Stock Analysis on Net
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Express Scripts Holding Co. (NASDAQ:ESRX)

Cette entreprise a été transférée aux archives ! Les données financières n’ont pas été mises à jour depuis le 31 octobre 2018.

Modèle d’évaluation des immobilisations (CAPM) 

Microsoft Excel

Le modèle d’évaluation des immobilisations (MEDAF) indique quel devrait être le taux de rendement attendu ou requis pour les actifs risqués tels que les actions ordinaires de Express Scripts.

Taux de rendement

Express Scripts Holding Co., taux de rendement mensuels

Microsoft Excel
Express Scripts Holding Co. (ESRX) Standard & Poor’s 500 (S&P 500)
t Date PrixESRX,t1 DividendeESRX,t1 RESRX,t2 PrixS&P 500,t RS&P 500,t3
31 janv. 2013 $53.42 1,498.11
1. 28 févr. 2013 $56.93 6.57% 1,514.68 1.11%
2. 31 mars 2013 $57.62 1.21% 1,569.19 3.60%
3. 30 avr. 2013 $59.37 3.04% 1,597.57 1.81%
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58. 30 nov. 2017 $65.18 6.35% 2,647.58 2.81%
59. 31 déc. 2017 $74.64 14.51% 2,673.61 0.98%
Moyenne (R): 0.73% 1.02%
Écart type: 5.71% 2.71%
Express Scripts Holding Co. (ESRX) Standard & Poor’s 500 (S&P 500)
t Date PrixESRX,t1 DividendeESRX,t1 RESRX,t2 PrixS&P 500,t RS&P 500,t3
31 janv. 2013 $53.42 1,498.11
1. 28 févr. 2013 $56.93 6.57% 1,514.68 1.11%
2. 31 mars 2013 $57.62 1.21% 1,569.19 3.60%
3. 30 avr. 2013 $59.37 3.04% 1,597.57 1.81%
4. 31 mai 2013 $62.12 4.63% 1,630.74 2.08%
5. 30 juin 2013 $61.74 -0.61% 1,606.28 -1.50%
6. 31 juil. 2013 $65.55 6.17% 1,685.73 4.95%
7. 31 août 2013 $63.88 -2.55% 1,632.97 -3.13%
8. 30 sept. 2013 $61.80 -3.26% 1,681.55 2.97%
9. 31 oct. 2013 $62.52 1.17% 1,756.54 4.46%
10. 30 nov. 2013 $67.35 7.73% 1,805.81 2.80%
11. 31 déc. 2013 $70.24 4.29% 1,848.36 2.36%
12. 31 janv. 2014 $74.69 6.34% 1,782.59 -3.56%
13. 28 févr. 2014 $75.31 0.83% 1,859.45 4.31%
14. 31 mars 2014 $75.09 -0.29% 1,872.34 0.69%
15. 30 avr. 2014 $66.58 -11.33% 1,883.95 0.62%
16. 31 mai 2014 $71.47 7.34% 1,923.57 2.10%
17. 30 juin 2014 $69.33 -2.99% 1,960.23 1.91%
18. 31 juil. 2014 $69.65 0.46% 1,930.67 -1.51%
19. 31 août 2014 $73.93 6.15% 2,003.37 3.77%
20. 30 sept. 2014 $70.63 -4.46% 1,972.29 -1.55%
21. 31 oct. 2014 $76.82 8.76% 2,018.05 2.32%
22. 30 nov. 2014 $83.15 8.24% 2,067.56 2.45%
23. 31 déc. 2014 $84.67 1.83% 2,058.90 -0.42%
24. 31 janv. 2015 $80.71 -4.68% 1,994.99 -3.10%
25. 28 févr. 2015 $84.79 5.06% 2,104.50 5.49%
26. 31 mars 2015 $86.77 2.34% 2,067.89 -1.74%
27. 30 avr. 2015 $86.40 -0.43% 2,085.51 0.85%
28. 31 mai 2015 $87.14 0.86% 2,107.39 1.05%
29. 30 juin 2015 $88.94 2.07% 2,063.11 -2.10%
30. 31 juil. 2015 $90.07 1.27% 2,103.84 1.97%
31. 31 août 2015 $83.60 -7.18% 1,972.18 -6.26%
32. 30 sept. 2015 $80.96 -3.16% 1,920.03 -2.64%
33. 31 oct. 2015 $86.38 6.69% 2,079.36 8.30%
34. 30 nov. 2015 $85.48 -1.04% 2,080.41 0.05%
35. 31 déc. 2015 $87.41 2.26% 2,043.94 -1.75%
36. 31 janv. 2016 $71.87 -17.78% 1,940.24 -5.07%
37. 29 févr. 2016 $70.38 -2.07% 1,932.23 -0.41%
38. 31 mars 2016 $68.69 -2.40% 2,059.74 6.60%
39. 30 avr. 2016 $73.73 7.34% 2,065.30 0.27%
40. 31 mai 2016 $75.55 2.47% 2,096.95 1.53%
41. 30 juin 2016 $75.80 0.33% 2,098.86 0.09%
42. 31 juil. 2016 $76.07 0.36% 2,173.60 3.56%
43. 31 août 2016 $72.70 -4.43% 2,170.95 -0.12%
44. 30 sept. 2016 $70.53 -2.98% 2,168.27 -0.12%
45. 31 oct. 2016 $67.40 -4.44% 2,126.15 -1.94%
46. 30 nov. 2016 $75.88 12.58% 2,198.81 3.42%
47. 31 déc. 2016 $68.79 -9.34% 2,238.83 1.82%
48. 31 janv. 2017 $68.88 0.13% 2,278.87 1.79%
49. 28 févr. 2017 $70.65 2.57% 2,363.64 3.72%
50. 31 mars 2017 $65.91 -6.71% 2,362.72 -0.04%
51. 30 avr. 2017 $61.34 -6.93% 2,384.20 0.91%
52. 31 mai 2017 $59.75 -2.59% 2,411.80 1.16%
53. 30 juin 2017 $63.84 6.85% 2,423.41 0.48%
54. 31 juil. 2017 $62.64 -1.88% 2,470.30 1.93%
55. 31 août 2017 $62.82 0.29% 2,471.65 0.05%
56. 30 sept. 2017 $63.32 0.80% 2,519.36 1.93%
57. 31 oct. 2017 $61.29 -3.21% 2,575.26 2.22%
58. 30 nov. 2017 $65.18 6.35% 2,647.58 2.81%
59. 31 déc. 2017 $74.64 14.51% 2,673.61 0.98%
Moyenne (R): 0.73% 1.02%
Écart type: 5.71% 2.71%

