Analyse des investissements
- Ajustement du résultat net : Titres disponibles à la vente à la valeur de marché
- Ratios de rentabilité ajustés : Titres disponibles à la vente à la valeur de marché (sommaire)
- Ratio de la marge bénéficiaire nette (ajustée)
- Ratio de rendement des capitaux propres (ROE) (ajusté)
- Ratio de rendement de l’actif (ROA) (ajusté)
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- Analyse des ratios de rentabilité
- Analyse des ratios de solvabilité
- Analyse DuPont : Désagrégation du ROE, de la ROAet du ratio de marge bénéficiaire nette
- Ratios d’évaluation des actions ordinaires
- Rapport valeur/ FCFF d’entreprise (EV/FCFF)
- Ratio de rotation de l’actif total depuis 2005
- Ratio cours/résultat d’exploitation (P/OP) depuis 2005
- Rapport cours/valeur comptable (P/BV) depuis 2005
- Ratio prix/chiffre d’affaires (P/S) depuis 2005
- Analyse de l’endettement
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Ajustement du résultat net : Titres disponibles à la vente à la valeur de marché
Alphabet Inc., ajustement du bénéfice net
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives en termes de revenus et de bénéfices. Une fluctuation notable est observée en 2022, suivie d'une reprise et d'une croissance soutenue sur les périodes suivantes.
- Revenu net
- Le revenu net a connu une diminution substantielle en 2022, passant de 76 033 millions de dollars américains en 2021 à 59 972 millions de dollars américains. Cependant, une augmentation progressive a été constatée à partir de 2023, atteignant 73 795 millions de dollars américains, puis 100 118 millions de dollars américains en 2024 et enfin 132 170 millions de dollars américains en 2025. Cette trajectoire indique une forte reprise et une croissance continue.
- Bénéfice net ajusté
- Le bénéfice net ajusté suit une tendance similaire à celle du revenu net. Une baisse est enregistrée en 2022, avec une valeur de 56 259 millions de dollars américains, comparativement à 74 657 millions de dollars américains en 2021. À partir de 2023, une amélioration constante est observée, avec 76 307 millions de dollars américains, 100 784 millions de dollars américains en 2024 et 133 147 millions de dollars américains en 2025. Le bénéfice net ajusté dépasse légèrement le revenu net en 2024 et 2025.
L'écart entre le revenu net et le bénéfice net ajusté, bien que relativement faible, s'élargit légèrement en 2024 et 2025, suggérant potentiellement des ajustements comptables ou des éléments non récurrents impactant le bénéfice net ajusté. La croissance observée à partir de 2023 indique une amélioration de la performance globale, avec une accélération notable en 2024 et 2025.
Ratios de rentabilité ajustés : Titres disponibles à la vente à la valeur de marché (sommaire)
Alphabet Inc., les ratios de rentabilité ajustés
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives en matière de rentabilité et d'efficacité de l'utilisation des capitaux. Le ratio de marge bénéficiaire nette a connu une fluctuation au cours de la période considérée. Après une diminution notable en 2022, il a affiché une reprise progressive en 2023 et 2024, culminant avec une augmentation substantielle en 2025, atteignant 32.81%. Le ratio de la marge bénéficiaire nette (ajustée) suit une trajectoire similaire, avec une amélioration constante sur l'ensemble de la période, atteignant 33.05% en 2025.
- Rentabilité des capitaux propres
- Le rendement des capitaux propres a également présenté une variabilité. Une baisse est observée en 2022, suivie d'une remontée progressive en 2023 et 2024. En 2025, le rendement des capitaux propres atteint 31.83%, indiquant une amélioration de la rentabilité pour les actionnaires. Le ratio de rendement des capitaux propres (ajusté) reflète cette tendance, avec une progression similaire et une valeur de 32.06% en 2025.
