Analyse des écarts d’acquisition et des immobilisations incorporelles
- Informations sur l’écart d’acquisition et les immobilisations incorporelles
- Ajustements aux états financiers : Retrait de l’écart d’acquisition du bilan
- Ratios financiers ajustés : Retrait de l’écart d’acquisition du bilan (résumé)
- Ratio de rotation de l’actif total (ajusté)
- Ratio d’endettement financier (ajusté)
- Ratio de rendement des capitaux propres (ROE) (ajusté)
- Ratio de rendement de l’actif (ROA) (ajusté)
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Informations sur l’écart d’acquisition et les immobilisations incorporelles
Lockheed Martin Corp., bilan : goodwill et immobilisations incorporelles
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
L’analyse des données révèle une évolution constante de la survaleur sur la période considérée, avec une augmentation progressive passant de 10 813 millions de dollars américains en 2021 à 11 314 millions en 2025. Les programmes clients maintiennent une valeur stable autour de 3 186 millions de dollars américains durant toute la période. La relation client présente une diminution notable en 2022, puis se stabilise à 94 millions de dollars américains pour les années suivantes.
L’élément "Autre" connaît une augmentation significative à partir de 2023, passant de 72 millions de dollars américains en 2022 à 281 millions en 2025. Les immobilisations incorporelles à durée de vie limitée, valeur comptable brute, affichent une croissance régulière, passant de 3 380 millions de dollars américains en 2021 à 3 561 millions en 2025.
L’amortissement cumulé des immobilisations incorporelles à durée de vie limitée augmente de manière constante, passant de -1 561 millions de dollars américains en 2021 à -2 511 millions en 2025. En conséquence, la valeur comptable nette de ces immobilisations diminue progressivement, passant de 1 819 millions de dollars américains en 2021 à 1 050 millions en 2025.
La valeur de la marque et des immobilisations incorporelles à durée de vie indéfinie se maintient stable à 887 millions de dollars américains jusqu’en 2023, puis diminue à 837 millions de dollars américains en 2024 et 2025. Les immobilisations incorporelles acquises présentent une tendance à la baisse, passant de 2 706 millions de dollars américains en 2021 à 1 887 millions en 2025.
L’écart d’acquisition et immobilisations incorporelles acquises montre une relative stabilité, avec une légère fluctuation autour de 13 000 millions de dollars américains, passant de 13 519 millions en 2021 à 13 201 millions en 2025.
- Survaleur
- Tendance à la hausse constante sur la période.
- Programmes clients
- Valeur stable tout au long de la période.
- Relation client
- Diminution en 2022, puis stabilisation.
- Autre
- Augmentation significative à partir de 2023.
- Immobilisations incorporelles à durée de vie limitée, valeur comptable brute
- Croissance régulière.
- Amortissement cumulé
- Augmentation constante.
- Immobilisations incorporelles à durée de vie limitée, valeur comptable nette
- Diminution progressive.
- Marque et Immobilisations incorporelles à durée de vie indéfinie
- Stabilité jusqu’en 2023, puis légère diminution.
- Immobilisations incorporelles acquises
- Tendance à la baisse.
- Écart d’acquisition et immobilisations incorporelles acquises
- Relative stabilité avec légère fluctuation.
Ajustements aux états financiers : Retrait de l’écart d’acquisition du bilan
Lockheed Martin Corp., ajustements aux états financiers
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
L’analyse des données financières annuelles révèle des tendances distinctes concernant la structure de l’actif et des capitaux propres. L’actif total a connu une augmentation globale sur la période considérée, passant de 50 873 millions de dollars américains en 2021 à 59 840 millions de dollars américains en 2025. Cependant, cette croissance n’a pas été linéaire, avec une légère diminution observée en 2023.
L’actif total ajusté suit une tendance similaire à celle de l’actif total, affichant une augmentation progressive de 40 060 millions de dollars américains en 2021 à 48 526 millions de dollars américains en 2025. La variation en 2022 et 2023 est moins prononcée que celle de l’actif total, suggérant une possible différence dans la composition des éléments ajustés.
