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- Structure du bilan : passif et capitaux propres
- Analyse des ratios de rentabilité
- Analyse des ratios de liquidité
- Analyse des ratios d’activité à long terme
- Rapport valeur/ EBITDA d’entreprise (EV/EBITDA)
- Modèle d’actualisation des dividendes (DDM)
- Ratio de liquidité actuel depuis 2015
- Ratio de rotation de l’actif total depuis 2015
- Ratio cours/résultat d’exploitation (P/OP) depuis 2015
- Cumul des régularisations
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État des résultats
Etsy Inc., certains éléments du compte de résultat, tendances à long terme
US$ en milliers
| 12 mois terminés le | Revenu | Bénéfice (perte) d’exploitation | Bénéfice net (perte nette) |
|---|---|---|---|
| 31 déc. 2021 | |||
| 31 déc. 2020 | |||
| 31 déc. 2019 | |||
| 31 déc. 2018 | |||
| 31 déc. 2017 | |||
| 31 déc. 2016 | |||
| 31 déc. 2015 |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31), 10-K (Date du rapport : 2016-12-31), 10-K (Date du rapport : 2015-12-31).
- Revenu
- Évolution en milliers USD: passe de 273 499 en 2015 à 2 329 114 en 2021. La croissance est modérée jusqu’en 2019 et s’accélère nettement en 2020, se poursuivant en 2021. Les taux annuels observés montrent des hausses de environ +33,4% (2015→2016), +20,9% (2016→2017), +36,8% (2017→2018), +35,6% (2018→2019), +110,8% (2019→2020) et +34,9% (2020→2021).
- Bénéfice (perte) d’exploitation
- La rentabilité opérationnelle devient positive en 2016 (+17 577) après une perte en 2015 (-1 884). Elle se replie légèrement en 2017 (11 896) puis s’accroît fortement en 2018 (74 786) et 2019 (88 761). Le saut le plus marqué intervient en 2020 (424 009) et se maintient en 2021 (465 732). En pourcentages, la marge opérationnelle passe de -0,7% en 2015 à +4,8% en 2016, puis +2,7% en 2017, +12,4% en 2018, +10,9% en 2019, +24,6% en 2020 et +20,0% en 2021. La tendance générale indique une amélioration durable de la rentabilité opérationnelle sur la période, avec les années 2020 et 2021 comme pics observés.
- Bénéfice net (perte nette)
- Le bénéfice net évolue de pertes en 2015 (-54 063) et 2016 (-29 901) vers un premier résultat positif en 2017 (81 800) et reste élevé en 2020 (349 246) puis augmente à 493 507 en 2021. En pourcentage, la marge nette passe de -19,8% en 2015 et -8,2% en 2016 à environ +18,5% en 2017, puis ~12,8% en 2018 et ~11,7% en 2019, avant d’atteindre ~20,2% en 2020 et ~21,2% en 2021. Cette dynamique reflète une rentabilité nette significative à partir de 2017, renforcée par les années 2020 et 2021.
Bilan : actif
Etsy Inc., éléments sélectionnés à partir d’actifs, tendances à long terme
US$ en milliers
| Actif circulant | Total de l’actif | |
|---|---|---|
| 31 déc. 2021 | ||
| 31 déc. 2020 | ||
| 31 déc. 2019 | ||
| 31 déc. 2018 | ||
| 31 déc. 2017 | ||
| 31 déc. 2016 | ||
| 31 déc. 2015 |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31), 10-K (Date du rapport : 2016-12-31), 10-K (Date du rapport : 2015-12-31).
- Actif circulant
- Unité: US$ en milliers. Évolution année par année: 359054 (2015), 371032 (2016), 439264 (2017), 680289 (2018), 921038 (2019), 1894781 (2020), 1341501 (2021). Dans l’ensemble, l’actif circulant croît régulièrement de 2015 à 2020, avec une accélération marquée entre 2019 et 2020 (+ environ 106%). En 2021, le niveau recule sensiblement pour atteindre 1 341 501, soit une diminution d’environ 29% par rapport à 2020. Par ailleurs, la part de l’actif circulant dans le total de l’actif passe d’environ 78,8% en 2020 à environ 35,0% en 2021, indiquant une réallocation importante vers des postes non circulants et une évolution structurelle de la composition de l’actif.
