Structure du bilan : actif
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- État des résultats
- Structure du compte de résultat
- Analyse des ratios de rentabilité
- Analyse des ratios d’activité à long terme
- Rapport valeur/ EBITDA d’entreprise (EV/EBITDA)
- Ratio de marge bénéficiaire nette depuis 2005
- Ratio de marge bénéficiaire d’exploitation depuis 2005
- Rendement des capitaux propres (ROE) depuis 2005
- Ratio de rendement de l’actif (ROA) depuis 2005
- Analyse de l’endettement
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Express Scripts Holding Co., structure du bilan consolidé : actifs
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2017-12-31), 10-K (Date du rapport : 2016-12-31), 10-K (Date du rapport : 2015-12-31), 10-K (Date du rapport : 2014-12-31), 10-K (Date du rapport : 2013-12-31).
- Evolution de la trésorerie et des équivalents de trésorerie
- La proportion de la trésorerie et des équivalents de trésorerie par rapport à l’actif total a diminué légèrement entre 2013 et 2014, passant de 3.72 % à 3.41 %, puis a connu une hausse notable en 2015, atteignant 5.98 %. Ce pic s’est maintenu en 2016, avec 5.95 %, avant de diminuer à 4.26 % en 2017. La tendance suggère une variation en fonction des besoins de liquidités, avec une augmentation en 2015 et 2016 suivie d’une baisse en 2017.
- Évolution des créances nettes
- Les créances nettes en pourcentage de l’actif total ont augmenté de manière continue sur la période étudiée. Elles sont passées de 7.51 % en 2013 à 11.12 % en 2014, puis ont poursuivi leur hausse pour atteindre 12.62 % en 2015. La tendance s’est accentuée en 2016 et 2017, avec des proportions de 13.65 % et 13.01 %, respectivement. Cette évolution indique une augmentation relative des créances, pouvant refléter une croissance de l’activité commerciale ou un changement dans la politique de crédit de l’entreprise.
- Variation des inventaires
- Les inventaires ont représenté une part relativement stable de l’actif total, oscillant entre 3.49 % et 3.93 % jusqu’en 2015, puis restant très proches de ces niveaux en 2016 et 2017 (3.79 % et 3.92 %). La stabilité de cette composante indique probablement une gestion équilibrée des stocks ou une faible rotation des inventaires, sans signification majeure dans la variation du profil d’actif global.
- Impôts différés et autres actifs circulants
- Les impôts différés, dont la part dans l’actif total a diminué de 0.85 % en 2013 à 0.73 % en 2014, ne sont pas renseignés pour les années suivantes, limitant l’observation de leur évolution. En revanche, les charges payées d’avance et autres actifs circulants ont connu une croissance significative, passant de 0.22 % en 2013 à 0.47 % en 2014, puis à 0.86 % en 2017, indiquant une augmentation de ces actifs mobilisés en avance ou en attente d’utilisation.
- Actif circulant
- La part de l’actif circulant dans l’actif total a connu une croissance soutenue, passant de 15.86 % en 2013 à 22.65 % en 2015, avant de se stabiliser autour de 22-23 % en 2016 et 2017. Cette augmentation traduit une plus grande mobilisation ou accumulation d’actifs à court terme, en lien avec une gestion de liquidités ou d’actifs à court terme plus active.
- Immobilisations corporelles et immobilisations incorporelles
- Les immobilisations corporelles, en tant que pourcentage de l’actif total, ont diminué régulièrement, passant de 3.1 % en 2013 à 1.02 % en 2017. La baisse souligne une possible dépréciation, une cession ou une réduction des investissements physiques. Sur le même thème, les immobilisations incorporelles, notamment les logiciels informatiques, ont enregistré une baisse jusqu’en 2016, puis ont légèrement augmenté en 2017 pour atteindre 17.74 %, représentant une part significative de l’actif non courant, en partie grâce à l’intégration de logiciels spécifiques ou autres actifs incorporels.
- Survaleur et autres immobilisations incorporelles
- La survaleur (goodwill) a progressé, passant de 54.73 % en 2013 à 57.32 % en 2017, témoignant d’une augmentation relative de la valeur sur le marché d’acquisition ou de la valorisation des actifs incorporels liés à la société. Les autres immobilisations incorporelles ont connu une tendance à la baisse jusqu’en 2016, puis une légère remontée en 2017, maintenant leur part autour de 17-19 % de l’actif total.
- Autres actifs et évolutions globales
- Les autres actifs ont représenté une part marginale mais ont augmenté en proportion, passant de 0.14 % en 2013 à 0.38 % en 2017, reflétant une diversification ou une croissance minime de certaines catégories d’actifs spécifiques. La part des actifs non courants dans l’actif total a diminué de 84.14 % en 2013 à 77.96 % en 2017, illustrant une tendance vers une réduction de la proportion des actifs immobilisés ou non courants, en cohérence avec la baisse des immobilisations corporelles mais aussi le maintien de la valeur importante de la survaleur.