En ce qui concerne les capitaux propres, une diminution significative est observable sur l’ensemble de la période. Les capitaux propres ont diminué de 10 959 millions de dollars américains en 2021 à 6 721 millions de dollars américains en 2025. Cette baisse est particulièrement marquée en 2022 et 2023.
L’évolution des capitaux propres ajustés présente une situation plus préoccupante. Ces derniers sont négatifs dès 2022 et continuent de diminuer, atteignant -4 593 millions de dollars américains en 2025. Cette tendance indique une détérioration de la situation financière et pourrait signaler des difficultés à maintenir la solvabilité à long terme.
- Tendances de l’actif total
- Augmentation globale, mais avec une légère diminution en 2023.
- Tendances de l’actif total ajusté
- Augmentation progressive, mais moins prononcée que l’actif total.
- Tendances des capitaux propres
- Diminution significative sur l’ensemble de la période.
- Tendances des capitaux propres ajustés
- Négatifs dès 2022 et en diminution continue, indiquant une détérioration de la solvabilité.
Lockheed Martin Corp., données financières : déclarées et ajustées
Ratios financiers ajustés : Retrait de l’écart d’acquisition du bilan (résumé)
Lockheed Martin Corp., les ratios financiers ajustés
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
L’analyse des données financières révèle des tendances notables concernant l’efficacité de l’utilisation des actifs, le niveau d’endettement et la rentabilité.
- Rotation de l’actif
- Le ratio de rotation de l’actif total a connu une légère diminution globale sur la période analysée, passant de 1,32 en 2021 à 1,25 en 2025. Une fluctuation est observée en 2023 avec une légère augmentation à 1,29 avant de redescendre. Le ratio ajusté suit une tendance similaire, avec une baisse progressive de 1,67 à 1,55, bien que les valeurs restent supérieures à celles du ratio non ajusté.
- Endettement
- Le ratio d’endettement financier a augmenté de manière significative entre 2021 et 2025, passant de 4,64 à 8,9. Cette augmentation est particulièrement marquée entre 2021 et 2023. Les données relatives au ratio d’endettement financier ajusté sont incomplètes, ne fournissant des informations que pour 2021.
- Rentabilité des capitaux propres
- Le rendement des capitaux propres a connu une forte augmentation en 2023, atteignant 101,24%, avant de diminuer à 84,26% en 2024 et 74,65% en 2025. En 2021 et 2022, les valeurs étaient respectivement de 57,62% et 61,86%. Le ratio ajusté présente une valeur très élevée en 2021, mais les données sont incomplètes pour les années suivantes.
- Rentabilité de l’actif
- Le ratio de rendement de l’actif a fluctué au cours de la période. Il a diminué de 12,41% en 2021 à 10,84% en 2022, puis a augmenté à 13,19% en 2023, avant de redescendre à 9,59% en 2024 et 8,38% en 2025. Le ratio ajusté suit une tendance similaire, avec des valeurs supérieures.
En résumé, l’entreprise a vu son endettement augmenter de manière notable, tandis que la rotation de l’actif est restée relativement stable, avec une légère tendance à la baisse. La rentabilité des capitaux propres a connu une forte volatilité, avec un pic en 2023 suivi d’une diminution progressive. Le rendement de l’actif a également fluctué, mais dans une moindre mesure.
Lockheed Martin Corp., ratios financiers : déclarés par rapport aux ratios ajustés
Ratio de rotation de l’actif total (ajusté)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
2025 Calculs
1 Ratio de rotation de l’actif total = Ventes ÷ Total de l’actif
= ÷ =
2 Ratio de rotation de l’actif total (ajusté) = Ventes ÷ Total de l’actif ajusté
= ÷ =
L’analyse des données financières annuelles révèle des tendances notables concernant l’actif et son utilisation. Le total de l’actif a connu une augmentation globale sur la période considérée, passant de 50 873 millions de dollars américains en 2021 à 59 840 millions de dollars américains en 2025. Cependant, cette croissance n’a pas été linéaire, avec une légère diminution observée en 2023 (52 456 millions de dollars américains).
