Valeur ajoutée économique (EVA)
EVA est une marque déposée de Stern Stewart.
La valeur ajoutée économique ou le profit économique est la différence entre les revenus et les coûts, où les coûts comprennent non seulement les dépenses, mais aussi le coût du capital.
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Profit économique
Etsy Inc., le bénéfice économiquecalcul
US$ en milliers
| 12 mois terminés le | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | 31 déc. 2019 | 31 déc. 2018 | 31 déc. 2017 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)1 | ||||||
| Coût du capital2 | ||||||
| Capital investi3 | ||||||
| Profit économique4 | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Coût du capital. Voir les détails »
3 Capital investi. Voir les détails »
4 2021 calcul
Profit économique = NOPAT – Coût du capital × Capital investi
= – × =
- Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
- Les valeurs du NOPAT ont connu une croissance régulière sur la période, passant de 47 642 milliers de dollars en 2017 à 413 095 milliers de dollars en 2021. Cette évolution indique une amélioration significative de la rentabilité opérationnelle après impôts. La progression est particulièrement marquée entre 2019 et 2020, où le NOPAT a plus que quadruplé, passant de 103 763 à 393 749 milliers de dollars, poursuivant ensuite une croissance modérée en 2021.
- Coût du capital
- Le coût du capital a connu une légère fluctuation, passant de 19,96 % en 2017 à 17,01 % en 2021. La tendance globale montre une diminution progressive, ce qui pourrait indiquer une amélioration de la structure financière ou une réduction perçue du risque par les investisseurs. La baisse notable en 2021 suggère une réduction du coût de financement ou une optimisation du profil de risque de l'entreprise.
- Capital investi
- Le capital investi a connu une croissance remarquable, passant de 498 789 milliers de dollars en 2017 à 2 842 921 milliers en 2021, soit une augmentation de près de 470 %. Cette croissance reflète une expansion importante des actifs mobilisés pour soutenir les activités de l'entreprise, avec une accélération notable à partir de 2019. L'augmentation du capital investi est cohérente avec la croissance des revenus et du potentiel de marché de l'entreprise.
- Profit économique
- Le profit économique a présenté une tendance volatile. Il était négatif en 2017, 2018 et 2019, enregistrant respectivement -51 936, -29 101 et -59 293 milliers de dollars, ce qui indique que l'entreprise n'a pas généré de valeur économique ajoutée durant cette période. En 2020, un changement positif notable est observé avec un profit économique de 101 298 milliers de dollars, reflétant une création de valeur. Cependant, en 2021, ce profit repasse dans le négatif à -70 536 milliers de dollars, suggérant une perte de valeur économique ou une détérioration de la performance en termes d’appréciation de la rentabilité au-dessus du coût du capital.
Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
Etsy Inc., NOPATcalcul
US$ en milliers
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31).
1 Élimination de la charge d’impôt différé. Voir les détails »
2 Ajout d’une augmentation (diminution) de la provision pour pertes sur créances.
3 Ajout d’une augmentation (diminution) des produits reportés.
4 Ajout de l’augmentation (diminution) des équivalents de capitaux propres au bénéfice net.
5 2021 calcul
Charges d’intérêts sur contrats de location-exploitation capitalisés = Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation × Taux d’escompte
= × =
6 2021 calcul
Avantage fiscal des charges d’intérêts = Charges d’intérêts ajustées × Taux légal d’imposition sur le revenu
= × 21.00% =
7 Ajout des charges d’intérêts après impôts au bénéfice net.
- Revenu net
- Entre 2017 et 2019, le revenu net de l'entreprise a montré une stabilité relative, avec une légère baisse en 2018 avant d'augmenter en 2019. Cependant, à partir de 2020, une croissance significative a été observée, avec une explosion du revenu net en 2020 et 2021, atteignant respectivement 349 246 et 493 507 milliers de dollars. Ce dynamisme pourrait indiquer un renforcement de la performance commerciale ou une expansion stratégique majeure durant cette période.
- Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
- Les données montrent une tendance à la hausse du NOPAT sur la période analysée. Après une progression régulière en 2018 et 2019, le bénéfice net d'exploitation après impôts a connu une croissance notable en 2020, atteignant 393 749 milliers de dollars, et s’est maintenu à un niveau élevé en 2021 avec 413 095 milliers de dollars. La relation entre la croissance du revenu net et celle du NOPAT suggère une amélioration de la rentabilité opérationnelle de l'entreprise au fil du temps, avec notamment une forte progression en 2020 qui se poursuit en 2021.
Impôts d’exploitation décaissés
Etsy Inc., impôts d’exploitation en espècescalcul
US$ en milliers
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31).
