Ratio de rendement du capital (ROC)
Le ratio de rendement du capital correspond au taux de rendement après impôt de l’actif net de l’entreprise. Le ratio de rendement du capital investi n’est pas affecté par les variations des taux d’intérêt ou de la structure de l’endettement et des capitaux propres des entreprises. Il mesure les performances de productivité de l’entreprise.
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Ratio de rendement du capital investi (ROIC)
Express Scripts Holding Co., ROICcalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2017 | 31 déc. 2016 | 31 déc. 2015 | 31 déc. 2014 | 31 déc. 2013 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (US$ en milliers) | ||||||
| Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)1 | ||||||
| Capital investi2 | ||||||
| Ratio de performance | ||||||
| ROIC3 | ||||||
| Repères | ||||||
| ROICConcurrents4 | ||||||
| Abbott Laboratories | ||||||
| Elevance Health Inc. | ||||||
| Intuitive Surgical Inc. | ||||||
| Medtronic PLC | ||||||
| UnitedHealth Group Inc. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2017-12-31), 10-K (Date du rapport : 2016-12-31), 10-K (Date du rapport : 2015-12-31), 10-K (Date du rapport : 2014-12-31), 10-K (Date du rapport : 2013-12-31).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Capital investi. Voir les détails »
3 2017 calcul
ROIC = 100 × NOPAT ÷ Capital investi
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
- Évolution du bénéfice net d'exploitation après impôts (NOPAT)
- Le NOPAT a connu une augmentation constante entre 2013 et 2016, passant de 1 817 712 US$ à 3 375 341 US$, ce qui indique une amélioration significative de la performance opérationnelle de l'entreprise. Toutefois, en 2017, une légère baisse est observée, ramenant le NOPAT à 3 274 103 US$, ce qui pourrait refléter une légère déviation dans la rentabilité opérationnelle ou des facteurs spécifiques influant cette année.
- Évolution du capital investi
- Le capital investi a diminué de 41 289 230 US$ en 2013 à un plus bas de 35 712 343 US$ en 2016, témoignant d'une réduction de l'actif mis en œuvre dans l'entreprise durant cette période. Cependant, en 2017, une augmentation à 37 007 152 US$ indique une relance dans l'investissement ou une augmentation des actifs mobilisés pour soutenir l'activité.
- Évolution du ratio de rendement du capital investi (ROIC)
- Le ROIC a connu une progression régulière, passant de 4,4 % en 2013 à un pic de 9,45 % en 2016. Cela reflète une amélioration continue de l'efficacité de l'utilisation du capital investi pour générer du profit. En 2017, une légère baisse à 8,85 % est observée, mais le ratio reste à un niveau élevé qui témoigne toujours d'une gestion efficace du capital.
Décomposition du ROIC
Express Scripts Holding Co., la décomposition du rendement du capital investi
| ROIC | = | OPM1 | × | TO2 | × | 1 – CTR3 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 31 déc. 2017 | = | × | × | ||||
| 31 déc. 2016 | = | × | × | ||||
| 31 déc. 2015 | = | × | × | ||||
| 31 déc. 2014 | = | × | × | ||||
| 31 déc. 2013 | = | × | × |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2017-12-31), 10-K (Date du rapport : 2016-12-31), 10-K (Date du rapport : 2015-12-31), 10-K (Date du rapport : 2014-12-31), 10-K (Date du rapport : 2013-12-31).
1 Ratio de marge bénéficiaire d’exploitation (OPM). Voir les calculs »
2 Taux de rotation du capital (TO). Voir les calculs »
3 Taux effectif de l’impôt en espèces (CTR). Voir les calculs »
- Évolution de la marge bénéficiaire d’exploitation (OPM)
- La marge bénéficiaire d’exploitation a connu une amélioration progressive au cours de la période, passant de 3,56 % en 2013 à 5,56 % en 2017. Cette tendance indique une augmentation de la rentabilité opérationnelle de l’entreprise, suggérant une meilleure gestion des coûts ou une croissance des revenus à marges plus élevées.
- Taux de rotation du capital (TO)
- Le taux de rotation du capital a connu une croissance régulière, allant de 2,52 en 2013 à 2,81 en 2016, avant de diminuer légèrement à 2,70 en 2017. Cette évolution reflète une utilisation relativement efficace du capital pour générer des ventes, avec une légère baisse en 2017 pouvant indiquer une légère réduction de l’efficacité dans l’utilisation du capital ou une croissance des actifs hors de proportion avec le chiffre d’affaires.