Le total de l’actif ajusté suit une tendance similaire, augmentant de 40 060 millions de dollars américains en 2021 à 48 526 millions de dollars américains en 2025, avec également une légère baisse en 2023 (41 657 millions de dollars américains). L’actif ajusté représente une portion croissante du total de l’actif au fil du temps.
- Ratio de rotation de l’actif total
- Le ratio de rotation de l’actif total a fluctué autour de 1,30 sur la période. Il a diminué de 1,32 en 2021 à 1,25 en 2022, puis a légèrement augmenté en 2023 (1,29), avant de se stabiliser autour de 1,28 en 2024 et de redescendre à 1,25 en 2025. Cette fluctuation suggère une certaine instabilité dans l’efficacité de l’utilisation de l’actif pour générer des ventes.
- Ratio de rotation de l’actif total (ajusté)
- Le ratio de rotation de l’actif total ajusté est plus élevé que le ratio non ajusté, indiquant une meilleure efficacité dans l’utilisation de l’actif ajusté. Ce ratio a également connu une diminution progressive, passant de 1,67 en 2021 à 1,55 en 2025, bien que les fluctuations annuelles soient moins prononcées que pour le ratio non ajusté. Cette tendance suggère une possible détérioration de l’efficacité de l’utilisation de l’actif ajusté au fil du temps, mais à un niveau globalement plus élevé que l’actif total.
En résumé, l’entreprise a connu une croissance de son actif total et ajusté, mais l’efficacité de l’utilisation de cet actif, mesurée par les ratios de rotation, a montré des signes de déclin progressif sur la période analysée.
Ratio d’endettement financier (ajusté)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
2025 Calculs
1 Ratio d’endettement financier = Total de l’actif ÷ Capitaux propres
= ÷ =
2 Ratio d’endettement financier (ajusté) = Total de l’actif ajusté ÷ Capitaux propres ajustés
= ÷ =
L’analyse des données financières révèle une évolution notable de la structure de l’actif au cours de la période considérée. Le total de l’actif a augmenté de manière générale, passant de 50 873 millions de dollars américains en 2021 à 59 840 millions de dollars américains en 2025. Cependant, cette croissance n’a pas été linéaire, avec une légère diminution observée en 2023.
Le total de l’actif ajusté suit une tendance similaire, augmentant de 40 060 millions de dollars américains en 2021 à 48 526 millions de dollars américains en 2025, avec une fluctuation à la baisse en 2023. L’écart entre le total de l’actif et l’actif ajusté s’est légèrement élargi au fil du temps.
En ce qui concerne les capitaux propres, une diminution significative est observée entre 2021 et 2023, passant de 10 959 millions de dollars américains à 6 835 millions de dollars américains. Une légère reprise est ensuite constatée en 2025, atteignant 6 721 millions de dollars américains. Les capitaux propres ajustés présentent une tendance négative plus prononcée, passant d’un solde positif de 146 millions de dollars américains en 2021 à un solde négatif de -4 593 millions de dollars américains en 2025.
Le ratio d’endettement financier a connu une augmentation constante tout au long de la période, passant de 4,64 en 2021 à 8,9 en 2025. Cette progression indique une augmentation de l’endettement par rapport aux capitaux propres. Le ratio d’endettement financier ajusté, bien que présentant une valeur très élevée en 2021 (274,38), ne dispose pas de données complètes pour les années suivantes.
- Tendances clés
- Augmentation globale de l’actif total et de l’actif ajusté, avec une légère fluctuation en 2023.
- Tendances clés
- Diminution des capitaux propres et des capitaux propres ajustés, particulièrement marquée pour les capitaux propres ajustés.
- Tendances clés
- Augmentation constante du ratio d’endettement financier, indiquant une augmentation de l’endettement.
Ratio de rendement des capitaux propres (ROE) (ajusté)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
2025 Calculs
1 ROE = 100 × Bénéfice net ÷ Capitaux propres
= 100 × ÷ =
2 Ratio de rendement des capitaux propres (ajusté) = 100 × Bénéfice net ÷ Capitaux propres ajustés
= 100 × ÷ =
L'analyse des données financières révèle des tendances significatives concernant la structure du capital et la rentabilité. Les capitaux propres présentent une diminution notable sur la période considérée, passant de 10 959 millions de dollars américains en 2021 à 6 721 millions de dollars américains en 2025. Cette baisse n'est pas linéaire, avec une accélération de la diminution entre 2022 et 2023.