Tout afficher

1 Données en dollars américains par action ordinaire, ajustées pour tenir compte des fractionnements et des dividendes en actions.

2 Taux de rendement des actions ordinaires d’ESRX au cours de la période t.

3 Taux de rendement de l’indice S&P 500 (l’indicateur du portefeuille de marché) au cours de la période t.

Variance et covariance

Express Scripts Holding Co., calcul de la variance et de la covariance des rendements

Microsoft Excel
t Date RESRX,t RS&P 500,t (RESRX,t–RESRX)2 (RS&P 500,t–RS&P 500)2 (RESRX,t–RESRX)×(RS&P 500,t–RS&P 500)
1. 28 févr. 2013 6.57% 1.11% 34.11 0.01 0.49
2. 31 mars 2013 1.21% 3.60% 0.23 6.64 1.24
3. 30 avr. 2013 3.04% 1.81% 5.32 0.62 1.81
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58. 30 nov. 2017 6.35% 2.81% 31.54 3.19 10.03
59. 31 déc. 2017 14.51% 0.98% 189.98 0.00 -0.54
Total (Σ): 1,888.17 424.45 388.57
t Date RESRX,t RS&P 500,t (RESRX,t–RESRX)2 (RS&P 500,t–RS&P 500)2 (RESRX,t–RESRX)×(RS&P 500,t–RS&P 500)
1. 28 févr. 2013 6.57% 1.11% 34.11 0.01 0.49
2. 31 mars 2013 1.21% 3.60% 0.23 6.64 1.24
3. 30 avr. 2013 3.04% 1.81% 5.32 0.62 1.81
4. 31 mai 2013 4.63% 2.08% 15.22 1.11 4.11
5. 30 juin 2013 -0.61% -1.50% 1.80 6.36 3.39
6. 31 juil. 2013 6.17% 4.95% 29.60 15.40 21.35
7. 31 août 2013 -2.55% -3.13% 10.75 17.24 13.61
8. 30 sept. 2013 -3.26% 2.97% 15.89 3.81 -7.78
9. 31 oct. 2013 1.17% 4.46% 0.19 11.81 1.49
10. 30 nov. 2013 7.73% 2.80% 48.93 3.18 12.47
11. 31 déc. 2013 4.29% 2.36% 12.68 1.78 4.75
12. 31 janv. 2014 6.34% -3.56% 31.42 20.98 -25.67
13. 28 févr. 2014 0.83% 4.31% 0.01 10.82 0.33
14. 31 mars 2014 -0.29% 0.69% 1.05 0.11 0.34
15. 30 avr. 2014 -11.33% 0.62% 145.53 0.16 4.85
16. 31 mai 2014 7.34% 2.10% 43.75 1.17 7.15
17. 30 juin 2014 -2.99% 1.91% 13.87 0.78 -3.29
18. 31 juil. 2014 0.46% -1.51% 0.07 6.40 0.68
19. 31 août 2014 6.15% 3.77% 29.32 7.53 14.85
20. 30 sept. 2014 -4.46% -1.55% 26.98 6.62 13.37
21. 31 oct. 2014 8.76% 2.32% 64.54 1.68 10.43
22. 30 nov. 2014 8.24% 2.45% 56.39 2.05 10.75
23. 31 déc. 2014 1.83% -0.42% 1.20 2.08 -1.58
24. 31 janv. 2015 -4.68% -3.10% 29.24 17.03 22.31
25. 28 févr. 2015 5.06% 5.49% 18.70 19.95 19.32
26. 31 mars 2015 2.34% -1.74% 2.58 7.63 -4.43
27. 30 avr. 2015 -0.43% 0.85% 1.34 0.03 0.20
28. 31 mai 2015 0.86% 1.05% 0.02 0.00 0.00
29. 30 juin 2015 2.07% -2.10% 1.78 9.76 -4.17
30. 31 juil. 2015 1.27% 1.97% 0.29 0.91 0.51
31. 31 août 2015 -7.18% -6.26% 62.63 53.00 57.62
32. 30 sept. 2015 -3.16% -2.64% 15.12 13.44 14.26
33. 31 oct. 2015 6.69% 8.30% 35.57 52.94 43.40
34. 30 nov. 2015 -1.04% 0.05% 3.14 0.94 1.72
35. 31 déc. 2015 2.26% -1.75% 2.33 7.70 -4.24
36. 31 janv. 2016 -17.78% -5.07% 342.57 37.16 112.83
37. 29 févr. 2016 -2.07% -0.41% 7.86 2.06 4.02
38. 31 mars 2016 -2.40% 6.60% 9.81 31.10 -17.46
39. 30 avr. 2016 7.34% 0.27% 43.65 0.57 -4.97
40. 31 mai 2016 2.47% 1.53% 3.02 0.26 0.89
41. 30 juin 2016 0.33% 0.09% 0.16 0.87 0.37
42. 31 juil. 2016 0.36% 3.56% 0.14 6.44 -0.95
43. 31 août 2016 -4.43% -0.12% 26.63 1.31 5.90
44. 30 sept. 2016 -2.98% -0.12% 13.80 1.31 4.26
45. 31 oct. 2016 -4.44% -1.94% 26.71 8.79 15.32
46. 30 nov. 2016 12.58% 3.42% 140.45 5.74 28.39
47. 31 déc. 2016 -9.34% 1.82% 101.49 0.64 -8.04
48. 31 janv. 2017 0.13% 1.79% 0.36 0.59 -0.46
49. 28 févr. 2017 2.57% 3.72% 3.38 7.28 4.96
50. 31 mars 2017 -6.71% -0.04% 55.35 1.13 7.90
51. 30 avr. 2017 -6.93% 0.91% 58.74 0.01 0.87
52. 31 mai 2017 -2.59% 1.16% 11.04 0.02 -0.45
53. 30 juin 2017 6.85% 0.48% 37.39 0.29 -3.31
54. 31 juil. 2017 -1.88% 1.93% 6.81 0.83 -2.38
55. 31 août 2017 0.29% 0.05% 0.20 0.94 0.43
56. 30 sept. 2017 0.80% 1.93% 0.00 0.82 0.06
57. 31 oct. 2017 -3.21% 2.22% 15.50 1.43 -4.71
58. 30 nov. 2017 6.35% 2.81% 31.54 3.19 10.03
59. 31 déc. 2017 14.51% 0.98% 189.98 0.00 -0.54
Total (Σ): 1,888.17 424.45 388.57

