Tableau des flux de trésorerie

Le tableau des flux de trésorerie fournit des informations sur les entrées de trésorerie et les paiements en espèces d’une entreprise au cours d’une période comptable, montrant comment ces flux de trésorerie relient le solde de trésorerie de fin de caisse au solde de début figurant au bilan de l’entreprise.

Le tableau des flux de trésorerie se compose de trois parties : les flux de trésorerie provenant des activités d’exploitation, les flux de trésorerie provenant des activités d’investissement et les flux de trésorerie provenant des activités de financement.

Etsy Inc., tableau des flux de trésorerie consolidé

US$ en milliers

12 mois terminés le	31 déc. 2021	31 déc. 2020	31 déc. 2019	31 déc. 2018	31 déc. 2017
Revenu net	493,507)	349,246)	95,894)	77,491)	81,800)
Charge de rémunération à base d’actions	139,910)	65,114)	44,395)	38,231)	26,559)
Dotation aux amortissements	74,267)	58,189)	48,031)	26,742)	27,197)
Dotation à la provision pour pertes de crédit attendues	16,031)	15,033)	10,963)	4,124)	2,497)
Perte (gain) de change	(14,071)	7,349)	(5,708)	5,997)	(29,105)
Amortissement des frais d’émission de dette	3,719)	2,751)	2,006)	1,191)	463)
Charges d’intérêts hors trésorerie	578)	36,086)	19,108)	10,968)	3,117)
Charges d’intérêts (produits) sur les titres négociables	3,154)	2,729)	(4,182)	(2,887)	426)
Charges de dépréciation d’actifs	—)	—)	—)	—)	3,162)
Provision différée (avantage) pour impôts sur les bénéfices	(88,952)	2,202)	(15,248)	(22,414)	(47,972)
Perte à l’extinction de la dette	—)	16,855)	—)	—)	—)
Autres charges (produits) hors trésorerie, montant net	(475)	(795)	1,667)	136)	520)
Comptes débiteurs	(19,256)	(22,540)	(12,656)	17,215)	(8,826)
Fonds clients et comptes vendeur	(83,941)	(90,141)	(23,177)	23,436)	(13,477)
Charges payées d’avance et autres actifs circulants	(44,186)	(16,963)	(14,156)	(4,785)	(4,429)
Autres actifs	(25,159)	4,816)	4,045)	43)	(28)
Comptes créditeurs	(14,169)	14,550)	(953)	13,364)	2,837)
Charges à payer et autres passifs à court terme	84,789)	146,634)	37,410)	23,079)	3,207)
Fonds à payer et montants dus aux vendeurs	83,941)	90,141)	23,177)	(23,436)	13,477)
Produits reportés	1,441)	3,312)	191)	1,331)	434)
Autres passifs	40,423)	(5,612)	(3,887)	9,099)	5,561)
Variation des actifs et passifs d’exploitation, déduction faite des acquisitions	23,883)	124,197)	9,994)	59,346)	(1,244)
Ajustements visant à rapprocher le bénéfice net et les flux de trésorerie nets provenant des activités d’exploitation	158,044)	329,710)	111,026)	121,434)	(14,380)
Flux de trésorerie nets liés aux activités d’exploitation	651,551)	678,956)	206,920)	198,925)	67,420)
Acquisition d’entreprises, déduction faite de la trésorerie acquise	(1,699,974)	—)	(270,409)	—)	—)
Trésorerie versée pour l’acquisition d’actifs et d’immobilisations incorporelles	(1,937)	(880)	(1,963)	(35,494)	—)
Achats d’immobilisations corporelles	(11,248)	(1,445)	(7,528)	(1,019)	(3,948)
Développement de logiciels à usage interne	(16,922)	(5,665)	(7,750)	(19,537)	(9,208)
Achats de titres négociables	(418,518)	(499,237)	(661,821)	(514,286)	(62,348)
Cessions et échéances de titres négociables	590,630)	495,848)	461,098)	284,943)	137,340)
Flux de trésorerie nets (utilisés dans) provenant des activités d’investissement	(1,557,969)	(11,379)	(488,373)	(285,393)	61,836)
Paiement des obligations fiscales sur les attributions d’actions acquises	(118,167)	(47,716)	(32,547)	(24,065)	(6,417)
Rachat d’actions	(302,774)	(268,653)	(176,985)	(134,647)	(10,301)
Produit de l’exercice d’options d’achat d’actions	22,706)	25,319)	9,791)	18,253)	33,838)
Produit de l’émission de billets de premier rang convertibles	1,000,000)	650,000)	650,000)	345,000)	—)
Paiement des frais d’émission de titres de créance	(13,300)	(10,531)	(11,904)	(9,962)	—)
Achat d’options d’achat plafonnées	(85,000)	(74,685)	(76,180)	(34,224)	—)
Règlement des billets de premier rang convertibles	(43,900)	(137,168)	—)	—)	—)
Paiements sur les obligations au titre des contrats de location-financement	(8,864)	(9,211)	(10,833)	(6,057)	(7,798)
Paiements sur l’obligation de financement de l’installation	—)	—)	—)	(10,164)	(5,883)
Autres financements, montant net	2,048)	(8,073)	8,265)	(128)	—)
Flux de trésorerie nets provenant des activités de financement	452,749)	119,282)	359,607)	144,006)	3,439)
Effet des variations des taux de change sur la trésorerie	(10,234)	13,947)	(1,846)	(5,995)	1,155)
Augmentation (diminution) nette de la trésorerie, des équivalents de trésorerie et de la trésorerie soumise à restrictions	(463,903)	800,806)	76,308)	51,543)	133,850)
Trésorerie, équivalents de trésorerie et trésorerie soumise à restrictions au début de la période	1,249,440)	448,634)	372,326)	320,783)	181,592)
Trésorerie, équivalents de trésorerie et trésorerie soumise à restrictions à la fin de la période	785,537)	1,249,440)	448,634)	372,326)	315,442)

