Analyse DuPont : Désagrégation du ROE, de la ROAet du ratio de marge bénéficiaire nette
Données trimestrielles
La décomposition ROE consiste à exprimer le résultat net divisé par les capitaux propres comme le produit des ratios des composants.
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Désagrégation de ROE en deux composantes
Lowe’s Cos. Inc., décomposition des ROE (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2025-08-01), 10-Q (Date du rapport : 2025-05-02), 10-K (Date du rapport : 2025-01-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-11-01), 10-Q (Date du rapport : 2024-08-02), 10-Q (Date du rapport : 2024-05-03), 10-K (Date du rapport : 2024-02-02), 10-Q (Date du rapport : 2023-11-03), 10-Q (Date du rapport : 2023-08-04), 10-Q (Date du rapport : 2023-05-05), 10-K (Date du rapport : 2023-02-03), 10-Q (Date du rapport : 2022-10-28), 10-Q (Date du rapport : 2022-07-29), 10-Q (Date du rapport : 2022-04-29), 10-K (Date du rapport : 2022-01-28), 10-Q (Date du rapport : 2021-10-29), 10-Q (Date du rapport : 2021-07-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-04-30), 10-K (Date du rapport : 2021-01-29), 10-Q (Date du rapport : 2020-10-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-07-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-05-01), 10-K (Date du rapport : 2020-01-31), 10-Q (Date du rapport : 2019-11-01), 10-Q (Date du rapport : 2019-08-02), 10-Q (Date du rapport : 2019-05-03).
- Évolution du ratio de rendement de l’actif (ROA)
- Le ratio de rendement de l’actif a montré une tendance à la hausse significative à partir du deuxième trimestre 2020, passant d’un niveau modéré à un pic au troisième trimestre 2021 avec un maximum de 18,91 %. Après cette période, une légère baisse est observée, mais le ratio reste généralement élevé, oscillant autour de 13 à 15 % jusqu’en début 2025. Cette tendance indique une amélioration de l'efficacité avec laquelle l'entreprise utilise ses actifs pour générer des bénéfices.
- Évolution du ratio d’endettement financier
- Le ratio d’endettement financier a connu une volatilité importante. Après une augmentation progressive jusqu’au quatrième trimestre 2019, il a atteint un pic exceptionnel au quatrième trimestre 2020 avec un ratio de 115,06 %. Par la suite, ce ratio a fortement diminué, retrouvant des niveaux plus faibles, mais aucune donnée complète n’est disponible pour la période 2021. La forte fluctuation suggère une gestion du niveau d’endettement sensible à la stratégie financière ou aux conditions de marché.
- Évolution du rendement des capitaux propres (ROE)
- Le ROE a illustré une expansion spectaculaire à partir de 2020, culminant à plus de 1500 % lors du dernier trimestre disponible, ce qui souligne une rentabilité extrêmement élevée rapportée aux capitaux propres. Les données disponibles pour la période antérieure sont absentes ou faibles, mais la tendance à partir de 2020 indique une efficacité accrue de l'entreprise dans la génération de profits par rapport aux capitaux propres, pouvant refléter des stratégies de levier ou des performances exceptionnelles sur cette période.
Désagrégation des ROE en trois composantes
Lowe’s Cos. Inc., décomposition des ROE (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2025-08-01), 10-Q (Date du rapport : 2025-05-02), 10-K (Date du rapport : 2025-01-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-11-01), 10-Q (Date du rapport : 2024-08-02), 10-Q (Date du rapport : 2024-05-03), 10-K (Date du rapport : 2024-02-02), 10-Q (Date du rapport : 2023-11-03), 10-Q (Date du rapport : 2023-08-04), 10-Q (Date du rapport : 2023-05-05), 10-K (Date du rapport : 2023-02-03), 10-Q (Date du rapport : 2022-10-28), 10-Q (Date du rapport : 2022-07-29), 10-Q (Date du rapport : 2022-04-29), 10-K (Date du rapport : 2022-01-28), 10-Q (Date du rapport : 2021-10-29), 10-Q (Date du rapport : 2021-07-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-04-30), 10-K (Date du rapport : 2021-01-29), 10-Q (Date du rapport : 2020-10-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-07-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-05-01), 10-K (Date du rapport : 2020-01-31), 10-Q (Date du rapport : 2019-11-01), 10-Q (Date du rapport : 2019-08-02), 10-Q (Date du rapport : 2019-05-03).
- Évolution du ratio de marge bénéficiaire nette
- Le ratio de marge bénéficiaire nette a montré une croissance progressive au fil du temps, passant de valeurs inférieures à 6 % avant 2020 à des niveaux supérieurs à 8, voire approchant 9 % à la fin de la période. Cette tendance indique une amélioration de la rentabilité nette de l'entreprise, particulièrement visible à partir de la deuxième moitié de 2020 et tout au long de 2021, où la marge dépasse régulièrement 8 %. Après une légère fluctuation, le ratio reste relativement stable à ce niveau jusqu'en 2024, suggérant une gestion efficace des coûts et une croissance des marges bénéficiaires en période récente.
