Analyse des ratios de solvabilité
Les ratios de solvabilité, également connus sous le nom de ratios d’endettement à long terme, mesurent la capacité d’une entreprise à faire face à ses obligations à long terme.
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Ratios de solvabilité (résumé)
Express Scripts Holding Co., les ratios de solvabilité
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2017-12-31), 10-K (Date du rapport : 2016-12-31), 10-K (Date du rapport : 2015-12-31), 10-K (Date du rapport : 2014-12-31), 10-K (Date du rapport : 2013-12-31).
- Évolution des ratios d’endettement
-
Le ratio d’endettement par rapport aux capitaux propres a connu une augmentation progressive, passant de 0,64 en 2013 à un pic de 0,96 en 2016, avant de reculer légèrement à 0,88 en 2017. Cette tendance indique une augmentation relative de l’endettement par rapport aux capitaux propres au fil des années, suggérant une augmentation du levier financier.
Le ratio d’endettement par rapport au total des fonds propres a également suivi une tendance haussière, passant de 0,39 en 2013 à 0,49 en 2016, puis se stabilisant à 0,47 en 2017. Cette évolution confirme l’accroissement de l’endettement au sein de la structure financière, particulièrement sur la période 2014-2016.
En revanche, le ratio global d’endettement, mesurant la part de l’endettement par rapport à l’ensemble des ressources, est resté relativement stable autour de 0,25 à 0,30, avec une légère progression en 2015 et 2016, ce qui souligne une stabilité relative dans ce domaine précis.
- Ratios de levier financier
- Le ratio d’endettement financier a montré une tendance à l’augmentation, passant de 2,45 en 2013 à 3,19 en 2016, puis revenant à 2,99 en 2017. La hausse reflète une intensification de l’effet de levier financier, mais la baisse en 2017 indique une possible stabilisation ou un léger dénouement de la dette.
- Ratios de couverture
-
Le ratio de couverture des intérêts a connu une amélioration, passant de 6,08 en 2013 à un maximum de 8,72 en 2015, puis diminuant légèrement ensuite mais restant élevé à 9,11 en 2017. Ceci témoigne d’une capacité accrue à couvrir les charges d’intérêt, indiquant une situation financière solide face à la dette à long terme.
Le taux de couverture des charges fixes a également augmenté, passant de 5,46 en 2013 à 8,28 en 2017, en suivant une tendance similaire à celle du ratio de couverture des intérêts, ce qui indique une meilleure capacité à couvrir les charges fixes avec les résultats générés par l’entreprise.
Ratios d’endettement
Ratios de couverture
Ratio d’endettement par rapport aux capitaux propres
Express Scripts Holding Co., ratio d’endettement par rapport aux capitaux proprescalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2017 | 31 déc. 2016 | 31 déc. 2015 | 31 déc. 2014 | 31 déc. 2013 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (US$ en milliers) | ||||||
| Dette à court terme et échéances actuelles de la dette à long terme | ||||||
| Dette à long terme, à l’exclusion des échéances courantes | ||||||
| Total de la dette | ||||||
| Total des capitaux propres d’Express Scripts | ||||||
| Ratio de solvabilité | ||||||
| Ratio d’endettement par rapport aux capitaux propres1 | ||||||
| Repères | ||||||
| Ratio d’endettement par rapport aux capitaux propresConcurrents2 | ||||||
| Abbott Laboratories | ||||||
| Elevance Health Inc. | ||||||
| Intuitive Surgical Inc. | ||||||
| Medtronic PLC | ||||||
| UnitedHealth Group Inc. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2017-12-31), 10-K (Date du rapport : 2016-12-31), 10-K (Date du rapport : 2015-12-31), 10-K (Date du rapport : 2014-12-31), 10-K (Date du rapport : 2013-12-31).
