AppLovin Corp. (NASDAQ:APP)

L’analyse des ratios financiers révèle des tendances significatives sur la période considérée. Le ratio de rotation de l’actif total, ainsi que sa version ajustée, présentent une augmentation globale, passant respectivement de 0.45 à 0.8 et de 0.45 à 0.87, avant une légère diminution à 0.75 et 0.78. Ceci suggère une amélioration de l’efficacité de l’utilisation des actifs, suivie d’une stabilisation.

Liquidité

Les ratios de liquidité actuelle et de liquidité actuelle ajustée diminuent entre 2021 et 2023, passant respectivement de 5.05 à 1.71 et de 5.76 à 1.87. Une remontée est ensuite observée en 2024 et 2025, atteignant 2.19 et 3.32 pour le ratio actuel, et 2.34 et 3.45 pour le ratio ajusté. Cette évolution indique une fluctuation de la capacité à couvrir les obligations à court terme, avec une amélioration récente.

Endettement

Les ratios d’endettement, qu’ils soient par rapport aux capitaux propres, au total des fonds propres, ou financiers, montrent une augmentation notable entre 2021 et 2024. Le ratio d’endettement par rapport aux capitaux propres (ajusté) passe par exemple de 1.54 à 5.13. Une diminution est ensuite constatée en 2025, ramenant ces ratios à des niveaux plus proches de ceux de 2021, mais généralement supérieurs. Ceci indique une augmentation du recours à l’endettement, suivie d’une stabilisation et d’une légère réduction.

Rentabilité

Le ratio de marge bénéficiaire nette, ainsi que sa version ajustée, connaissent une évolution significative. Après des valeurs négatives en 2022, ils augmentent fortement en 2023, 2024 et 2025, atteignant respectivement 60.83% et 63.62% en 2025. Cette progression indique une amélioration substantielle de la rentabilité.

Rendement

Les ratios de rendement des capitaux propres, de l’actif, et leurs versions ajustées, suivent une tendance similaire à celle de la marge bénéficiaire nette. Ils passent de valeurs négatives en 2022 à des niveaux élevés en 2025, avec un rendement des capitaux propres (ajusté) atteignant 181.02% et un rendement de l’actif (ajusté) atteignant 49.86%. Ceci reflète une amélioration significative de la capacité à générer des bénéfices à partir des capitaux propres et des actifs.

En résumé, les données suggèrent une période initiale de stabilisation, suivie d’une amélioration progressive de la rentabilité et de l’efficacité de l’utilisation des actifs, concomitante à une augmentation de l’endettement, qui est ensuite partiellement réduite.

L'analyse des données financières révèle une tendance générale à la croissance du revenu sur la période considérée. Le revenu a augmenté de manière constante, passant de 2 793 104 unités monétaires en 2021 à 5 480 717 unités monétaires en 2025. L'année 2024 a connu une augmentation particulièrement significative.

L'actif total a présenté une trajectoire plus fluctuante. Après une diminution en 2022, il a continué à baisser en 2023 avant de remonter en 2024 et 2025, atteignant 7 259 610 unités monétaires en 2025. Bien que l'actif total ait augmenté sur l'ensemble de la période, la croissance n'a pas été linéaire.

Ratio de rotation de l’actif total

Le ratio de rotation de l’actif total a montré une amélioration progressive de 2021 à 2024, passant de 0,45 à 0,8. Cette augmentation indique une utilisation plus efficace des actifs pour générer des revenus. Cependant, ce ratio a légèrement diminué en 2025, atteignant 0,75, suggérant une possible stabilisation ou un léger ralentissement de l'efficacité de l'utilisation des actifs.

Les données ajustées présentent des tendances similaires à celles des données non ajustées. Le chiffre d’affaires ajusté a suivi une trajectoire de croissance comparable à celle du revenu, et l'actif total ajusté a également montré des fluctuations similaires. Le ratio de rotation de l’actif total ajusté a également augmenté de 2021 à 2024, atteignant 0,87, avant de diminuer légèrement à 0,78 en 2025.

