonds propres ajustés confirme cette tendance. La dette totale ajustée a augmenté de 13 076 millions de dollars américains en 2021 à 22 771 millions de dollars américains en 2025, tandis que le total des fonds propres ajustés est passé de 21 753 millions de dollars américains à 26 535 millions de dollars américains.

Ratio de la dette sur le total des fonds propres (ajusté)

Ce ratio a connu une augmentation plus marquée, passant de 0,6 en 2021 à 0,88 en 2024, avant de légèrement diminuer à 0,86 en 2025. Cette évolution suggère une augmentation du risque financier, car l’entreprise est de plus en plus financée par la dette par rapport à ses fonds propres.

En résumé, les données indiquent une augmentation constante de l’endettement, tant en termes absolus qu’en proportion des fonds propres, sur la période analysée. Bien qu’une stabilisation ou une légère diminution soit observée en 2025 pour certains ratios, la tendance générale reste à la hausse de l’endettement.

L’analyse des données financières révèle des tendances significatives sur la période considérée. L’actif total a connu une augmentation globale, passant de 50873 millions de dollars américains en 2021 à 59840 millions en 2025. Cependant, cette croissance n'a pas été linéaire, avec une légère diminution observée en 2023 (52456 millions). L’actif total ajusté suit une tendance similaire, augmentant de 48583 millions en 2021 à 56865 millions en 2025, avec également une progression moins marquée en 2023 (49503 millions).

Capitaux propres

Les capitaux propres ont présenté une trajectoire plus volatile. Une diminution notable est observée entre 2021 et 2023, passant de 10959 millions à 6835 millions, suivie d’une stabilisation relative et d’une légère augmentation en 2025 (6721 millions). Les capitaux propres ajustés montrent une baisse plus prononcée, passant de 8677 millions en 2021 à 2800 millions en 2024, avant un rebond en 2025 (3764 millions).

Le ratio d’endettement financier a augmenté de manière constante sur l’ensemble de la période, passant de 4.64 en 2021 à 8.9 en 2025. Cette augmentation indique une dépendance croissante au financement par emprunt. Le ratio d’endettement financier ajusté a connu une augmentation encore plus rapide, passant de 5.6 en 2021 à 15.11 en 2025. Cette évolution suggère une détérioration plus importante de la structure financière ajustée, avec une augmentation significative du levier financier.

Tendances combinées

La combinaison de l’augmentation de l’actif et de la diminution des capitaux propres, particulièrement en termes ajustés, a entraîné une augmentation significative des ratios d’endettement financier. L’écart entre le ratio d’endettement financier et le ratio d’endettement financier ajusté s’est également creusé au fil du temps, indiquant que les ajustements apportés aux données ont un impact notable sur l’évaluation du risque financier.

En résumé, les données suggèrent une augmentation de l’endettement et une diminution relative des fonds propres, ce qui pourrait potentiellement accroître la vulnérabilité financière de l’entité.

L’analyse des données financières révèle des tendances significatives sur la période considérée. Le bénéfice net a connu une fluctuation notable, passant de 6 315 millions de dollars américains en 2021 à 5 732 millions en 2022, puis à 6 920 millions en 2023. Une diminution est ensuite observée en 2024 (5 336 millions) et en 2025 (5 017 millions).

Les ventes ont également présenté une évolution. Après une baisse en 2022 (65 984 millions de dollars américains) par rapport à 2021 (67 044 millions), une reprise est constatée en 2023 (67 571 millions). Cette tendance à la hausse se poursuit en 2024 (71 043 millions) et en 2025 (75 048 millions).

Le ratio de marge bénéficiaire nette a suivi une trajectoire variable. Il est passé de 9,42 % en 2021 à 8,69 % en 2022, puis a augmenté à 10,24 % en 2023. Une baisse significative est ensuite enregistrée en 2024 (7,51 %) et en 2025 (6,69 %).

Le bénéfice net ajusté a montré une diminution de 11 247 millions de dollars américains en 2021 à 7 958 millions en 2022, puis à 5 642 millions en 2023 et 5 099 millions en 2024. Une légère augmentation est observée en 2025, atteignant 6 299 millions.

Le ratio de la marge bénéficiaire nette (ajustée) a connu une baisse générale sur la période. Il est passé de 16,78 % en 2021 à 12,06 % en 2022, puis à 8,35 % en 2023 et 7,18 % en 2024. Une légère amélioration est constatée en 2025, avec un ratio de 8,39 %.

Tendances générales

Une divergence est notable entre l’évolution des ventes, qui sont en augmentation constante, et celle du bénéfice net, qui fluctue. Le ratio de marge bénéficiaire nette diminue globalement, suggérant une pression sur la rentabilité malgré la croissance des ventes.

Observations spécifiques

La forte baisse du bénéfice net ajusté et du ratio de marge bénéficiaire nette (ajustée) entre 2021 et 2024 mérite une attention particulière. La légère reprise observée en 2025 pourrait indiquer une stabilisation, mais nécessite un suivi continu.

