Bilan : passif et capitaux propres

Le bilan fournit aux créanciers, aux investisseurs et aux analystes des informations sur les ressources (actifs) de l’entreprise et ses sources de capitaux (ses capitaux propres et ses passifs). Il fournit normalement également des informations sur la capacité bénéficiaire future des actifs d’une entreprise ainsi qu’une indication des flux de trésorerie qui peuvent provenir des créances et des stocks.

Les passifs représentent les obligations d’une société découlant d’événements passés, dont le règlement devrait entraîner une sortie des avantages économiques de l’entité.

Lockheed Martin Corp., Bilan consolidé : passif et capitaux propres

en millions de dollars américains

	31 déc. 2024	31 déc. 2023	31 déc. 2022	31 déc. 2021	31 déc. 2020
Comptes créditeurs	2,222)	2,312)	2,117)	780)	880)
Salaires, avantages sociaux et charges sociales	3,125)	3,133)	3,075)	3,108)	3,163)
Passifs contractuels	9,795)	9,190)	8,488)	8,107)	7,545)
Échéances actuelles de la dette à long terme	643)	168)	118)	6)	500)
Autres passifs à court terme	3,635)	2,134)	2,089)	1,996)	1,845)
Passif à court terme	19,420)	16,937)	15,887)	13,997)	13,933)
Dette à long terme, nette, excluant la partie courante	19,627)	17,291)	15,429)	11,670)	11,669)
Charges constituées au titre des régimes de retraite	4,791)	6,162)	5,472)	8,319)	12,874)
Autres passifs non courants	5,446)	5,231)	6,826)	5,928)	6,196)
Passifs non courants	29,864)	28,684)	27,727)	25,917)	30,739)
Total du passif	49,284)	45,621)	43,614)	39,914)	44,672)
Actions ordinaires, valeur nominale de 1 $ par action	234)	240)	254)	271)	279)
Capital versé supplémentaire	—)	—)	92)	94)	221)
Bénéfices non répartis	14,551)	15,398)	16,943)	21,600)	21,636)
Cumul des autres éléments du résultat global	(8,452)	(8,803)	(8,023)	(11,006)	(16,121)
Capitaux propres	6,333)	6,835)	9,266)	10,959)	6,015)
Participations ne donnant pas le contrôle dans une filiale	—)	—)	—)	—)	23)
Total des capitaux propres	6,333)	6,835)	9,266)	10,959)	6,038)
Total du passif et des capitaux propres	55,617)	52,456)	52,880)	50,873)	50,710)

D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).

Passifs à court terme: Les passifs à court terme ont connu une augmentation régulière au cours de la période analysée. Leur montant est passé de 13 933 millions de dollars en 2020 à 19 420 millions de dollars en 2024, soit une hausse notable. La composition indique une croissance des comptes créditeurs, des autres passifs à court terme, et notamment des obligations liées aux échéances courantes de la dette à long terme, qui ont également augmenté, suggérant un effort accru pour faire face aux obligations financières à court terme.
Passifs non courants: Les passifs non courants ont également augmenté de manière continue, passant de 30 739 millions en 2020 à 29 864 millions en 2024. Bien que cette hausse soit plus modérée comparée aux passifs à court terme, elle indique une progression globale de l'endettement à long terme et des engagements hors bilan, notamment dans les passifs liés aux régimes de retraite et aux autres passifs non courants.
Dette à long terme, nette: La dette à long terme nette, excluant la partie courante, a connu une croissance significative, passant de 11 669 millions en 2020 à 19 627 millions en 2024, ce qui reflète une augmentation de l'endettement à long terme sur la période. Cette tendance témoigne d’un recours accru à l’endettement pour financer ses activités ou ses investissements à long terme.
Fonds propres: Les capitaux propres ont augmenté en 2021 pour atteindre un maximum de 10 959 millions, avant de diminuer progressivement à 6 333 millions en 2024. La baisse des bénéfices non répartis et du cumul des autres éléments du résultat global depuis 2021 a contribué à cette réduction, malgré une valeur persistante des actions ordinaires et du capital versé. La dégradation relative des capitaux propres indique peut-être une distribution accrue de dividendes ou une réduction des réserves liées aux résultats non distribués.
Réserves et résultats consolidés: Les bénéfices non répartis ont connu une baisse marquée, passant de 21 636 millions en 2020 à 14 551 millions en 2024, tandis que le cumul des autres éléments du résultat global est également en déclin, de -16 121 millions en 2020 à -8 452 millions en 2024. Ces éléments traduisent une dégradation du résultat global consolidé, souvent associée à des charges hors opération ou à des dépréciations exceptionnelles.
Capitaux propres totaux: Malgré la baisse des bénéfices non répartis, les capitaux propres totaux ont connu une hausse importante en 2021 pour atteindre 10 959 millions, avant de diminuer. La croissance initiale pourrait être liée à des apports de capitaux ou à des actifs non distribués, mais la tendance à la baisse à partir de 2022 souligne une réduction de la valeur comptable nette, vraisemblablement en raison des pertes accumulées ou des distributions de dividendes.
Évolution globale du passif et des capitaux propres: La somme totale du passif et des capitaux propres a augmenté de manière régulière, passant de 50 710 millions en 2020 à 55 617 millions en 2024, indiquant une croissance globale de la taille du bilan. La part notable de cet accroissement résulte de la hausse des passifs, en particulier à court et long terme, contrastant avec la baisse relative des capitaux propres, ce qui pourrait indiquer une augmentation du levier financier de la société.
Autres observations: Les charges liées aux régimes de retraite ont diminué de façon sensible de 12 874 millions en 2020 à 4 791 millions en 2024, ce qui peut indiquer une réduction des obligations ou une révision des actifs de retraite. La stabilité ou la légère diminution des salaires, avantages sociaux et charges sociales durant la période souligne une gestion prudente de ces dépenses en contexte de croissance de la dette et des passifs, même si la tendance générale indique une augmentation du niveau d’endettement global.

Lockheed Martin Corp. (NYSE:LMT)

Bilan : passif et capitaux propres