Qualité de l’information financière : Cumul des régularisations
Les bénéfices peuvent être décomposés en éléments de trésorerie et de comptabilité d’exercice. On a constaté que la composante de la comptabilité d’exercice (cumul des régularisations) est moins persistante que la composante de trésorerie et, par conséquent, (1) les bénéfices dont la composante de comptabilité d’exercice est plus élevée sont moins persistants que les bénéfices dont la composante de comptabilité d’exercice est plus faible, toutes choses égales par ailleurs ; et (2) la composante en espèces des bénéfices devrait faire l’objet d’une pondération plus élevée afin d’évaluer le rendement de l’entreprise.
Ratio des régularisations au bilan
AppLovin Corp., calcul au bilan des charges à payer globales
US$ en milliers
| 31 déc. 2025 | 31 déc. 2024 | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Actifs d’exploitation | ||||||
| Total de l’actif | 7,259,610) | 5,869,259) | 5,359,187) | 5,847,846) | 6,163,579) | |
| Moins: Trésorerie et équivalents de trésorerie | 2,487,096) | 741,411) | 502,152) | 1,080,484) | 1,520,504) | |
| Moins: Équivalents de trésorerie soumis à restrictions | —) | —) | —) | —) | 1,050,000) | |
| Actifs d’exploitation | 4,772,514) | 5,127,848) | 4,857,035) | 4,767,362) | 3,593,075) | |
| Passifs d’exploitation | ||||||
| Total du passif | 5,124,939) | 4,779,441) | 4,102,858) | 3,945,169) | 4,025,288) | |
| Moins: Dettes au titre des contrats de location-financement, courantes | 17,481) | 22,336) | 19,683) | 22,304) | 21,999) | |
| Moins: Dette à court terme | —) | —) | 215,000) | 33,310) | 25,810) | |
| Moins: Dette à long terme | 3,512,987) | 3,508,983) | 2,905,906) | 3,178,412) | 3,201,834) | |
| Moins: Dettes au titre des contrats de location-financement, non courantes | 105,172) | 133,893) | 144,174) | 44,736) | 24,085) | |
| Passifs d’exploitation | 1,489,299) | 1,114,229) | 818,095) | 666,407) | 751,560) | |
| Actif net d’exploitation1 | 3,283,215) | 4,013,619) | 4,038,940) | 4,100,955) | 2,841,515) | |
| Cumuls de régularisations fondés sur le bilan2 | (730,404) | (25,321) | (62,015) | 1,259,440) | —) | |
| Ratio financier | ||||||
| Ratio des régularisations au bilan3 | -20.02% | -0.63% | -1.52% | 36.28% | — | |
| Repères | ||||||
| Ratio des régularisations au bilanConcurrents4 | ||||||
| Accenture PLC | 2.83% | 35.69% | 16.32% | 21.70% | 27.93% | |
| Adobe Inc. | -5.28% | -3.83% | 1.85% | -8.24% | 14.14% | |
| Cadence Design Systems Inc. | 9.47% | 39.84% | 11.17% | 26.65% | — | |
| CrowdStrike Holdings Inc. | — | — | — | — | — | |
| Datadog Inc. | 53.88% | -28.51% | -35.73% | 17.56% | — | |
| International Business Machines Corp. | 16.28% | 2.79% | 2.42% | 1.55% | — | |
| Intuit Inc. | 3.52% | 3.35% | -1.74% | 85.68% | 139.73% | |
| Microsoft Corp. | 21.81% | 52.18% | 22.96% | 42.27% | 40.52% | |
| Oracle Corp. | 20.79% | 4.30% | 51.77% | 9.90% | 5.62% | |
| Palantir Technologies Inc. | 509.21% | — | — | — | — | |
| Palo Alto Networks Inc. | 32.24% | 89.91% | 137.01% | -124.73% | 85.21% | |
