AppLovin Corp. (NASDAQ:APP)

L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives sur la période considérée. Le poste "Courant" présente une croissance soutenue, passant de 76 733 unités en 2021 à 526 031 unités en 2025. Cette augmentation est particulièrement marquée entre 2023 et 2024, avec une progression notable.

Le poste "Différé" affiche une évolution plus complexe. Initialement négatif, il s'aggrave de 2021 à 2024, atteignant son point le plus bas à -196 075 unités. Cependant, une amélioration est observée en 2025, avec une valeur de -6 316 unités, suggérant une potentielle stabilisation ou inversion de la tendance.

Concernant la "Provision pour impôts sur les bénéfices", on constate une volatilité importante. Après un bénéfice fiscal en 2021 (10 973 unités), un impôt est enregistré en 2022 (-12 230 unités). Les années suivantes montrent une alternance de bénéfices et d'impôts, culminant avec un bénéfice fiscal significatif en 2025 (519 715 unités). Cette fluctuation pourrait être liée à des changements dans la législation fiscale ou à la structure des bénéfices de l'entreprise.

Tendances générales

Une croissance importante du poste "Courant" est observée, contrastant avec l'évolution plus erratique du poste "Différé". La "Provision pour impôts sur les bénéfices" présente une forte volatilité, avec des inversions régulières entre bénéfice et impôt.

Points d'attention

L'aggravation du poste "Différé" jusqu'en 2024 nécessite une analyse plus approfondie pour identifier les causes sous-jacentes. La volatilité de la "Provision pour impôts sur les bénéfices" suggère une sensibilité aux facteurs fiscaux et une possible complexité dans la gestion fiscale.

Évolution la plus significative

L'augmentation substantielle du poste "Courant" entre 2023 et 2024 est l'évolution la plus marquante de la période analysée.

L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances notables concernant la fiscalité. Le taux d’imposition fédéral prévu par la loi aux États-Unis est resté constant sur la période étudiée, à 21%.

Taux effectif d’imposition

En 2021, le taux effectif d’imposition s'élevait à 23.69%. Une diminution significative est observée en 2022, avec un taux de 5.96%, suivie d'une légère augmentation en 2023, atteignant 6.27%. En 2024, le taux effectif d’imposition est devenu négatif, à -0.24%, indiquant potentiellement l'utilisation de crédits d'impôt ou d'avantages fiscaux qui dépassent l'impôt dû. Enfin, une remontée est constatée en 2025, avec un taux de 13.1%.

L'évolution du taux effectif d’imposition présente une volatilité importante. La forte baisse en 2022 et le taux négatif en 2024 méritent une investigation plus approfondie pour comprendre les facteurs sous-jacents, tels que les changements dans les bénéfices imposables, les crédits d'impôt, ou les déductions fiscales. La remontée en 2025 suggère un retour vers des niveaux plus conventionnels, bien qu'inférieurs à celui de 2021.

L’analyse des données révèle des tendances significatives dans plusieurs catégories financières sur la période considérée.

Charges à payer et réserves

Les charges à payer et réserves présentent une augmentation constante, passant de 6 374 unités en 2021 à 20 525 unités en 2025. Cette progression suggère une augmentation des obligations financières à court terme.

Rémunération à base d’actions

La rémunération à base d’actions a diminué de 2021 à 2023, passant de 14 651 à 11 169 unités, avant de remonter significativement à 26 849 unités en 2025. Cette fluctuation pourrait être liée à des politiques de rémunération spécifiques ou à des événements d’attribution d’actions.

Report prospectif du crédit d’impôt

Le report prospectif du crédit d’impôt connaît une croissance importante, passant de 4 835 unités en 2021 à 103 416 unités en 2025. Cette augmentation indique une utilisation croissante des crédits d’impôt pour compenser les impôts futurs.

Perte d’exploitation nette

La perte d’exploitation nette a augmenté de 2021 à 2024, atteignant 45 463 unités, avant de diminuer légèrement à 25 735 unités en 2025. Cette évolution suggère une amélioration progressive de la rentabilité opérationnelle, bien que des pertes persistent.

Dotations aux amortissements

Les dotations aux amortissements apparaissent pour la première fois en 2024, s'élevant à 5 350 unités. L'absence de données antérieures rend difficile l'évaluation d'une tendance.

Immobilisations incorporelles identifiées

Les immobilisations incorporelles identifiées ont connu une augmentation substantielle à partir de 2022, atteignant 46 851 unités en 2024. Une diminution est observée en 2025, avec une valeur négative de -105 314 unités, ce qui pourrait indiquer une dépréciation ou une réévaluation.

Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation

La responsabilité au titre des contrats de location-exploitation a diminué progressivement de 16 622 unités en 2021 à 4 967 unités en 2025, suggérant une réduction des engagements liés aux contrats de location.

Autres éléments du résultat étendu

Les autres éléments du résultat étendu ont augmenté de 2021 à 2024, atteignant 37 997 unités, mais les données pour 2025 sont incomplètes.

Déduction fiscale étrangère

La déduction fiscale étrangère a diminué de manière significative de 2021 à 2025, passant de 12 363 à 3 904 unités. Cette baisse pourrait être due à des changements dans les opérations internationales ou à des modifications des réglementations fiscales.

Perte en capital

La perte en capital a augmenté de manière constante sur la période, atteignant 222 425 unités en 2025. Cette augmentation pourrait indiquer des cessions d’actifs à perte ou une dépréciation de la valeur des actifs.

Dépenses de R&D capitalisées

Les dépenses de R&D capitalisées ont connu une forte croissance, passant de 78 315 unités en 2022 à 268 918 unités en 2024, avant de diminuer légèrement à 250 493 unités en 2025. Cette évolution suggère un investissement important dans la recherche et le développement.

Actifs d’impôt différé, bruts

Les actifs d’impôt différé, bruts, ont augmenté de manière constante, passant de 85 385 unités en 2021 à 663 664 unités en 2025. Cette augmentation indique une augmentation des avantages fiscaux futurs.

Provision pour moins-value

La provision pour moins-value a augmenté de manière significative, passant de -18 842 unités en 2021 à -291 382 unités en 2025. Cette augmentation suggère une anticipation de pertes futures sur les actifs.

Actifs d’impôts différés

Les actifs d’impôts différés ont augmenté de 2021 à 2024, atteignant 453 964 unités, avant de diminuer à 372 282 unités en 2025. Cette évolution est liée à l'évolution des actifs d'impôt différé bruts et de la provision pour moins-value.

Passifs d’impôts différés

Les passifs d’impôts différés ont augmenté de manière constante, atteignant -119 935 unités en 2025. Cette augmentation indique une augmentation des obligations fiscales futures.

Actif (passif) d’impôt différé net

L’actif (passif) d’impôt différé net a augmenté de manière significative, passant de 38 439 unités en 2021 à 252 347 unités en 2025. Cette évolution reflète la différence entre les actifs et les passifs d’impôts différés.

L’analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives sur la période considérée. L’actif total a connu une fluctuation, diminuant en 2022 et 2023, puis augmentant en 2024 et 2025, atteignant un niveau supérieur à celui de 2021. L’actif total ajusté suit une trajectoire similaire, avec une diminution initiale suivie d’une reprise et d’une croissance notable en 2025.

Actif total

Diminution de 2021 à 2023, puis augmentation de 2023 à 2025.

Actif total ajusté

Évolution parallèle à l’actif total, avec une variation plus marquée.

Les capitaux propres présentent une tendance à la baisse entre 2021 et 2023, avant de remonter significativement en 2024 et 2025, dépassant le niveau de 2021. Les capitaux propres ajustés suivent une dynamique similaire, mais avec des valeurs plus basses et une remontée moins prononcée en 2024, suivie d'une augmentation plus importante en 2025.

Capitaux propres

Baisse de 2021 à 2023, puis forte augmentation en 2024 et 2025.

Capitaux propres ajustés

Évolution similaire aux capitaux propres, mais avec des valeurs inférieures.

Le bénéfice net attribuable à l’entreprise a connu une forte volatilité. Une perte significative a été enregistrée en 2022, suivie d’un retour à la rentabilité en 2023 et 2024, avec une croissance substantielle du bénéfice net en 2024 et 2025. Le bénéfice net ajusté présente une tendance similaire, avec une perte plus importante en 2022, mais une croissance plus régulière et soutenue en 2023, 2024 et 2025.

Bénéfice net attribuable

Forte perte en 2022, puis retour à la rentabilité et croissance en 2023, 2024 et 2025.

Bénéfice net ajusté

Évolution similaire au bénéfice net attribuable, avec une croissance plus stable.

En résumé, les données indiquent une période initiale de contraction des actifs et des capitaux propres, suivie d’une phase de reprise et de croissance, notamment en 2024 et 2025. La rentabilité a également connu une amélioration significative sur la période, avec une forte croissance du bénéfice net ajusté.

L’analyse des données révèle des tendances significatives en matière de rentabilité, d’efficacité de l’utilisation des actifs et de levier financier.

