Tableau des flux de trésorerie
Données trimestrielles
Le tableau des flux de trésorerie fournit des informations sur les entrées de trésorerie et les paiements en espèces d’une entreprise au cours d’une période comptable, montrant comment ces flux de trésorerie relient le solde de trésorerie de fin de caisse au solde de début figurant au bilan de l’entreprise.
Le tableau des flux de trésorerie se compose de trois parties : les flux de trésorerie provenant des activités d’exploitation, les flux de trésorerie provenant des activités d’investissement et les flux de trésorerie provenant des activités de financement.
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Lowe’s Cos. Inc., tableau des flux de trésorerie consolidés (données trimestrielles)
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2025-05-02), 10-K (Date du rapport : 2025-01-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-11-01), 10-Q (Date du rapport : 2024-08-02), 10-Q (Date du rapport : 2024-05-03), 10-K (Date du rapport : 2024-02-02), 10-Q (Date du rapport : 2023-11-03), 10-Q (Date du rapport : 2023-08-04), 10-Q (Date du rapport : 2023-05-05), 10-K (Date du rapport : 2023-02-03), 10-Q (Date du rapport : 2022-10-28), 10-Q (Date du rapport : 2022-07-29), 10-Q (Date du rapport : 2022-04-29), 10-K (Date du rapport : 2022-01-28), 10-Q (Date du rapport : 2021-10-29), 10-Q (Date du rapport : 2021-07-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-04-30), 10-K (Date du rapport : 2021-01-29), 10-Q (Date du rapport : 2020-10-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-07-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-05-01), 10-K (Date du rapport : 2020-01-31), 10-Q (Date du rapport : 2019-11-01), 10-Q (Date du rapport : 2019-08-02), 10-Q (Date du rapport : 2019-05-03).
- Tendances du bénéfice net
- Sur l'ensemble de la période, le bénéfice net présente une variabilité notable avec des pics significatifs à certains trimestres, notamment au troisième trimestre 2020 avec un bénéfice s’élevant à 2992 millions de dollars américains et au deuxième trimestre 2021 avec 2673 millions de dollars. Ces pics sont suivis de périodes de baisse, notamment au quatrième trimestre 2019, où le bénéfice tombe à 510 millions, ou encore au premier trimestre 2021. La croissance globale depuis 2019 indique une tendance à la reprise et à la croissance soutenue à partir du second trimestre 2020, avant de fluctuer au fil des trimestres.
- Évolution des dotations aux amortissements
- Les dotations aux amortissements tendent à augmenter légèrement sur la période, passant d’environ 337 millions de dollars en mai 2019 à environ 507 millions en mai 2025. Cette dynamique signale généralement une croissance dans le volume des immobilisations amorties, potentiellement liée à des investissements ou à une augmentation des actifs amortissables.
- Charges locatives hors trésorerie
- Les charges locatives fluctuantes restent relativement stables globalement, avec de légères variations. Après une augmentation progressive jusqu’en 2020, elles diminuent quelque peu en 2021 puis retrouvent un niveau similaire en 2022 et 2023, oscillant autour de 128-138 millions de dollars, indiquant une stabilité relative dans ces charges hors trésorerie à travers le temps.
- Impôts différés
- Les impôts différés connaissent des fluctuations importantes, passant de valeurs négatives à certains moments, notamment en 2020, à des valeurs positives à d’autres, avec des pics à plus de 100 millions de dollars. La variation annuelle reflète des ajustements liés à la fiscalité différée, potentiellement impactés par des changements réglementaires ou fiscaux, ou par des variations dans les bénéfices imposables différés.
- (Gain) perte sur les biens et autres actifs, montant net
- Ce poste montre une grande volatilité, incluant des gains et pertes significatifs, notamment en novembre 2022 avec une valeur de 2081 millions de dollars, signe d’une vente ou d’une cession importante d’actifs, ou d’ajustements exceptionnels. D’autres périodes présentent des gains ou pertes modérés en dehors de ces événements exceptionnels, témoignant d’une gestion active des actifs ou d’événements exceptionnels occasionnels.