- Rendement de l’actif
- Le ratio de rendement de l’actif a également diminué en 2022, mais a ensuite montré une tendance à la hausse en 2023 et 2024. En 2025, il se stabilise autour de 22.2%, suggérant une utilisation plus efficace des actifs pour générer des bénéfices. Le ratio de rendement de l’actif (ajusté) présente une évolution parallèle, avec une stabilisation à 22.37% en 2025.
Globalement, les données suggèrent une amélioration de la rentabilité au fil du temps, tant en termes de marge bénéficiaire nette que de rendement des capitaux propres et de l’actif. Les ratios ajustés confirment ces tendances, indiquant que les ajustements comptables n'altèrent pas fondamentalement l'interprétation des performances financières. La période 2022 semble être une année de transition, suivie d'une amélioration constante des indicateurs de rentabilité sur les années suivantes.
Alphabet Inc., ratios de rentabilité : déclarés par rapport aux ratios ajustés
Ratio de la marge bénéficiaire nette (ajustée)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
2025 Calculs
1 Ratio de marge bénéficiaire nette = 100 × Revenu net ÷ Revenus
= 100 × ÷ =
2 Ratio de la marge bénéficiaire nette (ajustée) = 100 × Bénéfice net ajusté ÷ Revenus
= 100 × ÷ =
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives sur la période considérée. Le revenu net a connu une fluctuation notable, passant de 76 033 millions de dollars américains en 2021 à 59 972 millions en 2022, avant de remonter à 73 795 millions en 2023. Une croissance soutenue est ensuite observée, atteignant 100 118 millions en 2024 et culminant à 132 170 millions en 2025.
Le bénéfice net ajusté suit une trajectoire similaire, avec une baisse en 2022 (56 259 millions) après 74 657 millions en 2021, puis une reprise progressive en 2023 (76 307 millions), 2024 (100 784 millions) et 2025 (133 147 millions). Les valeurs du bénéfice net ajusté sont légèrement inférieures à celles du revenu net pour chaque année.
Le ratio de marge bénéficiaire nette a présenté une diminution en 2022 (21.2%) par rapport à 2021 (29.51%), suivie d'une amélioration constante en 2023 (24.01%), 2024 (28.6%) et 2025 (32.81%). Cette progression indique une amélioration de la rentabilité globale.
Le ratio de la marge bénéficiaire nette (ajustée) reflète une tendance analogue à celle du ratio de marge bénéficiaire nette. Une baisse est constatée en 2022 (19.89%) après 2021 (28.98%), suivie d'une augmentation progressive en 2023 (24.82%), 2024 (28.79%) et 2025 (33.05%). Le ratio ajusté est légèrement inférieur au ratio non ajusté pour chaque année, mais les tendances sont cohérentes.
- Tendances générales
- Une volatilité initiale suivie d'une croissance soutenue du revenu net et du bénéfice net ajusté.
- Rentabilité
- Amélioration constante des ratios de marge bénéficiaire nette et ajustée après une baisse en 2022.
- Observations
- Les ratios ajustés présentent des valeurs légèrement inférieures aux ratios non ajustés, mais les tendances observées sont similaires.
Ratio de rendement des capitaux propres (ROE) (ajusté)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
2025 Calculs
1 ROE = 100 × Revenu net ÷ Capitaux propres
= 100 × ÷ =
2 Ratio de rendement des capitaux propres (ajusté) = 100 × Bénéfice net ajusté ÷ Capitaux propres
= 100 × ÷ =
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives sur la période considérée. Le revenu net a connu une fluctuation notable, passant de 76 033 millions de dollars américains en 2021 à 59 972 millions en 2022, avant de remonter à 73 795 millions en 2023. Une croissance soutenue est ensuite observée, atteignant 100 118 millions en 2024 et culminant à 132 170 millions en 2025.
Le bénéfice net ajusté suit une trajectoire similaire, avec une baisse en 2022 (56 259 millions) après 74 657 millions en 2021, suivie d'une augmentation progressive en 2023 (76 307 millions), 2024 (100 784 millions) et 2025 (133 147 millions). Les valeurs du bénéfice net ajusté sont légèrement inférieures à celles du revenu net pour chaque année.
