Tableau des flux de trésorerie

Le tableau des flux de trésorerie fournit des informations sur les entrées de trésorerie et les paiements en espèces d’une entreprise au cours d’une période comptable, montrant comment ces flux de trésorerie relient le solde de trésorerie de fin de caisse au solde de début figurant au bilan de l’entreprise.

Le tableau des flux de trésorerie se compose de trois parties : les flux de trésorerie provenant des activités d’exploitation, les flux de trésorerie provenant des activités d’investissement et les flux de trésorerie provenant des activités de financement.

Lockheed Martin Corp., tableau des flux de trésorerie consolidé

en millions de dollars américains

12 mois terminés le	31 déc. 2025	31 déc. 2024	31 déc. 2023	31 déc. 2022	31 déc. 2021
Bénéfice net	5,017)	5,336)	6,920)	5,732)	6,315)
Dotations aux amortissements	1,687)	1,559)	1,430)	1,404)	1,364)
Rémunération à base d’actions	304)	277)	265)	238)	227)
Impôts différés	372)	(588)	(498)	(757)	(183)
Frais de règlement de pension	479)	—)	—)	1,470)	1,665)
Dépréciation et autres charges	66)	87)	92)	100)	36)
Pertes en avance sur certains programmes	1,615)	1,965)	45)	—)	—)
Créances, montant net	(1,550)	(219)	373)	(542)	15)
Actifs contractuels	(283)	(109)	(865)	(1,739)	(1,034)
Inventaires	(286)	(478)	(44)	(107)	564)
Comptes créditeurs	1,341)	(93)	151)	1,274)	(98)
Passifs contractuels	1,219)	605)	702)	381)	562)
Impôts	(255)	131)	(133)	148)	45)
Variations de l’actif et du passif	186)	(163)	184)	(585)	54)
Régimes de retraite à prestations déterminées admissibles	(415)	(992)	(378)	(412)	(267)
Autres, montant net	(754)	(509)	(140)	612)	10)
Ajustements visant à rapprocher le bénéfice net et les flux de trésorerie nets provenant des activités d’exploitation	3,540)	1,636)	1,000)	2,070)	2,906)
Flux de trésorerie nets liés aux activités d’exploitation	8,557)	6,972)	7,920)	7,802)	9,221)
Dépenses en immobilisations	(1,649)	(1,685)	(1,691)	(1,670)	(1,522)
Autres, montant net	(328)	(107)	(3)	(119)	361)
Flux de trésorerie nets affectés aux activités d’investissement	(1,977)	(1,792)	(1,694)	(1,789)	(1,161)
Émission de titres de créance à long terme, déduction faite des coûts connexes	1,985)	2,970)	1,975)	6,211)	—)
Remboursement de la dette à long terme	(642)	(168)	(115)	(2,250)	(500)
Rachats d’actions ordinaires	(3,000)	(3,700)	(6,000)	(7,900)	(4,087)
Dividendes versés	(3,131)	(3,059)	(3,056)	(3,016)	(2,940)
Autres, montant net	(154)	(182)	(135)	(115)	(89)
Flux de trésorerie nets affectés aux activités de financement	(4,942)	(4,139)	(7,331)	(7,070)	(7,616)
Variation nette de la trésorerie et des équivalents de trésorerie	1,638)	1,041)	(1,105)	(1,057)	444)
Trésorerie et équivalents de trésorerie au début de l’exercice	2,483)	1,442)	2,547)	3,604)	3,160)
Trésorerie et équivalents de trésorerie à la fin de l’exercice	4,121)	2,483)	1,442)	2,547)	3,604)

D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).

L’analyse des données révèle une fluctuation du bénéfice net sur la période considérée. Après un pic en 2021, il diminue en 2022 avant de remonter significativement en 2023, puis de redescendre en 2024 et 2025, bien que restant supérieur à son niveau de 2022.

Amortissements: Les dotations aux amortissements présentent une augmentation constante tout au long de la période, suggérant un investissement continu dans des actifs durables.
Rémunération à base d’actions: La rémunération à base d’actions suit une tendance à la hausse, bien que de manière progressive, ce qui pourrait indiquer une volonté d’aligner les intérêts des employés sur la performance de l’entreprise.
Impôts différés: Les impôts différés connaissent des variations importantes, passant d’une valeur négative en 2021 à une valeur positive en 2025. Cette évolution pourrait être liée à des changements dans les lois fiscales ou dans la reconnaissance des actifs et passifs fiscaux différés.
Frais de règlement de pension: Les frais de règlement de pension diminuent en 2022 et 2023, puis augmentent de manière significative en 2025, ce qui pourrait indiquer des ajustements dans les obligations liées aux régimes de retraite.
Pertes en avance sur certains programmes: Des pertes en avance sur certains programmes apparaissent en 2023 et augmentent considérablement en 2024 et 2025, ce qui pourrait signaler des difficultés ou des retards dans l’exécution de certains contrats.
Créances et Actifs contractuels: Les créances, montant net, présentent une forte volatilité, avec une diminution importante en 2022, suivie d’une remontée en 2023, puis d’une nouvelle baisse en 2024 et 2025. Les actifs contractuels suivent une tendance similaire, avec une diminution globale sur la période.
Inventaires: Les inventaires diminuent de manière significative et constante sur la période, ce qui pourrait indiquer une gestion efficace des stocks ou une diminution de la demande.
Passifs contractuels: Les passifs contractuels augmentent progressivement sur la période, ce qui pourrait être lié à l’augmentation des contrats en cours.
Flux de trésorerie liés aux activités d’exploitation: Les flux de trésorerie nets liés aux activités d’exploitation restent globalement stables et positifs sur la période, bien qu’avec des fluctuations annuelles. Ils représentent une source de financement importante pour l’entreprise.
Dépenses en immobilisations: Les dépenses en immobilisations restent relativement stables sur la période, ce qui suggère un niveau d’investissement constant dans les actifs à long terme.
Flux de trésorerie liés aux activités d’investissement: Les flux de trésorerie nets affectés aux activités d’investissement sont négatifs sur toute la période, ce qui est cohérent avec les dépenses en immobilisations.
Flux de trésorerie liés aux activités de financement: Les flux de trésorerie nets affectés aux activités de financement sont négatifs sur toute la période, principalement en raison des rachats d’actions ordinaires et des dividendes versés.
Variation nette de la trésorerie et des équivalents de trésorerie: La variation nette de la trésorerie et des équivalents de trésorerie est positive en 2021, 2024 et 2025, mais négative en 2022 et 2023, ce qui reflète les fluctuations des flux de trésorerie.
Trésorerie et équivalents de trésorerie: La trésorerie et les équivalents de trésorerie connaissent une augmentation globale sur la période, ce qui indique une bonne gestion de la liquidité.

Lockheed Martin Corp. (NYSE:LMT)

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