- Gains ou pertes sur la vente d’entreprises
- Les données indiquent la réalisation de ventes ou d’éliminations d’entreprises en 2022, avec un gain de 491 millions de dollars au quatrième trimestre de 2022, suivi d’un petit gain en début d’année 2023, puis une absence de ces transactions par la suite. Ces événements contribuent temporairement aux résultats financiers de la période concernée.
- Autres éléments exceptionnels
- Les autres éléments exceptionnels, tels que la perte à l’extinction de la dette ou la vente d’actifs spécifiques, montrent une activité occasionnelle mais significative, notamment une perte de 1060 millions de dollars en 2020 liée à l’extinction de la dette. Ces événements impactent ponctuellement la rentabilité et la structure financière.
- Frais de paiement en actions
- Les frais liés au paiement en actions varient modérément, avec une tendance à la stabilité autour de 50 à 60 millions de dollars, reflétant une politique de rémunération en actions ou de plans d’intéressement des employés, sans tendance claire d’augmentation ou de diminution drastique.
- Inventaire net des marchandises
- La valeur de l’inventaire montre une forte volatilité. Après un niveau négatif en 2019, indiquant une réduction ou une liquidation importante, la valeur rebondit en 2020, culminant à 2099 millions, puis fluctue de façon importante, avec des périodes de déclin et de hausse, témoignant d’un ajustement actif de la gestion des stocks en réponse aux conditions commerciales ou aux stratégies d’approvisionnement.
- Autres actifs d’exploitation et comptes créditeurs
- Les autres actifs d’exploitation et les comptes créditeurs présentent des variations importantes, avec des phases d’augmentation et de baisse liées à la gestion quotidienne des opérations, mais globalement, ils montrent une dynamique active de gestion du fonds de roulement.
- Variations de l’actif et du passif d’exploitation
- Ce poste reflète une grande volatilité, avec des variations tant positives que négatives, indiquant des ajustements importants dans le fonds de roulement opérationnel selon les périodes. Ces fluctuations correspondent à des cycles typiques de gestion des stocks, des comptes créditeurs et autres passifs, en lien avec la stratégie commerciale et les flux opérationnels.
- Flux de trésorerie liés aux activités d’exploitation
- Les flux de trésorerie d’exploitation montrent une tendance à la hausse avec des pics importants en 2020 et 2021, notamment le premier trimestre 2020 avec 4450 millions, témoignant d’une solide génération de cash via l’exploitation. Ces flux, en forte augmentation par rapport à 2019, indiquent une amélioration de la rentabilité opérationnelle et de la gestion du fonds de roulement.
- Activités d’investissement
- Les sorties de capitaux pour investissements, notamment en immobilisations, sont globalement élevées, avec des dépenses en immobilisations pouvant atteindre près de 740 millions de dollars au troisième trimestre 2022. Les flux d’investissement sont généralement négatifs, témoignant d’efforts constants pour maintenir ou accroître la capacité opérationnelle, bien que ces dépenses soient souvent plus importantes que les produits de cession d’actifs, ce qui entraîne une diminution nette de la trésorerie liée à ces activités.
- Activités de financement
- Les flux de trésorerie liés au financement illustrent une forte activité de rachats d’actions et de remboursement de dette, notamment en 2020, où des rachats importants ont été effectués. La politique financière semble orientée vers le rachat d’actions et la gestion de la dette, avec des flux négatifs significatifs dans ces catégories, contribuant à une diminution de la trésorerie disponible. La période montre aussi des émissions de titres de créance et de nouvelles actions, indiquant une gestion active de la structure du capital.
- Variation de la trésorerie
- Au total, la trésorerie connaît une forte augmentation en 2020, notamment au premier trimestre, où un surplus de +5239 millions de dollars est enregistré. Toutefois, ce solde est aussi ponctué de périodes de baisse importante, notamment à la fin de chaque année, en lien avec les activités de financement et d’investissement. Sur l’ensemble de la période, les mouvements de trésorerie sont caractérisés par des pics importants lors de levées ou de remboursements de dettes, ainsi que par des investissements significatifs et des rachats d’actions, ce qui indique une gestion proactive de la liquidité en réponse aux besoins et opportunités stratégiques.