Rentabilité

Le ratio de marge bénéficiaire nette a connu une forte progression, passant d’un niveau de 1,27% en 2021 à 60,83% en 2025. Une volatilité importante est observée en 2022 avec une valeur négative de -6,84%. Le ratio de marge bénéficiaire nette ajustée suit une tendance similaire, bien que les valeurs soient légèrement différentes, avec une progression de -1,09% en 2021 à 60,71% en 2025 et une valeur négative de -10,47% en 2022.

Efficacité de l’utilisation des actifs

Le ratio de rotation de l’actif total a augmenté de 0,45 en 2021 à 0,8 en 2024, indiquant une amélioration de l’efficacité de l’utilisation des actifs pour générer des revenus. Une légère diminution est observée en 2025, avec une valeur de 0,75. Le ratio de rotation de l’actif total ajusté présente une évolution similaire, avec une progression de 0,46 en 2021 à 0,87 en 2024, suivie d’une baisse à 0,78 en 2025.

Levier financier

Le ratio d’endettement financier a augmenté de manière constante de 2,88 en 2021 à 5,39 en 2024, ce qui suggère une augmentation du recours à l’endettement. Une diminution est ensuite constatée en 2025, avec une valeur de 3,4. Le ratio d’endettement financier ajusté suit une tendance similaire, avec une augmentation significative jusqu’en 2024 (8,31) puis une baisse en 2025 (3,72).

Rendement des capitaux propres

Le rendement des capitaux propres a connu une forte augmentation, passant de 1,66% en 2021 à 156,17% en 2025. Une valeur négative de -10,13% est enregistrée en 2022. Le ratio de rendement des capitaux propres ajusté présente une évolution similaire, avec une progression de -1,44% en 2021 à 176,77% en 2025 et une valeur négative de -16,83% en 2022.

Rendement de l’actif

Le ratio de rendement de l’actif a augmenté de 0,58% en 2021 à 45,92% en 2025. Une valeur négative de -3,3% est observée en 2022. Le ratio de rendement de l’actif ajusté suit une tendance similaire, avec une progression de -0,49% en 2021 à 47,49% en 2025 et une valeur négative de -5,18% en 2022.

Dans l’ensemble, les données indiquent une amélioration significative de la rentabilité et de l’efficacité de l’utilisation des actifs au cours de la période analysée, malgré une augmentation initiale du levier financier qui semble se stabiliser en 2025.

L'analyse des données financières révèle des fluctuations significatives de la performance sur la période considérée. Le bénéfice net attribuable à l'entreprise a connu une forte baisse en 2022, passant d'un résultat positif de 35 446 unités monétaires en 2021 à une perte de 192 746 unités monétaires. Une reprise notable s'est ensuite produite en 2023, avec un bénéfice net de 356 711 unités monétaires, suivi d'une croissance continue en 2024 et 2025, atteignant respectivement 1 579 776 et 3 333 751 unités monétaires.

Le bénéfice net ajusté attribuable à l'entreprise suit une tendance similaire, avec une perte importante en 2022 (-294 915 unités monétaires) après une perte plus modeste en 2021 (-30 314 unités monétaires). La reprise en 2023 est également marquée, avec un bénéfice ajusté de 274 339 unités monétaires, et une croissance soutenue en 2024 et 2025, atteignant 1 383 701 et 3 327 435 unités monétaires, respectivement.

Le ratio de marge bénéficiaire nette reflète ces évolutions. Il passe de 1,27 % en 2021 à -6,84 % en 2022, puis augmente considérablement pour atteindre 10,87 % en 2023, 33,55 % en 2024 et 60,83 % en 2025. Cette progression indique une amélioration de la rentabilité.

Le ratio de la marge bénéficiaire nette (ajustée) présente une trajectoire comparable. Il évolue de -1,09 % en 2021 à -10,47 % en 2022, puis s'améliore pour atteindre 8,36 % en 2023, 29,38 % en 2024 et 60,71 % en 2025. La convergence des deux ratios de marge bénéficiaire nette, ajusté et non ajusté, en 2024 et 2025 suggère une diminution de l'impact des éléments non récurrents sur la performance financière.

Bénéfice net attribuable à AppLovin

A connu une forte volatilité, passant d'un bénéfice significatif en 2021 à une perte substantielle en 2022, suivie d'une reprise et d'une croissance continue jusqu'en 2025.

Bénéfice net ajusté attribuable à AppLovin

Suit une tendance similaire au bénéfice net, avec une perte marquée en 2022 et une reprise progressive par la suite.

Ratio de marge bénéficiaire nette

A connu une forte baisse en 2022, suivie d'une amélioration significative et continue jusqu'en 2025, indiquant une rentabilité croissante.

