Valeur ajoutée économique (EVA)
EVA est une marque déposée de Stern Stewart.
La valeur ajoutée économique ou le profit économique est la différence entre les revenus et les coûts, où les coûts comprennent non seulement les dépenses, mais aussi le coût du capital.
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Profit économique
AppLovin Corp., le bénéfice économiquecalcul
US$ en milliers
| 12 mois terminés le | 31 déc. 2025 | 31 déc. 2024 | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)1 | ||||||
| Coût du capital2 | ||||||
| Capital investi3 | ||||||
| Profit économique4 | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Coût du capital. Voir les détails »
3 Capital investi. Voir les détails »
4 2025 calcul
Profit économique = NOPAT – Coût du capital × Capital investi
= – × =
L'analyse des données financières révèle des fluctuations significatives sur la période considérée. Le bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT) a connu une forte baisse en 2022, passant de 46 321 US$ en milliers en 2021 à -171 497 US$ en milliers. Cependant, une reprise notable s'est observée en 2023, avec un NOPAT de 508 977 US$ en milliers, suivi d'une croissance continue en 2024 et 2025, atteignant 3 602 355 US$ en milliers.
Le coût du capital a présenté une diminution en 2022, passant de 31,65 % en 2021 à 24 %. Il a ensuite augmenté progressivement en 2023, 2024 et 2025, atteignant 36,34 % en 2025. Cette augmentation suggère une potentielle évolution dans la perception du risque ou des conditions de marché.
Le capital investi a diminué entre 2021 et 2023, passant de 5 576 322 US$ en milliers à 4 514 462 US$ en milliers. Il a ensuite connu une légère augmentation en 2024, puis une hausse plus significative en 2025, atteignant 5 644 387 US$ en milliers. Cette évolution pourrait indiquer des investissements stratégiques ou des changements dans la structure du capital.
Le profit économique a été négatif de 2021 à 2023, avec une amélioration progressive de -1 718 619 US$ en milliers en 2021 à -960 155 US$ en milliers en 2023. Il est passé à un chiffre négatif minimal en 2024 (-10 031 US$ en milliers) avant de devenir positif en 2025, atteignant 1 551 325 US$ en milliers. Cette trajectoire indique une amélioration de la rentabilité par rapport au coût du capital au fil du temps.
- Indicateurs clés et tendances
- Le NOPAT a connu une forte volatilité, avec une reprise significative après une baisse initiale.
- Le coût du capital a augmenté progressivement sur la période, suggérant une évolution des conditions de financement.
- Le capital investi a fluctué, avec une augmentation notable en 2025.
- Le profit économique est passé de négatif à positif, indiquant une amélioration de la rentabilité.
Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
AppLovin Corp., NOPATcalcul
US$ en milliers
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
1 Élimination de la charge d’impôt différé. Voir les détails »
2 Ajout d’une augmentation (diminution) des produits reportés.
3 Ajout de l’augmentation (diminution) des équivalents capitaux propres au bénéfice net (perte nette) attribuable à AppLovin.
4 2025 calcul
Charges d’intérêts sur contrats de location-exploitation capitalisés = Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation × Taux d’escompte
= × =
5 2025 calcul
Avantage fiscal des charges d’intérêts et des pertes sur règlement de dette = Charges d’intérêts ajustées et perte sur règlement de dette × Taux légal d’imposition sur le revenu
= × 21.00% =
6 Ajout des charges d’intérêts après impôts au bénéfice net (perte nette) attribuable à AppLovin.
7 Élimination des activités abandonnées.
L'analyse des données financières annuelles révèle des fluctuations significatives de la performance. Le bénéfice net attribuable à l'entreprise a connu une forte baisse en 2022, passant d'un résultat positif de 35 446 unités en 2021 à une perte de 192 746 unités. Cependant, une reprise notable s'est produite en 2023, avec un bénéfice net de 356 711 unités, suivi d'une croissance continue en 2024 et 2025, atteignant respectivement 1 579 776 unités et 3 333 751 unités.
