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Verizon Communications Inc. (NYSE:VZ)

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Modèle d’actualisation des dividendes (DDM)

Microsoft Excel LibreOffice Calc

Dans les techniques d’évaluation des flux de trésorerie actualisés (DCF), la valeur du stock est estimée sur la base de la valeur actuelle d’une certaine mesure des flux de trésorerie. Les dividendes sont la mesure la plus propre et la plus simple des flux de trésorerie, car ce sont clairement des flux de trésorerie qui vont directement à l’investisseur.


Valeur intrinsèque du stock (résumé de l’évaluation)

Verizon Communications Inc., prévisions de dividendes par action (DPS)

DOLLARS AMÉRICAINS$

Microsoft Excel LibreOffice Calc
An Évaluer DPSt ou valeur terminale (TVt) Calcul Valeur actuelle à
0 DPS01
1 DPS1 = × (1 + )
2 DPS2 = × (1 + )
3 DPS3 = × (1 + )
4 DPS4 = × (1 + )
5 DPS5 = × (1 + )
5 Valeur terminale (TV5) = × (1 + ) ÷ ()
Valeur intrinsèque des actions ordinaires de Verizon (par action)
Cours actuel de l’action

La source: Verizon Communications Inc. (NYSE:VZ) | Dividend discount model (www.stock-analysis-on.net)

1 DPS0 = Somme des dividendes de l’année dernière par action ordinaire de Verizon. Voir les détails »

Avertissement!
L’évaluation est basée sur des hypothèses standard. Il peut exister des facteurs spécifiques pertinents pour la valeur du stock et omis ici. Dans un tel cas, la valeur réelle du stock peut différer considérablement de l’estimation. Si vous souhaitez utiliser la valeur intrinsèque estimée des actions dans le processus de prise de décision d’investissement, faites-le à vos propres risques.


Taux de rendement requis (r)

Microsoft Excel LibreOffice Calc
Hypothèses
Taux de rendement sur LT Treasury Composite1 RF
Taux de rendement attendu sur le portefeuille de marché2 E(RM)
Risque systématique des actions ordinaires de Verizon βVZ
 
Taux de rendement requis sur les actions ordinaires de Verizon3 rVZ

La source: Verizon Communications Inc. (NYSE:VZ) | Dividend discount model (www.stock-analysis-on.net)

1 Moyenne non pondérée des rendements acheteurs de toutes les obligations du Trésor américain à coupon fixe en circulation ni exigibles ni remboursables dans moins de 10 ans (taux de rendement sans risque).

2 Voir les détails »

3 rVZ = RF + βVZ [E(RM) – RF]
= + []
=


Taux de croissance des dividendes (g)

Taux de croissance du dividende ( g ) impliqué par le modèle PRAT

Verizon Communications Inc., modèle PRAT

Microsoft Excel LibreOffice Calc
Moyen 31 déc. 2020 31 déc. 2019 31 déc. 2018 31 déc. 2017 31 déc. 2016
Données financières sélectionnées (USD en millions)
Dividendes déclarés
Résultat net attribuable à Verizon
Des revenus d’exploitation
Total des actifs
Capitaux propres attribuables à Verizon
Ratios financiers
Taux de rétention1
Ratio de marge bénéficiaire2
Taux de rotation de l’actif3
Ratio de levier financier4
Moyennes
Taux de rétention
Ratio de marge bénéficiaire
Taux de rotation de l’actif
Ratio de levier financier
 
Taux de croissance des dividendes (g)5

La source: Verizon Communications Inc. (NYSE:VZ) | Dividend discount model (www.stock-analysis-on.net)

2020 calculs

1 Taux de rétention = (Résultat net attribuable à Verizon – Dividendes déclarés) ÷ Résultat net attribuable à Verizon
= () ÷
=

2 Ratio de marge bénéficiaire = 100 × Résultat net attribuable à Verizon ÷ Des revenus d’exploitation
= 100 × ÷
=

3 Taux de rotation de l’actif = Des revenus d’exploitation ÷ Total des actifs
= ÷
=

4 Ratio de levier financier = Total des actifs ÷ Capitaux propres attribuables à Verizon
= ÷
=

5 g = Taux de rétention × Ratio de marge bénéficiaire × Taux de rotation de l’actif × Ratio de levier financier
= × × ×
=


Taux de croissance des dividendes ( g ) impliqué par le modèle de croissance de Gordon

g = 100 × (P0 × rD0) ÷ (P0 + D0)
= 100 × ($ × – $) ÷ ($ + $)
=

où:
P0 = cours actuel de l’action ordinaire de Verizon
D0 = somme des dividendes de l’année dernière par action ordinaire de Verizon
r = taux de rendement requis sur les actions ordinaires de Verizon


Prévision du taux de croissance des dividendes ( g )

Verizon Communications Inc., modèle H

Microsoft Excel LibreOffice Calc
An Évaluer gt
1 g1
2 g2
3 g3
4 g4
5 et après g5

La source: Verizon Communications Inc. (NYSE:VZ) | Dividend discount model (www.stock-analysis-on.net)

où:
g1 est implicite par le modèle PRAT
g5 est implicite par le modèle de croissance de Gordon
g2, g3 et g4 sont calculés par interpoltion linéaire entre g1 et g5

Calculs

g2 = g1 + (g5g1) × (2 – 1) ÷ (5 – 1)
= + () × (2 – 1) ÷ (5 – 1)
=

g3 = g1 + (g5g1) × (3 – 1) ÷ (5 – 1)
= + () × (3 – 1) ÷ (5 – 1)
=

g4 = g1 + (g5g1) × (4 – 1) ÷ (5 – 1)
= + () × (4 – 1) ÷ (5 – 1)
=