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VarianceESRX = Σ(RESRX,t–RESRX)2 ÷ (59 – 1)
= 1,888.17 ÷ (59 – 1)
= 32.55

VarianceS&P 500 = Σ(RS&P 500,t–RS&P 500)2 ÷ (59 – 1)
= 424.45 ÷ (59 – 1)
= 7.32

CovarianceESRX, S&P 500 = Σ(RESRX,t–RESRX)×(RS&P 500,t–RS&P 500) ÷ (59 – 1)
= 388.57 ÷ (59 – 1)
= 6.70

Estimation systématique des risques (β)

Microsoft Excel
VarianceESRX 32.55
VarianceS&P 500 7.32
CovarianceESRX, S&P 500 6.70
Coefficient de corrélationESRX, S&P 5001 0.43
βESRX2 0.92
αESRX3 -0.21%

Calculs

1 Coefficient de corrélationESRX, S&P 500
= CovarianceESRX, S&P 500 ÷ (Écart typeESRX × Écart typeS&P 500)
= 6.70 ÷ (5.71% × 2.71%)
= 0.43

2 βESRX
= CovarianceESRX, S&P 500 ÷ VarianceS&P 500
= 6.70 ÷ 7.32
= 0.92

3 αESRX
= MoyenneESRX – βESRX × MoyenneS&P 500
= 0.73% – 0.92 × 1.02%
= -0.21%

Taux de rendement attendu

Microsoft Excel
Hypothèses
Taux de rendement de LT Treasury Composite1 RF 4.67%
Taux de rendement attendu du portefeuille de marché2 E(RM) 13.79%
Risque systématique lié à Express Scripts actions ordinaires βESRX 0.92
 
Taux de rendement prévu des actions ordinaires d’Express Scripts3 E(RESRX) 13.02%

1 Moyenne non pondérée des rendements des offres sur tous les bons du Trésor américain à coupon fixe en circulation qui ne sont ni échus ni remboursables par anticipation dans moins de 10 ans (indicateur du taux de rendement sans risque).

2 Voir les détails »

3 E(RESRX) = RF + βESRX [E(RM) – RF]
= 4.67% + 0.92 [13.79% – 4.67%]
= 13.02%