Analyse DuPont : Désagrégation du ROE, de la ROAet du ratio de marge bénéficiaire nette
Données trimestrielles
La décomposition ROE consiste à exprimer le résultat net divisé par les capitaux propres comme le produit des ratios des composants.
Désagrégation de ROE en deux composantes
Home Depot Inc., décomposition des ROE (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2025-08-03), 10-Q (Date du rapport : 2025-05-04), 10-K (Date du rapport : 2025-02-02), 10-Q (Date du rapport : 2024-10-27), 10-Q (Date du rapport : 2024-07-28), 10-Q (Date du rapport : 2024-04-28), 10-K (Date du rapport : 2024-01-28), 10-Q (Date du rapport : 2023-10-29), 10-Q (Date du rapport : 2023-07-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-04-30), 10-K (Date du rapport : 2023-01-29), 10-Q (Date du rapport : 2022-10-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-07-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-05-01), 10-K (Date du rapport : 2022-01-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-10-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-08-01), 10-Q (Date du rapport : 2021-05-02), 10-K (Date du rapport : 2021-01-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-11-01), 10-Q (Date du rapport : 2020-08-02), 10-Q (Date du rapport : 2020-05-03), 10-K (Date du rapport : 2020-02-02), 10-Q (Date du rapport : 2019-11-03), 10-Q (Date du rapport : 2019-08-04), 10-Q (Date du rapport : 2019-05-05).
- Évolution du ratio de rendement de l’actif (ROA)
- Le ROA a commencé à apparaître dans les données à partir du troisième trimestre 2020. Depuis cette période, il montre une tendance légèrement fluctuante mais globalement stable, oscillant entre environ 15,25 % et 22,86 %. Après une période de stabilité, une légère baisse est observée à partir de mi-2023, atteignant environ 14,62 % vers le début de 2025. Cette trajectoire indique une certaine variabilité dans la capacité de l'entreprise à générer un rendement sur ses actifs, avec une tendance potentielle à une légère diminution à plus long terme.
- Évolution du ratio d’endettement financier
- Ce ratio commence à apparaître quasi simultanément avec le ROA, à partir de mi-2020. Il montre une volatilité significative, avec des pics majeurs en 2022, notamment un niveau extrême à 319,94 en début 2023. Après ce sommet, une tendance à la baisse se manifeste, avec des ratios qui se stabilisent vers des valeurs inférieures à 80 en 2024, et même en dessous de 15 à la fin de la période analysée. Cette évolution suggère une réduction progressive de l'endettement financier à long terme, après une période de forte instabilité, potentiellement liée à une gestion stratégique du passif ou à une restructuration financière.
- Évolution du rendement des capitaux propres (ROE)
- Le ROE présente des valeurs exceptionnelles, notamment à partir de 2020, atteignant des sommets très élevés, notamment 8 124,47 % au début de 2023. Cette valeur extrême, typique de ratios financiers fortement influencés par des éléments exceptionnels ou une structure d’actifs très atypique, signale une rentabilité extrêmement accrue des capitaux propres sur une période donnée. Après ces pics spectaculaires, une baisse notable est observée, revenant à des valeurs plus modérées autour de 200 à 1 400 % en moyenne. La tendance générale montre des fluctuations importantes, indiquant une période de forte volatilité et de possibles événements exceptionnels ou ajustements comptables.
Désagrégation des ROE en trois composantes
Home Depot Inc., décomposition des ROE (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2025-08-03), 10-Q (Date du rapport : 2025-05-04), 10-K (Date du rapport : 2025-02-02), 10-Q (Date du rapport : 2024-10-27), 10-Q (Date du rapport : 2024-07-28), 10-Q (Date du rapport : 2024-04-28), 10-K (Date du rapport : 2024-01-28), 10-Q (Date du rapport : 2023-10-29), 10-Q (Date du rapport : 2023-07-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-04-30), 10-K (Date du rapport : 2023-01-29), 10-Q (Date du rapport : 2022-10-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-07-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-05-01), 10-K (Date du rapport : 2022-01-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-10-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-08-01), 10-Q (Date du rapport : 2021-05-02), 10-K (Date du rapport : 2021-01-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-11-01), 10-Q (Date du rapport : 2020-08-02), 10-Q (Date du rapport : 2020-05-03), 10-K (Date du rapport : 2020-02-02), 10-Q (Date du rapport : 2019-11-03), 10-Q (Date du rapport : 2019-08-04), 10-Q (Date du rapport : 2019-05-05).
