Express Scripts Holding Co. (NASDAQ:ESRX)

L'analyse des données financières révèle une évolution notable du bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT) sur la période considérée. On observe une augmentation continue de 2013 à 2016, passant d’environ 1,82 milliard à 3,38 milliards de dollars américains. Cependant, en 2017, le NOPAT diminue légèrement pour s’établir à 3,27 milliards de dollars américains.

Le coût du capital présente une tendance à la baisse globale. Il diminue de 13,56% en 2013 à 12,49% en 2016, puis remonte légèrement à 12,55% en 2017. Cette fluctuation suggère une possible variation dans l’évaluation du risque associé à l’entreprise ou dans les conditions du marché.

Le capital investi a connu une diminution de 2013 à 2016, passant d’environ 41,29 milliards à 35,71 milliards de dollars américains. En 2017, on constate une légère augmentation du capital investi, atteignant 37,01 milliards de dollars américains. Cette évolution pourrait être liée à des stratégies de gestion du capital ou à des investissements spécifiques.

Le profit économique, calculé comme la différence entre le NOPAT et le coût du capital appliqué au capital investi, est négatif sur toute la période. Bien que le profit économique ait diminué en valeur absolue de 2013 à 2015, il s'est amélioré en 2016 avant de se détériorer à nouveau en 2017. Cette situation indique que le rendement du capital investi est inférieur au coût de ce capital, ce qui peut signaler une sous-performance en termes de création de valeur.

Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)

Croissance de 2013 à 2016, suivie d'une légère diminution en 2017.

Coût du capital

Tendance globale à la baisse, avec une légère augmentation en 2017.

Capital investi

Diminution de 2013 à 2016, suivie d'une légère augmentation en 2017.

Profit économique

Négatif sur toute la période, avec des fluctuations annuelles.

Évolution du bénéfice net attribuable

Sur la période analysée, le bénéfice net attribuable à l'entreprise a connu une croissance continue, passant d'environ 1,84 milliard de dollars en 2013 à près de 4,52 milliards de dollars en 2017. Cette progression reflète une tendance à la hausse significative, avec un accroissement annuel remarquable, notamment une forte augmentation entre 2016 et 2017.

Évolution du bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)

Le NOPAT a également augmenté au cours de la même période, passant d’environ 1,82 milliard de dollars en 2013 à environ 3,27 milliards de dollars en 2017. Cependant, contrairement au bénéfice net, cette métrique a montré une croissance plus modérée. On observe une progression régulière de 2013 à 2016, suivie d’une légère baisse en 2017, ce qui pourrait indiquer une contraction de l’efficacité opérationnelle ou une augmentation des charges exceptionnelles durant cette dernière année.

Analyse globale

Les tendances dégagées suggèrent une croissance soutenue du résultat net total, accompagnée d’une augmentation équilibrée du NOPAT, bien que ce dernier ait connu une légère diminution en 2017. La divergence entre ces deux indicateurs pourrait indiquer une évolution favorable des résultats financiers, tout en pointant vers d’éventuelles fluctuations dans la gestion opérationnelle ou dans la structure des charges ou des produits financiers. La croissance du bénéfice net est particulièrement notable pour 2017, ce qui pourrait refléter une amélioration significative de la performance globale de l'entreprise ou l’impact de facteurs exceptionnels positifs durant cette année.

Charge d’impôts sur les bénéfices

Entre 2013 et 2017, la charge d’impôts sur les bénéfices a connu une variation importante. Elle a diminué de manière significative entre 2013 et 2014, passant de 1 104 000 USD à 1 031 200 USD, avant d'augmenter de façon notable en 2015 pour atteindre 1 364 300 USD. La charge a ensuite diminué en 2016 pour revenir à 999 500 USD, puis a fortement chuté en 2017 à 397 300 USD. Cette tendance indique une volatilité importante dans la charge fiscale, avec une tendance générale à la baisse sur la période, surtout en 2017, qui pourrait refléter des ajustements fiscaux ou une réduction des bénéfices imposables.

Impôts d’exploitation décaissés

Les impôts d’exploitation décaissés ont enregistré une hausse globalement croissante de 2013 à 2017, passant de 1 890 614 USD à 2 292 125 USD. Après une première baisse entre 2013 et 2014, la tendance s’est inversée, avec une augmentation constante de 2014 à 2017, marquée par une hausse significative en 2017. Cette évolution signale une augmentation de la sortie de liquidités pour le paiement des impôts liés à l’exploitation, probablement en corrélation avec une croissance des bénéfices ou une augmentation des taux d’imposition effective. La croissance régulière en fin de période pourrait également indiquer une optimisation ou une adaptation fiscale lors de la consolidation des activités ou des changements dans la politique fiscale de l'entreprise.