L'évolution du bénéfice net d'exploitation après impôts (NOPAT) suit une tendance similaire. Une diminution substantielle est observée en 2022, avec une perte de 171 497 unités, après un bénéfice de 46 321 unités en 2021. Le NOPAT a ensuite augmenté de manière significative en 2023, atteignant 508 977 unités, et a continué à croître en 2024 et 2025, pour atteindre 1 628 354 unités et 3 602 355 unités respectivement.
- Tendances générales
- Une forte volatilité est constatée en 2022, suivie d'une période de croissance soutenue en 2023, 2024 et 2025. Les deux indicateurs, bénéfice net et NOPAT, présentent des trajectoires similaires, suggérant une cohérence dans l'amélioration de la performance opérationnelle et globale.
- Évolution du bénéfice net
- Le bénéfice net a connu une augmentation significative sur la période 2023-2025, indiquant une amélioration de la rentabilité globale. La forte reprise après la perte de 2022 est particulièrement notable.
- Évolution du NOPAT
- Le NOPAT, qui mesure la rentabilité des opérations principales, a également affiché une croissance importante après la baisse de 2022. Cette augmentation suggère une amélioration de l'efficacité opérationnelle et de la capacité à générer des bénéfices à partir des activités principales.
Impôts d’exploitation décaissés
AppLovin Corp., impôts d’exploitation en espècescalcul
US$ en milliers
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives concernant les impôts. La provision pour impôts sur les bénéfices a connu une forte volatilité sur la période considérée. En 2021, une provision de 10 973 milliers de dollars américains a été enregistrée, suivie d'un bénéfice fiscal de 12 230 milliers de dollars américains en 2022. Cette situation s'est inversée en 2023 avec une provision de 23 859 milliers de dollars américains, avant de diminuer à une charge de 3 771 milliers de dollars américains en 2024. L'année 2025 a vu une augmentation substantielle de la provision, atteignant 519 715 milliers de dollars américains.
- Provision pour impôts sur les bénéfices (bénéfice de) l’impôt sur le résultat
- La fluctuation importante de cet indicateur suggère des changements significatifs dans la rentabilité imposable ou l'utilisation de crédits d'impôt. L'augmentation spectaculaire en 2025 mérite une investigation plus approfondie pour déterminer les facteurs sous-jacents.
Les impôts d’exploitation décaissés ont montré une tendance à la hausse constante tout au long de la période. En 2021, ils s'élevaient à 99 248 milliers de dollars américains, augmentant à 126 764 milliers de dollars américains en 2022, puis à 164 738 milliers de dollars américains en 2023. Cette croissance s'est poursuivie en 2024 avec 259 656 milliers de dollars américains, et a atteint 569 851 milliers de dollars américains en 2025.
- Impôts d’exploitation décaissés
- L'augmentation continue des impôts d’exploitation décaissés est cohérente avec une croissance des bénéfices imposables, bien que cette tendance doive être analysée en conjonction avec l'évolution de la provision pour impôts sur les bénéfices. La forte augmentation en 2025 correspond à l'augmentation significative de la provision pour impôts sur les bénéfices, ce qui suggère une augmentation globale de l'obligation fiscale.
En résumé, les données indiquent une volatilité importante de la provision pour impôts sur les bénéfices, contrastant avec une augmentation constante des impôts d’exploitation décaissés. L'année 2025 se distingue par une augmentation substantielle des deux indicateurs, nécessitant une analyse plus détaillée pour comprendre les raisons de ces évolutions.
Capital investi
AppLovin Corp., capital investicalcul (Approche de financement)
US$ en milliers
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
1 Ajout de contrats de location-exploitation capitalisés.
2 Élimination des impôts différés sur l’actif et le passif. Voir les détails »
3 Ajout de produits reportés.
4 Ajout d’équivalents de capitaux propres aux capitaux propres.
5 Retrait des autres éléments du résultat global accumulés.
6 Soustraction de titres de participation négociables.
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives concernant la structure du capital. Le total de la dette et des contrats de location déclarés a connu une légère diminution entre 2021 et 2023, passant de 3 354 618 à 3 341 273 US$ en milliers. Une augmentation notable est observée en 2024, atteignant 3 712 634 US$ en milliers, suivie d'une légère baisse en 2025 à 3 667 394 US$ en milliers.