- Provision pour impôt sur le revenu (avantage)
- La provision pour impôt sur le revenu présente une tendance fluctuante au cours de la période analysée. En 2017, une provision négative significative indique un avantage fiscal, avec une valeur de -49 535 milliers de dollars. Cette situation s'atténue en 2018, où l'avantage est réduit mais reste négatif à -22 413 milliers. En 2019, cette provision négative diminue encore, atteignant -15 248 milliers, suggérant une réduction de l'avantage fiscal. En 2020, la provision devient positive à 16 463 milliers, indiquant une charge d'impôt sur le revenu. En 2021, une évolution inverse se produit avec une nouvelle provision négative de -21 853 milliers, réintroduisant un avantage fiscal ou une réduction d'impôt procurée par l'entreprise.
- Impôts d’exploitation décaissés
- Les impôts d'exploitation décaissés montrent une tendance à la hausse significative sur la période. En 2017, l'entreprise a enregistré un débit d'impôt d'exploitation décaissé de 1 409 milliers de dollars. Cette valeur devient positive en 2018, avec 5 774 milliers, et continue à croître en 2019 avec 2 782 milliers. La croissance s'accélère en 2020, atteignant 23 282 milliers de dollars, et se poursuit en 2021, où le montant décaisse est de 69 622 milliers. Ces données indiquent une augmentation notable dans le paiement effectif des impôts liés à l'exploitation, notamment à partir de 2019, ce qui peut refléter une croissance des résultats imposables ou une modification des stratégies fiscales et du régime d'imposition de l'entreprise.
Capital investi
Etsy Inc., capital investicalcul (Approche de financement)
US$ en milliers
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31).
1 Ajout de contrats de location-exploitation capitalisés.
2 Élimination des impôts différés sur l’actif et le passif. Voir les détails »
3 Ajout d’une provision pour créances douteuses.
4 Ajout de produits reportés.
5 Ajout d’équivalents de capitaux propres aux capitaux propres.
6 Retrait des autres éléments du résultat global accumulés.
7 Soustraction de travaux en cours.
8 Soustraction de titres négociables.
- Évolution du total de la dette et des contrats de location déclarés
- Les données indiquent une augmentation significative de la dette et des contrats de location déclarés au fil des années. En 2017, le montant s’élève à 88 048 milliers de dollars américains, puis il connaît une croissance rapide pour atteindre 366 475 milliers en 2018. La tendance se poursuit avec une forte hausse jusqu’en 2019, où le total atteint 873 468 milliers, puis continue d’accroître en 2020 et 2021, atteignant respectivement 1 137 533 milliers et 2 435 883 milliers. Ces chiffres traduisent une augmentation continue de l’endettement ou des engagements locatifs, significative en valeur absolue et en proportion, montrant une stratégie potentielle d’investissement ou de croissance financée par l’emprunt ou la location.
- Évolution des capitaux propres
- Les capitaux propres affichent une évolution globalement stable avec une tendance à la croissance. En 2017, ils sont de 396 894 milliers, légèrement en hausse à 400 898 milliers en 2018, puis croissent à 406 634 milliers en 2019. La croissance s’accélère sensiblement en 2020, atteignant 742 424 milliers, avant de reculer à 628 619 milliers en 2021. La forte augmentation en 2020 indique une amélioration significative de la valeur nette de l'entreprise, alors que la baisse en 2021 peut refléter des distributions ou une réduction de la capacité financière propre.
- Évolution du capital investi
- Le capital investi montre une forte croissance sur la période analysée. En 2017, il est à 498 789 milliers, puis augmente à 536 522 milliers en 2018, avant de connaître une progression substantielle pour atteindre 888 183 milliers en 2019. L’expansion s’accélère encore en 2020 avec un capital investi atteignant 1 488 547 milliers, puis continue à croître jusqu’en 2021 pour atteindre 2 842 921 milliers. La tendance reflète une augmentation importante de l’engagement en actifs ou investissements, soulignant une croissance stratégique ou une expansion des opérations au fil des années.
Coût du capital
Etsy Inc., le coût du capitalCalculs
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Passifs d’endettement et de location-financement3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
1 US$ en milliers
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Passifs d’endettement et de location-financement. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Passifs d’endettement et de location-financement3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
1 US$ en milliers
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Passifs d’endettement et de location-financement. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Passifs d’endettement et de location-financement3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2019-12-31).
1 US$ en milliers
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Passifs d’endettement et de location-financement. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Passifs d’endettement et de location-financement3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2018-12-31).
1 US$ en milliers
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Passifs d’endettement et de location-financement. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Passifs d’endettement et de location-financement3 | ÷ | = | × | × (1 – 35.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 35.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2017-12-31).
1 US$ en milliers
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Passifs d’endettement et de location-financement. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
Ratio d’écart économique
Etsy Inc., le spread ratio économiquecalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | 31 déc. 2019 | 31 déc. 2018 | 31 déc. 2017 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (US$ en milliers) | ||||||
| Profit économique1 | ||||||
| Capital investi2 | ||||||
| Ratio de performance | ||||||
| Ratio d’écart économique3 | ||||||
| Repères | ||||||
| Ratio d’écart économiqueConcurrents4 | ||||||
| Amazon.com Inc. | ||||||
| Home Depot Inc. | ||||||
| Lowe’s Cos. Inc. | ||||||
| TJX Cos. Inc. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31).