- Évolution du ratio de rotation des actifs
- Le ratio de rotation des actifs présente une tendance globale à la stabilité, oscillant entre 1,55 et 2,22 sur la période analysée. Après une période de fluctuation, il affiche une tendance à l'amélioration à partir de 2020, atteignant un pic à plus de 2,09 en 2021, ce qui indique une meilleure utilisation des actifs pour générer des ventes. Par la suite, le ratio reste relativement stable, autour de 1,8 à 2,1, témoignant d'une gestion persistante de l'efficacité de l'utilisation des actifs pour soutenir la croissance opérationnelle.
- Évolution du ratio d’endettement financier
- Le ratio d’endettement financier a connu des variations marquées, passant de 13,36 % en 2019 à un pic exceptionnel de 115,06 % à la fin de 2021. Cette augmentation significantielle reflète une croissance importante de l'endettement financier à cette période, potentiellement en lien avec des investissements ou des stratégies de financement spécifiques. Après ce pic, l’absence de données pour 2022 et 2023 limite l'analyse, mais la tendance initiale indique une période de forte levée de fonds par endettement. La réduction ou la stabilisation du ratio pourrait être anticipée suite à cette période de levée de fonds, mais reste à confirmer par des données complémentaires.
- Évolution du rendement des capitaux propres (ROE)
- Le ROE a présenté des variations spectaculaires, atteignant un sommet remarquable à 2 532,36 % en 2021, ce qui indique une rentabilité exceptionnellement élevée sur les capitaux propres durant cette période. Auparavant, aucune valeur n’est disponible, mais la progression jusqu’à ce pic témoigne d’une amélioration significative de la rentabilité financière, probablement liée à une forte rentabilité opérationnelle ou à une optimisation du levier financier. La valeur extrême suggère également une forte volatilité ou des effets exceptionnels. La tendance à la stabilisation ou à la baisse après ce pic nécessiterait une analyse complémentaire pour comprendre si cette rentabilité élevée se maintient ou si elle résulte de facteurs temporaires.
Désagrégation de ROA en deux composantes
Lowe’s Cos. Inc., décomposition des ROA (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2025-08-01), 10-Q (Date du rapport : 2025-05-02), 10-K (Date du rapport : 2025-01-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-11-01), 10-Q (Date du rapport : 2024-08-02), 10-Q (Date du rapport : 2024-05-03), 10-K (Date du rapport : 2024-02-02), 10-Q (Date du rapport : 2023-11-03), 10-Q (Date du rapport : 2023-08-04), 10-Q (Date du rapport : 2023-05-05), 10-K (Date du rapport : 2023-02-03), 10-Q (Date du rapport : 2022-10-28), 10-Q (Date du rapport : 2022-07-29), 10-Q (Date du rapport : 2022-04-29), 10-K (Date du rapport : 2022-01-28), 10-Q (Date du rapport : 2021-10-29), 10-Q (Date du rapport : 2021-07-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-04-30), 10-K (Date du rapport : 2021-01-29), 10-Q (Date du rapport : 2020-10-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-07-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-05-01), 10-K (Date du rapport : 2020-01-31), 10-Q (Date du rapport : 2019-11-01), 10-Q (Date du rapport : 2019-08-02), 10-Q (Date du rapport : 2019-05-03).
- Évolution du ratio de marge bénéficiaire nette
- À partir de mai 2020, le ratio de marge bénéficiaire nette montre une tendance généralement à la hausse. Il atteint un pic en janvier 2022 à environ 8,85 %, avant de fluctuer légèrement autour de cette valeur, se stabilisant autour de 8,2 % à la fin de la période analysée. Cette augmentation indique une amélioration de la rentabilité nette sur la période, notamment après le début de la pandémie, avec une progression notable à partir de mai 2020.
- Évolution du ratio de rotation des actifs
- Le ratio de rotation des actifs révèle une certaine stabilité avec des fluctuations mineures. Après une baisse observée entre Août 2019 et Janvier 2020, il reprend une tendance à la hausse, culminant en novembre 2022 à 2,22. La période ultérieure montre une légère baisse, se maintenant autour de 1,8 à 2,0, suggérant une efficacité relativement constante dans l'utilisation des actifs pour générer des ventes tout au long de la période analysée.
- Évolution du ratio de rendement de l’actif (ROA)
- Le ROA montre une tendance à la hausse depuis mai 2020, atteignant un pic à près de 18,91 % en octobre 2021. Après cette période, il fluctue autour de 14 à 16 %, indiquant une amélioration notable de la rentabilité des actifs dans le contexte post-pandémique. La période observée témoigne d'une performance globalement positive, avec des moments de fluctuation likely liés à la conjoncture économique et aux stratégies opérationnelles.