Points d’attention

L’écart entre les ventes et le bénéfice net suggère une possible augmentation des coûts ou une diminution des prix de vente. Une analyse plus approfondie des coûts et des prix est recommandée.

L'analyse des données financières révèle des fluctuations significatives sur la période considérée. Le bénéfice net a connu une diminution entre 2021 et 2022, suivie d'une forte augmentation en 2023, avant de redescendre en 2024 et 2025, bien que restant supérieur à son niveau de 2022.

Bénéfice net

Une tendance à la baisse est observable sur les deux dernières années, malgré un pic en 2023. Le bénéfice net de 2025 est inférieur à celui de 2021.

Les capitaux propres présentent une trajectoire similaire, avec une diminution constante de 2021 à 2024, suivie d'une légère reprise en 2025. Cette diminution des capitaux propres est plus prononcée que celle du bénéfice net.

Capitaux propres

La diminution des capitaux propres est notable, suggérant potentiellement une utilisation accrue de la dette ou des rachats d'actions.

Le rendement des capitaux propres (ROE) a connu une augmentation significative en 2023, dépassant les 100%, avant de se stabiliser et de diminuer progressivement en 2024 et 2025, mais restant à un niveau élevé.

Rendement des capitaux propres

L'évolution du ROE est fortement corrélée aux fluctuations du bénéfice net, mais amplifiée par la diminution des capitaux propres.

Le bénéfice net ajusté suit une tendance similaire au bénéfice net non ajusté, avec une baisse en 2022, une forte hausse en 2023, puis une diminution en 2024 et 2025. Cependant, les montants sont généralement plus élevés qu'avec le bénéfice net non ajusté en 2021 et 2022.

Bénéfice net ajusté

Les ajustements semblent avoir un impact significatif sur le bénéfice net, en particulier dans les premières années de la période.

Les capitaux propres ajustés montrent une diminution plus importante que les capitaux propres non ajustés, ce qui suggère que les ajustements ont un impact significatif sur la base des capitaux propres.

Capitaux propres ajustés

La base des capitaux propres ajustés est plus volatile que la base des capitaux propres non ajustés.

Le ratio de rendement des capitaux propres ajusté est systématiquement plus élevé que le ROE non ajusté, et présente une augmentation continue sur la période, atteignant des niveaux très élevés en 2024 et 2025. Cette augmentation est due à la combinaison de la diminution des capitaux propres ajustés et des fluctuations du bénéfice net ajusté.

Ratio de rendement des capitaux propres (ajusté)

Ce ratio indique une rentabilité très élevée des capitaux propres ajustés, mais doit être interprété avec prudence en raison de la volatilité des ajustements.

L’analyse des données financières révèle des tendances notables sur la période considérée. Le bénéfice net a connu une fluctuation significative, passant de 6 315 millions de dollars américains en 2021 à 5 732 millions en 2022, puis à 6 920 millions en 2023. Une diminution est ensuite observée en 2024 (5 336 millions) et en 2025 (5 017 millions).

Le total de l’actif a augmenté de manière constante sur l’ensemble de la période, passant de 50 873 millions de dollars américains en 2021 à 59 840 millions en 2025. Cette croissance n’a pas été linéaire, avec un ralentissement entre 2022 et 2023.

Ratio de rendement de l’actif

Ce ratio a montré une variabilité. Il est passé de 12,41 % en 2021 à 10,84 % en 2022, puis a augmenté à 13,19 % en 2023. Une baisse est ensuite constatée en 2024 (9,59 %) et en 2025 (8,38 %).

Le bénéfice net ajusté a suivi une trajectoire similaire au bénéfice net non ajusté, avec une diminution notable en 2022 (7 958 millions) après un pic en 2021 (11 247 millions). Il a ensuite diminué en 2023 (5 642 millions) et 2024 (5 099 millions) avant de remonter en 2025 (6 299 millions).

Le total de l’actif ajusté a également augmenté sur la période, bien que dans une moindre mesure que le total de l’actif non ajusté, passant de 48 583 millions de dollars américains en 2021 à 56 865 millions en 2025.

Ratio de rendement de l’actif (ajusté)

Ce ratio a connu une baisse plus prononcée que le ratio non ajusté. Il est passé de 23,15 % en 2021 à 16,2 % en 2022, puis à 11,4 % en 2023. Il a continué de diminuer en 2024 (9,79 %) avant de remonter légèrement en 2025 (11,08 %).

En résumé, bien que le total de l’actif ait augmenté de manière constante, la rentabilité, mesurée par les ratios de rendement de l’actif, a montré une tendance à la baisse sur la période, avec une légère reprise en 2025 pour le ratio ajusté. Les bénéfices nets, tant ajustés que non ajustés, ont fluctué, avec une diminution générale observée en 2024 et 2025 par rapport aux années précédentes.