- Évolution du ratio de marge bénéficiaire nette
- Le ratio de marge bénéficiaire nette a présenté des fluctuations modérées au fil du temps. Après la période initiale sans données, il s'est stabilisé autour de 10 % entre 2020 et 2021, avec une tendance légèrement décroissante à partir de cette période. Vers la dernière période observée, le ratio a diminué pour atteindre environ 8.86 %, indiquant une réduction progressive de la rentabilité nette de l'entreprise. Cette tendance pourrait refléter une pression accrue sur la rentabilité ou une augmentation des coûts.
- Évolution du ratio de rotation des actifs
- Le ratio de rotation des actifs a connu une certaine stabilité jusqu'à la fin de 2021, fluctuant autour de 2,00. À partir de 2022, une baisse notable s'est amorcée, culminant à un niveau de 1,57, puis s'est stabilisée autour de 1,66 dans la période la plus récente. Cette diminution pourrait indiquer une moindre efficacité dans l'utilisation des actifs pour générer des ventes ou un changement dans la structure opérationnelle.
- Évolution du ratio d’endettement financier
- Le ratio d'endettement financier a varié de manière importante, notamment avec une augmentation spectaculaire en début 2022, atteignant un pic à 319,94. Après cette période extrême, le ratio a fortement diminué pour revenir à des niveaux plus bas, aux alentours de 14,48 %, en avançant vers 2024. Ces fluctuations illustrent probablement une gestion dynamique de la structure financière, avec des périodes d'endettement accru suivies d'un désendettement conséquent.
- Évolution du rendement des capitaux propres (ROE)
- Le ROE a connu des évolutions très marquées, avec une croissance exceptionnelle à partir de 2021, culminant à plus de 7000 % lors de certains points, avant de redescendre à des valeurs plus modestes. La tendance générale montre une faible rentabilité concernant les capitaux propres en période initiale, mais une augmentation significative à partir de 2021, suggérant une amélioration substantielle de la rentabilité sur fonds propres durant cette période. Cependant, cette évolution peut également refléter des anomalies ou des fluctuations de marchés financiers et de performance, nécessitant une analyse plus approfondie pour en comprendre la cause précise.
Désagrégation de ROE en cinq composantes
Home Depot Inc., décomposition des ROE (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2025-08-03), 10-Q (Date du rapport : 2025-05-04), 10-K (Date du rapport : 2025-02-02), 10-Q (Date du rapport : 2024-10-27), 10-Q (Date du rapport : 2024-07-28), 10-Q (Date du rapport : 2024-04-28), 10-K (Date du rapport : 2024-01-28), 10-Q (Date du rapport : 2023-10-29), 10-Q (Date du rapport : 2023-07-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-04-30), 10-K (Date du rapport : 2023-01-29), 10-Q (Date du rapport : 2022-10-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-07-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-05-01), 10-K (Date du rapport : 2022-01-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-10-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-08-01), 10-Q (Date du rapport : 2021-05-02), 10-K (Date du rapport : 2021-01-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-11-01), 10-Q (Date du rapport : 2020-08-02), 10-Q (Date du rapport : 2020-05-03), 10-K (Date du rapport : 2020-02-02), 10-Q (Date du rapport : 2019-11-03), 10-Q (Date du rapport : 2019-08-04), 10-Q (Date du rapport : 2019-05-05).
- Évolution du ratio de la charge fiscale
- Le ratio de la charge fiscale demeure constant à 0,76 à partir de mai 2020, indiquant une stabilité dans la proportion des bénéfices consacrée aux taxes sur la période observée. Aucun changement notable n'est enregistré, ce qui suggère une gestion fiscale stable sur cette période.