Les capitaux propres ajustés affichent une évolution inverse, passant d'une valeur positive de 146 millions de dollars américains en 2021 à une valeur négative de -4 593 millions de dollars américains en 2025. La détérioration est particulièrement prononcée à partir de 2022, indiquant une accumulation de pertes ou de charges non réalisées.
Malgré la diminution des capitaux propres, le rendement des capitaux propres (ROE) a connu une augmentation significative entre 2021 et 2023, atteignant un pic de 101,24% en 2023. Cependant, ce rendement a ensuite diminué, pour s'établir à 74,65% en 2025. Cette évolution suggère une rentabilité initialement élevée, suivie d'une stabilisation à un niveau inférieur, mais toujours substantiel.
Le ratio de rendement des capitaux propres ajusté, disponible uniquement pour 2021, présente une valeur extrêmement élevée de 4325,34%. L'absence de données pour les années suivantes rend impossible l'analyse de son évolution et de sa pertinence sur la période complète.
- Tendances clés
- Diminution des capitaux propres.
- Détérioration des capitaux propres ajustés.
- Augmentation initiale, puis stabilisation du rendement des capitaux propres.
- Données limitées concernant le ratio de rendement des capitaux propres ajusté.
L'évolution des capitaux propres et des capitaux propres ajustés mérite une attention particulière, car elle pourrait indiquer des difficultés financières sous-jacentes ou des stratégies de financement spécifiques. L'analyse du ROE, bien que positive, doit être interprétée en tenant compte de la diminution des capitaux propres.
Ratio de rendement de l’actif (ROA) (ajusté)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
2025 Calculs
1 ROA = 100 × Bénéfice net ÷ Total de l’actif
= 100 × ÷ =
2 Ratio de rendement de l’actif (ajusté) = 100 × Bénéfice net ÷ Total de l’actif ajusté
= 100 × ÷ =
L’analyse des données financières annuelles révèle des tendances notables concernant l’actif et les ratios de rendement associés. Le total de l’actif a connu une augmentation globale sur la période considérée, passant de 50 873 millions de dollars américains en 2021 à 59 840 millions de dollars américains en 2025. Cependant, cette croissance n’a pas été linéaire, avec une légère diminution observée en 2023 (52 456 millions de dollars américains).
Le total de l’actif ajusté suit une tendance similaire, augmentant de 40 060 millions de dollars américains en 2021 à 48 526 millions de dollars américains en 2025, avec également une légère baisse en 2023 (41 657 millions de dollars américains). L’actif ajusté représente une portion significative, mais inférieure, du total de l’actif.
Le ratio de rendement de l’actif a fluctué au cours de la période. Il a diminué de 12,41 % en 2021 à 10,84 % en 2022, avant de remonter à 13,19 % en 2023. Une nouvelle baisse est ensuite observée en 2024 (9,59 %) et en 2025 (8,38 %). Cette tendance suggère une efficacité décroissante dans l’utilisation de l’actif pour générer des bénéfices.
Le ratio de rendement de l’actif ajusté présente également des fluctuations. Il a débuté à 15,76 % en 2021, diminué à 13,62 % en 2022, augmenté à 16,61 % en 2023, puis diminué à 11,98 % en 2024 et 10,34 % en 2025. Bien que plus élevé que le ratio de rendement de l’actif global, ce ratio suit une tendance similaire de diminution sur les dernières années de la période analysée.
- Tendances générales de l’actif
- Augmentation globale avec une légère fluctuation annuelle.
- Évolution de l’actif ajusté
- Suivant la tendance de l’actif total, mais à un niveau inférieur.
- Comportement du ratio de rendement de l’actif
- Diminution progressive sur la période, indiquant une possible baisse d’efficacité.
- Comportement du ratio de rendement de l’actif ajusté
- Fluctuations plus importantes, mais avec une tendance à la baisse sur les dernières années.