- Total de l’actif
- Unité: US$ en milliers. Évolution année par année: 553061 (2015), 581193 (2016), 605583 (2017), 901851 (2018), 1542352 (2019), 2404489 (2020), 3831809 (2021). La progression générale est soutenue, avec des hausses plus marquées à partir de 2017: +4,2% (2016→2017), +48,9% (2017→2018), +71,0% (2018→2019), +55,9% (2019→2020), +59,4% (2020→2021). Le total des actifs augmente ainsi d’environ 6,9 fois entre 2015 et 2021 (de 553 061 à 3 831 809). Cette croissance robuste s’accompagne d’un déplacement structurel, puisque la proportion des actifs circulants dans le total chute en 2021, reflétant une augmentation notable des actifs non circulants ou hors actifs circulants.
Bilan : passif et capitaux propres
Etsy Inc., certains éléments du passif et des capitaux propres, tendances à long terme
US$ en milliers
| Passif à court terme | Total du passif | Obligations de la dette et des contrats de location-financement | Capitaux propres | |
|---|---|---|---|---|
| 31 déc. 2021 | ||||
| 31 déc. 2020 | ||||
| 31 déc. 2019 | ||||
| 31 déc. 2018 | ||||
| 31 déc. 2017 | ||||
| 31 déc. 2016 | ||||
| 31 déc. 2015 |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31), 10-K (Date du rapport : 2016-12-31), 10-K (Date du rapport : 2015-12-31).
- Passif à court terme
- Les valeurs montrent une hausse soutenue du passif à court terme sur l’ensemble de la période, passant de 80 122 (milliers de USD) en 2015 à 615 588 en 2021. Après une progression modérée entre 2015 et 2016, puis une nouvelle hausse en 2017 et 2018, la ligne connaît une accélération marquée entre 2019 et 2021 avec un fort accroissement en 2020 et une poursuite en 2021. En proportion du total du passif, la part du passif à court terme évolue autour de 30 %, atteint environ 49 % en 2017, chute à environ 16–27 % entre 2018 et 2021, reflétant une intensification relative des postes non courants.
- Total du passif
- Le total du passif présente une dynamique d’augmentation spectaculaire à partir de 2018, passant de 208 689 en 2017 à 3 203 190 en 2021 (en milliers de USD). Les années 2019, 2020 et 2021 affichent des taux de croissance élevés successifs (+126 %, +46 %, +92 % respectivement), avec un saut particulièrement net entre 2017 et 2018. Cette progression traduit une expansion rapide du niveau d’endettement et des obligations envers les tiers, générant une augmentation majeure du niveau global du passif.
- Obligations de la dette et des contrats de location-financement
- Cette ligne est le principal moteur de la montée du passif à partir de 2018. Elle passe d’environ 69 962 en 2017 à 342 456 en 2018, puis s’élève successivement à 847 012 (2019), 1 115 815 (2020) et 2 388 119 (2021). Les taux de croissance annuels sont extrêmement élevés sur la période 2018–2019 (+environ 148 %), puis ralentissent puis repartent à la hausse 2020–2021 (+environ 115 %). Cette trajectoire indique une dépendance croissante à des dettes et à des contrats de location-financement, contribuant fortement à l’élargissement du total du passif.
- Capitaux propres
- Les capitaux propres augmentent de 330 498 en 2015 à 742 424 en 2020, avec une progression soutenue jusqu’en 2020 et une légère contraction en 2021 à 628 619. Les taux de croissance annuels présentent des hausses de l’ordre de 4–15 % jusqu’en 2019, puis une forte hausse en 2020 (+82 %) et une baisse en 2021 (−15 %). Cette évolution contribue à maintenir une position de capitaux propres en hausse jusqu’en 2020, mais montre une dégradation relative en 2021 face à l’envolée des passifs, ce qui fait reculer le ratio capitaux propres sur passif total par rapport à 2020.
Tableau des flux de trésorerie
Etsy Inc., certains éléments de l’état des flux de trésorerie, tendances à long terme
US$ en milliers
| 12 mois terminés le | Flux de trésorerie nets liés aux activités d’exploitation | Flux de trésorerie nets (utilisés dans) provenant des activités d’investissement | Flux de trésorerie nets provenant des activités de financement |
|---|---|---|---|
| 31 déc. 2021 | |||
| 31 déc. 2020 | |||
| 31 déc. 2019 | |||
| 31 déc. 2018 | |||
| 31 déc. 2017 | |||
| 31 déc. 2016 | |||
| 31 déc. 2015 |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31), 10-K (Date du rapport : 2016-12-31), 10-K (Date du rapport : 2015-12-31).