Comparaison des ratios ajustés et non ajustés

Les ratios de rotation de l’actif total ajustés sont systématiquement légèrement supérieurs aux ratios non ajustés pour chaque année. Cette différence suggère que les ajustements effectués ont un impact positif sur l'efficacité de l'utilisation des actifs, bien que cet impact soit relativement modeste.

En résumé, l'entreprise a démontré une croissance constante de son revenu, tandis que son actif total a connu des fluctuations. L'efficacité de l'utilisation des actifs, mesurée par le ratio de rotation de l’actif total, s'est améliorée au fil du temps, mais a montré des signes de stabilisation en 2025.

L'analyse des données financières révèle des tendances significatives concernant l'actif circulant, le passif à court terme et les ratios de liquidité associés. L'actif circulant a connu une diminution notable entre 2021 et 2023, passant d'environ 3,24 milliards d'unités monétaires à 1,62 milliard d'unités monétaires. Cependant, une reprise est observée en 2024 et 2025, atteignant 2,31 milliards et 4,43 milliards d'unités monétaires respectivement.

Le passif à court terme a augmenté de 2021 à 2023, passant d'environ 640 000 unités monétaires à 944 000 unités monétaires, avant de croître plus lentement en 2024 et 2025, atteignant 1,06 milliard et 1,33 milliard d'unités monétaires. Le passif à court terme ajusté suit une tendance similaire, avec une augmentation de 561 000 unités monétaires en 2021 à 1,29 milliard d'unités monétaires en 2025.

Ratio de liquidité actuel

Le ratio de liquidité actuel a diminué de 5,05 en 2021 à 1,71 en 2023, indiquant une détérioration de la capacité à couvrir les obligations à court terme avec les actifs courants. Une amélioration est ensuite constatée en 2024 et 2025, avec des ratios de 2,19 et 3,32 respectivement, suggérant une stabilisation et un renforcement de la liquidité.

Ratio de liquidité actuel (ajusté)

Le ratio de liquidité actuel ajusté présente une trajectoire similaire à celle du ratio non ajusté, passant de 5,76 en 2021 à 1,87 en 2023, puis augmentant à 2,34 et 3,45 en 2024 et 2025. L'ajustement du passif à court terme semble avoir un impact modéré sur le ratio, le maintenant généralement supérieur au ratio non ajusté.

En résumé, la période 2021-2023 a été marquée par une diminution de l'actif circulant et une augmentation du passif à court terme, entraînant une baisse des ratios de liquidité. Les années 2024 et 2025 témoignent d'une inversion de ces tendances, avec une augmentation significative de l'actif circulant et une croissance plus modérée du passif à court terme, ce qui se traduit par une amélioration des ratios de liquidité.

L’analyse des données financières révèle des tendances significatives concernant la structure du capital. Le total de la dette a connu une augmentation progressive entre 2021 et 2024, passant de 3 273 728 US$ en milliers à 3 665 212 US$ en milliers. Une légère diminution est observée en 2025, avec un total de dette de 3 635 640 US$ en milliers.

Parallèlement, les capitaux propres ont diminué de 2021 à 2023, passant de 2 138 090 US$ en milliers à 1 256 329 US$ en milliers. Une reprise notable est constatée en 2025, avec une remontée à 2 134 671 US$ en milliers. Cette fluctuation des capitaux propres influence directement le ratio d’endettement par rapport aux capitaux propres.

Ratio d’endettement par rapport aux capitaux propres

Ce ratio a augmenté de manière constante entre 2021 et 2024, passant de 1,53 à 3,36. Cette augmentation indique une proportion croissante de dette par rapport aux capitaux propres, suggérant un niveau d’endettement plus élevé. Une diminution est ensuite observée en 2025, ramenant le ratio à 1,7.

L’examen de la dette totale ajustée et des capitaux propres ajustés présente une dynamique similaire à celle des données non ajustées. La dette totale ajustée a augmenté entre 2021 et 2024, puis a légèrement diminué en 2025. Les capitaux propres ajustés ont suivi une trajectoire descendante jusqu’en 2023, suivie d’une augmentation significative en 2025.

