Valeur ajoutée économique (EVA)
EVA est une marque déposée de Stern Stewart.
La valeur ajoutée économique ou le profit économique est la différence entre les revenus et les coûts, où les coûts comprennent non seulement les dépenses, mais aussi le coût du capital.
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Profit économique
Lockheed Martin Corp., le bénéfice économiquecalcul
en millions de dollars américains
| 12 mois terminés le | 31 déc. 2025 | 31 déc. 2024 | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)1 | ||||||
| Coût du capital2 | ||||||
| Capital investi3 | ||||||
| Profit économique4 | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Coût du capital. Voir les détails »
3 Capital investi. Voir les détails »
4 2025 calcul
Profit économique = NOPAT – Coût du capital × Capital investi
= – × =
L’analyse des données financières révèle des tendances significatives sur la période considérée. Le bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT) a connu une fluctuation. Après une diminution notable entre 2021 et 2022, il a augmenté en 2023, avant de redescendre en 2024 et de remonter légèrement en 2025, sans toutefois retrouver son niveau initial de 2021.
Le coût du capital a présenté une relative stabilité. Il a légèrement augmenté entre 2021 et 2022, puis a diminué progressivement jusqu’en 2024, avant de remonter légèrement en 2025. Les variations restent cependant contenues.
Le capital investi a suivi une trajectoire ascendante sur l’ensemble de la période. Après une légère diminution entre 2021 et 2022, il a augmenté de manière continue, atteignant son niveau le plus élevé en 2025. Cette augmentation suggère une expansion des activités ou des investissements dans de nouveaux projets.
Le profit économique a également connu des variations. Il a diminué entre 2021 et 2022, augmenté en 2023, puis diminué en 2024 avant de remonter en 2025. L’évolution du profit économique semble corrélée à celle du NOPAT, bien que l’amplitude des variations soit différente.
- Tendances clés
- Une fluctuation du NOPAT, une stabilité relative du coût du capital, une augmentation continue du capital investi et une variation du profit économique corrélée au NOPAT.
- Observations supplémentaires
- L’augmentation du capital investi, combinée aux fluctuations du NOPAT et du profit économique, pourrait indiquer une pression sur la rentabilité des investissements. Une analyse plus approfondie serait nécessaire pour déterminer l’efficacité de l’allocation du capital.
Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
Lockheed Martin Corp., NOPATcalcul
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
1 Élimination de la charge d’impôt différé. Voir les détails »
2 Ajout de l’augmentation (diminution) des équivalents capitaux propres au bénéfice net.
3 2025 calcul
Charges d’intérêts sur contrats de location-exploitation capitalisés = Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation × Taux d’escompte
= × =
4 2025 calcul
Avantage fiscal des charges d’intérêts = Charges d’intérêts ajustées × Taux légal d’imposition sur le revenu
= × 21.00% =
5 Ajout des charges d’intérêts après impôts au bénéfice net.
6 2025 calcul
Charge d’impôt (avantage) du revenu de placement = Revenu de placement, avant impôt × Taux légal d’imposition sur le revenu
= × 21.00% =
7 Élimination des revenus de placement après impôts.
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances notables concernant la rentabilité. Le bénéfice net a connu une fluctuation significative sur la période considérée. Après un niveau de 6 315 millions de dollars américains en 2021, il a diminué pour atteindre 5 732 millions de dollars américains en 2022. Une reprise substantielle a été observée en 2023, avec un bénéfice net de 6 920 millions de dollars américains, suivi d'une baisse en 2024 à 5 336 millions de dollars américains et en 2025 à 5 017 millions de dollars américains.
- Bénéfice net
- La trajectoire du bénéfice net indique une volatilité, avec une diminution initiale, une forte augmentation, puis un déclin progressif sur les deux dernières années de la période analysée.
Le bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT) suit une tendance similaire à celle du bénéfice net. En 2021, le NOPAT s'élevait à 6 442 millions de dollars américains, diminuant à 5 745 millions de dollars américains en 2022. Une augmentation significative a été enregistrée en 2023, atteignant 6 983 millions de dollars américains. Le NOPAT a ensuite diminué en 2024 à 5 464 millions de dollars américains et a connu une légère augmentation en 2025 à 6 105 millions de dollars américains.
- Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
- Le NOPAT présente également une volatilité, mais semble moins prononcée que celle du bénéfice net. La légère augmentation observée en 2025 pourrait indiquer une stabilisation ou une amélioration de la performance opérationnelle.
La comparaison entre le bénéfice net et le NOPAT suggère que les variations du bénéfice net pourraient être influencées par des facteurs non opérationnels, tels que les impôts ou les éléments financiers. L'écart entre les deux indicateurs reste relativement stable sur l'ensemble de la période, ce qui pourrait indiquer une cohérence dans la structure financière de l'entité.