- Évolution des flux de trésorerie nets liés aux activités d’exploitation
- Les flux de trésorerie nets liés aux activités d’exploitation progressent de 29,2 M$ en 2015 à 46,8 M$ en 2016, puis à 67,4 M$ en 2017. Une accélération marquée survient en 2018 avec environ 198,9 M$, suivie d’une légère augmentation en 2019 à 206,9 M$. L’année 2020 affiche un saut significatif, atteignant environ 679,0 M$, avant de se tasser en 2021 à environ 651,6 M$. Au total, l’évolution montre une dynamique de croissance soutenue entre 2017 et 2020, avec une légère reprise en 2021 mais un niveau restant élevé par rapport aux années antérieures.
- Évolution des flux de trésorerie nets provenant des activités d’investissement
- Les flux nets d’investissements présentent une grande volatilité et demeurent majoritairement négatifs, avec -23,3 M$ en 2015, -135,4 M$ en 2016, puis +61,8 M$ en 2017. Les sorties d’investissement s’amplifient ensuite fortement en 2018 (-285,4 M$) et 2019 (-488,4 M$). En 2020, la sortie se réduit à environ -11,4 M$, mais 2021 marque une intensification importante à environ -1 558,0 M$, indiquant des investissements d’envergure ou des acquisitions substantielles et une contribution négative majeure sur le flux net.
- Évolution des flux de trésorerie nets provenant des activités de financement
- Les flux de financement restent positifs tout au long de la période, passant de ~199,6 M$ en 2015 à ~5,8 M$ en 2016 puis ~3,4 M$ en 2017. Ils remontent ensuite à ~144,0 M$ en 2018 et ~359,6 M$ en 2019, retombent à ~119,3 M$ en 2020, et atteignent ~452,7 M$ en 2021. Cette série indique une source de liquidités récurrente issue des activités de financement, avec des fluctuations marquées mais sans année hors pair négative.
- Synthèse des flux nets et dynamique de la liquidité
- Le flux net consolidé (très grossièrement la somme des trois composantes) est positif dans la plupart des années, passant d’environ +205,5 M$ en 2015 à -82,9 M$ en 2016, puis à +132,7 M$ en 2017 et +57,5 M$ en 2018, +78,2 M$ en 2019. L’année 2020 enregistre le pic avec environ +786,9 M$, tandis que 2021 présente un retournement à environ -453,7 M$, dû principalement à une intensification des investissements nets (-1 558,0 M$) qui domine les autres composantes. Cette dynamique suggère une dépendance croissante vis-à-vis des investissements, avec une volatilité notable du volet investissement qui influence fortement le solde net annuel.
Données par action
Etsy Inc., données sélectionnées par partage, tendances à long terme
US$
| 12 mois terminés le | Bénéfice de base par action1 | Bénéfice dilué par action2 | Dividende par action3 |
|---|---|---|---|
| 31 déc. 2021 | |||
| 31 déc. 2020 | |||
| 31 déc. 2019 | |||
| 31 déc. 2018 | |||
| 31 déc. 2017 | |||
| 31 déc. 2016 | |||
| 31 déc. 2015 |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31), 10-K (Date du rapport : 2016-12-31), 10-K (Date du rapport : 2015-12-31).
1, 2, 3 Données ajustées pour tenir compte des fractionnements et des dividendes en actions.
- Bénéfice de base par action
- Dans la série exprimée en dollars US, le bénéfice par action de base évolue comme suit: de -0.59 en 2015 à -0.26 en 2016, puis bascule en territoire positif avec 0.69 en 2017 et 0.64 en 2018. Il est ensuite passé à 0.8 en 2019, avant une forte accélération à 2.88 en 2020 et 3.88 en 2021. Cette progression indique une transformation de pertes récurrentes en efficacité opérationnelle et en rentabilité nette sur les périodes les plus récentes, avec une dynamique de croissance marquée à partir de 2020 qui se poursuit en 2021.
- Bénéfice dilué par action
- La série du bénéfice dilué par action présente une dynamique proche de celle du bénéfice de base par action: -0.59 en 2015 puis -0.26 en 2016, puis 0.68 en 2017 et 0.61 en 2018. Le bénéfice dilué s’élève ensuite à 0.76 en 2019, puis connaît une forte progression à 2.69 en 2020 et 3.4 en 2021. Comme pour le bénéfice de base, l’amélioration devient clairement visible à partir de 2017 et s’accentue fortement sur 2020-2021. L’écart entre le bénéfice de base et le bénéfice dilué reste faible jusqu’en 2019, puis s’élargit notablement en 2020-2021, reflétant une augmentation plus rapide des gains dilués par rapport aux gains non dilués ou une dilution accrue lors des périodes de forte croissance.
- Dividende par action
- Les données relatives au dividende par action ne sont pas renseignées pour l’ensemble des années disponibles; aucune valeur n’est enregistrée dans les périodes affichées, et aucune tendance n’est donc observée sur ce poste dans le jeu de données fourni.