Ratio de la marge bénéficiaire nette (ajustée)

Présente une évolution similaire au ratio de marge bénéficiaire nette, avec une convergence des deux ratios en 2024 et 2025.

L’analyse des données financières révèle des tendances significatives concernant l’actif et son utilisation. Le total de l’actif a connu une fluctuation au cours de la période analysée. Une diminution est observée entre 2021 et 2023, suivie d’une remontée en 2024 et 2025, atteignant un niveau supérieur à celui de 2021.

Le total de l’actif ajusté suit une trajectoire similaire, avec une baisse entre 2021 et 2023, puis une augmentation en 2024 et 2025, dépassant également le niveau initial de 2021.

Ratio de rotation de l’actif total

Ce ratio a augmenté de manière constante entre 2021 et 2024, passant de 0.45 à 0.8. Cette progression indique une amélioration de l’efficacité avec laquelle l’actif est utilisé pour générer des revenus. Une légère diminution est ensuite constatée en 2025, ramenant le ratio à 0.75, mais il reste supérieur à son niveau initial.

Ratio de rotation de l’actif total (ajusté)

Le ratio de rotation de l’actif total ajusté présente une tendance similaire à celle du ratio non ajusté, avec une augmentation notable entre 2021 et 2024, atteignant 0.87. La diminution en 2025 est également présente, avec une valeur de 0.78. L’utilisation de l’actif ajusté semble légèrement plus efficace que celle de l’actif total, comme en témoignent les valeurs de ratio supérieures sur l’ensemble de la période.

En résumé, l’entreprise a démontré une capacité croissante à utiliser son actif pour générer des revenus, comme l’indiquent les ratios de rotation en augmentation jusqu’en 2024. La légère baisse observée en 2025 ne remet pas en cause cette tendance générale positive. L’actif ajusté semble présenter une rotation légèrement plus performante que l’actif total.

L’analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives concernant la structure du bilan et le niveau d’endettement. Le total de l’actif a connu une fluctuation au cours de la période considérée. Après une diminution entre 2021 et 2023, une remontée est observée en 2024 et 2025, atteignant un niveau supérieur à celui de 2021.

Le total de l’actif ajusté suit une tendance similaire, avec une diminution initiale suivie d’une reprise. Cependant, l’actif ajusté reste inférieur à l’actif total sur l’ensemble de la période. Les capitaux propres présentent une trajectoire décroissante de 2021 à 2023, avant de remonter significativement en 2025, dépassant le niveau de 2022. Les capitaux propres ajustés suivent une évolution similaire, mais avec des valeurs plus faibles.

Ratio d’endettement financier

Le ratio d’endettement financier a augmenté de manière constante entre 2021 et 2024, indiquant une augmentation du recours à l’endettement par rapport aux capitaux propres. En 2025, ce ratio diminue, mais reste supérieur à son niveau initial en 2021.

Ratio d’endettement financier (ajusté)

Le ratio d’endettement financier ajusté présente une augmentation plus marquée que le ratio non ajusté, atteignant un pic élevé en 2024. Une diminution est ensuite constatée en 2025, mais le ratio demeure supérieur à celui de 2021 et 2022. L’écart entre le ratio ajusté et le ratio non ajusté s’est creusé au fil du temps, suggérant que les ajustements apportés ont un impact significatif sur l’évaluation du niveau d’endettement.

En résumé, l’entreprise a connu une période de fluctuation de son actif et de ses capitaux propres, accompagnée d’une augmentation de son endettement, particulièrement en termes ajustés, avant une stabilisation et une légère amélioration en 2025. L’évolution des ratios d’endettement suggère une gestion financière qui a évolué au cours de la période, avec une dépendance accrue au financement par emprunt, suivie d’une tentative de rééquilibrage.

L’analyse des données financières révèle des fluctuations significatives sur la période considérée. Le bénéfice net attribuable à l’entreprise a connu une forte baisse en 2022, passant d’un bénéfice de 35 446 unités monétaires en 2021 à une perte de 192 746 unités monétaires. Une reprise notable s’est ensuite observée en 2023, avec un bénéfice de 356 711 unités monétaires, suivi d’une croissance continue en 2024 et 2025, atteignant 1 579 776 et 3 333 751 unités monétaires respectivement.

Le bénéfice net ajusté suit une tendance similaire, avec une perte importante en 2022 (-294 915 unités monétaires) après une perte plus modeste en 2021 (-30 314 unités monétaires). La reprise en 2023 est également marquée, avec un bénéfice de 274 339 unités monétaires, et une croissance soutenue en 2024 et 2025, atteignant 1 383 701 et 3 327 435 unités monétaires.

