Ratio de rendement du capital (ROC)
Le ratio de rendement du capital correspond au taux de rendement après impôt de l’actif net de l’entreprise. Le ratio de rendement du capital investi n’est pas affecté par les variations des taux d’intérêt ou de la structure de l’endettement et des capitaux propres des entreprises. Il mesure les performances de productivité de l’entreprise.
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Ratio de rendement du capital investi (ROIC)
Etsy Inc., ROICcalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | 31 déc. 2019 | 31 déc. 2018 | 31 déc. 2017 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (US$ en milliers) | ||||||
| Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)1 | ||||||
| Capital investi2 | ||||||
| Ratio de performance | ||||||
| ROIC3 | ||||||
| Repères | ||||||
| ROICConcurrents4 | ||||||
| Amazon.com Inc. | ||||||
| Home Depot Inc. | ||||||
| Lowe’s Cos. Inc. | ||||||
| TJX Cos. Inc. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Capital investi. Voir les détails »
3 2021 calcul
ROIC = 100 × NOPAT ÷ Capital investi
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
- Évolution du bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
- Au cours de la période analysée, le NOPAT de l'entreprise a connu une croissance significative. Il est passé de 47 642 milliers de dollars en 2017 à 765 68 milliers en 2018, puis à 103 763 milliers en 2019. Une augmentation importante est observée en 2020, avec une progression notable à 393 749 milliers, représentant une multiplication par plus de 4 par rapport à 2019. En 2021, le bénéfice s'inscrit à 413 095 milliers, indiquant une stabilité relative par rapport à l'année précédente, avec une légère augmentation.
- Évolution du capital investi
- Le capital investi a connu une augmentation continue au fil des années. En 2017, il s’élevait à environ 498 789 milliers de dollars, puis a progressé à 536 522 milliers en 2018. La croissance s’est accélérée en 2019, culminant à 888 183 milliers, puis a fortement augmenté en 2020, atteignant 1 488 547 milliers. En 2021, le capital investi a presque doublé, s’élevant à 2 842 921 milliers de dollars, reflétant une importante expansion des actifs investis dans l’activité.
- Évolution du ratio de rendement du capital investi (ROIC)
- Le ratio ROIC a évolué de manière variable. Il était de 9,55 % en 2017, puis a augmenté à 14,27 % en 2018, avant de diminuer légèrement à 11,68 % en 2019. En 2020, le ROIC a connu une forte progression à 26,45 %, atteignant un point élevé qui indique une amélioration substantiell du rendement sur le capital investi lors de cette année. En 2021, le ROIC a diminué à 14,53 %, mais reste supérieur aux niveaux observés avant 2020, suggérant une certaine stabilisation ou une optimisation dans l’utilisation du capital.
Décomposition du ROIC
Etsy Inc., la décomposition du rendement du capital investi
| ROIC | = | OPM1 | × | TO2 | × | 1 – CTR3 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 31 déc. 2021 | = | × | × | ||||
| 31 déc. 2020 | = | × | × | ||||
| 31 déc. 2019 | = | × | × | ||||
| 31 déc. 2018 | = | × | × | ||||
| 31 déc. 2017 | = | × | × |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31).
1 Ratio de marge bénéficiaire d’exploitation (OPM). Voir les calculs »
2 Taux de rotation du capital (TO). Voir les calculs »
3 Taux effectif de l’impôt en espèces (CTR). Voir les calculs »
- Ratio de marge bénéficiaire d’exploitation (OPM)
- Ce ratio a connu une croissance significative entre 2017 et 2020, passant de 10,46 % à 24,12 %, témoignant d'une amélioration de la rentabilité opérationnelle. Cependant, en 2021, le ratio a diminué à 20,72 %, indiquant une légère réduction de la rentabilité, mais restant supérieur à ses niveaux antérieurs à 2019.
- Taux de rotation du capital (TO)
- Le taux de rotation du capital a fluctué au fil des années, atteignant son maximum en 2018 à 1,13. La valeur en 2021 est de 0,82, en diminution par rapport à 2019 et 2020, ce qui peut suggérer une baisse de l'efficacité dans l'utilisation du capital pour générer des revenus.
- 1 – Taux effectif de l’impôt en espèces (CTR)
- Le taux d'impôt en espèces a diminué de manière régulière, passant de 103,05 % en 2017 à 85,58 % en 2021. La baisse progressive indique une réduction de la charge fiscale effective, ce qui pourrait avoir une influence favorable sur la rentabilité nette de l'entreprise.