- Taux effectif de l’impôt en espèces (CTR)
- Le taux effectif de l’impôt en espèces a augmenté de manière significative, passant de 49,02 % en 2013 à 65,94 % en 2016, avant de baisser à 58,82 % en 2017. La tendance à la hausse jusqu’en 2016 indique une augmentation de la charge fiscale effective, tandis que la baisse en 2017 pourrait refléter une optimisation fiscale ou des changements réglementaires ayant une incidence sur le taux d’imposition.
- Rendement du capital investi (ROIC)
- Le rendement du capital investi a connu une progression notable, passant de 4,4 % en 2013 à un pic de 9,45 % en 2016. En 2017, il a légèrement diminué à 8,85 %, mais reste à un niveau élevé par rapport au début de la période. Cette tendance témoigne d’une amélioration significative de la rentabilité du capital investi, reflétant une gestion efficace des actifs et une capacité accrue à générer des profits à partir du capital investi.
Ratio de marge bénéficiaire d’exploitation (OPM)
Express Scripts Holding Co., OPMcalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2017 | 31 déc. 2016 | 31 déc. 2015 | 31 déc. 2014 | 31 déc. 2013 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (US$ en milliers) | ||||||
| Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)1 | ||||||
| Plus: Impôts d’exploitation décaissés2 | ||||||
| Bénéfice net d’exploitation avant impôts (NOPBT) | ||||||
| Revenus | ||||||
| Ratio de rentabilité | ||||||
| OPM3 | ||||||
| Repères | ||||||
| OPMConcurrents4 | ||||||
| Abbott Laboratories | ||||||
| Elevance Health Inc. | ||||||
| Intuitive Surgical Inc. | ||||||
| Medtronic PLC | ||||||
| UnitedHealth Group Inc. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2017-12-31), 10-K (Date du rapport : 2016-12-31), 10-K (Date du rapport : 2015-12-31), 10-K (Date du rapport : 2014-12-31), 10-K (Date du rapport : 2013-12-31).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Impôts d’exploitation décaissés. Voir les détails »
3 2017 calcul
OPM = 100 × NOPBT ÷ Revenus
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
- Évolution du bénéfice net d’exploitation avant impôts (NOPBT)
- Le bénéfice net d’exploitation avant impôts a montré une tendance à la hausse sur la période analysée. Après une légère baisse entre 2013 et 2014, il s’est redressé en 2015, atteignant 4 294 971 milliers de dollars, puis a continué d’augmenter significativement en 2016 et 2017, culminant à 5 566 228 milliers de dollars. Cette progression indique une amélioration de la rentabilité opérationnelle de l’entreprise au fil des années, malgré une stabilité relative des revenus.
- Évolution des revenus
- Les revenus de l’entreprise ont présenté une stabilité apparente sur la période, oscillant autour de 100 milliards de dollars. En 2013, ils s’élevaient à 104 098 800 milliers de dollars, puis ont connu une légère baisse en 2014 à 100 887 100 milliers. La tendance s’est stabilisée en 2015, avec une légère augmentation à 101 751 800 milliers, mais une nouvelle diminution est observée en 2016 à 100 287 500 milliers, suivi d’un léger déclin en 2017 à 100 064 600 milliers. La stabilité relative des revenus dans un contexte de croissance du bénéfice net d’exploitation suggère une amélioration de la gestion des marges ou une réduction des coûts opérationnels.
- Évolution du ratio de marge bénéficiaire d’exploitation (OPM)
- Le ratio de marge bénéficiaire d’exploitation a connu une progression constante, passant de 3,56 % en 2013 à 5,56 % en 2017. Chaque année, ce ratio s’est amélioré, indiquant une meilleure efficacité dans la génération de bénéfices à partir des revenus. La croissance du ratio en dépit de revenus relativement stables souligne une gestion plus efficace des coûts ou une augmentation de la profitabilité opérationnelle.
Taux de rotation du capital (TO)
Express Scripts Holding Co., TOcalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2017 | 31 déc. 2016 | 31 déc. 2015 | 31 déc. 2014 | 31 déc. 2013 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (US$ en milliers) | ||||||
| Revenus | ||||||
| Capital investi1 | ||||||
| Ratio d’efficacité | ||||||
| TO2 | ||||||
| Repères | ||||||
| TOConcurrents3 | ||||||
| Abbott Laboratories | ||||||
| Elevance Health Inc. | ||||||
| Intuitive Surgical Inc. | ||||||
| Medtronic PLC | ||||||
| UnitedHealth Group Inc. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2017-12-31), 10-K (Date du rapport : 2016-12-31), 10-K (Date du rapport : 2015-12-31), 10-K (Date du rapport : 2014-12-31), 10-K (Date du rapport : 2013-12-31).