1 2017 calcul
Ratio d’endettement par rapport aux capitaux propres = Total de la dette ÷ Total des capitaux propres d’Express Scripts
= ÷ =
2 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
- Evolution du total de la dette
- Le total de la dette a montré une tendance haussière sur la période. Après une baisse en 2014 par rapport à 2013, la dette a augmenté de manière significative en 2015, atteignant un pic à 15 592 700 dollars. Elle a légèrement diminué en 2016, mais a repris une hausse en 2017, atteignant 16 014 400 dollars, ce qui indique une augmentation cumulative de la dette au cours de la période considérée.
- Évolution des capitaux propres
- Les capitaux propres de l'entreprise ont connu une décroissance continue de 2013 à 2016, passant de 21 837 400 dollars à 16 236 000 dollars, subissant une réduction d’environ 25 %. En 2017, une reconstruction de la valeur a été observée, atteignant 18 119 600 dollars, ce qui indique une reprise partielle des capitaux propres après la baisse progressive au cours des années précédentes.
- Évolution du ratio d’endettement par rapport aux capitaux propres
- Le ratio d’endettement a augmenté de 0,64 en 2013 à un maximum de 0,96 en 2016, reflétant une augmentation sensible de la dette par rapport aux capitaux propres. En 2017, ce ratio a diminué légèrement à 0,88, ce qui suggère une amélioration relative de la structure financière ou une réduction de l’endettement par rapport aux capitaux propres par rapport à 2016, mais demeure à un niveau élevé par rapport à 2013.
Ratio d’endettement par rapport au total des fonds propres
Express Scripts Holding Co., ratio d’endettement par rapport au total des fonds proprescalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2017 | 31 déc. 2016 | 31 déc. 2015 | 31 déc. 2014 | 31 déc. 2013 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (US$ en milliers) | ||||||
| Dette à court terme et échéances actuelles de la dette à long terme | ||||||
| Dette à long terme, à l’exclusion des échéances courantes | ||||||
| Total de la dette | ||||||
| Total des capitaux propres d’Express Scripts | ||||||
| Total du capital | ||||||
| Ratio de solvabilité | ||||||
| Ratio d’endettement par rapport au total des fonds propres1 | ||||||
| Repères | ||||||
| Ratio d’endettement par rapport au total des fonds propresConcurrents2 | ||||||
| Abbott Laboratories | ||||||
| Elevance Health Inc. | ||||||
| Intuitive Surgical Inc. | ||||||
| Medtronic PLC | ||||||
| UnitedHealth Group Inc. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2017-12-31), 10-K (Date du rapport : 2016-12-31), 10-K (Date du rapport : 2015-12-31), 10-K (Date du rapport : 2014-12-31), 10-K (Date du rapport : 2013-12-31).
1 2017 calcul
Ratio d’endettement par rapport au total des fonds propres = Total de la dette ÷ Total du capital
= ÷ =
2 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
- Total de la dette
- Entre 2013 et 2014, la dette totale de l'entreprise a diminué légèrement, passant de 13,947 millions de dollars à 13,568 millions de dollars. Cependant, à partir de 2015, une augmentation progressive est observée, atteignant 15,592 millions de dollars en 2015, puis quasi-stagnant en 2016, avant de recommencer à augmenter en 2017 pour atteindre 16,014 millions de dollars. Ces tendances suggèrent une croissance récente de l'endettement, with une notable hausse en 2015, suivie d'une stabilité relative avant une nouvelle augmentation en 2017.
- Total du capital
- Le capital total a connu une tendance de baisse entre 2013 et 2016, passant de 35,784 millions de dollars à 31,804 millions de dollars. En 2017, une reprise est constatée avec une augmentation à 34,134 millions de dollars. La réduction régulière du capital jusqu’en 2016 pourrait indiquer des rachats d’actions ou une distribution de dividendes, tandis que la croissance en 2017 pourrait refléter un nouvel apport de fonds ou une émission d’actions.
- Ratio d’endettement par rapport au total des fonds propres
- Ce ratio a montré une augmentation régulière de 2013 à 2016, passant de 0,39 à 0,49, indiquant une augmentation de l'endettement relatif par rapport aux fonds propres. En 2014, le ratio se maintenait à 0,4, mais en 2015, il a progressé à 0,47, puis légèrement diminué en 2017 pour revenir à 0,47. La tendance générale témoigne d’un recours accru à l’endettement par rapport aux fonds propres dans cette période, ce qui pourrait indiquer une stratégie de financement par endettement plus importante malgré une stabilité relative en 2017.