- Rendement du capital investi (ROIC)
- Le ROIC a connu une forte augmentation en 2020, atteignant 26,45 %, ce qui reflète une utilisation très efficace du capital durant cette période. Toutefois, en 2021, le ROIC a diminué à 14,53 %, revenant à un niveau plus modéré, mais restant supérieur à ceux de 2017 à 2019, ce qui indique une amélioration ponctuelle suivie d'une correction dans la performance de l'investissement.
Ratio de marge bénéficiaire d’exploitation (OPM)
Etsy Inc., OPMcalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | 31 déc. 2019 | 31 déc. 2018 | 31 déc. 2017 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (US$ en milliers) | ||||||
| Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)1 | ||||||
| Plus: Impôts d’exploitation décaissés2 | ||||||
| Bénéfice net d’exploitation avant impôts (NOPBT) | ||||||
| Revenu | ||||||
| Plus: Augmentation (diminution) des produits reportés | ||||||
| Chiffre d’affaires ajusté | ||||||
| Ratio de rentabilité | ||||||
| OPM3 | ||||||
| Repères | ||||||
| OPMConcurrents4 | ||||||
| Amazon.com Inc. | ||||||
| Home Depot Inc. | ||||||
| Lowe’s Cos. Inc. | ||||||
| TJX Cos. Inc. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Impôts d’exploitation décaissés. Voir les détails »
3 2021 calcul
OPM = 100 × NOPBT ÷ Chiffre d’affaires ajusté
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
- Bénéfice net d’exploitation avant impôts (NOPBT)
- Entre 2017 et 2021, le bénéfice net d'exploitation avant impôts a connu une croissance significative. Il est passé de 46 232 milliers de dollars en 2017 à 482 717 milliers de dollars en 2021, soit une augmentation d'environ 944 %. La progression est particulièrement marquée entre 2019 et 2020, la valeur ayant presque quadruplé de 106 545 à 417 030 milliers de dollars, reflétant une amélioration importante de la rentabilité opérationnelle au cours de cette période.
- Chiffre d’affaires ajusté
- Le chiffre d'affaires ajusté a également enregistré une croissance soutenue sur la période, passant de 441 845 milliers de dollars en 2017 à 2 330 189 milliers de dollars en 2021. Cela représente une hausse de plus de 427 %, indiquant une expansion importante du volume d'affaires au fil des années. La progression annuelle est régulière, avec des augmentations notables notamment entre 2019 et 2020, correspondant probablement à une augmentation significative de la base de clients ou à une stratégie commerciale renforcée.
- Ratio de marge bénéficiaire d’exploitation (OPM)
- Ce ratio a fluctué au fil des années. En 2017, il était de 10,46 %, puis a augmenté en 2018 pour atteindre 13,61 %, et a légèrement diminué en 2019 pour s’établir à 13,02 %. La tendance la plus notable est celle de 2020, où il a fortement augmenté pour atteindre 24,12 %, indiquant une amélioration importante de la rentabilité opérationnelle relative au chiffre d'affaires. En 2021, cependant, le ratio a diminué à 20,72 %, mais reste à un niveau élevé, témoignant d'une marge bénéficiaire d’exploitation solide durant cette période. La forte variation en 2020 pourrait refléter une gestion efficace des coûts ou des économies d'échelle accrues, tandis que la légère baisse en 2021 pourrait correspondre à une augmentation des coûts ou à une évolution de la stratégie commerciale.
Taux de rotation du capital (TO)
Etsy Inc., TOcalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | 31 déc. 2019 | 31 déc. 2018 | 31 déc. 2017 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (US$ en milliers) | ||||||
| Revenu | ||||||
| Plus: Augmentation (diminution) des produits reportés | ||||||
| Chiffre d’affaires ajusté | ||||||
| Capital investi1 | ||||||
| Ratio d’efficacité | ||||||
| TO2 | ||||||
| Repères | ||||||
| TOConcurrents3 | ||||||
| Amazon.com Inc. | ||||||
| Home Depot Inc. | ||||||
| Lowe’s Cos. Inc. | ||||||
| TJX Cos. Inc. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31).
1 Capital investi. Voir les détails »
2 2021 calcul
TO = Chiffre d’affaires ajusté ÷ Capital investi
= ÷ =
3 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
- Évolution du chiffre d'affaires ajusté
- Le chiffre d'affaires ajusté a connu une croissance soutenue sur la période analysée, passant de 441 845 milliers de dollars en 2017 à 2 330 189 milliers de dollars en 2021. Cette progression indique une expansion significative de la activité, avec notamment une hausse remarquable entre 2019 et 2020, où le chiffre d'affaires a presque doublé, et une croissance continue jusqu'en 2021.
