Stock Analysis on Net
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Express Scripts Holding Co. (NASDAQ:ESRX)

22,49 $US

Cette entreprise a été transférée aux archives ! Les données financières n’ont pas été mises à jour depuis le 31 octobre 2018.

Valeur actualisée des flux de trésorerie disponibles pour l’entreprise (FCFF)

Microsoft Excel

Dans les techniques d’évaluation des flux de trésorerie actualisés (DCF), la valeur de l’action est estimée en fonction de la valeur actualisée d’une certaine mesure des flux de trésorerie. Les flux de trésorerie disponibles pour l’entreprise (FCFF) sont généralement décrits comme les flux de trésorerie après coûts directs et avant tout paiement aux fournisseurs de capitaux.

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Valeur intrinsèque du stock (résumé de l’évaluation)

Express Scripts Holding Co., prévision de flux de trésorerie disponible à l’entreprise (FCFF)

en milliers de dollars américains, à l’exception des données par action

Microsoft Excel
Année Valeur FCFFt ou valeur terminale (TVt) Calcul Valeur actualisée à
01 FCFF0
1 FCFF1 = × (1 + )
2 FCFF2 = × (1 + )
3 FCFF3 = × (1 + )
4 FCFF4 = × (1 + )
5 FCFF5 = × (1 + )
5 Valeur terminale (TV5) = × (1 + ) ÷ ( – )
Valeur intrinsèque du capital Express Scripts
Moins: Dette (juste valeur)
Valeur intrinsèque de Express Scripts actions ordinaires
 
Valeur intrinsèque de Express Scripts ’action ordinaire (par action)
Cours actuel de l’action

D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2017-12-31).

1 Voir les détails »

Démenti!
L’évaluation est basée sur des hypothèses standard. Il peut exister des facteurs spécifiques pertinents pour la valeur de l’action et omis ici. Dans ce cas, la valeur réelle du stock peut différer considérablement de l’estimation. Si vous souhaitez utiliser la valeur intrinsèque estimée de l’action dans le processus de prise de décision d’investissement, faites-le à vos risques et périls.

Coût moyen pondéré du capital (WACC)

Express Scripts Holding Co., le coût du capital

Microsoft Excel
Valeur1 Poids Taux de rendement requis2 Calcul
Capitaux propres (juste valeur)
Dette (juste valeur) = × (1 – )

D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2017-12-31).

1 US$ en milliers

   Capitaux propres (juste valeur) = Nombre d’actions ordinaires en circulation × Cours actuel de l’action
= × $
= $

   Dette (juste valeur). Voir les détails »

2 Le taux de rendement des capitaux propres requis est estimé à l’aide du MEDAF. Voir les détails »

   Taux de rendement requis sur la dette. Voir les détails »

   Le taux de rendement requis sur la dette est après impôt.

   Taux d’imposition effectif effectif estimé (moyen)
= ( + + + + ) ÷ 5
=

WACC =

Taux de croissance du FCFF (g)

Taux de croissance du FCFF (g) impliqué par le modèle PRAT

Express Scripts Holding Co., modèle PRAT

Microsoft Excel
Moyenne 31 déc. 2017 31 déc. 2016 31 déc. 2015 31 déc. 2014 31 déc. 2013
Sélection de données financières (US$ en milliers)
Charges d’intérêts et autres
Perte nette liée aux activités abandonnées, nette d’impôt
Bénéfice net attribuable à Express Scripts
 
Taux effectif d’imposition (EITR)1
 
Charges d’intérêts et autres, après impôt2
Charges d’intérêts (après impôts) et dividendes
 
EBIT(1 – EITR)3
 
Dette à court terme et échéances actuelles de la dette à long terme
Dette à long terme, à l’exclusion des échéances courantes
Total des capitaux propres d’Express Scripts
Total du capital
Ratios financiers
Taux de rétention (RR)4
Ratio de rendement du capital investi (ROIC)5
Moyennes
RR
ROIC
 
Taux de croissance du FCFF (g)6

D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2017-12-31), 10-K (Date du rapport : 2016-12-31), 10-K (Date du rapport : 2015-12-31), 10-K (Date du rapport : 2014-12-31), 10-K (Date du rapport : 2013-12-31).

1 Voir les détails »

2017 Calculs

2 Charges d’intérêts et autres, après impôt = Charges d’intérêts et autres × (1 – EITR)
= × (1 – )
=

3 EBIT(1 – EITR) = Bénéfice net attribuable à Express Scripts – Perte nette liée aux activités abandonnées, nette d’impôt + Charges d’intérêts et autres, après impôt
= – +
=

4 RR = [EBIT(1 – EITR) – Charges d’intérêts (après impôts) et dividendes] ÷ EBIT(1 – EITR)
= [ – ] ÷
=

5 ROIC = 100 × EBIT(1 – EITR) ÷ Total du capital
= 100 × ÷
=

6 g = RR × ROIC
= ×
=

Taux de croissance du FCFF (g) impliqué par le modèle à une seule étape

g = 100 × (Total du capital, juste valeur0 × WACC – FCFF0) ÷ (Total du capital, juste valeur0 + FCFF0)
= 100 × ( × – ) ÷ ( + )
=

où:
Total du capital, juste valeur0 = Juste valeur actuelle de Express Scripts dette et de capitaux propres (US$ en milliers)
FCFF0 = les flux de trésorerie disponibles d’Express Scripts au cours de la dernière année (US$ en milliers)
WACC = Coût moyen pondéré du capital Express Scripts

Prévision du taux de croissance du FCFF (g)

Express Scripts Holding Co., modèle H

Microsoft Excel
Année Valeur gt
1 g1
2 g2
3 g3
4 g4
5 et suivants g5

où:
g1 est impliqué par le modèle PRAT
g5 est impliqué par le modèle à une seule étape
g2, g3 et g4 sont calculés à l’aide d’une interpoltion linéaire entre g1 et g5

Calculs

g2 = g1 + (g5 – g1) × (2 – 1) ÷ (5 – 1)
= + ( – ) × (2 – 1) ÷ (5 – 1)
=

g3 = g1 + (g5 – g1) × (3 – 1) ÷ (5 – 1)
= + ( – ) × (3 – 1) ÷ (5 – 1)
=

g4 = g1 + (g5 – g1) × (4 – 1) ÷ (5 – 1)
= + ( – ) × (4 – 1) ÷ (5 – 1)
=