Ratio d’endettement
Express Scripts Holding Co., ratio d’endettementcalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2017 | 31 déc. 2016 | 31 déc. 2015 | 31 déc. 2014 | 31 déc. 2013 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (US$ en milliers) | ||||||
| Dette à court terme et échéances actuelles de la dette à long terme | ||||||
| Dette à long terme, à l’exclusion des échéances courantes | ||||||
| Total de la dette | ||||||
| Total de l’actif | ||||||
| Ratio de solvabilité | ||||||
| Ratio d’endettement1 | ||||||
| Repères | ||||||
| Ratio d’endettementConcurrents2 | ||||||
| Abbott Laboratories | ||||||
| Elevance Health Inc. | ||||||
| Intuitive Surgical Inc. | ||||||
| Medtronic PLC | ||||||
| UnitedHealth Group Inc. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2017-12-31), 10-K (Date du rapport : 2016-12-31), 10-K (Date du rapport : 2015-12-31), 10-K (Date du rapport : 2014-12-31), 10-K (Date du rapport : 2013-12-31).
1 2017 calcul
Ratio d’endettement = Total de la dette ÷ Total de l’actif
= ÷ =
2 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
- Total de la dette
- Entre 2013 et 2017, la dette totale de l'entreprise a montré une tendance générale à la hausse. Après une légère diminution entre 2013 et 2014, la dette a augmenté de manière significative en 2015, puis s'est maintenue à un niveau similaire en 2016 avant d'augmenter à nouveau en 2017. Cette évolution indique une augmentation progressive de l'endettement au cours de la période, avec une croissance particulièrement marquée en 2015 et 2017.
- Total de l’actif
- La valeur totale de l’actif a fluctué sur la période, atteignant un maximum en 2014, puis diminuant en 2015 et 2016. Cependant, en 2017, l’actif a rebondi, dépassant légèrement son niveau de 2014 pour atteindre un nouveau sommet. Cette tendance reflète une certaine stabilité suivie de fluctuations en termes de composition ou de valorisation de l’actif, avec une augmentation notable à la fin de la période.
- Ratio d’endettement
- Ce ratio, qui mesure la proportion de la dette par rapport à l’actif total, est resté relativement stable autour de 0,25 à 0,26 en 2013 et 2014. Ensuite, il a connu une augmentation progressive pour atteindre 0,29 en 2015, puis a stabilisé à 0,3 en 2016 et 2017. La stabilité de ce ratio dans la dernière année suggère que l’augmentation de la dette a été proportionnelle à celle de l’actif, ce qui indique une gestion cohérente du levier financier de l'entreprise durant cette période.
Ratio d’endettement financier
Express Scripts Holding Co., ratio d’endettement financiercalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2017 | 31 déc. 2016 | 31 déc. 2015 | 31 déc. 2014 | 31 déc. 2013 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (US$ en milliers) | ||||||
| Total de l’actif | ||||||
| Total des capitaux propres d’Express Scripts | ||||||
| Ratio de solvabilité | ||||||
| Ratio d’endettement financier1 | ||||||
| Repères | ||||||
| Ratio d’endettement financierConcurrents2 | ||||||
| Abbott Laboratories | ||||||
| Elevance Health Inc. | ||||||
| Intuitive Surgical Inc. | ||||||
| Medtronic PLC | ||||||
| UnitedHealth Group Inc. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2017-12-31), 10-K (Date du rapport : 2016-12-31), 10-K (Date du rapport : 2015-12-31), 10-K (Date du rapport : 2014-12-31), 10-K (Date du rapport : 2013-12-31).