- Évolution du capital investi
- Le capital investi a également augmenté au fil des ans, passant de 498 789 milliers de dollars en 2017 à 2 842 921 milliers de dollars en 2021. La croissance du capital investi reflète probablement des investissements renforcés pour soutenir l’expansion de l’entreprise ou le développement de ses activités. La hausse est relativement régulière, indiquant une stratégie progressive d’augmentation des ressources investies.
- Évolution du taux de rotation du capital (TO)
- Le taux de rotation du capital a varié au cours de la période, se situant entre 0,82 et 1,16. Après une hausse en 2018 à 1,13, ce ratio… a connu une baisse en 2019 à 0,92, avant de repartir à la hausse en 2020 à 1,16. Cette fluctuation indique une évolution dans l'efficacité de l’utilisation du capital pour générer du chiffre d'affaires. La baisse en 2019 peut suggérer une période où l'efficacité a été moindre, tandis que la hausse en 2020 démontre une amélioration dans la gestion ou la productivité par rapport aux investissements réalisés. La baisse notable en 2021, à 0,82, pourrait signaler une diminution de cette efficacité ou une croissance plus rapide du capital investi par rapport au chiffre d'affaires généré durant cette année.
Taux effectif de l’impôt en espèces (CTR)
Etsy Inc., CTRcalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | 31 déc. 2019 | 31 déc. 2018 | 31 déc. 2017 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (US$ en milliers) | ||||||
| Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)1 | ||||||
| Plus: Impôts d’exploitation décaissés2 | ||||||
| Bénéfice net d’exploitation avant impôts (NOPBT) | ||||||
| Taux d’imposition | ||||||
| CTR3 | ||||||
| Repères | ||||||
| CTRConcurrents3 | ||||||
| Amazon.com Inc. | ||||||
| Home Depot Inc. | ||||||
| Lowe’s Cos. Inc. | ||||||
| TJX Cos. Inc. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Impôts d’exploitation décaissés. Voir les détails »
3 2021 calcul
CTR = 100 × Impôts d’exploitation décaissés ÷ NOPBT
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
- Impôts d’exploitation décaissés
- Les impôts d’exploitation décaissés ont connu une évolution significative au cours de la période. En 2017, ils étaient négatifs à hauteur de -1 409 milliers de dollars, indiquant probablement une situation de crédits d’impôt ou de déductions fiscales importantes. En 2018, ces impôts ont fortement augmenté pour atteindre 5 774 milliers de dollars, marquant un changement de tendance vers une sortie de trésorerie plus importante. La croissance se poursuit en 2019, avec un montant de 2 782 milliers de dollars, témoignant d’une certaine fluctuation. En 2020, l’impôt décaissé explose à 23 282 milliers de dollars, correspondant probablement à une augmentation notable des bénéfices avant impôt ou à des changements fiscaux. En 2021, cette dépense atteint 69 622 milliers de dollars, soit une croissance substantielle, reflétant une hausse significative de l’impôt décaissé dans le contexte d’une rentabilité élevée ou d’une restructuration fiscale.
- Bénéfice net d’exploitation avant impôts (NOPBT)
- Le bénéfice net d’exploitation avant impôts montre une croissance soutenue tout au long de la période analysée. En 2017, il s’élevait à 46 232 milliers de dollars. La progression se poursuit en 2018 avec une augmentation substantielle à 82 342 milliers de dollars, puis en 2019 où le bénéfice atteint 106 545 milliers de dollars. En 2020, la tendance à la hausse se confirme, avec un résultat de 417 030 milliers de dollars, indiquant une année particulièrement performante. En 2021, le bénéfice dépasse à nouveau la barre des 480 000 milliers de dollars, avec un montant de 482 717 milliers de dollars. Cette évolution témoigne d’une croissance constante de la rentabilité opérationnelle avant impôts sur plusieurs années.
- Taux effectif de l’impôt en espèces (CTR)
- Le taux effectif de l’impôt en espèces présente une tendance à la hausse, indiquant une augmentation progressive de la charge fiscale en proportion des bénéfices. En 2017, il est négatif à -3.05 %, suggérant des crédits ou avantages fiscaux temporaires. En 2018, il devient positif à 7.01 %, démontrant une normalisation de la fiscalité. La légère hausse en 2019, à 2.61 %, montre une stabilisation relative. En 2020, avec 5.58 %, la charge fiscale continue d’augmenter proportionnellement aux bénéfices. En 2021, ce taux monte significativement à 14.42 %, ce qui indique une augmentation notable de l’imposition effective par rapport aux bénéfices avant impôt, potentiellement liée à une modification de la législation fiscale ou à une structure fiscale différente.