Total de la dette et des contrats de location déclarés

La dette totale, incluant les contrats de location déclarés, a présenté une variation relativement stable entre 2013 et 2017. Elle a diminué légèrement de 14 268 730 milliers de dollars en 2013 à 13 862 809 milliers en 2014, puis a connu une hausse progressive pour atteindre 15 859 486 milliers en 2015. Ensuite, elle s'est maintenue à un niveau proche, avec une légère baisse en 2016, avant de remonter légèrement en 2017 à 16 251 352 milliers. Cette tendance indique une stabilité générale de la dette, avec une légère augmentation en fin de période, ce qui pourrait refléter une gestion prudente ou un besoin accru de financement à court terme.

Total des capitaux propres d’Express Scripts

Les capitaux propres ont connu une tendance à la baisse de 2013 à 2016, passant de 21 837 400 milliers de dollars à 16 236 000 milliers. En 2014, une diminution marquée est observée, suivie d’une chute continue jusqu’en 2016. Cependant, en 2017, une nette reprise est visible, avec une augmentation à 18 119 600 milliers. Cette évolution pourrait indiquer une dégradation de la valeur nette sur plusieurs années suivi d’une reconstruction ou d’un renforcement des fonds propres à la fin de la période considérée.

Capital investi

Le capital investi a présenté une tendance à la baisse initiale, passant de 41 289 230 milliers de dollars en 2013 à 35 712 343 milliers en 2016. Cette réduction indique une désoptimisation ou une réduction des actifs immobilisés ou des investissements financiers. En 2017, une augmentation est toutefois constatée, atteignant 37 007 152 milliers, ce qui pourrait refléter un repositionnement stratégique ou une croissance des investissements. La fluctuation du capital investi pourrait être liée à la gestion du portefeuille d’actifs ou à des décisions d’investissement spécifiques durant cette période.

L'analyse des données financières révèle une évolution significative du profit économique sur la période considérée. Initialement négatif et substantiel, le profit économique affiche une tendance à la réduction de l'ampleur de la perte, passant de -3 780 607 unités monétaires en 2013 à -1 370 072 unités monétaires en 2017. Cependant, une légère augmentation de la perte est observée entre 2016 et 2017.

Le capital investi présente une trajectoire plus stable. Après une diminution initiale entre 2013 et 2014, il se stabilise autour de 37 à 38 millions d'unités monétaires, avec une légère fluctuation annuelle. L'investissement en capital ne semble pas être un facteur déterminant direct dans l'évolution du profit économique.

Le ratio d’écart économique, exprimé en pourcentage, suit une tendance à l'amélioration, reflétant la réduction des pertes économiques par rapport au capital investi. Ce ratio passe de -9,16 % en 2013 à -3,7 % en 2017. L'augmentation du ratio en 2017, bien que minime, suggère un ralentissement de l'amélioration de la rentabilité du capital investi.

Profit économique

Diminution globale des pertes sur la période, avec une légère augmentation en 2017.

Capital investi

Stabilité relative avec une légère fluctuation annuelle.

Ratio d’écart économique

Amélioration globale, indiquant une rentabilité accrue du capital investi, mais avec un ralentissement en 2017.

L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives sur la période considérée. Le profit économique a connu une amélioration progressive, passant d'une perte de 3 780 607 milliers de dollars en 2013 à une perte de 1 370 072 milliers de dollars en 2017. Bien que toujours négatif, le profit économique a montré une réduction substantielle de ses pertes au fil des ans, avec une amélioration notable entre 2013 et 2016.

Les revenus ont fluctué sur la période, débutant à 104 098 800 milliers de dollars en 2013, diminuant légèrement en 2014, puis augmentant en 2015 avant de diminuer progressivement en 2016 et 2017, atteignant 100 064 600 milliers de dollars. La variation des revenus est moins prononcée que celle du profit économique.

Le ratio de marge bénéficiaire économique a suivi une trajectoire ascendante, bien qu'il reste négatif. Il est passé de -3,63 % en 2013 à -1,37 % en 2017. Cette amélioration du ratio est cohérente avec la réduction des pertes du profit économique et indique une meilleure rentabilité relative des revenus générés.

Profit économique

Diminution progressive des pertes sur la période, indiquant une amélioration de la performance financière.

Revenus

Fluctuations modérées, avec une tendance générale à la stabilisation ou à une légère diminution vers la fin de la période.

Ratio de marge bénéficiaire économique

Amélioration continue, bien que restant négative, reflétant une meilleure rentabilité par rapport aux revenus.