Microsoft Corp. (NASDAQ:MSFT)

L’analyse des ratios financiers révèle des tendances significatives sur la période considérée. Le ratio de rotation de l’actif total, tant ajusté que non ajusté, a montré une légère augmentation jusqu’en 2022, suivie d’une diminution progressive sur les années suivantes. Cette évolution suggère une efficacité décroissante dans l’utilisation des actifs pour générer des ventes.

Liquidité

Les ratios de liquidité actuelle, ajustés et non ajustés, ont connu une baisse notable entre 2020 et 2024. Bien qu’une légère amélioration soit observée en 2025, ils restent inférieurs aux niveaux initiaux, indiquant une capacité réduite à couvrir les obligations à court terme.

En matière d’endettement, les ratios d’endettement par rapport aux capitaux propres, au total des fonds propres, ainsi que les ratios d’endettement financier, ajustés et non ajustés, ont tous diminué de manière constante sur l’ensemble de la période. Cette tendance indique une réduction du recours à l’endettement et une amélioration de la structure financière.

Rentabilité

Le ratio de marge bénéficiaire nette, ajusté et non ajusté, a fluctué au cours de la période, avec un pic en 2021 et 2022, suivi d’une stabilisation autour de 36% en 2024 et 2025. Cette volatilité suggère une sensibilité aux conditions économiques ou à des facteurs spécifiques à l’entreprise.

Les ratios de rendement des capitaux propres et de l’actif, ajustés et non ajustés, ont tous deux montré une tendance à la baisse à partir de 2022. Cette diminution indique une rentabilité décroissante des investissements et une efficacité réduite dans la génération de bénéfices à partir des capitaux propres et des actifs.

Observations générales

Les données ajustées présentent des variations généralement moins prononcées que les données non ajustées, ce qui suggère que les ajustements comptables ont un impact significatif sur les ratios financiers. L’ensemble des tendances observées indique une entreprise qui, bien que toujours rentable, pourrait faire face à des défis en termes d’efficacité opérationnelle et de gestion de la liquidité.

L’analyse des données financières révèle une tendance générale à la croissance des revenus et du total de l’actif sur la période considérée. Les revenus présentent une augmentation constante, passant de 143 015 millions de dollars américains en 2020 à 281 724 millions de dollars américains en 2025. Cette croissance n'est pas linéaire, avec un rythme plus soutenu entre 2020 et 2022, puis un ralentissement relatif avant de reprendre de l'ampleur.

Le total de l’actif suit également une trajectoire ascendante, évoluant de 301 311 millions de dollars américains en 2020 à 619 003 millions de dollars américains en 2025. L’augmentation est plus marquée entre 2022 et 2025, suggérant une accélération de l’investissement dans les actifs.

Ratio de rotation de l’actif total

Le ratio de rotation de l’actif total montre une certaine volatilité. Il s’établit à 0,47 en 2020, puis augmente à 0,5 en 2021 et à 0,54 en 2022. Il diminue ensuite à 0,51 en 2023 et à 0,48 en 2024, avant de baisser encore à 0,46 en 2025. Cette tendance suggère une efficacité décroissante dans l’utilisation des actifs pour générer des revenus.

Les données ajustées présentent des tendances similaires à celles des données non ajustées. Le chiffre d’affaires ajusté croît de 144 989 millions de dollars américains en 2020 à 288 805 millions de dollars américains en 2025. Le total de l’actif ajusté passe de 295 694 millions de dollars américains en 2020 à 590 839 millions de dollars américains en 2025.

Ratio de rotation de l’actif total (ajusté)

Le ratio de rotation de l’actif total ajusté suit une évolution similaire au ratio non ajusté, mais avec des valeurs légèrement différentes. Il augmente de 0,49 en 2020 à 0,58 en 2022, puis diminue progressivement à 0,49 en 2025. Cette évolution confirme la tendance à une utilisation moins efficace des actifs au fil du temps, même après ajustement.

En résumé, les données indiquent une croissance soutenue des revenus et du total de l’actif, mais une efficacité potentiellement décroissante dans l’utilisation des actifs pour générer ces revenus, comme le suggèrent les tendances observées dans les ratios de rotation de l’actif total.

L'analyse des données financières révèle des tendances significatives concernant la liquidité de l'entité sur une période de six ans.

Actif circulant

L'actif circulant a connu une fluctuation au cours de la période. Après une légère augmentation entre 2020 et 2021, il a diminué en 2022, puis a augmenté en 2023. Une nouvelle diminution est observée en 2024, suivie d'une augmentation notable en 2025, atteignant son niveau le plus élevé sur la période.