Le rendement des capitaux propres a présenté une diminution en 2022 (23,41%) par rapport à 2021 (30,22%). Cependant, il s'est redressé en 2023 (26,04%) et a continué à croître en 2024 (30,8%) et 2025 (31,83%), atteignant son niveau le plus élevé sur la période.
Le ratio de rendement des capitaux propres (ajusté) a suivi une évolution comparable à celle du rendement des capitaux propres non ajusté. Une baisse est constatée en 2022 (21,96%) après 29,67% en 2021, suivie d'une amélioration continue en 2023 (26,93%), 2024 (31%) et 2025 (32,06%). Les valeurs du ratio ajusté sont légèrement inférieures à celles du ratio non ajusté pour chaque année.
- Tendances générales
- Une reprise de la performance financière est observable à partir de 2023, avec une croissance constante du revenu net, du bénéfice net ajusté et des ratios de rendement des capitaux propres.
- Volatilité
- Une certaine volatilité est présente en 2022, avec une baisse des revenus et des bénéfices, mais cette tendance s'inverse par la suite.
- Rendement des capitaux propres
- Le rendement des capitaux propres, tant ajusté que non ajusté, montre une amélioration significative sur la période, suggérant une utilisation plus efficace des capitaux propres.
Ratio de rendement de l’actif (ROA) (ajusté)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
2025 Calculs
1 ROA = 100 × Revenu net ÷ Total de l’actif
= 100 × ÷ =
2 Ratio de rendement de l’actif (ajusté) = 100 × Bénéfice net ajusté ÷ Total de l’actif
= 100 × ÷ =
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives sur la période considérée. Le revenu net a connu une fluctuation notable, passant de 76 033 millions de dollars américains en 2021 à 59 972 millions en 2022, avant de remonter à 73 795 millions en 2023. Une croissance soutenue est ensuite observée, atteignant 100 118 millions en 2024 et culminant à 132 170 millions en 2025.
Le bénéfice net ajusté suit une trajectoire similaire, avec une diminution en 2022 (56 259 millions) après un niveau de 74 657 millions en 2021. Une reprise s'ensuit en 2023 (76 307 millions), suivie d'une augmentation continue en 2024 (100 784 millions) et en 2025 (133 147 millions). Les valeurs du bénéfice net ajusté sont généralement proches de celles du revenu net, mais légèrement inférieures.
Le ratio de rendement de l’actif a présenté une baisse en 2022, passant de 21,16 % en 2021 à 16,42 %. Il s'est ensuite redressé pour atteindre 18,34 % en 2023, puis a continué à croître en 2024 (22,24 %) et en 2025 (22,2 %).
Le ratio de rendement de l’actif ajusté suit une tendance analogue à celle du ratio non ajusté. Une diminution est constatée en 2022 (15,4 %) après un niveau de 20,78 % en 2021. Une amélioration est ensuite observée en 2023 (18,96 %), suivie d'une croissance en 2024 (22,38 %) et en 2025 (22,37 %). Les valeurs du ratio ajusté sont légèrement inférieures à celles du ratio non ajusté, mais restent proches.
- Tendances générales
- Une tendance générale à la croissance est observable pour le revenu net et le bénéfice net ajusté, particulièrement marquée à partir de 2023. Les ratios de rendement de l’actif, tant ajustés que non ajustés, montrent une amélioration après une baisse initiale en 2022, se stabilisant à un niveau élevé en 2024 et 2025.
- Variations notables
- La diminution du revenu net et du bénéfice net ajusté en 2022 constitue une variation notable, suivie d'une reprise significative les années suivantes. L'augmentation des ratios de rendement de l’actif indique une amélioration de l'efficacité avec laquelle les actifs sont utilisés pour générer des bénéfices.
- Stabilité
- Les ratios de rendement de l’actif semblent se stabiliser en 2024 et 2025, suggérant une performance constante dans l'utilisation des actifs.