Ratio d’endettement par rapport aux capitaux propres (ajusté)

Ce ratio a connu une augmentation plus prononcée que le ratio non ajusté, atteignant un pic de 5,13 en 2024 avant de diminuer à 1,9 en 2025. Cette évolution reflète l’impact des ajustements effectués sur les données de la dette et des capitaux propres.

En résumé, la période analysée est caractérisée par une augmentation de l’endettement jusqu’en 2024, suivie d’une stabilisation et d’une légère amélioration en 2025, corrélée à une remontée des capitaux propres. L’évolution des ratios d’endettement indique une volatilité de la structure du capital sur la période considérée.

L’analyse des données financières révèle des tendances significatives concernant la structure du capital. Le total de la dette a connu une augmentation progressive entre 2021 et 2024, passant de 3 273 728 unités à 3 665 212 unités, avant de diminuer légèrement en 2025 à 3 635 640 unités. Parallèlement, le total du capital a diminué entre 2021 et 2023, passant de 5 411 818 unités à 4 541 092 unités, puis a augmenté en 2024 et 2025, atteignant 5 770 311 unités.

Ratio d’endettement par rapport au total des fonds propres

Ce ratio a augmenté de 0,6 en 2021 à 0,77 en 2024, indiquant une augmentation de l’endettement par rapport aux fonds propres. Une légère diminution est observée en 2025, ramenant le ratio à 0,63.

L’examen de la dette totale ajustée et du total des fonds propres ajustés présente une dynamique similaire. La dette totale ajustée a augmenté de 3 354 618 unités en 2021 à 3 712 634 unités en 2024, puis a légèrement diminué en 2025 à 3 667 394 unités. Le total des fonds propres ajustés a diminué entre 2021 et 2023, puis a augmenté en 2024 et 2025, atteignant 5 597 400 unités.

Ratio de la dette sur le total des fonds propres (ajusté)

Ce ratio a connu une augmentation plus marquée que le ratio précédent, passant de 0,61 en 2021 à 0,84 en 2024, ce qui suggère une dépendance accrue au financement par emprunt. Une diminution est également observée en 2025, avec une valeur de 0,66.

En résumé, la période analysée est caractérisée par une augmentation de l’endettement, particulièrement en termes de ratio ajusté, suivie d’une stabilisation ou d’une légère diminution en 2025. L’évolution du total des fonds propres est plus fluctuante, avec une diminution initiale suivie d’une reprise.

L’analyse des données financières révèle des tendances significatives concernant la structure du capital et la solvabilité. L’actif total a connu une fluctuation au cours de la période analysée. Après une diminution entre 2021 et 2023, une remontée est observée en 2024 et 2025, atteignant un niveau supérieur à celui de 2021.

Actif total

L’actif total a diminué de 13,27% entre 2021 et 2023, puis a augmenté de 9,67% entre 2023 et 2025.

Les capitaux propres présentent une trajectoire similaire, avec une diminution notable entre 2021 et 2023, suivie d’une reprise en 2024 et 2025, bien que ne retrouvant pas le niveau initial de 2021.

Capitaux propres

Les capitaux propres ont diminué de 41,14% entre 2021 et 2023, puis ont augmenté de 68,83% entre 2023 et 2025.

Le ratio d’endettement financier a augmenté de manière constante entre 2021 et 2024, indiquant une augmentation du recours à l’endettement par rapport aux capitaux propres. Une diminution est cependant constatée en 2025, suggérant une amélioration de la structure financière.

Ratio d’endettement financier

Le ratio d’endettement financier a augmenté de 86,46% entre 2021 et 2024, puis a diminué de 36,57% en 2025.

L’actif total ajusté et les capitaux propres ajustés suivent des tendances similaires à celles de leurs contreparties non ajustées. Le ratio d’endettement financier ajusté présente également une augmentation significative entre 2021 et 2024, suivie d’une diminution en 2025, amplifiant les variations observées dans le ratio non ajusté.

Ratio d’endettement financier (ajusté)

Le ratio d’endettement financier ajusté a augmenté de 190,35% entre 2021 et 2024, puis a diminué de 51,68% en 2025.