- Évolution du ratio de charge d’intérêt
- Le ratio de charge d’intérêt présente une légère augmentation entre août 2020 et janvier 2022, passant de 0,92 à 0,94. Après cette période, une baisse progressive est observée, atteignant 0,89 en janvier 2025, signalant une diminution relative des coûts d’intérêts par rapport aux revenus ou à la dette globale, ou une réduction de la dette financière à long terme.
- Évolution du ratio de marge EBIT
- Le ratio de marge EBIT évolue dans une fourchette comprise entre 13,15 % et 15,35 %. La tendance générale indique une légère hausse de la rentabilité opérationnelle, avec un pic à 15,35 % en octobre 2022, avant de diminuer progressivement à 13,15 % en juillet 2023. Cette fluctuation reflète probablement une variation dans la gestion des coûts opérationnels ou dans la croissance des revenus opérationnels.
- Évolution du ratio de rotation des actifs
- Ce ratio présente une tendance à la baisse après une période d’amélioration. Il atteint un maximum à 2,06 en octobre 2022, puis chute à 1,57 en octobre 2021, et oscille autour de 1,64 à 1,66 à la fin de la période. Cette diminution peut indiquer une baisse de l'efficacité dans l'utilisation des actifs pour générer des ventes, ou un ralentissement dans la croissance du chiffre d’affaires par rapport à l’actif total.
- Évolution du ratio d’endettement financier
- Le ratio d’endettement financier connaît une grande volatilité au cours de la période. Il atteint des valeurs extrêmement élevées, culminant à 319,94 en janvier 2022, puis fluctue fortement, avec des valeurs remarquables en 2022 et 2023. Après une période de réduction, le ratio redescend à 9,38 en février 2025, illustrant une gestion de la dette très variable, pouvant refléter des opérations de levier ou de désendettement significatives.
- Évolution du rendement des capitaux propres (ROE)
- Le ROE montre des fluctuations importantes, avec un pic exceptionnel à 7124,47 % en janvier 2022, avant de diminuer pour atteindre environ 184 % en octobre 2024. La forte volatilité du ROE indique des variations considérables dans la rentabilité pour les actionnaires, potentiellement influencées par des opérations exceptionnelles ou des variations importantes dans la structure du capital et la profitabilité.
Désagrégation de ROA en deux composantes
Home Depot Inc., décomposition des ROA (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2025-08-03), 10-Q (Date du rapport : 2025-05-04), 10-K (Date du rapport : 2025-02-02), 10-Q (Date du rapport : 2024-10-27), 10-Q (Date du rapport : 2024-07-28), 10-Q (Date du rapport : 2024-04-28), 10-K (Date du rapport : 2024-01-28), 10-Q (Date du rapport : 2023-10-29), 10-Q (Date du rapport : 2023-07-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-04-30), 10-K (Date du rapport : 2023-01-29), 10-Q (Date du rapport : 2022-10-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-07-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-05-01), 10-K (Date du rapport : 2022-01-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-10-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-08-01), 10-Q (Date du rapport : 2021-05-02), 10-K (Date du rapport : 2021-01-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-11-01), 10-Q (Date du rapport : 2020-08-02), 10-Q (Date du rapport : 2020-05-03), 10-K (Date du rapport : 2020-02-02), 10-Q (Date du rapport : 2019-11-03), 10-Q (Date du rapport : 2019-08-04), 10-Q (Date du rapport : 2019-05-05).
- Analyse du ratio de marge bénéficiaire nette
- Le ratio de marge bénéficiaire nette a été enregistré à 10,2 % à la fin de la période en mai 2019. Il est important de noter qu’aucune donnée précise n’est disponible avant cette date. Par la suite, on observe une tendance généralement stable avec une légère baisse au cours des périodes suivantes, atteignant un point bas de 8,86 % en juillet 2024. Cependant, ce ratio a connu plusieurs fluctuations mineures, avec des pics temporaires atteints lors de certains trimestres, notamment à 10,87 % à la fin 2021. La tendance globale indique une légère contraction de la marge bénéficiaire nette à l’approche de la période la plus récente, ce qui pourrait refléter une pression sur la rentabilité ou une augmentation des coûts.