Impôts d’exploitation décaissés
Lockheed Martin Corp., impôts d’exploitation en espècescalcul
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances distinctes concernant les charges fiscales. La charge d’impôt fédérale et étrangère a connu une fluctuation significative sur la période considérée. Après un niveau de 1235 millions de dollars américains en 2021, elle a diminué à 948 millions en 2022, avant de remonter à 1178 millions en 2023. Une nouvelle baisse est observée en 2024, atteignant 884 millions, suivie d'une légère augmentation à 905 millions en 2025. Cette évolution suggère une variabilité dans les bénéfices imposables ou dans les taux d'imposition applicables.
- Charge d’impôt fédérale et étrangère
- La tendance générale est à la fluctuation, sans direction claire. La valeur de 2025 est inférieure à celle de 2021, indiquant potentiellement une optimisation fiscale ou des changements dans la structure des bénéfices.
En parallèle, les impôts d’exploitation décaissés présentent une trajectoire différente. Ils ont augmenté de manière substantielle entre 2021 et 2022, passant de 1500 millions à 1910 millions de dollars américains. Cependant, cette augmentation a été suivie d'une diminution progressive en 2023 (1825 millions) et 2024 (1662 millions). La baisse la plus marquée se produit en 2025, avec une valeur de 723 millions de dollars américains. Cette diminution importante pourrait être liée à des crédits d'impôt, à des déductions fiscales accrues, ou à une modification des méthodes de comptabilisation des impôts.
- Impôts d’exploitation décaissés
- Une forte diminution est observée en 2025, ce qui pourrait indiquer une amélioration de la situation fiscale effective ou une modification significative des activités imposables. La différence entre les valeurs de 2022 et 2025 est particulièrement notable.
La divergence entre l'évolution de la charge d’impôt fédérale et étrangère et celle des impôts d’exploitation décaissés suggère une complexité dans la gestion fiscale. Une analyse plus approfondie des raisons sous-jacentes à ces variations serait nécessaire pour comprendre pleinement l'impact sur la situation financière globale.
Capital investi
Lockheed Martin Corp., capital investicalcul (Approche de financement)
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
1 Ajout de contrats de location-exploitation capitalisés.
2 Élimination des impôts différés sur l’actif et le passif. Voir les détails »
3 Ajout d’équivalents de capitaux propres aux capitaux propres.
4 Retrait des autres éléments du résultat global accumulés.
5 Soustraction de travaux en cours.
6 Soustraction de titres négociables.
L’analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives concernant la structure du capital. Le total de la dette et des contrats de location déclarés a connu une augmentation constante sur la période considérée, passant de 13 076 millions de dollars américains en 2021 à 22 771 millions de dollars américains en 2025. Cette progression indique un recours accru au financement par emprunt.
Parallèlement, les capitaux propres ont présenté une trajectoire inverse, diminuant de 10 959 millions de dollars américains en 2021 à 6 721 millions de dollars américains en 2025. Cette baisse suggère une distribution des bénéfices, des rachats d'actions ou des pertes nettes non compensées par de nouveaux apports de capitaux.
Le capital investi a fluctué au cours de la période. Après une diminution initiale de 2021 à 2022, il a augmenté progressivement, passant de 26 603 millions de dollars américains en 2022 à 30 349 millions de dollars américains en 2025. Cette évolution reflète probablement les investissements réalisés malgré la diminution des capitaux propres.
- Tendances clés
- Augmentation continue de la dette.
- Diminution des capitaux propres.
- Fluctuation du capital investi avec une tendance haussière à long terme.
L’évolution de ces éléments financiers indique un changement dans la structure du financement, avec une dépendance croissante à la dette et une diminution de la part des capitaux propres dans le financement des activités. L'augmentation du capital investi, malgré la baisse des capitaux propres, suggère une volonté de maintenir ou d'accroître les investissements malgré les contraintes financières.