En résumé, la période analysée est caractérisée par une volatilité des capitaux propres et de l’actif total, ainsi qu’une augmentation de l’endettement jusqu’en 2024, suivie d’une amélioration en 2025. L’analyse des ratios ajustés confirme ces tendances et met en évidence une plus grande sensibilité de ces indicateurs aux ajustements effectués.

L'analyse des données financières révèle des fluctuations significatives sur la période considérée. Le bénéfice net attribuable à l'entreprise a connu une forte baisse en 2022, passant d'un résultat positif de 35 446 unités monétaires en 2021 à une perte de 192 746 unités monétaires. Une reprise notable s'est ensuite observée en 2023, avec un bénéfice net de 356 711 unités monétaires, suivi d'une croissance continue en 2024 et 2025, atteignant respectivement 1 579 776 et 3 333 751 unités monétaires.

Le revenu a affiché une croissance constante tout au long de la période. Il est passé de 2 793 104 unités monétaires en 2021 à 5 480 717 unités monétaires en 2025, avec des augmentations progressives chaque année. Cette croissance du chiffre d'affaires a contribué à l'amélioration du bénéfice net à partir de 2023.

Le ratio de marge bénéficiaire nette a suivi l'évolution du bénéfice net. Il est passé de 1,27 % en 2021 à -6,84 % en 2022, puis a augmenté de manière significative pour atteindre 10,87 % en 2023, 33,55 % en 2024 et 60,83 % en 2025. Cette progression indique une amélioration de la rentabilité par rapport au chiffre d'affaires.

Le bénéfice net ajusté a également connu une trajectoire similaire à celle du bénéfice net non ajusté, avec une perte importante en 2022, suivie d'une reprise et d'une croissance soutenue en 2023, 2024 et 2025. Les valeurs ajustées sont de -84 436, -347 956, 306 988, 1 337 159 et 3 493 617 unités monétaires respectivement.

Le chiffre d'affaires ajusté a suivi une tendance similaire au chiffre d'affaires non ajusté, avec une croissance constante sur la période. Les valeurs ajustées sont de 2 785 148, 2 802 146, 3 297 628, 4 700 528 et 5 491 346 unités monétaires respectivement.

Le ratio de marge bénéficiaire nette ajustée a également montré une amélioration significative, passant de -3,03 % en 2021 à -12,42 % en 2022, puis à 9,31 % en 2023, 28,45 % en 2024 et 63,62 % en 2025. Cette évolution suggère une amélioration de la rentabilité ajustée par rapport au chiffre d'affaires ajusté.

Bénéfice net attribuable à AppLovin

A connu une forte baisse en 2022 avant de se redresser et de croître significativement.

Revenu

A affiché une croissance constante sur l'ensemble de la période.

Ratio de marge bénéficiaire nette

A suivi l'évolution du bénéfice net, avec une amélioration notable à partir de 2023.

Bénéfice net ajusté

A suivi une trajectoire similaire au bénéfice net non ajusté.

Chiffre d’affaires ajusté

A suivi une tendance similaire au chiffre d'affaires non ajusté.

Ratio de la marge bénéficiaire nette (ajustée)

A montré une amélioration significative de la rentabilité ajustée.

L’analyse des données financières révèle des fluctuations significatives sur la période considérée. Le bénéfice net attribuable à l’entreprise a connu une forte baisse en 2022, passant d’un bénéfice de 35 446 unités monétaires en 2021 à une perte de 192 746 unités monétaires. Une reprise notable s’est ensuite observée en 2023, avec un bénéfice de 356 711 unités monétaires, suivi d’une croissance continue en 2024 et 2025, atteignant respectivement 1 579 776 et 3 333 751 unités monétaires.

Les capitaux propres ont diminué entre 2021 et 2024, passant de 2 138 090 à 1 089 818 unités monétaires. Cependant, une augmentation significative est constatée en 2025, avec une valeur de 2 134 671 unités monétaires, revenant ainsi à un niveau proche de celui de 2021.