D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31).

Tendance du revenu net: Le revenu net a connu une augmentation significative à partir de 2020, passant de 95 894 milliers de dollars en 2019 à 349 246 milliers en 2020, puis poursuivant sa croissance pour atteindre 493 507 milliers en 2021. Cette évolution indique une croissance rapide et soutenue sur la période considérée.
Évolution des charges de rémunération à base d’actions: Les charges de rémunération à base d’actions ont globalement augmenté, passant de 44 395 milliers en 2019 à 139 910 milliers en 2021. La hausse est particulièrement importante en 2021, reflétant probablement une augmentation des rémunérations liées aux actions ou une évolution dans la politique de rémunération.
Dotation aux amortissements et autres charges d’exploitation: Les dotations aux amortissements ont progressé de 48 031 milliers en 2019 à 74 267 milliers en 2021. Les autres charges hors trésorerie ont également connu une croissance en 2020, puis une baisse en 2021, avec une variation notable dans les autres passifs et actifs, notamment en 2021, où certains éléments ont fortement fluctué.
Variation des actifs et passifs d’exploitation: La variation nette des actifs et passifs d’exploitation a été très volatile. Elle a considérablement augmenté en 2018, atteignant 59 346 milliers, puis a fluctué dans les années suivantes, culminant à 124 197 milliers en 2020. En 2021, une nouvelle hausse a été observée, mais avec une baisse en fin d’année, indiquant une gestion dynamique ou des changements structurels dans les éléments d’exploitation.
Flux de trésorerie nets liés aux activités d’exploitation: Les flux ont connu une croissance soutenue d’une année à l’autre, passant de 67 420 milliers en 2017 à un pic de 678 956 milliers en 2020, puis se maintenant à un niveau élevé en 2021 avec 651 551 milliers. La croissance des flux de trésorerie liés à l’exploitation témoigne d’une amélioration de la capacité de l’entreprise à générer des liquidités à partir de ses activités principales.
Activités d’investissement: Les flux de trésorerie liés aux activités d’investissement ont été principalement négatifs, avec une importante sortie en 2018 (-285 393 milliers) et en 2019 (-488 373 milliers). La dépense liée à l’acquisition d’entreprises en 2020, évaluée à -270 409 milliers, ainsi que d’autres investissements en immobilisations et développement logiciel, indiquent une stratégie d’expansion ou d’acquisition d’actifs. La liquidation des titres négociables a été conséquente chaque année, contribuant aux flux négatifs globaux.
Activités de financement: Les flux de trésorerie provenant des activités de financement ont connu une forte progression, passant de 3 439 milliers en 2017 à 452 749 milliers en 2021. Les opérations telles que l’émission de billets convertibles et le rachat d’actions ont fortement contribué à cette croissance, reflétant une stratégie de financement dynamique et une augmentation de la levée de fonds ou du retour de capitaux aux actionnaires.
Variation de la trésorerie et équivalents: Les variations nettes de la trésorerie ont fluctué fortement, avec une augmentation notable en 2020 (environ 800 806 milliers) mais une diminution spectaculaire en 2021 (-463 903 milliers). La trésorerie initiale a fortement augmenté en début de période, atteignant un pic à 1 249 440 milliers en 2021, avant de diminuer en fin d’année. Ces fluctuations indiquent une gestion active des liquidités, notamment à travers des investissements, des opérations de financement et des acquisitions.

Etsy Inc. (NASDAQ:ETSY)

Tableau des flux de trésorerie