Stock Analysis on Net
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Express Scripts Holding Co. (NASDAQ:ESRX)

22,49 $US

Cette entreprise a été transférée aux archives ! Les données financières n’ont pas été mises à jour depuis le 31 octobre 2018.

Valeur actualisée des flux de trésorerie disponibles par rapport aux capitaux propres (FCFE)

Microsoft Excel

Dans les techniques d’évaluation des flux de trésorerie actualisés (DCF), la valeur du stock est estimée sur la base de la valeur actuelle d’une certaine mesure du flux de trésorerie. Les flux de trésorerie disponibles sur les capitaux propres (FCFE) sont généralement décrits comme les flux de trésorerie disponibles pour le détenteur d’actions après les paiements aux détenteurs de titres de créance et après prise en compte des dépenses pour maintenir la base d’actifs de la société.

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Valeur intrinsèque du stock (résumé de l’évaluation)

Express Scripts Holding Co., prévision du flux de trésorerie disponible sur les capitaux propres (FCFE)

en milliers de dollars américains, à l’exception des données par action

Microsoft Excel
Année Valeur FCFEt ou valeur terminale (TVt) Calcul Valeur actualisée à
01 FCFE0
1 FCFE1 = × (1 + )
2 FCFE2 = × (1 + )
3 FCFE3 = × (1 + )
4 FCFE4 = × (1 + )
5 FCFE5 = × (1 + )
5 Valeur terminale (TV5) = × (1 + ) ÷ ( – )
Valeur intrinsèque de Express Scripts actions ordinaires
 
Valeur intrinsèque de Express Scripts ’action ordinaire (par action)
Cours actuel de l’action

D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2017-12-31).

1 Voir les détails »

Démenti!
L’évaluation est basée sur des hypothèses standard. Il peut exister des facteurs spécifiques pertinents pour la valeur de l’action et omis ici. Dans ce cas, la valeur réelle du stock peut différer considérablement de l’estimation. Si vous souhaitez utiliser la valeur intrinsèque estimée de l’action dans le processus de prise de décision d’investissement, faites-le à vos risques et périls.

Taux de rendement requis (r)

Microsoft Excel
Hypothèses
Taux de rendement de LT Treasury Composite1 RF
Taux de rendement attendu du portefeuille de marché2 E(RM)
Risque systématique lié à Express Scripts actions ordinaires βESRX
 
Taux de rendement requis sur les actions ordinaires d’Express Scripts3 rESRX

1 Moyenne non pondérée des rendements des offres sur tous les bons du Trésor américain à coupon fixe en circulation qui ne sont ni échus ni remboursables par anticipation dans moins de 10 ans (indicateur du taux de rendement sans risque).

2 Voir les détails »

3 rESRX = RF + βESRX [E(RM) – RF]
= + [ – ]
=

Taux de croissance du FCFE (g)

Taux de croissance du FCFE (g) impliqué par le modèle PRAT

Express Scripts Holding Co., modèle PRAT

Microsoft Excel
Moyenne 31 déc. 2017 31 déc. 2016 31 déc. 2015 31 déc. 2014 31 déc. 2013
Sélection de données financières (US$ en milliers)
Bénéfice net attribuable à Express Scripts
Revenus
Total de l’actif
Total des capitaux propres d’Express Scripts
Ratios financiers
Taux de rétention1
Ratio de marge bénéficiaire2
Ratio de rotation de l’actif3
Ratio d’endettement financier4
Moyennes
Taux de rétention
Ratio de marge bénéficiaire
Ratio de rotation de l’actif
Ratio d’endettement financier
 
Taux de croissance du FCFE (g)5

D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2017-12-31), 10-K (Date du rapport : 2016-12-31), 10-K (Date du rapport : 2015-12-31), 10-K (Date du rapport : 2014-12-31), 10-K (Date du rapport : 2013-12-31).

2017 Calculs

1 L’entreprise ne verse pas de dividendes

2 Ratio de marge bénéficiaire = 100 × Bénéfice net attribuable à Express Scripts ÷ Revenus
= 100 × ÷
=

3 Ratio de rotation de l’actif = Revenus ÷ Total de l’actif
= ÷
=

4 Ratio d’endettement financier = Total de l’actif ÷ Total des capitaux propres d’Express Scripts
= ÷
=

5 g = Taux de rétention × Ratio de marge bénéficiaire × Ratio de rotation de l’actif × Ratio d’endettement financier
= × × ×
=

Taux de croissance du FCFE (g) impliqué par le modèle à une seule étape

g = 100 × (Valeur boursière des actions0 × r – FCFE0) ÷ (Valeur boursière des actions0 + FCFE0)
= 100 × ( × – ) ÷ ( + )
=

où:
Valeur boursière des actions0 = la valeur marchande actuelle de Express Scripts actions ordinaires (US$ en milliers)
FCFE0 = l’exercice précédent Ratio flux de trésorerie disponibles par rapport aux capitaux propres d’Express Scripts (US$ en milliers)
r = le taux de rendement requis sur les actions ordinaires d’Express Scripts

Prévision du taux de croissance du FCFE (g)

Express Scripts Holding Co., modèle H

Microsoft Excel
Année Valeur gt
1 g1
2 g2
3 g3
4 g4
5 et suivants g5

où:
g1 est impliqué par le modèle PRAT
g5 est impliqué par le modèle à une seule étape
g2, g3 et g4 sont calculés à l’aide d’une interpolation linéaire entre g1 et g5

Calculs

g2 = g1 + (g5 – g1) × (2 – 1) ÷ (5 – 1)
= + ( – ) × (2 – 1) ÷ (5 – 1)
=

g3 = g1 + (g5 – g1) × (3 – 1) ÷ (5 – 1)
= + ( – ) × (3 – 1) ÷ (5 – 1)
=

g4 = g1 + (g5 – g1) × (4 – 1) ÷ (5 – 1)
= + ( – ) × (4 – 1) ÷ (5 – 1)
=