Tableau des flux de trésorerie
Données trimestrielles

Le tableau des flux de trésorerie fournit des informations sur les entrées de trésorerie et les paiements en espèces d’une entreprise au cours d’une période comptable, montrant comment ces flux de trésorerie relient le solde de trésorerie de fin de caisse au solde de début figurant au bilan de l’entreprise.

Le tableau des flux de trésorerie se compose de trois parties : les flux de trésorerie provenant des activités d’exploitation, les flux de trésorerie provenant des activités d’investissement et les flux de trésorerie provenant des activités de financement.

United States Steel Corp., tableau des flux de trésorerie consolidés (données trimestrielles)

en millions de dollars américains

3 mois clos le	30 juin 2023	31 mars 2023	31 déc. 2022	30 sept. 2022	30 juin 2022	31 mars 2022	31 déc. 2021	30 sept. 2021	30 juin 2021	31 mars 2021	31 déc. 2020	30 sept. 2020	30 juin 2020	31 mars 2020	31 déc. 2019	30 sept. 2019	30 juin 2019	31 mars 2019	31 déc. 2018	30 sept. 2018	30 juin 2018	31 mars 2018
Bénéfice net (perte nette)	477)	199)	174)	490)	978)	882)	1,069)	2,002)	1,012)	91)	49)	(234)	(589)	(391)	(668)	(84)	68)	54)	592)	291)	214)	18)
Amortissements, épuisement et amortissement	224)	221)	197)	198)	198)	198)	204)	196)	202)	189)	162)	162)	159)	160)	162)	161)	150)	143)	137)	126)	130)	128)
Gain sur la vente de Transtar	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	(506)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Charges de dépréciation d’actifs	—)	4)	6)	—)	157)	—)	245)	—)	28)	—)	—)	—)	—)	263)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Gain sur les opérations de prise de participation	—)	—)	(6)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	(111)	—)	—)	—)	(31)	—)	—)	—)	—)	(20)	—)	(18)	—)
Charges de restructuration et autres charges	2)	1)	(9)	23)	17)	17)	91)	—)	31)	6)	8)	—)	89)	41)	221)	54)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Perte sur extinction de la dette	—)	—)	—)	(2)	2)	—)	10)	26)	1)	255)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	21)	3)	28)	46)
Pensions et autres prestations postérieures à la retraite	(43)	(41)	(49)	(58)	(46)	(60)	103)	(42)	(21)	(25)	(3)	(8)	(9)	(1)	25)	21)	25)	30)	20)	20)	15)	22)
Placements actifs dans les avantages sociaux des employés	10)	(3)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Impôts différés	97)	38)	(60)	314)	126)	121)	(111)	136)	(80)	3)	(94)	(24)	(18)	6)	240)	(35)	(9)	6)	(330)	2)	(1)	—)
(Profit) perte nette sur la vente d’actifs	—)	(2)	(2)	(6)	(2)	(2)	1)	7)	(15)	—)	(147)	(2)	—)	—)	(4)	(1)	—)	4)	(3)	(5)	1)	1)
Perte (bénéfice) des participations en actions, déduction faite des distributions reçues	(37)	13)	(34)	(71)	(74)	(36)	(62)	(57)	(35)	(14)	39)	31)	39)	8)	(10)	(29)	(26)	(9)	(12)	(16)	(16)	(3)
Créances à court terme	(54)	(178)	406)	579)	(260)	(355)	326)	(406)	(398)	(477)	116)	(152)	231)	(97)	244)	237)	96)	(124)	45)	(63)	(125)	(169)
Inventaires	—)	(167)	475)	188)	(418)	(467)	(138)	(196)	(160)	(183)	11)	251)	448)	(204)	300)	73)	(27)	(50)	(146)	(105)	(47)	(76)
Créditeurs courants et charges à payer	(10)	298)	(368)	(387)	215)	360)	(185)	179)	403)	386)	238)	153)	(559)	139)	(148)	(297)	45)	(73)	(20)	127)	199)	(24)
Impôts sur les bénéfices à recevoir/à payer	38)	10)	73)	(317)	89)	140)	24)	90)	44)	3)	7)	3)	7)	3)	(14)	(12)	(2)	41)	(61)	56)	5)	(8)
Tous les autres, montant net	9)	(212)	(48)	123)	(77)	(27)	(92)	73)	(20)	(12)	(99)	33)	(18)	(38)	(62)	(58)	17)	7)	(7)	(7)	7)	(34)
Variations de l’actif et du passif	(17)	(249)	538)	186)	(451)	(349)	(65)	(260)	(131)	(283)	273)	288)	109)	(197)	320)	(57)	129)	(199)	(189)	8)	39)	(311)
Ajustements pour rapprocher la trésorerie nette générée par les activités d’exploitation	236)	(18)	581)	584)	(73)	(111)	416)	(500)	(20)	20)	238)	447)	369)	249)	954)	114)	269)	(25)	(376)	138)	178)	(117)
Flux de trésorerie nets provenant des activités d’exploitation (utilisés dans)	713)	181)	755)	1,074)	905)	771)	1,485)	1,502)	992)	111)	287)	213)	(220)	(142)	286)	30)	337)	29)	216)	429)	392)	(99)