Passif à court terme

Le passif à court terme a affiché une croissance constante tout au long de la période analysée. L'augmentation est particulièrement marquée entre 2020 et 2023, puis se poursuit, bien que légèrement ralentie, jusqu'en 2025.

Ratio de liquidité actuel

Le ratio de liquidité actuel a diminué de manière significative entre 2020 et 2024, passant de 2,52 à 1,27. Une légère amélioration est constatée en 2025, avec une remontée à 1,35, mais le ratio reste inférieur à son niveau initial. Cette tendance indique une détérioration de la capacité à couvrir les obligations à court terme avec les actifs courants.

Actifs à court terme ajustés

Les actifs à court terme ajustés suivent une tendance similaire à l'actif circulant, avec une fluctuation au cours de la période. Une augmentation est observée en 2025, atteignant le niveau le plus élevé de la période.

Passif à court terme ajusté

Le passif à court terme ajusté a également augmenté de manière constante, mais à un rythme plus soutenu que le passif à court terme initial. L'augmentation est particulièrement prononcée entre 2020 et 2025.

Ratio de liquidité actuel (ajusté)

Le ratio de liquidité actuel ajusté a également diminué au fil du temps, mais dans une moindre mesure que le ratio de liquidité actuel initial. Il passe de 5,03 en 2020 à 2,51 en 2025. Bien que ce ratio reste supérieur à 2, la tendance à la baisse suggère une érosion de la capacité à couvrir les obligations à court terme, même en tenant compte des ajustements.

En résumé, les données indiquent une augmentation du passif à court terme, combinée à une diminution des ratios de liquidité, suggérant une pression croissante sur la capacité de l'entité à faire face à ses obligations financières à court terme. L'augmentation des actifs à court terme ajustés en 2025 pourrait indiquer une tentative de renforcer la position de liquidité, mais l'impact sur les ratios reste limité.

L’analyse des données financières révèle des tendances significatives concernant la structure du capital. Le total de la dette a initialement diminué sur trois exercices consécutifs, passant de 72 823 millions de dollars américains en 2020 à 64 304 millions en 2022. Cependant, une augmentation est observée en 2023, atteignant 78 775 millions, et cette tendance se poursuit en 2024 et 2025, avec des valeurs de 89 323 millions de dollars américains.

Parallèlement, les capitaux propres ont connu une croissance constante tout au long de la période analysée. Ils sont passés de 118 304 millions de dollars américains en 2020 à 343 479 millions en 2025, indiquant une amélioration de la base financière.

Ratio d’endettement par rapport aux capitaux propres

Ce ratio a diminué de manière constante, passant de 0,62 en 2020 à 0,26 en 2025. Cette évolution suggère une réduction du levier financier et une amélioration de la solvabilité.

L’examen de la dette totale ajustée et des capitaux propres ajustés confirme ces tendances. La dette totale ajustée a également augmenté en 2023 et 2024, atteignant 112 184 millions de dollars américains en 2025, tandis que les capitaux propres ajustés ont continué à croître, passant de 152 071 millions de dollars américains en 2020 à 385 415 millions en 2025.

Ratio d’endettement par rapport aux capitaux propres (ajusté)

Le ratio ajusté suit une trajectoire similaire au ratio non ajusté, diminuant de 0,54 en 2020 à 0,29 en 2025. Cette convergence entre les deux ratios suggère que les ajustements apportés n’ont pas d’impact significatif sur l’évaluation globale du levier financier.

En résumé, bien que la dette totale ait augmenté en valeur absolue à partir de 2023, la croissance des capitaux propres a été plus rapide, ce qui a entraîné une diminution constante des ratios d’endettement, indiquant une structure financière plus solide et une moindre dépendance au financement par emprunt.

L’analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives concernant la structure du capital. Le total de la dette a initialement diminué sur trois exercices consécutifs, passant de 72 823 millions de dollars américains en 2020 à 64 304 millions en 2023. Cependant, une augmentation notable est observée en 2024, atteignant 78 775 millions, et se poursuit en 2025 avec 89 323 millions.

Parallèlement, le total du capital a connu une croissance constante tout au long de la période analysée, passant de 191 127 millions de dollars américains en 2020 à 432 802 millions en 2025. Cette progression témoigne d’une augmentation des ressources financières disponibles.

Ratio d’endettement par rapport au total des fonds propres

Ce ratio a diminué progressivement de 0,38 en 2020 à 0,21 en 2025, indiquant une réduction de la proportion de dette par rapport aux fonds propres. Cette évolution suggère une amélioration de la solidité financière et une diminution du risque financier.