1 2017 calcul
Ratio d’endettement financier = Total de l’actif ÷ Total des capitaux propres d’Express Scripts
= ÷ =
2 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
- Total de l’actif
- Le total de l’actif de l'entreprise a connu une légère hausse entre 2013 et 2014, passant de 53 548 200 à 53 798 900 milliers de dollars, puis a diminué en 2015 pour atteindre 53 243 300 milliers de dollars. En 2016, une baisse plus marquée est observée, avec un actif de 51 744 900 milliers de dollars. Cependant, en 2017, une reprise est notée, avec un total d’actifs qui remonte à 54 255 800 milliers de dollars, dépassant ainsi le niveau de 2014 et 2013. La tendance globale montre une certaine stabilité avec des fluctuations annuelles plutôt modérées, mais un pic en 2017.
- Total des capitaux propres d’Express Scripts
- Les capitaux propres ont suivi une tendance à la baisse continue du début de la période en 2013, où ils s’élevaient à 21 837 400 milliers de dollars, jusqu’en 2016 où ils ont atteint 16 236 000 milliers de dollars. En 2017, on observe une légère remontée à 18 119 600 milliers de dollars. Cette évolution indique une dépréciation progressive des fonds propres sur cette période, suivie d’un léger rebond en 2017, mais sans retrouver le niveau de 2013 ni celui de 2014.
- Ratio d’endettement financier
- Le ratio d’endettement a augmenté de 2013 à 2016, passant de 2.45 à 3.19, indiquant une augmentation de la dépendance de l’entreprise vis-à-vis des dettes financières. En 2014, ce ratio s’élevait à 2.68, en 2015 à 3.06, puis en 2016 atteignait le pic à 3.19. En 2017, une réduction est enregistrée, avec un ratio de 2.99, ce qui suggère une certaine diminution de la levée de fonds par endettement ou une amélioration de la structure financière de l’entreprise. La tendance générale reflète une augmentation de l’endettement au cours de la quinquennat, suivie d’un léger recul en 2017.
Ratio de couverture des intérêts
Express Scripts Holding Co., le taux de couverture des intérêtscalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2017 | 31 déc. 2016 | 31 déc. 2015 | 31 déc. 2014 | 31 déc. 2013 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (US$ en milliers) | ||||||
| Bénéfice net attribuable à Express Scripts | ||||||
| Plus: Bénéfice net attribuable à la participation ne donnant pas le contrôle | ||||||
| Moins: Perte nette liée aux activités abandonnées, nette d’impôt | ||||||
| Plus: Charge d’impôt sur le résultat | ||||||
| Plus: Charges d’intérêts et autres | ||||||
| Bénéfice avant intérêts et impôts (EBIT) | ||||||
| Ratio de solvabilité | ||||||
| Ratio de couverture des intérêts1 | ||||||
| Repères | ||||||
| Ratio de couverture des intérêtsConcurrents2 | ||||||
| Abbott Laboratories | ||||||
| Elevance Health Inc. | ||||||
| Intuitive Surgical Inc. | ||||||
| Medtronic PLC | ||||||
| UnitedHealth Group Inc. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2017-12-31), 10-K (Date du rapport : 2016-12-31), 10-K (Date du rapport : 2015-12-31), 10-K (Date du rapport : 2014-12-31), 10-K (Date du rapport : 2013-12-31).
1 2017 calcul
Ratio de couverture des intérêts = EBIT ÷ Charges d’intérêts
= ÷ =
2 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
- Bénéfice avant intérêts et impôts (EBIT)
- Une tendance à la hausse est observable dans la différence annuelle du EBIT, passant d’environ 3,63 millions de dollars en 2013 à environ 5,54 millions de dollars en 2017. Cette croissance indique une amélioration progressive de la performance opérationnelle de l'entreprise sur la période considérée, avec notamment une croissance plus marquée à partir de 2015, suggérant une augmentation de la rentabilité opérationnelle.
- Charges d’intérêts et autres
- Les charges d’intérêts et autres présentent une certaine fluctuation : elles diminuent de 596,1 milliers de dollars en 2013 à 500,3 milliers de dollars en 2015, puis augmentent à nouveau en 2016 pour atteindre 694,8 milliers de dollars avant de redescendre à 607,9 milliers de dollars en 2017. Ces variations peuvent refléter des changements dans la structure de financements ou des coûts liés à la gestion de la dette, avec une tendance à la stabilité relative en fin de période.