Dépenses en immobilisations	(613)	(740)	(631)	(478)	(311)	(349)	(403)	(176)	(148)	(136)	(134)	(136)	(173)	(282)	(274)	(350)	(326)	(302)	(355)	(265)	(173)	(208)
Acquisition de Big River Steel, déduction faite de la trésorerie acquise	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	(625)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Investissement dans Big River Steel	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	(6)	—)	(3)	—)	(710)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Produit de la vente de Transtar	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	627)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Produit du remboursement des coûts des subventions gouvernementales	—)	—)	1)	—)	53)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Produit de la vente d’actifs	1)	2)	4)	16)	8)	4)	1)	—)	25)	—)	164)	2)	—)	1)	—)	3)	1)	—)	—)	9)	1)	—)
Produit de la vente de participations dans des participations	—)	—)	12)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	8)	—)	—)	—)	—)	30)	—)	—)	—)
Autres activités d’investissement	—)	—)	—)	(1)	—)	(7)	(2)	(2)	—)	(1)	—)	—)	—)	(4)	—)	—)	—)	—)	(1)	—)	(1)	—)
Flux de trésorerie nets liés aux activités d’investissement	(612)	(738)	(614)	(463)	(250)	(352)	(404)	449)	(123)	(762)	24)	(134)	(176)	(277)	(984)	(347)	(325)	(302)	(326)	(256)	(173)	(208)
Émission de dette à court terme, déduction faite des coûts de financement	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	240)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Remboursement de la dette à court terme	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	(180)	(70)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Facilités de crédit renouvelables, emprunts, nets des coûts de financement	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	50)	(72)	12)	260)	1,202)	695)	165)	—)	—)	228)	—)	—)	—)
Facilités de crédit renouvelables, remboursements	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	(240)	(671)	12)	(989)	(363)	(281)	(100)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Émission de dette à long terme, déduction faite des coûts de financement	238)	—)	52)	287)	—)	4)	2)	37)	(1)	826)	105)	(5)	981)	67)	702)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	640)
Remboursement de la dette à long terme	(10)	(10)	(7)	(302)	(67)	(6)	(464)	(1,301)	(39)	(1,379)	(5)	(2)	(4)	(2)	(151)	(3)	(1)	—)	(377)	(48)	(336)	(538)
Produit net de l’offre publique d’actions ordinaires	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	(1)	791)	—)	—)	410)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Produit de la convention d’option de Stelco, déduction faite des coûts de financement	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	39)	15)	40)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Rachat d’actions ordinaires	(75)	(75)	(150)	(177)	(399)	(123)	(150)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	(18)	(28)	(42)	(75)	—)	—)	—)
Produit des incitatifs gouvernementaux	—)	—)	—)	—)	—)	82)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Recettes provenant de l’exercice d’options d’achat d’actions	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	1)	1)	3)	30)
Autres activités de financement	(10)	(32)	(11)	(12)	(11)	(28)	(15)	(1)	(1)	(10)	(2)	(3)	(1)	(3)	(9)	(8)	(11)	(14)	(8)	(10)	(11)	(15)
Flux de trésorerie nets provenant des activités de financement (utilisés dans)	143)	(117)	(116)	(204)	(477)	(71)	(627)	(1,265)	(282)	(573)	7)	(732)	1,323)	983)	1,137)	136)	(40)	(56)	(231)	(57)	(344)	117)
Effet des variations des taux de change sur la trésorerie	—)	8)	27)	(19)	(20)	(7)	(6)	(6)	3)	(12)	13)	11)	5)	(6)	4)	(5)	1)	(2)	(4)	(3)	(20)	10)
Augmentation (diminution) nette de la trésorerie, des équivalents de trésorerie et de la trésorerie soumise à restrictions	244)	(666)	52)	388)	158)	341)	448)	680)	590)	(1,236)	331)	(642)	932)	558)	443)	(186)	(27)	(331)	(345)	113)	(145)	(180)