Les capitaux propres ont diminué entre 2021 et 2024, passant de 2 138 090 unités monétaires à 1 089 818 unités monétaires. Cependant, une augmentation significative est observée en 2025, avec une remontée à 2 134 671 unités monétaires. Les capitaux propres ajustés présentent une évolution similaire, avec une diminution progressive jusqu’en 2024 (653 505 unités monétaires) suivie d’une forte augmentation en 2025 (1 882 324 unités monétaires).

Le rendement des capitaux propres a connu une forte volatilité. Après un rendement de 1,66% en 2021, il est devenu négatif en 2022 (-10,13%), avant de rebondir fortement en 2023 (28,39%) et de connaître une croissance exponentielle en 2024 (144,96%) et 2025 (156,17%).

Le ratio de rendement des capitaux propres (ajusté) suit une tendance similaire, avec des valeurs négatives en 2021 (-1,44%) et 2022 (-16,83%), puis une forte augmentation en 2023 (26,65%), 2024 (211,74%) et 2025 (176,77%).

Bénéfice net (perte nette) attribuable à AppLovin

Présente une forte volatilité, avec une perte significative en 2022 suivie d’une reprise et d’une croissance soutenue.

Bénéfice net ajusté (perte nette ajustée) attribuable à AppLovin

Reflète la même tendance que le bénéfice net, avec une perte importante en 2022 et une reprise progressive.

Capitaux propres

Diminuent jusqu’en 2024, puis augmentent significativement en 2025.

Capitaux propres ajustés

Suivent une évolution similaire aux capitaux propres.

Rendement des capitaux propres

Connaît une forte volatilité, passant de valeurs positives à négatives puis à des niveaux très élevés.

Ratio de rendement des capitaux propres (ajusté)

Présente une tendance similaire au rendement des capitaux propres, avec une forte augmentation en 2023, 2024 et 2025.

L’analyse des données financières révèle des fluctuations significatives en termes de rentabilité. Le bénéfice net attribuable à l’entreprise a connu une forte baisse en 2022, passant de 35 446 unités monétaires en 2021 à une perte de 192 746 unités monétaires. Une reprise notable s’est ensuite observée en 2023, avec un bénéfice net de 356 711 unités monétaires, suivi d’une croissance continue en 2024 et 2025, atteignant respectivement 1 579 776 et 3 333 751 unités monétaires.

Le bénéfice net ajusté suit une tendance similaire, avec une perte importante en 2022, suivie d’une amélioration progressive en 2023, 2024 et 2025, atteignant 3 327 435 unités monétaires en 2025. Les valeurs du bénéfice net ajusté sont généralement inférieures à celles du bénéfice net, suggérant que certains éléments non récurrents ou ajustements comptables ont un impact sur la rentabilité globale.

Concernant le total de l’actif, une légère diminution est observée entre 2021 et 2023, passant de 6 163 579 à 5 359 187 unités monétaires. Cependant, un rebond est constaté en 2024 et 2025, avec une augmentation à 5 869 259 et 7 259 610 unités monétaires respectivement. Le total de l’actif ajusté présente une évolution similaire, mais avec des valeurs légèrement inférieures.

Le ratio de rendement de l’actif a connu une forte volatilité. Il est passé de 0,58 % en 2021 à -3,3 % en 2022, puis a augmenté de manière significative en 2023, 2024 et 2025, atteignant respectivement 6,66 %, 26,92 % et 45,92 %. Le ratio de rendement de l’actif ajusté suit une tendance similaire, avec des valeurs légèrement inférieures, indiquant une amélioration de l’efficacité de l’utilisation des actifs pour générer des bénéfices.

Bénéfice net (perte nette) attribuable à AppLovin

Présente une forte volatilité, avec une perte significative en 2022 suivie d'une croissance soutenue.

Bénéfice net ajusté (perte nette ajustée) attribuable à AppLovin

Suit une tendance similaire au bénéfice net, mais avec des valeurs généralement inférieures.

Total de l’actif

Diminue légèrement jusqu'en 2023, puis augmente de manière significative en 2024 et 2025.

Total de l’actif ajusté

Évolution similaire au total de l'actif, mais avec des valeurs légèrement inférieures.

Ratio de rendement de l’actif

Connaît une forte augmentation entre 2021 et 2025, après une valeur négative en 2022.

Ratio de rendement de l’actif (ajusté)

Suit une tendance similaire au ratio de rendement de l'actif, mais avec des valeurs légèrement inférieures.