Bilan : actif
Le bilan fournit aux créanciers, aux investisseurs et aux analystes des informations sur les ressources (actifs) de l’entreprise et ses sources de capitaux (ses capitaux propres et ses passifs). Il fournit normalement également des informations sur la capacité bénéficiaire future des actifs d’une entreprise ainsi qu’une indication des flux de trésorerie qui peuvent provenir des créances et des stocks.
Les actifs sont des ressources contrôlées par la société à la suite d’événements passés et dont l’entité devrait tirer des avantages économiques futurs.
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- État des résultats
- État du résultat global
- Bilan : passif et capitaux propres
- Structure du compte de résultat
- Analyse des ratios de solvabilité
- Analyse des ratios d’activité à court terme
- Ratio valeur d’entreprise/EBITDA (EV/EBITDA)
- Rapport prix/FCFE (P/FCFE)
- Modèle d’actualisation des dividendes (DDM)
- Ratio de rotation de l’actif total depuis 2005
Nous acceptons :
Intuitive Surgical Inc., bilan consolidé : actifs
US$ en milliers
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
- Analyse de la trésorerie et équivalents de trésorerie
- La trésorerie présente une tendance à la baisse en 2021 comparée à 2020, avec une diminution notable, mais elle récupère ensuite en 2022 pour atteindre un sommet en 2023, suivi d'une nouvelle baisse en 2024. La fluctuation indique une gestion de liquidités assez dynamique, avec une forte augmentation en 2023, correspondant probablement à des mouvements significatifs de liquidités, pouvant résulter d'opérations exceptionnelles ou de réinvestissements. La trésorerie reste cependant plus élevée qu'en 2020, ce qui suggère une augmentation globale de la liquidité disponible à long terme.
- Placements à court terme
- Les placements à court terme subissent une diminution progressive entre 2020 et 2024. La réduction persistante de ces placements pourrait indiquer une stratégie de réduction des investissements à court terme ou une utilisation des fonds pour financer d’autres activités. La baisse la plus marquée apparaît entre 2020 et 2022, puis elle se stabilise légèrement, reflet d’un ajustement dans la gestion des investissements à court terme.
- Débiteurs, déduction faite des provisions
- Les débiteurs connaissent une augmentation régulière sur la période, passant de 645,5 millions de dollars en 2020 à plus de 1,2 milliard de dollars en 2024. Cette croissance suggère une extension progressive des ventes ou une augmentation du délai de paiement accordé aux clients. La croissance constante indique une activité commerciale soutenue avec une hausse des créances clients.
- Inventaire
- L’inventaire reste relativement stable entre 2020 et 2022, mais connaît une croissance significative en 2023 et en 2024, atteignant près de 1,5 milliard de dollars en 2024. La hausse indique un accroissement de la production ou un stockage accru pouvant accompagner une croissance de la demande ou une anticipation de ventes futures. La tendance traduit une stratégie d’expansion des stocks en phase avec l’augmentation des débiteurs et potentiellement des ventes.
- Investissement net dans les contrats de location-vente à court terme
- Les investissements dans les contrats de location-vente augmentent légèrement entre 2020 et 2022, puis se stabilisent ou diminuent légèrement en 2024. Cela pourrait refléter une stabilisation ou une légère réduction de ce type d’actifs liés à la stratégie de financement ou de gestion locative.
- Autres prépayés et autres actifs circulants
- La valeur de ces actifs fluctue légèrement, avec une augmentation notable en 2024, indiquant une accumulation ou une diversification accrue des actifs circulants en prévision de dépenses futures ou pour optimiser la gestion des liquidités. La tendance pourrait aussi représenter des paiements anticipés pour des contrats ou investissements à venir.
- Paiements anticipés et autres actifs circulants
- La croissance continue de cette catégorie traduit une augmentation des dépenses payées d’avance ou des droits à obtenir, rendant la liquidité future plus importante ou indiquant un effort pour sécuriser des matériaux ou services essentiels à la production ou à l’exploitation.
- Actif circulant
- Après une baisse en 2021, l’actif circulant se redresse de manière significative en 2023, puis baisse légèrement en 2024. La croissance en 2023 peut correspondre à une augmentation de liquidités et d’actifs disponibles pour financer la croissance des activités ou de nouveaux investissements. La baisse en 2024 pourrait indiquer une utilisation de ces actifs pour le renforcement des immobilisations ou autres investissements à long terme.
- Immobilisations corporelles, montant net
- Ce poste connaît une expansion rapide sur la période, passant de 1,58 milliard en 2020 à près de 4,65 milliards en 2024. La croissance soutenue indique des investissements importants dans des immobilisations corporelles, probablement pour soutenir la croissance opérationnelle ou l’expansion de la capacité de production.
- Investissements à long terme
- Les investissements à long terme présentent une évolution contrastée, augmentant fortement en 2021, puis diminuant en 2022, avant de remonter de façon significative en 2024. La tendance suggère une stratégie d’investissement fluctuante, peut-être en réponse à des opportunités de marché ou à des changements stratégiques, avec une nette préférence pour une augmentation en fin de période.
- Actifs d’impôts différés
- Ce poste connaît une croissance régulière, augmentant de manière continue chaque année. La tendance reflète une augmentation des bénéfices différés ou des avantages fiscaux futurs liés à l’activité, souvent associée à des opérations d’amortissement ou à des arrangements fiscaux stratégiques.
- Immobilisations incorporelles et autres immobilisations corporelles, montant net
- Les immobilisations incorporelles augmentent de façon constante, indiquant peut-être des investissements dans la propriété intellectuelle, licences ou autres actifs immatériels, en soutien à la croissance de l’entreprise.
- Survaleur
- La survaleur ou goodwill maintient une légère stabilité tout au long de la période, avec une croissance marginale, témoignant de l’acquisition d’entreprises ou d’actifs immatériels, mais sans fluctuations majeures significatives.
- Actifs à long terme
- Ils connaissent une augmentation remarquable en 2021 et une baisse en 2022, avant de repartir à la hausse pour atteindre 11,63 milliards en 2024. La dynamique indique une augmentation initiale d’acquisitions ou d’investissements à long terme, suivie d’une période de consolidation ou de désinvestissement, puis d’un nouveau cycle d’expansion substantielle finalement à l’horizon 2024.
- Total de l’actif
- La valeur totale de l’actif s’accroît globalement chaque année, atteignant près de 18,74 milliards de dollars en 2024, témoignant d’une expansion globale de la taille de l’entreprise, avec un accent particulier sur le développement d’actifs immobilisés et d’investissements stratégiques pour soutenir la croissance.