- Analyse du ratio de rotation des actifs
- Le ratio de rotation des actifs présente une dynamique fluctuante au fil du temps. Il débute à un niveau inconnu en mai 2019, puis, à partir de août 2019, il fluctue autour de 2,1, avec une tendance de légère décroissance vers la fin de la période. Notamment, à partir d’août 2020, on observe une certaine stabilité, oscillant autour de 2,05. La baisse la plus notable apparaît à partir de la début 2024, où il atteint 1,57, indiquant une diminution de l’efficacité dans l’utilisation des actifs pour générer des ventes. Cette tendance pourrait suggérer une accumulation d’actifs ou une réduction de la rotation, ce qui peut impacter la productivité globale de l’entreprise.
- Analyse du ratio de rendement de l’actif (ROA)
- Le ROA montre une tendance décroissante sur l’ensemble de la période analysée. Initialement à un niveau élevé de près de 22 %, il fluctue autour de 20 % à partir de 2020, atteignant un creux de 14,62 % en octobre 2024. La baisse persistante indique une diminution progressive de la rentabilité des actifs utilisés. Cette dégradation pourrait résulter d’une croissance des actifs sans une augmentation proportionnelle du résultat opérationnel, ou d’un déclin de l’efficacité opérationnelle. La diminution du ROA est particulièrement marquée à partir de 2023, ce qui peut signaler une pression accrue sur la performance rentable des investissements en actifs.
Désagrégation des ROA en quatre composantes
Home Depot Inc., décomposition des ROA (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2025-08-03), 10-Q (Date du rapport : 2025-05-04), 10-K (Date du rapport : 2025-02-02), 10-Q (Date du rapport : 2024-10-27), 10-Q (Date du rapport : 2024-07-28), 10-Q (Date du rapport : 2024-04-28), 10-K (Date du rapport : 2024-01-28), 10-Q (Date du rapport : 2023-10-29), 10-Q (Date du rapport : 2023-07-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-04-30), 10-K (Date du rapport : 2023-01-29), 10-Q (Date du rapport : 2022-10-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-07-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-05-01), 10-K (Date du rapport : 2022-01-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-10-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-08-01), 10-Q (Date du rapport : 2021-05-02), 10-K (Date du rapport : 2021-01-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-11-01), 10-Q (Date du rapport : 2020-08-02), 10-Q (Date du rapport : 2020-05-03), 10-K (Date du rapport : 2020-02-02), 10-Q (Date du rapport : 2019-11-03), 10-Q (Date du rapport : 2019-08-04), 10-Q (Date du rapport : 2019-05-05).
- Évolution du ratio de la charge fiscale
- Le ratio de la charge fiscale est resté constant à 0,76 sur l'ensemble de la période analysée, indiquant une stabilité dans la proportion des bénéfices consacrée aux impôts entre 2020 et 2025. Avant cette période, aucune donnée n'est disponible, ce qui limite le commentaire sur la tendance antérieure.
- Évolution du ratio de la charge d’intérêt
- Le ratio de la charge d’intérêt affiche une tendance légèrement décroissante, passant de 0,92 à 0,89 entre 2020 et 2025. Cette diminution suggère une réduction progressive de la charge financière liée aux intérêts, ce qui pourrait refléter une gestion favorable de la structure de financement ou un refinancement à des taux plus avantageux. La stabilité relative dans la plupart des trimestres est notable, avec de petites variations.
- Évolution du ratio de marge EBIT
- Le ratio de marge EBIT présente une tendance à la légère hausse, passant d'environ 13,15 % en octobre 2024 à 15,35 % en juillet 2023, avant de diminuer lentement pour atteindre 13,15 % en octobre 2024. La période de 2021 à mi-2023 montre une stabilité avec une légère croissance, indiquant une amélioration de la rentabilité opérationnelle puis un léger déclin à la dernière période. La tendance globale souligne une stabilité relative mais avec des fluctuations mineures.