Tendances générales du bénéfice net: Le bénéfice net de l'entreprise a montré une forte variabilité au cours de la période analysée. Après une croissance significative jusqu'au premier semestre 2018, une baisse importante a été observée à partir du deuxième semestre 2018, culminant en pertes importantes en 2019, notamment en fin d'année. La rentabilité s'est ensuite redressée à partir de 2020, atteignant à nouveau des bénéfices positifs et atteignant un sommet en 2021. Depuis lors, on note une stabilité relative avec des bénéfices compris entre 174 et 978 millions de dollars, bien que les chiffres restent sensibles à la volatilité, notamment en 2022 et 2023.
Tendances des charges amortissement et amortissement: Les charges d'amortissement sont restées relativement stables au fil du temps, avec une légère augmentation notable dans la dernière période analysée. La stabilité de cette ligne indique une politique constante en matière d'amortissement des actifs corporels et incorporels.
Gains et pertes liés à la vente d'actifs ou de participations: Il y a eu des fluctuations importantes liées aux opérations de cession d'actifs, notamment un gain significatif en fin 2022 correspondant à la vente d’actifs, ainsi qu’un gain exceptionnel sur la vente de Transtar dans la même période. Certaines pertes importantes liées à la vente de participations sont aussi enregistrées en 2022, ce qui affecte le résultat global.
Charges de dépréciation et de restructuration: Les charges de dépréciation d'actifs ont connu une augmentation ponctuelle en 2018, puis une légère variation par la suite. Les charges de restructuration et autres charges ont été plus volatiles, enregistrant des pics en 2019, notamment en fin d’année, ce qui reflète des efforts de repositionnement stratégique ou de rationalisation d’actifs.
Performance des autres éléments de résultat: Les éléments liés aux pensions et autres prestations postérieures à la retraite présentent une tendance à la dégradation récente, indiquant une augmentation des coûts ou des dépréciations liés à ces bénéfices futurs. Les impôts différés ont montré une instabilité importante, avec une forte variation négative en 2018-2019, puis une accentuation en 2020, suggérant des changements dans la fiscalité ou la reconnaissance de passifs fiscaux.
Activités d’investissement: Les flux liés aux investissements montrent une tendance à la sortie de capitaux importante, avec des dépenses en immobilisations constantes, souvent supérieures aux recettes de ventes d’actifs. L’acquisition de Big River Steel en 2020, ainsi que d’autres investissements dans la même filière, contribuent à une augmentation notable des sorties de fonds dans cette catégorie. Les flux nets d’investissement ont été généralement négatifs, témoignant d’une politique d’investissement soutenue mais coûteuse.
Activités de financement: Les flux liés à la dette ont été très variables, avec des émissions importantes de dettes à long terme principalement en 2021, appuyées par des remboursements importants en 2019 et 2022. Les rachats d’actions ont été significatifs en 2019-2021, témoignant d’une stratégie de réduction du capital ou de soutien aux cours par la redistribution de capitaux aux actionnaires. Les activités de financement ont ainsi été caractérisées par une forte volatilité, avec des périodes d’émission importantes et des remboursements significatifs lors de certains semestres.
Flux de trésorerie: Les flux de trésorerie provenant des activités d’exploitation ont globalement été positifs, avec une augmentation notable en 2021. Les investissements ont systématiquement généré des flux négatifs, reflet d’importantes dépenses en immobilisations. Les activités de financement ont également été oscillantes, avec des apports en dette notamment en 2021, et des remboursements en 2019 et 2022. La variation nette de trésorerie a été volatile, avec des périodes de forte augmentation, notamment en 2020, suivies de périodes de contraction ou d’accumulation de trésorerie.
Conclusion: Dans l’ensemble, l'entreprise a connu une période de volatilité importante, avec des phases de pertes, de gains exceptionnels et d’importants investissements. La gestion de la dette et la politique de rachat d’actions semblent être des axes privilégiés pour soutenir la croissance et la valorisation. La capacité à générer des flux de trésorerie d’exploitation positifs demeure un point essentiel pour soutenir ces stratégies, en dépit des fluctuations observées au niveau des résultats et des investissements.

United States Steel Corp. (NYSE:X)

Tableau des flux de trésorerie Données trimestrielles

Tableau des flux de trésorerie
Données trimestrielles