Analyse DuPont : Désagrégation du ROE, de la ROAet du ratio de marge bénéficiaire nette
Données trimestrielles
La décomposition ROE consiste à exprimer le résultat net divisé par les capitaux propres comme le produit des ratios des composants.
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Désagrégation de ROE en deux composantes
Lowe’s Cos. Inc., décomposition des ROE (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2025-05-02), 10-K (Date du rapport : 2025-01-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-11-01), 10-Q (Date du rapport : 2024-08-02), 10-Q (Date du rapport : 2024-05-03), 10-K (Date du rapport : 2024-02-02), 10-Q (Date du rapport : 2023-11-03), 10-Q (Date du rapport : 2023-08-04), 10-Q (Date du rapport : 2023-05-05), 10-K (Date du rapport : 2023-02-03), 10-Q (Date du rapport : 2022-10-28), 10-Q (Date du rapport : 2022-07-29), 10-Q (Date du rapport : 2022-04-29), 10-K (Date du rapport : 2022-01-28), 10-Q (Date du rapport : 2021-10-29), 10-Q (Date du rapport : 2021-07-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-04-30), 10-K (Date du rapport : 2021-01-29), 10-Q (Date du rapport : 2020-10-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-07-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-05-01), 10-K (Date du rapport : 2020-01-31), 10-Q (Date du rapport : 2019-11-01), 10-Q (Date du rapport : 2019-08-02), 10-Q (Date du rapport : 2019-05-03).
- Évolution du ratio de rendement de l’actif (ROA)
- Le ratio de rendement de l’actif a montré une tendance à la hausse à partir de 2020, passant d’un niveau inférieur à 11 % en mai 2020 à un pic supérieur à 18 % en juillet 2021. Après cette période de croissance, il a fluctué légèrement mais est resté généralement élevé, se maintenant dans une fourchette comprise entre environ 13,5 % et 18 %. Cette évolution indique une amélioration de l’efficacité de l’utilisation des actifs pour générer des bénéfices au fil du temps, avec une période favorable en 2021. Par la suite, la tendance à la baisse modérée observée à partir de fin 2022 suggère une stabilisation ou une légère diminution de cette performance.
- Évolution du ratio d’endettement financier
- Ce ratio a connu une évolution marquée, avec une augmentation significative à partir de mai 2020, atteignant un pic exceptionnel de plus de 115 en octobre 2021. Avant 2020, il restait relativement stable ou modéré. La forte hausse en 2020 reflète probablement une augmentation importante de l’endettement financier, potentiellement liée à des stratégies de financement ou à des investissements. Après ce pic, aucune donnée n’est disponible pour la période suivante, limitant toute analyse de la tendance à long terme, mais la situation en 2020-2021 suggère une période de levier financier accru.
- Évolution du rendement des capitaux propres (ROE)
- Le ratio ROE est caractérisé par une hausse spectaculaire entre mai et juillet 2021, avec une progression extrêmement forte de plus de 217 % à plus de 406 %. Cette hausse indique une croissance très importante de la rentabilité des capitaux propres durant cette période. Cependant, aucune donnée n’est disponible après cette date, ce qui limite l’analyse de la tendance à long terme. La période court terme observée laisse penser à une période exceptionnelle de performance ou de profitabilité à cette période particulière.
Désagrégation des ROE en trois composantes
Lowe’s Cos. Inc., décomposition des ROE (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2025-05-02), 10-K (Date du rapport : 2025-01-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-11-01), 10-Q (Date du rapport : 2024-08-02), 10-Q (Date du rapport : 2024-05-03), 10-K (Date du rapport : 2024-02-02), 10-Q (Date du rapport : 2023-11-03), 10-Q (Date du rapport : 2023-08-04), 10-Q (Date du rapport : 2023-05-05), 10-K (Date du rapport : 2023-02-03), 10-Q (Date du rapport : 2022-10-28), 10-Q (Date du rapport : 2022-07-29), 10-Q (Date du rapport : 2022-04-29), 10-K (Date du rapport : 2022-01-28), 10-Q (Date du rapport : 2021-10-29), 10-Q (Date du rapport : 2021-07-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-04-30), 10-K (Date du rapport : 2021-01-29), 10-Q (Date du rapport : 2020-10-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-07-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-05-01), 10-K (Date du rapport : 2020-01-31), 10-Q (Date du rapport : 2019-11-01), 10-Q (Date du rapport : 2019-08-02), 10-Q (Date du rapport : 2019-05-03).
- Ratio de marge bénéficiaire nette
- La marge bénéficiaire nette présente une tendance à la hausse à partir de la troisième période analysée, passant de valeurs proches de 5,93 % à un pic à plus de 8,94 % durant la période du 5 mai 2023. Cette progression indique une amélioration de la rentabilité après la période initiale sans données, suggérant une gestion effective des coûts ou une augmentation des revenus. Toutefois, des fluctuations mineures sont observées autour de ce pic, avec un léger recul à la fin de la période considérée.