Les capitaux propres présentent une trajectoire inverse. Ils diminuent de manière constante entre 2021 et 2024, passant de 2 138 090 à 1 089 818 US$ en milliers. Cependant, une forte augmentation est constatée en 2025, avec une remontée à 2 134 671 US$ en milliers, se rapprochant du niveau de 2021.
Le capital investi suit une tendance globale à la baisse entre 2021 et 2023, diminuant de 5 576 322 à 4 514 462 US$ en milliers. Une légère augmentation est observée en 2024, atteignant 4 539 074 US$ en milliers, avant une remontée significative en 2025 à 5 644 387 US$ en milliers, dépassant le niveau initial de 2021.
- Tendances clés
- Diminution initiale de la dette et des capitaux propres, suivie d'une augmentation de la dette en 2024 et d'une forte remontée des capitaux propres en 2025.
- Capital investi
- Baisse initiale suivie d'une augmentation notable en 2025, suggérant potentiellement de nouveaux investissements ou une réévaluation des actifs.
- Structure du capital
- La proportion de la dette par rapport aux capitaux propres a fluctué au cours de la période, avec une augmentation relative de la dette en 2024, compensée par une augmentation des capitaux propres en 2025.
Coût du capital
AppLovin Corp., le coût du capitalCalculs
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Passifs d’endettement et de location-financement3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31).
1 US$ en milliers
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Passifs d’endettement et de location-financement. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Passifs d’endettement et de location-financement3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31).
1 US$ en milliers
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Passifs d’endettement et de location-financement. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Passifs d’endettement et de location-financement3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2023-12-31).
1 US$ en milliers
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Passifs d’endettement et de location-financement. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Passifs d’endettement et de location-financement3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2022-12-31).
1 US$ en milliers
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Passifs d’endettement et de location-financement. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Passifs d’endettement et de location-financement3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
1 US$ en milliers
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Passifs d’endettement et de location-financement. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
Ratio d’écart économique
AppLovin Corp., le spread ratio économiquecalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2025 | 31 déc. 2024 | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (US$ en milliers) | ||||||
| Profit économique1 | ||||||
| Capital investi2 | ||||||
| Ratio de performance | ||||||
| Ratio d’écart économique3 | ||||||
| Repères | ||||||
| Ratio d’écart économiqueConcurrents4 | ||||||
| Accenture PLC | ||||||
| Adobe Inc. | ||||||
| Cadence Design Systems Inc. | ||||||
| CrowdStrike Holdings Inc. | ||||||
| Datadog Inc. | ||||||
| International Business Machines Corp. | ||||||
| Intuit Inc. | ||||||
| Microsoft Corp. | ||||||
| Oracle Corp. | ||||||
| Palantir Technologies Inc. | ||||||
| Palo Alto Networks Inc. | ||||||
| Salesforce Inc. | ||||||
| ServiceNow Inc. | ||||||
| Synopsys Inc. | ||||||
| Workday Inc. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
1 Profit économique. Voir les détails »
2 Capital investi. Voir les détails »
3 2025 calcul
Ratio d’écart économique = 100 × Profit économique ÷ Capital investi
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières annuelles révèle une évolution significative de la performance économique sur la période considérée. Initialement, l'entreprise présente un profit économique négatif substantiel, qui diminue en valeur absolue sur les trois premières années. Cette diminution s'accompagne d'une réduction du capital investi.
- Profit économique
- Le profit économique affiche une tendance négative marquée jusqu'en 2023, passant de -1 718 619 milliers de dollars américains en 2021 à -960 155 milliers de dollars américains en 2023. Un point d'inflexion est observé en 2024 avec un profit économique de -10 031 milliers de dollars américains, suivi d'un profit positif important de 1 551 325 milliers de dollars américains en 2025.