1 Capital investi. Voir les détails »
2 2017 calcul
TO = Revenus ÷ Capital investi
= ÷ =
3 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
- Revenus
- Les revenus de l'entreprise ont affiché une stabilité relative sur la période, fluctuant légèrement autour de la barre des 100 milliards de dollars. Après une baisse observée entre 2013 et 2014, où ils ont diminué de près de 4 milliards, puis une légère augmentation en 2015, ils ont maintenu un niveau relativement constant en 2016 et 2017, avec une légère dégradation finale en 2017 par rapport à 2016. La tendance générale indique une stabilité des revenus à court terme, sans croissance significative.
- Capital investi
- Le capital investi a montré une tendance à la baisse entre 2013 et 2016, passant d'environ 41,3 milliards de dollars en 2013 à environ 35,7 milliards en 2016, ce qui pourrait suggérer une réduction des investissements ou une cession d'actifs. En 2017, une inversion de tendance apparaît avec une augmentation du capital investi à près de 37 milliards de dollars, indiquant une reprise ou un renouvellement des investissements dans l'entreprise.
- Taux de rotation du capital (TO)
- Le taux de rotation du capital a connu une légère progression, passant de 2,52 en 2013 à 2,72 en 2015, puis augmentant plus nettement à 2,81 en 2016. En 2017, une légère baisse à 2,7 est enregistrée, mais il reste supérieur aux niveaux de 2013. Cette évolution suggère une efficacité accrue dans l'utilisation du capital sur la période, malgré une baisse marginale en 2017. L'augmentation progressive jusqu'en 2016 indique une meilleure utilisation du capital pour générer des revenus ou une optimisation opérationnelle.
Taux effectif de l’impôt en espèces (CTR)
Express Scripts Holding Co., CTRcalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2017 | 31 déc. 2016 | 31 déc. 2015 | 31 déc. 2014 | 31 déc. 2013 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (US$ en milliers) | ||||||
| Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)1 | ||||||
| Plus: Impôts d’exploitation décaissés2 | ||||||
| Bénéfice net d’exploitation avant impôts (NOPBT) | ||||||
| Taux d’imposition | ||||||
| CTR3 | ||||||
| Repères | ||||||
| CTRConcurrents3 | ||||||
| Abbott Laboratories | ||||||
| Elevance Health Inc. | ||||||
| Intuitive Surgical Inc. | ||||||
| Medtronic PLC | ||||||
| UnitedHealth Group Inc. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2017-12-31), 10-K (Date du rapport : 2016-12-31), 10-K (Date du rapport : 2015-12-31), 10-K (Date du rapport : 2014-12-31), 10-K (Date du rapport : 2013-12-31).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Impôts d’exploitation décaissés. Voir les détails »
3 2017 calcul
CTR = 100 × Impôts d’exploitation décaissés ÷ NOPBT
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
- Évolution des impôts d’exploitation décaissés
- Les impôts d’exploitation décaissés ont fluctué au cours de la période analysée. Après une baisse significative entre 2013 et 2014, ils ont augmenté en 2015, puis ont connu une nouvelle baisse en 2016. Enfin, en 2017, ces impôts ont enregistré une hausse substantielle, atteignant leur niveau le plus élevé sur la période. Ces variations peuvent indiquer des changements dans la structure fiscale ou dans la résultat opérationnel de l'entreprise.
- Bénéfice net d’exploitation avant impôts (NOPBT)
- Le NOPBT a connu une croissance continue sur la période, passant d’environ 3,7 milliards de dollars en 2013 à plus de 5,5 milliards en 2017. Cette augmentation soutenue signale une amélioration de la performance opérationnelle et une capacité à générer des bénéfices avant impôts qui s’est renforcée durant ces années.
- Taux effectif de l’impôt en espèces (CTR)
- Le taux effectif d’impôt en espèces a fluctué, enregistrant une baisse entre 2013 et 2016, passant d’environ 51 % à 34 %, avant de remonter à 41 % en 2017. La baisse du taux entre 2013 et 2016 pourrait refléter une réduction effective de la charge fiscale ou des ajustements fiscaux spécifiques, tandis que l’augmentation en 2017 indique une hausse relative des impôts effectifs par rapport aux bénéfices.