L’examen de la dette totale ajustée et du total des fonds propres ajustés confirme les tendances observées avec les données non ajustées. La dette totale ajustée a également augmenté en 2024 et 2025, bien que dans une moindre mesure que la dette totale non ajustée. Le total des fonds propres ajustés a continué de croître de manière constante.

Ratio de la dette sur le total des fonds propres (ajusté)

Ce ratio suit une trajectoire similaire au ratio d’endettement non ajusté, diminuant de 0,35 en 2020 à 0,23 en 2025. Cette convergence des deux ratios suggère que les ajustements apportés aux données n’ont pas fondamentalement modifié l’interprétation de la tendance générale.

En résumé, la structure du capital a évolué vers une plus grande solidité financière, caractérisée par une diminution relative de l’endettement et une augmentation des fonds propres. Toutefois, une augmentation de la dette, tant totale que ajustée, est perceptible sur les deux dernières périodes, ce qui pourrait nécessiter un suivi attentif.

L’analyse des données financières révèle une tendance générale à la croissance des actifs et des capitaux propres sur la période considérée. L’actif total a augmenté de manière constante, passant d’environ 301 311 millions de dollars américains en 2020 à 619 003 millions de dollars américains en 2025. Cette croissance est également observée pour l’actif total ajusté, qui a évolué de 295 694 millions de dollars américains en 2020 à 590 839 millions de dollars américains en 2025.

Les capitaux propres suivent une trajectoire similaire, avec une augmentation de 118 304 millions de dollars américains en 2020 à 343 479 millions de dollars américains en 2025. Les capitaux propres ajustés ont également connu une croissance, passant de 152 071 millions de dollars américains en 2020 à 385 415 millions de dollars américains en 2025.

Ratio d’endettement financier

Le ratio d’endettement financier a montré une diminution progressive sur la période. Il est passé de 2,55 en 2020 à 1,8 en 2025, indiquant une réduction du niveau d’endettement par rapport aux capitaux propres. Cette évolution suggère une amélioration de la structure financière.

Le ratio d’endettement financier ajusté présente également une tendance à la baisse, bien que moins prononcée. Il a diminué de 1,94 en 2020 à 1,53 en 2025. Cette diminution, bien que plus modérée que celle du ratio non ajusté, confirme la tendance générale à une réduction de l’endettement ajusté par rapport aux capitaux propres ajustés.

En résumé, les données indiquent une croissance soutenue de l’actif et des capitaux propres, accompagnée d’une amélioration de la structure financière, comme en témoigne la diminution des ratios d’endettement financier, tant ajustés que non ajustés. L’évolution des valeurs ajustées est cohérente avec celle des valeurs non ajustées, suggérant que les ajustements effectués n’altèrent pas fondamentalement les tendances observées.

L’analyse des données financières révèle une tendance générale à la croissance sur la période considérée. Le revenu a augmenté de manière constante, passant de 143 015 millions de dollars américains en 2020 à 281 724 millions de dollars américains en 2025. Cette croissance n'a pas été linéaire, avec un ralentissement relatif entre 2022 et 2023, avant de reprendre un rythme plus soutenu.

Le revenu net a également connu une augmentation significative, évoluant de 44 281 millions de dollars américains en 2020 à 101 832 millions de dollars américains en 2025. Comme pour le revenu total, une légère diminution est observable entre 2022 et 2023.

Ratio de marge bénéficiaire nette

Le ratio de marge bénéficiaire nette a fluctué au cours de la période. Il a augmenté de 30,96 % en 2020 à 36,45 % en 2021, puis s'est stabilisé autour de 36 % avant de diminuer légèrement à 34,15 % en 2023. Il a ensuite connu une reprise pour atteindre 36,15 % en 2025. Cette fluctuation suggère une certaine volatilité dans la rentabilité par rapport au chiffre d'affaires.

Le bénéfice net ajusté a suivi une trajectoire similaire à celle du revenu net, avec une augmentation globale de 50 166 millions de dollars américains en 2020 à 104 214 millions de dollars américains en 2025. La même tendance de ralentissement entre 2022 et 2023 est également présente.

Le chiffre d’affaires ajusté a également augmenté, passant de 144 989 millions de dollars américains en 2020 à 288 805 millions de dollars américains en 2025, reflétant une croissance soutenue des activités principales.

Ratio de la marge bénéficiaire nette (ajustée)

Le ratio de la marge bénéficiaire nette (ajustée) a montré une augmentation initiale de 34,6 % en 2020 à 37,37 % en 2021, suivie d'une baisse notable à 31,94 % en 2022. Il s'est ensuite stabilisé autour de 36 % en 2024 et 2025. Cette variation indique une influence des ajustements comptables sur la rentabilité déclarée.