- Ratio de rotation des actifs
- Ce ratio montre une certaine stabilité avec des variations relativement faibles, oscillant principalement autour de 1,83 à 2,22. Après une baisse initiale jusqu’en août 2019, le ratio retrouve un niveau stable supérieur à 2 en 2020, atteignant un maximum de 2,22 en novembre 2021. La tendance générale indique une amélioration de l’efficacité de l’utilisation des actifs pour générer des ventes ou revenus, avec une légère diminution vers la fin de la période.
- Ratio d’endettement financier
- Ce ratio connaît une évolution significative. Il commence avec une valeur de 13,36 à la première période disponible et augmente jusqu’à 16,18 fin 2019, puis accélère fortement à partir de 20,02, culminant à 115,06 à la fin de la période considérée. La progression rapide, notamment entre 2019 et 2020, indique une augmentation substantielle de l’endettement financier. La volatilité du ratio en cette période reflète une gestion de la structure financière en mutation, potentiellement en réponse à des stratégies d’investissement ou de refinancement.
- Rendement des capitaux propres (ROE)
- Le ROE montre une croissance explosive à partir de la période du 2 août 2019, atteignant des valeurs exceptionnellement élevées, notamment 217,09 % puis jusqu’à 1 532,36 % en juillet 2021. Ces valeurs extrêmes suggèrent une période de rendements très élevés, probablement liée à des facteurs exceptionnels ou à une utilisation accrue de la levée de fonds. La fin de la période ne présentant pas de données, il n’est pas possible de suivre la tendance au-delà, mais cette phase indique une période de forte rentabilité relative.
Désagrégation de ROA en deux composantes
Lowe’s Cos. Inc., décomposition des ROA (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2025-05-02), 10-K (Date du rapport : 2025-01-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-11-01), 10-Q (Date du rapport : 2024-08-02), 10-Q (Date du rapport : 2024-05-03), 10-K (Date du rapport : 2024-02-02), 10-Q (Date du rapport : 2023-11-03), 10-Q (Date du rapport : 2023-08-04), 10-Q (Date du rapport : 2023-05-05), 10-K (Date du rapport : 2023-02-03), 10-Q (Date du rapport : 2022-10-28), 10-Q (Date du rapport : 2022-07-29), 10-Q (Date du rapport : 2022-04-29), 10-K (Date du rapport : 2022-01-28), 10-Q (Date du rapport : 2021-10-29), 10-Q (Date du rapport : 2021-07-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-04-30), 10-K (Date du rapport : 2021-01-29), 10-Q (Date du rapport : 2020-10-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-07-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-05-01), 10-K (Date du rapport : 2020-01-31), 10-Q (Date du rapport : 2019-11-01), 10-Q (Date du rapport : 2019-08-02), 10-Q (Date du rapport : 2019-05-03).
- Évolution du ratio de marge bénéficiaire nette
- La marge bénéficiaire nette a affiché une croissance globale depuis la fin 2019, atteignant un pic en début 2022 avec environ 8,85 %. Avant cette période, la marge était relativement stable ou en légère progression, après une tendance à la hausse début 2020, notamment à partir du deuxième trimestre. Après le pic en janvier 2022, la marge a connu une légère baisse mais est restée relativement stable jusqu'en début 2023, avec des valeurs tournant autour de 6,48 % à 8,49 %. Au cours des prévisions jusqu'en mai 2025, cette marge semble se stabiliser à un niveau supérieur à 8 %, indiquant une amélioration continue de la rentabilité nette de l'entreprise.
- Évolution du ratio de rotation des actifs
- Le ratio de rotation des actifs a progressé de façon progressive entre la fin 2019 et la mi-2022, passant d'environ 1,55 à un maximum proche de 2,22. Après cette période, une légère baisse est observable, avec des valeurs autour de 1,87 à 1,94 jusqu'à la fin de la période considérée. La tendance générale indique une utilisation plus efficace des actifs pour générer des revenus jusqu'à la mi-2022, suivie d'une stabilisation ou d'une légère diminution, suggérant potentiellement une consolidation ou une légère réduction de l'efficience dans l'exploitation des actifs en période récente.
- Évolution du ratio de rendement de l’actif (ROA)
- Le ROA a connu une tendance à la hausse significative à partir de la fin 2019, avec une progression notable jusqu'en début 2022, atteignant un pic d'environ 18,91 %. Après ce sommet, le ROA a fluctué, montrant une certaine volatilité mais en restant généralement élevé, notamment au deuxième semestre 2022, avec une valeur encore proche de 14,23 %. La période prévisionnelle jusqu'en mai 2025 indique une stabilisation du ROA autour de 15 %, avec des valeurs oscillant entre 13,58 % et 18,49 %, témoignant d'une capacité continue à générer du profit relatif par rapport à l'actif total.