Rendement des capitaux propres

Le rendement des capitaux propres a suivi une trajectoire similaire à celle du bénéfice net. Il est passé de 1,66 % en 2021 à -10,13 % en 2022, puis a augmenté de manière spectaculaire en 2023 (28,39 %), en 2024 (144,96 %) et en 2025 (156,17 %).

En considérant les données ajustées, le bénéfice net ajusté a également connu une forte baisse en 2022, passant de -84 436 unités monétaires à -347 956 unités monétaires. La reprise observée en 2023 et 2024 est plus marquée que pour le bénéfice net non ajusté, atteignant 1 337 159 unités monétaires en 2024 et 3 493 617 unités monétaires en 2025.

Les capitaux propres ajustés ont également diminué entre 2021 et 2024, mais dans une moindre mesure que les capitaux propres non ajustés, passant de 2 178 782 à 723 344 unités monétaires. Une augmentation significative est également observée en 2025, atteignant 1 930 006 unités monétaires.

Ratio de rendement des capitaux propres (ajusté)

Le ratio de rendement des capitaux propres ajusté a connu une évolution similaire au rendement des capitaux propres non ajusté, avec une forte baisse en 2022 (-19,16 %), suivie d’une augmentation significative en 2023 (27,71 %), en 2024 (184,86 %) et en 2025 (181,02 %). Les valeurs ajustées sont systématiquement plus élevées que les valeurs non ajustées, indiquant un impact significatif des ajustements sur la rentabilité des capitaux propres.

Dans l’ensemble, les données suggèrent une période de difficultés en 2022, suivie d’une forte reprise et d’une croissance soutenue en 2023, 2024 et 2025. Les ratios ajustés indiquent une amélioration plus importante de la rentabilité que les ratios non ajustés.

L’analyse des données financières révèle des fluctuations significatives de la performance sur la période considérée. Le bénéfice net attribuable à l’entreprise a connu une forte baisse en 2022, passant d’un bénéfice de 35 446 unités monétaires en 2021 à une perte de 192 746 unités monétaires. Une reprise notable s’est ensuite produite en 2023, avec un bénéfice de 356 711 unités monétaires, suivi d’une croissance continue en 2024 et 2025, atteignant 1 579 776 et 3 333 751 unités monétaires respectivement.

Le total de l’actif a également présenté des variations. Après une légère diminution en 2022, il a continué de baisser en 2023, pour remonter en 2024 et atteindre 7 259 610 unités monétaires en 2025, son niveau le plus élevé sur la période. Le ratio de rendement de l’actif a suivi l’évolution du bénéfice net, passant d’un rendement de 0,58 % en 2021 à -3,3 % en 2022, puis augmentant progressivement pour atteindre 45,92 % en 2025.

En considérant le bénéfice net ajusté, une tendance similaire à celle du bénéfice net non ajusté est observée. Une perte importante est enregistrée en 2022, suivie d’une amélioration constante en 2023, 2024 et 2025, atteignant 3 493 617 unités monétaires. Le total de l’actif ajusté a suivi une trajectoire similaire à celle du total de l’actif, avec une diminution initiale suivie d’une remontée. Le ratio de rendement de l’actif ajusté a également connu une amélioration significative, passant de -1,38 % en 2021 à 49,86 % en 2025.

Bénéfice net (perte nette) attribuable à AppLovin

A connu une forte volatilité, avec une perte significative en 2022 suivie d’une croissance soutenue.

Total de l’actif

A diminué initialement avant de remonter et d’atteindre son niveau le plus élevé en 2025.

Ratio de rendement de l’actif

A suivi l’évolution du bénéfice net, passant d’une valeur positive à négative en 2022, puis augmentant considérablement.

Bénéfice net ajusté (perte nette ajustée)

A présenté une tendance similaire au bénéfice net, avec une forte reprise après la perte de 2022.

Total de l’actif ajusté

A suivi une trajectoire similaire au total de l’actif, avec une diminution initiale et une remontée ultérieure.

Ratio de rendement de l’actif (ajusté)

A connu une amélioration significative, reflétant l’augmentation du bénéfice net ajusté.