Coût du capital
Lockheed Martin Corp., le coût du capitalCalculs
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2023-12-31).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2022-12-31).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
Ratio d’écart économique
Lockheed Martin Corp., le spread ratio économiquecalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2025 | 31 déc. 2024 | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Profit économique1 | ||||||
| Capital investi2 | ||||||
| Ratio de performance | ||||||
| Ratio d’écart économique3 | ||||||
| Repères | ||||||
| Ratio d’écart économiqueConcurrents4 | ||||||
| Boeing Co. | ||||||
| Caterpillar Inc. | ||||||
| Eaton Corp. plc | ||||||
| GE Aerospace | ||||||
| Honeywell International Inc. | ||||||
| RTX Corp. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
1 Profit économique. Voir les détails »
2 Capital investi. Voir les détails »
3 2025 calcul
Ratio d’écart économique = 100 × Profit économique ÷ Capital investi
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L’analyse des données financières annuelles révèle des fluctuations significatives dans la performance économique sur la période considérée. Le profit économique a connu une diminution entre 2021 et 2022, passant de 4509 millions de dollars américains à 3931 millions de dollars américains. Cependant, une reprise notable s'est observée en 2023, avec une augmentation à 5140 millions de dollars américains. Cette tendance positive n'a pas été maintenue en 2024, le profit économique diminuant à 3538 millions de dollars américains, avant de remonter légèrement en 2025 à 4043 millions de dollars américains.
Le capital investi a suivi une trajectoire globalement ascendante. Une légère diminution est observée entre 2021 et 2022, passant de 28620 millions de dollars américains à 26603 millions de dollars américains. Les années suivantes montrent une augmentation progressive, atteignant 27427 millions de dollars américains en 2023, 28784 millions de dollars américains en 2024 et 30349 millions de dollars américains en 2025.
Le ratio d’écart économique, exprimé en pourcentage, a présenté une variabilité importante. Il a diminué de 15.76% en 2021 à 14.78% en 2022, puis a augmenté de manière significative à 18.74% en 2023. Une baisse marquée est ensuite constatée en 2024, avec une valeur de 12.29%, suivie d'une légère augmentation à 13.32% en 2025. Cette fluctuation du ratio suggère une relation dynamique entre le profit économique et le capital investi, avec des variations dans l'efficacité de l'utilisation du capital.
- Profit économique
- A connu une volatilité significative sur la période, avec une diminution initiale, une reprise notable, puis une nouvelle baisse et une légère remontée.
- Capital investi
- A affiché une tendance générale à la hausse, malgré une légère diminution initiale.
- Ratio d’écart économique
- A présenté une variabilité importante, reflétant les fluctuations du profit économique et du capital investi.
Ratio de marge bénéficiaire économique
Lockheed Martin Corp., le ratio de marge bénéficiaire économiquecalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2025 | 31 déc. 2024 | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Profit économique1 | ||||||
| Ventes | ||||||
| Ratio de performance | ||||||
| Ratio de marge bénéficiaire économique2 | ||||||
| Repères | ||||||
| Ratio de marge bénéficiaire économiqueConcurrents3 | ||||||
| Boeing Co. | ||||||
| Caterpillar Inc. | ||||||
| Eaton Corp. plc | ||||||
| GE Aerospace | ||||||
| Honeywell International Inc. | ||||||
| RTX Corp. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
1 Profit économique. Voir les détails »
2 2025 calcul
Ratio de marge bénéficiaire économique = 100 × Profit économique ÷ Ventes
= 100 × ÷ =
3 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières annuelles révèle des fluctuations significatives sur la période considérée. Le profit économique a connu une diminution entre 2021 et 2022, passant de 4509 millions de dollars américains à 3931 millions de dollars américains. Cependant, une reprise notable s'est observée en 2023, avec une augmentation à 5140 millions de dollars américains. Cette tendance positive n'a pas été maintenue en 2024, le profit économique diminuant à 3538 millions de dollars américains, avant de remonter légèrement en 2025 à 4043 millions de dollars américains.
Les ventes ont également présenté une évolution variable. Une légère diminution est constatée entre 2021 et 2022, passant de 67044 millions de dollars américains à 65984 millions de dollars américains. Les ventes ont ensuite augmenté en 2023 pour atteindre 67571 millions de dollars américains, puis ont connu une croissance plus importante en 2024, atteignant 71043 millions de dollars américains. Cette croissance s'est poursuivie en 2025, avec des ventes atteignant 75048 millions de dollars américains.
Le ratio de marge bénéficiaire économique a suivi une trajectoire fluctuante. Il a diminué de 6.73% en 2021 à 5.96% en 2022, avant de remonter à 7.61% en 2023. Une baisse significative a été observée en 2024, avec une marge de 4.98%, suivie d'une légère amélioration en 2025 à 5.39%. Cette évolution suggère une relation inverse entre les ventes et la rentabilité, ou des variations dans la structure des coûts.
- Tendances clés
- Diminution initiale du profit économique suivie d'une reprise, puis d'une nouvelle baisse et d'une légère remontée.
- Évolution des ventes
- Légère diminution initiale, suivie d'une croissance soutenue sur les années suivantes.
- Marge bénéficiaire
- Fluctuations importantes, avec une baisse notable en 2024 malgré l'augmentation des ventes.