Bilan : passif et capitaux propres

Le bilan fournit aux créanciers, aux investisseurs et aux analystes des informations sur les ressources (actifs) de l’entreprise et ses sources de capitaux (ses capitaux propres et ses passifs). Il fournit normalement également des informations sur la capacité bénéficiaire future des actifs d’une entreprise ainsi qu’une indication des flux de trésorerie qui peuvent provenir des créances et des stocks.

Les passifs représentent les obligations d’une société découlant d’événements passés, dont le règlement devrait entraîner une sortie des avantages économiques de l’entité.

Etsy Inc., Bilan consolidé : passif et capitaux propres

US$ en milliers

	31 déc. 2021	31 déc. 2020	31 déc. 2019	31 déc. 2018	31 déc. 2017
Comptes créditeurs	28,007)	40,883)	26,324)	26,545)	13,622)
Obligation de perception de la taxe sur le marché intermédiaire	136,360)	109,662)	39,250)	12,242)	3,747)
Régularisations des fournisseurs	115,593)	73,437)	25,760)	17,817)	14,576)
Passifs liés à la rémunération des employés	66,477)	43,879)	23,335)	19,099)	10,420)
Taxes à payer	9,688)	5,374)	—)	—)	—)
Charges à payer	328,118)	232,352)	88,345)	49,158)	28,743)
Obligations au titre des contrats de location-financement, courantes	2,418)	8,537)	8,275)	3,884)	5,798)
Fonds à payer et montants dus aux vendeurs	220,206)	146,806)	49,786)	21,072)	44,658)
Produits reportés	12,339)	11,264)	7,617)	7,478)	6,262)
Autres passifs à court terme	24,500)	14,822)	8,181)	3,925)	3,394)
Passif à court terme	615,588)	454,664)	188,528)	112,062)	102,477)
Obligations au titre des contrats de location-financement, déduction faite de la portion courante	110,283)	44,979)	53,611)	2,095)	4,115)
Passifs d’impôts différés	79,484)	58,481)	64,497)	30,455)	23,786)
Obligation de financement de l’installation	—)	—)	—)	59,991)	60,049)
Dette à long terme, nette	2,275,418)	1,062,299)	785,126)	276,486)	—)
Autres passifs	122,417)	41,642)	43,956)	19,864)	18,262)
Passifs non courants	2,587,602)	1,207,401)	947,190)	388,891)	106,212)
Total du passif	3,203,190)	1,662,065)	1,135,718)	500,953)	208,689)
Actions ordinaires, valeur nominale de 0,001 $	127)	126)	119)	120)	122)
Actions privilégiées, valeur nominale de 0,001 $	—)	—)	—)	—)	—)
Capital versé supplémentaire	631,762)	883,166)	642,628)	562,033)	499,441)
Bénéfices non répartis (déficit accumulé)	71,744)	(146,819)	(227,414)	(153,442)	(96,290)
Cumul des autres éléments du résultat étendu	(75,014)	5,951)	(8,699)	(7,813)	(6,379)
Capitaux propres	628,619)	742,424)	406,634)	400,898)	396,894)
Total du passif et des capitaux propres	3,831,809)	2,404,489)	1,542,352)	901,851)	605,583)

D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31).

Évolution du passif à court terme: Le passif à court terme a connu une croissance significative sur la période, passant de 102 477 milliers de dollars en 2017 à 615 588 milliers de dollars en 2021. Cette augmentation suggère une augmentation de l'endettement à court terme ou des engagements financiers à court terme, nécessitant une surveillance particulière quant à la gestion de la liquidité.
Variations des comptes créditeurs: Les comptes créditeurs ont presque doublé entre 2017 (13 622 milliers de dollars) et 2021 (28 007 milliers de dollars). La progression indique une augmentation des dettes envers les fournisseurs, potentiellement liée à un cycle accru d'achats ou à un changement dans les politiques de paiement.
Obligations liées à la perception de taxes et autres passifs fiscaux: Les obligations de perception de taxes sur le marché intermédiaire ont fortement progressé, passant de 3 747 en 2017 à 136 360 en 2021, tandis que les passifs d’impôts différés ont également augmenté de manière importante, atteignant près de 79 484 en 2021. Ces évolutions reflètent une croissance de la charge fiscale et/ou des comptabilisations fiscales différées à long terme.
Charges à payer et autres passifs courants: Les charges à payer ont considérablement augmenté, passant de 28 743 en 2017 à 328 118 en 2021, ce qui indique une hausse des charges non encore réglées. Les autres passifs à court terme suivent une tendance analogique, renforçant l'observation d'une augmentation globale des passifs courants.
Fonds à payer et montants dus aux vendeurs: Une augmentation notable, passant de 44 658 en 2017 à 220 206 en 2021, illustre une croissance des dettes envers les vendeurs, pouvant être liée à une expansion des activités ou à des modalités de paiement différé plus favorables.
Evolution des passifs non courants et total du passif: Les passifs non courants ont augmenté de façon exponentielle, passant de 106 212 en 2017 à 2 587 602 en 2021. Le total du passif a également connu une croissance marquée, atteignant 3 203 190 en 2021, indiquant une augmentation globale de l'endettement à long terme.
Dettes à long terme et autres passifs non courants: Les dettes à long terme net ont connu une progression importante, passant de données manquantes en 2017 à 2 275 418 en 2021, révélant une structure d’endettement fortement orientée vers le long terme. Les autres passifs non courants ont également augmenté, contribuant à cette tendance positive.
Capitaux propres: Les capitaux propres ont connu une croissance, atteignant 628 619 en 2021. Cependant, la rentabilité de l'entreprise semble affectée par des bénéfices non répartis négatifs jusqu'en 2021 (à -71 744), avant une inversion en positif, signalant une amélioration de la rentabilité ou une restructuration bénéfices.
Capitaux propres et structure financière: La croissance des capitaux propres, couplée à la croissance importante du total du passif, indique une augmentation de la taille globale de l'entreprise. La structure financière semble de plus en plus orientée vers une utilisation accrue de dettes à long terme, avec une augmentation de leurs obligations associées.

Etsy Inc. (NASDAQ:ETSY)

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