Qualité de l’information financière : Cumul des régularisations
Les bénéfices peuvent être décomposés en éléments de trésorerie et de comptabilité d’exercice. On a constaté que la composante de la comptabilité d’exercice (cumul des régularisations) est moins persistante que la composante de trésorerie et, par conséquent, (1) les bénéfices dont la composante de comptabilité d’exercice est plus élevée sont moins persistants que les bénéfices dont la composante de comptabilité d’exercice est plus faible, toutes choses égales par ailleurs ; et (2) la composante en espèces des bénéfices devrait faire l’objet d’une pondération plus élevée afin d’évaluer le rendement de l’entreprise.
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Ratio des régularisations au bilan
National Oilwell Varco Inc., calcul au bilan des charges à payer globales
en millions de dollars américains
| 31 déc. 2015 | 31 déc. 2014 | 31 déc. 2013 | 31 déc. 2012 | 31 déc. 2011 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Actifs d’exploitation | ||||||
| Total de l’actif | ||||||
| Moins: Trésorerie et équivalents de trésorerie | ||||||
| Actifs d’exploitation | ||||||
| Passifs d’exploitation | ||||||
| Total du passif | ||||||
| Moins: Portion à court terme de la dette à long terme et des emprunts à court terme | ||||||
| Moins: Dette à long terme, excluant la partie courante | ||||||
| Passifs d’exploitation | ||||||
| Actif net d’exploitation1 | ||||||
| Cumuls de régularisations fondés sur le bilan2 | ||||||
| Ratio financier | ||||||
| Ratio des régularisations au bilan3 | ||||||
| Repères | ||||||
| Ratio des régularisations au bilanConcurrents4 | ||||||
| Schlumberger Ltd. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2015-12-31), 10-K (Date du rapport : 2014-12-31), 10-K (Date du rapport : 2013-12-31), 10-K (Date du rapport : 2012-12-31), 10-K (Date du rapport : 2011-12-31).
1 2015 calcul
Actif net d’exploitation = Actifs d’exploitation – Passifs d’exploitation
= – =
2 2015 calcul
Cumuls de régularisations fondés sur le bilan = Actif net d’exploitation2015 – Actif net d’exploitation2014
= – =
3 2015 calcul
Ratio des régularisations au bilan = 100 × Cumuls de régularisations fondés sur le bilan ÷ Actif d’exploitation net moyen
= 100 × ÷ [( + ) ÷ 2] =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives concernant l'actif net d'exploitation et les régularisations fondées sur le bilan. L'actif net d'exploitation a connu une augmentation initiale, suivie d'une diminution progressive sur la période considérée.
- Actif net d’exploitation
- En 2012, l'actif net d'exploitation s'élevait à 20 186 millions de dollars américains. Il a augmenté pour atteindre 22 044 millions de dollars américains en 2013, représentant une croissance notable. Cependant, une tendance à la baisse s'est ensuite manifestée, avec une valeur de 20 402 millions de dollars américains en 2014 et une diminution supplémentaire à 18 310 millions de dollars américains en 2015. Cette évolution suggère une possible contraction des activités opérationnelles ou une cession d'actifs.
- Régularisations agrégées fondées sur le bilan
- Les régularisations agrégées fondées sur le bilan ont présenté une trajectoire plus volatile. Elles étaient de 5 483 millions de dollars américains en 2012, puis ont diminué considérablement à 1 858 millions de dollars américains en 2013. En 2014, elles sont devenues négatives, atteignant -1 642 millions de dollars américains, et ont continué à diminuer en 2015 pour atteindre -2 092 millions de dollars américains. Cette évolution indique des ajustements comptables importants et potentiellement des dépréciations d'actifs.
- Ratio de régularisation basé sur le bilan
- Le ratio de régularisation basé sur le bilan a suivi une tendance décroissante. Il était de 31,43% en 2012, puis a diminué à 8,8% en 2013. En 2014 et 2015, le ratio est devenu négatif, atteignant -7,74% et -10,81% respectivement. Cette évolution reflète l'impact des régularisations négatives sur l'actif net d'exploitation et suggère une importance croissante des ajustements comptables par rapport à la valeur de l'actif net.
En résumé, les données indiquent une phase initiale de croissance de l'actif net d'exploitation suivie d'une diminution progressive, accompagnée d'une évolution significative des régularisations fondées sur le bilan et d'une détérioration du ratio de régularisation. Ces tendances méritent une analyse plus approfondie pour identifier les facteurs sous-jacents et évaluer leur impact sur la performance financière globale.
Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerie
National Oilwell Varco Inc., calcul de l’état des flux de trésorerie des charges à payer globales
en millions de dollars américains
| 31 déc. 2015 | 31 déc. 2014 | 31 déc. 2013 | 31 déc. 2012 | 31 déc. 2011 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Bénéfice net (perte nette) attribuable à la Société | ||||||
| Moins: Flux de trésorerie nets liés aux activités d’exploitation | ||||||
| Moins: Flux de trésorerie nets liés aux activités d’investissement | ||||||
| Tableau des flux de trésorerie basé sur les régularisations globales | ||||||
| Ratio financier | ||||||
| Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerie1 | ||||||
| Repères | ||||||
| Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerieConcurrents2 | ||||||
| Schlumberger Ltd. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2015-12-31), 10-K (Date du rapport : 2014-12-31), 10-K (Date du rapport : 2013-12-31), 10-K (Date du rapport : 2012-12-31), 10-K (Date du rapport : 2011-12-31).
1 2015 calcul
Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerie = 100 × Tableau des flux de trésorerie basé sur les régularisations globales ÷ Actif d’exploitation net moyen
= 100 × ÷ [( + ) ÷ 2] =
2 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives sur la période considérée. L'actif net d'exploitation a connu une augmentation initiale, passant de 20 186 millions de dollars américains en 2012 à 22 044 millions de dollars américains en 2013. Cependant, cette tendance s'est inversée par la suite, avec une diminution progressive pour atteindre 18 310 millions de dollars américains en 2015. Cette évolution suggère une possible réduction des investissements dans les actifs opérationnels ou une cession d'actifs.
Les régularisations agrégées basées sur le tableau des flux de trésorerie ont présenté une forte diminution au fil des ans. Elles sont passées de 5 299 millions de dollars américains en 2012 à 1 069 millions de dollars américains en 2014, puis sont devenues négatives en 2015, atteignant -1 587 millions de dollars américains. Cette évolution pourrait indiquer des changements dans la gestion des flux de trésorerie ou des ajustements comptables importants.
Le ratio des charges à payer basé sur le tableau des flux de trésorerie a également connu une évolution notable. Il a diminué de manière significative, passant de 30,38 % en 2012 à 8,97 % en 2013 et 5,04 % en 2014. En 2015, ce ratio est devenu négatif, atteignant -8,2 %. Cette variation suggère une modification dans la gestion des dettes à court terme et des obligations financières, potentiellement liée à une amélioration de la liquidité ou à des changements dans les conditions de paiement.
- Actif net d’exploitation
- Diminution globale sur la période, après une augmentation initiale.
- Régularisations agrégées basées sur le tableau des flux de trésorerie
- Forte diminution, devenant négative en 2015.
- Ratio des charges à payer basé sur le tableau des flux de trésorerie
- Diminution significative, devenant négatif en 2015.