1 Profit économique. Voir les détails »
2 Capital investi. Voir les détails »
3 2021 calcul
Ratio d’écart économique = 100 × Profit économique ÷ Capital investi
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
- Profit économique
- Le profit économique a connu une évolution significative au cours de la période. En 2017, il était négatif, atteignant -51 936 USD, puis s'est amélioré en 2018 avec une perte réduite à -29 101 USD. En 2019, la perte s'est aggravée à -59 293 USD, marquant une volatilité dans la rentabilité. La tendance positive apparaît en 2020, lorsque l'entreprise enregistre un profit économique de 101 298 USD, signalant une année de performance exceptionnelle. Cependant, en 2021, le profit économique chute de nouveau dans le rouge, avec une perte de -70 536 USD, indiquant une instabilité financière ou des défis persistants.
- Capital investi
- Le capital investi a montré une croissance continue et remarquable au fil des années. Partant de 498 789 USD en 2017, il a augmenté régulièrement pour atteindre 536 522 USD en 2018, puis a connu une accélération avec une forte progression à 888 183 USD en 2019. La tendance s'est poursuivie avec une croissance substantielle en 2020, atteignant 1 488 547 USD, puis plus de 2 842 921 USD en 2021. Cela reflète une intensification des investissements dans l'entreprise ou une augmentation de la valeur des actifs engagés.
- Ratio d’écart économique
- Le ratio d’écart économique, exprimé en pourcentage, a connu des fluctuations notables. En 2017, il était négatif à -10,41 %, indiquant une situation où le profit économique était inférieur au capital investi. La situation s'améliore en 2018 avec un ratio négatif réduit à -5,42 %, puis atteint -6,68 % en 2019, signalant une tendance à la diminution de l'écart négatif. La progression positive survient en 2020, lorsque le ratio devient positif à 6,81 %, signifiant que l'entreprise a généré un profit supérieur à ses coûts d'investissement. En 2021, le ratio redevient négatif à -2,48 %, suggérant un retournement de la rentabilité économique et un nouveau contexte de rentabilité sous la barre de l'investissement, malgré un capital toujours en forte augmentation.
Ratio de marge bénéficiaire économique
Etsy Inc., le ratio de marge bénéficiaire économiquecalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | 31 déc. 2019 | 31 déc. 2018 | 31 déc. 2017 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (US$ en milliers) | ||||||
| Profit économique1 | ||||||
| Revenu | ||||||
| Plus: Augmentation (diminution) des produits reportés | ||||||
| Chiffre d’affaires ajusté | ||||||
| Ratio de performance | ||||||
| Ratio de marge bénéficiaire économique2 | ||||||
| Repères | ||||||
| Ratio de marge bénéficiaire économiqueConcurrents3 | ||||||
| Amazon.com Inc. | ||||||
| Home Depot Inc. | ||||||
| Lowe’s Cos. Inc. | ||||||
| TJX Cos. Inc. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31).
1 Profit économique. Voir les détails »
2 2021 calcul
Ratio de marge bénéficiaire économique = 100 × Profit économique ÷ Chiffre d’affaires ajusté
= 100 × ÷ =
3 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
- Profit économique
- Les données indiquent une évolution volatile du profit économique au cours de la période analysée. Entre 2017 et 2018, la société a enregistré une amélioration, passant d’une perte de 51 936 milliers de dollars à une perte moindre de 29 101 milliers. Cependant, en 2019, la perte s'est intensifiée à 59 293 milliers. En 2020, un retournement significatif est observé avec un profit économique positif de 101 298 milliers, marquant une année exceptionnelle. En 2021, le profit est de nouveau négatif, à -70 536 milliers. La tendance globale montre donc une forte volatilité, avec des périodes de pertes accrues et un épisode de profit notable en 2020.
- Chiffre d’affaires ajusté
- Le chiffre d'affaires ajusté affiche une croissance soutenue et régulière tout au long de la période étudiée. Il passe de 441 845 milliers de dollars en 2017 à 2 330 189 milliers en 2021. Cette progression traduit une augmentation constante des revenus, avec une croissance annuelle significative, notamment entre 2019 et 2021, où les valeurs doublent presque tous les ans. Cela indique une expansion importante de l’activité et une augmentation de la base de revenus de l'entreprise durant cette période.
- Ratio de marge bénéficiaire économique
- Le ratio de marge bénéficiaire économique, qui reflète la rentabilité économique, connaît une évolution fluctuante. En 2017, il est négatif à -11.75%, indiquant une rentabilité économique déficitaire. La situation s'améliore en 2018, le ratio restant négatif mais moins profond à -4.81%, puis se dégrade légèrement en 2019 à -7.24%. En 2020, le ratio devient positif pour la première fois, atteignant 5.86%, ce qui témoigne d'une rentabilité économique effective cette année-là. En 2021, le ratio redevient négatif, à -3.03%, signalant une diminution de la rentabilité économique par rapport à 2020. La tendance globale révèle une phase de transition, avec une année de profit en 2020 marquant un potentiel point d'inflexion.