| Salesforce Inc. | 0.71% | -2.46% | -2.30% | 57.74% | — | |
| ServiceNow Inc. | 41.98% | 22.91% | 61.79% | 12.89% | — | |
| Synopsys Inc. | 154.48% | 7.85% | 13.85% | 5.01% | 0.36% | |
| Workday Inc. | 20.74% | 28.44% | -11.24% | 55.93% | — | |
| Ratio des régularisations au bilansecteur | ||||||
| Logiciels et services | 21.94% | 26.16% | 18.26% | 29.59% | — | |
| Ratio des régularisations au bilanindustrie | ||||||
| Technologie de l’information | 14.51% | 21.35% | 8.92% | 18.19% | — | |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
1 2025 calcul
Actif net d’exploitation = Actifs d’exploitation – Passifs d’exploitation
= 4,772,514 – 1,489,299 = 3,283,215
2 2025 calcul
Cumuls de régularisations fondés sur le bilan = Actif net d’exploitation2025 – Actif net d’exploitation2024
= 3,283,215 – 4,013,619 = -730,404
3 2025 calcul
Ratio des régularisations au bilan = 100 × Cumuls de régularisations fondés sur le bilan ÷ Actif d’exploitation net moyen
= 100 × -730,404 ÷ [(3,283,215 + 4,013,619) ÷ 2] = -20.02%
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives concernant l'actif net d'exploitation et les régularisations fondées sur le bilan. L'actif net d'exploitation a connu une diminution progressive sur la période considérée. Une baisse initiale est observée entre 2022 et 2023, suivie d'une diminution plus modérée entre 2023 et 2024. La période entre 2024 et 2025 présente une baisse plus substantielle de l'actif net d'exploitation.
- Actif net d’exploitation
- L'actif net d'exploitation passe de 4 100 955 US$ en 2022 à 3 283 215 US$ en 2025, indiquant une érosion de la valeur nette des actifs opérationnels de l'entreprise.
Les régularisations agrégées fondées sur le bilan présentent une évolution notable. Après un montant positif en 2022, elles deviennent négatives en 2023 et continuent de diminuer sur les périodes suivantes. Cette évolution suggère un ajustement à la baisse des actifs ou des passifs, ou la reconnaissance de pertes.
- Régularisations agrégées fondées sur le bilan
- Les régularisations passent de 1 259 440 US$ en 2022 à -730 404 US$ en 2025, ce qui indique un changement significatif dans la manière dont les actifs et passifs sont évalués.
Le ratio de régularisation basé sur le bilan reflète l'importance relative des régularisations par rapport à l'actif net d'exploitation. Ce ratio diminue considérablement au fil du temps, passant d'un pourcentage positif élevé en 2022 à un pourcentage négatif substantiel en 2025. Cette évolution est cohérente avec la diminution des régularisations et la diminution de l'actif net d'exploitation.
- Ratio de régularisation basé sur le bilan
- Le ratio passe de 36,28% en 2022 à -20,02% en 2025, ce qui indique une diminution de l'impact des régularisations sur l'actif net d'exploitation et, finalement, une influence négative.
En résumé, les données suggèrent une tendance à la diminution de l'actif net d'exploitation, accompagnée d'une évolution des régularisations fondées sur le bilan vers des valeurs négatives, ce qui se traduit par une diminution du ratio de régularisation.
Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerie
AppLovin Corp., calcul de l’état des flux de trésorerie des charges à payer globales
US$ en milliers
| 31 déc. 2025 | 31 déc. 2024 | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Bénéfice net (perte nette) attribuable à AppLovin | 3,333,751) | 1,579,776) | 356,711) | (192,746) | 35,446) | |
| Moins: Flux de trésorerie nets liés aux activités d’exploitation | 3,971,094) | 2,099,011) | 1,061,510) | 412,773) | 361,851) | |
| Moins: Flux de trésorerie nets (utilisés dans) provenant des activités d’investissement | 358,428) | (106,754) | (77,829) | (1,371,468) | (1,214,930) | |
| Tableau des flux de trésorerie basé sur les régularisations globales | (995,771) | (412,481) | (626,970) | 765,949) | 888,525) | |
| Ratio financier | ||||||
| Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerie1 | -27.29% | -10.24% | -15.40% | 22.07% | — | |
| Repères | ||||||
| Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerieConcurrents2 | ||||||
| Accenture PLC | -6.95% | 24.31% | -0.19% | 11.87% | 11.80% | |
| Adobe Inc. | -14.85% | -21.90% | -21.73% | -19.93% | 9.21% | |
| Cadence Design Systems Inc. | -3.48% | 17.36% | 3.78% | 15.03% | — | |
| CrowdStrike Holdings Inc. | — | — | — | — | — | |
| Datadog Inc. | 206.67% | 30.92% | 53.36% | -34.44% | — | |
| International Business Machines Corp. | 10.47% | -3.73% | 0.99% | -7.22% | — | |
| Intuit Inc. | -0.10% | -8.44% | -8.74% | 25.60% | 58.72% | |
| Microsoft Corp. | 12.55% | 30.89% | 5.22% | 13.42% | 17.68% | |
| Oracle Corp. | 13.98% | -1.01% | 42.79% | -30.58% | 25.81% | |
| Palantir Technologies Inc. | 2,593.23% | — | — | — | — | |
| Palo Alto Networks Inc. | -8.91% | 33.84% | -37.95% | -196.64% | -68.30% | |
| Salesforce Inc. | -6.66% | -8.44% | -8.49% | 21.96% | — | |
| ServiceNow Inc. | -29.72% | -7.12% | 15.44% | 8.80% | — | |
| Synopsys Inc. | 71.60% | -7.64% | 0.20% | -4.64% | -4.88% | |
| Workday Inc. | -4.25% | 34.56% | 18.64% | -0.65% | — | |
| Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésoreriesecteur | ||||||
| Logiciels et services | 10.41% | 11.97% | 7.19% | 2.21% | — | |
| Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerieindustrie | ||||||
| Technologie de l’information | 6.09% | 6.25% | 1.40% | 2.99% | — | |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
1 2025 calcul
Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerie = 100 × Tableau des flux de trésorerie basé sur les régularisations globales ÷ Actif d’exploitation net moyen
= 100 × -995,771 ÷ [(3,283,215 + 4,013,619) ÷ 2] = -27.29%
2 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives sur la période considérée. L'actif net d’exploitation a connu une diminution progressive. Après une légère baisse entre 2022 et 2023, la diminution s'est poursuivie, mais à un rythme plus lent, jusqu'en 2024. Une baisse plus substantielle est observée en 2025, indiquant une réduction notable de l'actif net d’exploitation.
- Actif net d’exploitation
- L'actif net d’exploitation passe de 4 100 955 US$ en 2022 à 3 283 215 US$ en 2025, représentant une diminution globale d'environ 20,2% sur la période.
Les régularisations agrégées basées sur le tableau des flux de trésorerie présentent une évolution marquée. Elles sont positives en 2022, puis deviennent négatives en 2023 et restent négatives, avec une augmentation de l'ampleur des valeurs négatives, jusqu'en 2025. Cette évolution suggère un changement dans la gestion des flux de trésorerie et des ajustements comptables.
- Régularisations agrégées basées sur le tableau des flux de trésorerie
- Les régularisations passent de 765 949 US$ en 2022 à -995 771 US$ en 2025, indiquant un renversement significatif et une augmentation des ajustements négatifs.
Le ratio des charges à payer basé sur le tableau des flux de trésorerie affiche une tendance négative constante. Initialement positif en 2022, il devient négatif en 2023 et continue de diminuer en valeur absolue jusqu'en 2025. Cette évolution pourrait indiquer une diminution de la capacité à couvrir les charges à payer avec les flux de trésorerie générés.
- Ratio des charges à payer basé sur le tableau des flux de trésorerie
- Le ratio passe de 22,07% en 2022 à -27,29% en 2025, signalant une détérioration progressive de la couverture des charges à payer par les flux de trésorerie.