- Ratio de couverture des intérêts
- Le ratio de couverture des intérêts connaît une amélioration notable, passant de 6,08 en 2013 à 9,11 en 2017. Cette augmentation indique que la capacité de l'entreprise à couvrir ses charges d’intérêts avec ses bénéfices avant intérêts et impôts s’est renforcée, témoignant d’un meilleur positionnement financier et d’une gestion plus efficace de ses charges d’intérêt au fil du temps.
Taux de couverture des charges fixes
Express Scripts Holding Co., taux de couverture des charges fixescalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2017 | 31 déc. 2016 | 31 déc. 2015 | 31 déc. 2014 | 31 déc. 2013 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (US$ en milliers) | ||||||
| Bénéfice net attribuable à Express Scripts | ||||||
| Plus: Bénéfice net attribuable à la participation ne donnant pas le contrôle | ||||||
| Moins: Perte nette liée aux activités abandonnées, nette d’impôt | ||||||
| Plus: Charge d’impôt sur le résultat | ||||||
| Plus: Charges d’intérêts et autres | ||||||
| Bénéfice avant intérêts et impôts (EBIT) | ||||||
| Plus: Charges locatives dans le cadre des baux de bureaux et d’installations de distribution | ||||||
| Bénéfice avant charges fixes et impôts | ||||||
| Charges d’intérêts et autres | ||||||
| Charges locatives dans le cadre des baux de bureaux et d’installations de distribution | ||||||
| Charges fixes | ||||||
| Ratio de solvabilité | ||||||
| Taux de couverture des charges fixes1 | ||||||
| Repères | ||||||
| Taux de couverture des charges fixesConcurrents2 | ||||||
| Abbott Laboratories | ||||||
| Elevance Health Inc. | ||||||
| Intuitive Surgical Inc. | ||||||
| Medtronic PLC | ||||||
| UnitedHealth Group Inc. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2017-12-31), 10-K (Date du rapport : 2016-12-31), 10-K (Date du rapport : 2015-12-31), 10-K (Date du rapport : 2014-12-31), 10-K (Date du rapport : 2013-12-31).
1 2017 calcul
Taux de couverture des charges fixes = Bénéfice avant charges fixes et impôts ÷ Charges fixes
= ÷ =
2 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
- Évolution du bénéfice avant charges fixes et impôts
- Le bénéfice avant charges fixes et impôts a montré une tendance globale à la hausse sur la période analysée. Il est passé d'environ 3,71 milliards de dollars en 2013 à près de 5,61 milliards de dollars en 2017. Cette croissance indique une amélioration significative de la rentabilité opérationnelle de l'entreprise, avec un accroissement annuel soutenu, notamment entre 2015 et 2017.
- Évolution des charges fixes
- Les charges fixes ont fluctué au cours de la période. Après une légère baisse entre 2013 et 2015, passant de 679,9 millions à 562,8 millions de dollars, elles ont enregistré une hausse en 2016 à 757,7 millions de dollars, avant de redescendre à 677,2 millions de dollars en 2017. Ces fluctuations pourraient refléter des variations dans les dépenses fixes ou dans la structure des coûts, mais dans l’ensemble, les charges restent relativement stables avec une tendance à la modération après leur pic en 2016.
- Évolution du taux de couverture des charges fixes
- Le taux de couverture des charges fixes, qui mesure la capacité de l'entreprise à couvrir ses charges fixes avec son bénéfice avant charges fixes et impôts, s’est renforcé au fil des années. Il est passé de 5,46 en 2013 à 8,28 en 2017, indiquant une amélioration significative de la capacité de l'entreprise à couvrir ses coûts fixes avec ses bénéfices d'exploitation. La hausse du ratio, particulièrement entre 2014 et 2015, suggère une amélioration de la rentabilité opérationnelle relative aux charges fixes, renforçant la stabilité financière de l’entreprise.