En résumé, les données indiquent une croissance globale du revenu et du bénéfice net, avec une certaine volatilité dans les marges bénéficiaires. Les chiffres ajustés présentent des tendances similaires, mais avec des variations dues aux ajustements comptables. L'entreprise a démontré une capacité à augmenter ses revenus au fil du temps, bien que la rentabilité ait connu des fluctuations.

L’analyse des données financières révèle une progression générale des revenus nets et des capitaux propres sur la période considérée. Le revenu net a connu une augmentation significative entre 2020 et 2021, suivie d’une croissance plus modérée en 2022. Une légère diminution est observée en 2023, avant une reprise notable en 2024 et une nouvelle augmentation en 2025.

Les capitaux propres suivent une tendance similaire, avec une croissance constante tout au long de la période. L’augmentation est particulièrement marquée entre 2022 et 2025.

Rendement des capitaux propres

Le rendement des capitaux propres a fluctué au cours de la période. Après une augmentation initiale entre 2020 et 2021, il a atteint un pic en 2022 avant de diminuer progressivement en 2023, 2024 et 2025. Cette baisse suggère une rentabilité relative des capitaux propres en diminution.

L’examen du bénéfice net ajusté et des capitaux propres ajustés présente des tendances parallèles à celles des indicateurs non ajustés. Le bénéfice net ajusté a augmenté de manière constante, avec une accélération en 2024 et 2025. Les capitaux propres ajustés ont également connu une croissance soutenue, surpassant les capitaux propres non ajustés.

Ratio de rendement des capitaux propres (ajusté)

Le ratio de rendement des capitaux propres ajusté a montré une certaine volatilité. Après une augmentation initiale, il a diminué en 2022 et 2023, puis s’est stabilisé en 2024 et 2025, bien qu’il reste inférieur à son niveau de 2021. Cette évolution indique une rentabilité ajustée des capitaux propres qui, bien que positive, est en légère baisse.

En résumé, les données suggèrent une croissance globale de l’entreprise, tant en termes de revenus que de capitaux propres. Cependant, les ratios de rendement des capitaux propres, ajustés ou non, indiquent une tendance à la diminution de la rentabilité relative des capitaux propres au fil du temps.

L'analyse des données financières révèle une tendance générale à la croissance sur la période considérée. Le revenu net a connu une augmentation significative entre 2020 et 2024, passant de 44 281 millions de dollars américains à 88 136 millions de dollars américains, avant de poursuivre sa croissance pour atteindre 101 832 millions de dollars américains en 2025.

Le total de l'actif a également augmenté de manière constante, évoluant de 301 311 millions de dollars américains en 2020 à 619 003 millions de dollars américains en 2025. Cette progression témoigne d'une expansion des investissements et des ressources de l'entité.

Ratio de rendement de l’actif

Le ratio de rendement de l'actif a fluctué au cours de la période. Il a augmenté de 14,7 % en 2020 à 19,94 % en 2022, puis a diminué à 17,56 % en 2023 et à 17,21 % en 2024, avant de baisser encore légèrement à 16,45 % en 2025. Cette variation suggère une efficacité variable dans l'utilisation des actifs pour générer des revenus.

Le bénéfice net ajusté a suivi une trajectoire similaire à celle du revenu net, avec une augmentation notable de 50 166 millions de dollars américains en 2020 à 104 214 millions de dollars américains en 2025. Les valeurs de 2021, 2022 et 2023 montrent une croissance plus modérée.

Le total de l'actif ajusté a également augmenté, passant de 295 694 millions de dollars américains en 2020 à 590 839 millions de dollars américains en 2025. L'actif ajusté est systématiquement inférieur au total de l'actif, ce qui pourrait indiquer des ajustements comptables ou des éléments non inclus dans le total de l'actif.

Ratio de rendement de l’actif (ajusté)

Le ratio de rendement de l'actif ajusté a présenté une évolution similaire à celle du ratio non ajusté, avec une augmentation initiale suivie d'une stabilisation et d'une légère diminution. Il a atteint un pic de 19,76 % en 2021, puis a diminué à 17,85 % en 2023 et à 17,64 % en 2025. Les valeurs restent globalement élevées, indiquant une bonne rentabilité des actifs ajustés.

En résumé, les données financières indiquent une croissance soutenue du revenu net, du bénéfice net ajusté et du total de l'actif sur la période analysée. Les ratios de rendement de l'actif, bien que fluctuants, restent à des niveaux satisfaisants, suggérant une gestion efficace des actifs.