- Évolution du ratio de rotation des actifs
- Le ratio de rotation des actifs a connu une tendance généralement décroissante, passant d'environ 2,05 à 1,57 entre octobre 2021 et juillet 2024. Cette baisse indique une réduction de l'efficacité dans l'utilisation des actifs pour générer des revenus, ce qui peut résulter d'investissements en actifs immobiliers ou en autres immobilisations ou d'une baisse de la production. La dernière période montre une stabilisation autour de 1,65.
- Évolution du rendement de l’actif (ROA)
- Le ROA a connu une tendance à la baisse, passant de 22,38 % en novembre 2020 à environ 14,62 % en avril 2024. Cela indique une diminution de la rentabilité relative des actifs investis. La chute progressive peut être liée à une croissance des actifs non proportionnelle à la croissance des bénéfices, ou à une compression des marges bénéficiaires. La tendance continue à se maintenir à un niveau plus bas, reflétant possiblement des défis dans l’optimisation de l’utilisation des actifs ou une intensification de la concurrence.
Désagrégation du ratio de marge bénéficiaire nette
Home Depot Inc., décomposition du ratio de marge bénéficiaire nette (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2025-08-03), 10-Q (Date du rapport : 2025-05-04), 10-K (Date du rapport : 2025-02-02), 10-Q (Date du rapport : 2024-10-27), 10-Q (Date du rapport : 2024-07-28), 10-Q (Date du rapport : 2024-04-28), 10-K (Date du rapport : 2024-01-28), 10-Q (Date du rapport : 2023-10-29), 10-Q (Date du rapport : 2023-07-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-04-30), 10-K (Date du rapport : 2023-01-29), 10-Q (Date du rapport : 2022-10-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-07-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-05-01), 10-K (Date du rapport : 2022-01-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-10-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-08-01), 10-Q (Date du rapport : 2021-05-02), 10-K (Date du rapport : 2021-01-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-11-01), 10-Q (Date du rapport : 2020-08-02), 10-Q (Date du rapport : 2020-05-03), 10-K (Date du rapport : 2020-02-02), 10-Q (Date du rapport : 2019-11-03), 10-Q (Date du rapport : 2019-08-04), 10-Q (Date du rapport : 2019-05-05).
- Évolution du ratio de la charge fiscale
- Le ratio de la charge fiscale est resté constant à 0,76 sur l'ensemble de la période observée, indiquant une stabilité dans la proportion d'impôts payés par rapport au résultat fiscal. Cette constance suggère une absence de changements significatifs dans la politique fiscale ou dans la structure fiscale de l'entreprise durant cette période.
- Évolution du ratio de charge d’intérêt
- Le ratio de charge d’intérêt a montré une tendance à la légère baisse, passant de 0,92 à 0,89 entre août 2019 et avril 2024. La baisse progressive reflète soit une diminution du montant des charges d’intérêt relatives aux dettes, soit une gestion plus efficace de la structure du financement, avec une réduction de l'endettement ou une baisse des taux d’intérêt applicables. Cette tendance indique une amélioration potentielle de la situation financière concernant la gestion de la dette.
- Évolution du ratio de marge EBIT
- La marge EBIT a connu une évolution globalement positive, passant de 14,44% en mai 2019 à un maximum de 15,35% en juillet 2022. Après cette période, une légère baisse est observée, culminant à 13,15% en octobre 2024. La hausse initiale de la marge reflète une amélioration de la rentabilité opérationnelle, tandis que la baisse subséquente pourrait indiquer des pressions concurrentielles accrues, une hausse des coûts ou une détérioration de la performance opérationnelle à partir de 2022.
- Évolution du ratio de marge bénéficiaire nette
- De même que pour la marge EBIT, la marge nette a augmenté initialement, atteignant un pic de 10,87% en novembre 2020, avant de progressivement diminuer pour atteindre 8,86% en octobre 2024. La tendance à la baisse depuis 2022 indique une compression de la rentabilité nette, pouvant être liée à une hausse des charges financières, des coûts d'exploitation ou à une pression accrue sur les marges en réponse à l’environnement économique ou concurrentiel.