- Capital investi
- Le capital investi diminue progressivement de 5 576 322 milliers de dollars américains en 2021 à 4 514 462 milliers de dollars américains en 2023, puis se stabilise autour de 4 539 074 milliers de dollars américains en 2024 avant d'augmenter significativement à 5 644 387 milliers de dollars américains en 2025.
- Ratio d’écart économique
- Le ratio d’écart économique, initialement élevé en valeur absolue et négatif, reflète la rentabilité du capital investi. Il passe de -30,82% en 2021 à -21,27% en 2023, indiquant une amélioration progressive de la rentabilité. En 2024, ce ratio s'approche de zéro (-0,22%), et devient positif en 2025, atteignant 27,48%, ce qui suggère une rentabilité substantielle du capital investi.
L'évolution du ratio d’écart économique corrobore l'amélioration du profit économique, indiquant que l'entreprise est passée d'une situation de destruction de valeur à une situation de création de valeur au cours de la période analysée. L'augmentation du capital investi en 2025, combinée à un profit économique positif élevé, suggère une phase de croissance et d'investissement potentiellement fructueuse.
Ratio de marge bénéficiaire économique
AppLovin Corp., le ratio de marge bénéficiaire économiquecalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2025 | 31 déc. 2024 | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (US$ en milliers) | ||||||
| Profit économique1 | ||||||
| Revenu | ||||||
| Plus: Augmentation (diminution) des produits reportés | ||||||
| Chiffre d’affaires ajusté | ||||||
| Ratio de performance | ||||||
| Ratio de marge bénéficiaire économique2 | ||||||
| Repères | ||||||
| Ratio de marge bénéficiaire économiqueConcurrents3 | ||||||
| Accenture PLC | ||||||
| Adobe Inc. | ||||||
| Cadence Design Systems Inc. | ||||||
| CrowdStrike Holdings Inc. | ||||||
| Datadog Inc. | ||||||
| International Business Machines Corp. | ||||||
| Intuit Inc. | ||||||
| Microsoft Corp. | ||||||
| Oracle Corp. | ||||||
| Palantir Technologies Inc. | ||||||
| Palo Alto Networks Inc. | ||||||
| Salesforce Inc. | ||||||
| ServiceNow Inc. | ||||||
| Synopsys Inc. | ||||||
| Workday Inc. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
1 Profit économique. Voir les détails »
2 2025 calcul
Ratio de marge bénéficiaire économique = 100 × Profit économique ÷ Chiffre d’affaires ajusté
= 100 × ÷ =
3 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières annuelles révèle une évolution significative de la performance économique sur la période considérée. Initialement, l'entreprise présente un profit économique négatif substantiel, qui diminue en valeur absolue sur les trois premières années, passant de -1 718 619 unités monétaires à -960 155 unités monétaires. L'année suivante marque un tournant avec une réduction drastique de la perte à -10 031 unités monétaires, suivie d'un profit économique positif de 1 551 325 unités monétaires.
Parallèlement, le chiffre d'affaires ajusté affiche une croissance constante tout au long de la période. Il passe de 2 785 148 unités monétaires en 2021 à 5 491 346 unités monétaires en 2025, avec une accélération notable entre 2023 et 2024.
Le ratio de marge bénéficiaire économique reflète ces tendances combinées. Il s'améliore progressivement, passant de -61,71 % en 2021 à -0,21 % en 2024, puis atteint 28,25 % en 2025. Cette évolution indique une amélioration de la rentabilité, corrélée à la croissance du chiffre d'affaires et à la réduction des pertes économiques.
- Profit économique
- Une transition marquée d'une perte importante à un profit substantiel est observée sur la période.
- Chiffre d’affaires ajusté
- Une croissance continue et soutenue du chiffre d'affaires est constatée, avec une accélération récente.
- Ratio de marge bénéficiaire économique
- Une amélioration significative de la marge bénéficiaire est enregistrée, passant d'une valeur négative élevée à une valeur positive notable.