Qualité de l’information financière : Cumul des régularisations
Les bénéfices peuvent être décomposés en éléments de trésorerie et de comptabilité d’exercice. On a constaté que la composante de la comptabilité d’exercice (cumul des régularisations) est moins persistante que la composante de trésorerie et, par conséquent, (1) les bénéfices dont la composante de comptabilité d’exercice est plus élevée sont moins persistants que les bénéfices dont la composante de comptabilité d’exercice est plus faible, toutes choses égales par ailleurs ; et (2) la composante en espèces des bénéfices devrait faire l’objet d’une pondération plus élevée afin d’évaluer le rendement de l’entreprise.
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Ratio des régularisations au bilan
Paramount Global, calcul au bilan des charges à payer globales
en millions de dollars américains
| 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | 31 déc. 2019 | 31 déc. 2018 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Actifs d’exploitation | ||||||
| Total de l’actif | ||||||
| Moins: Trésorerie et équivalents de trésorerie | ||||||
| Actifs d’exploitation | ||||||
| Passifs d’exploitation | ||||||
| Total du passif | ||||||
| Moins: Dette actuelle | ||||||
| Moins: Dette à long terme, déduction faite de la partie courante | ||||||
| Passifs d’exploitation | ||||||
| Actif net d’exploitation1 | ||||||
| Cumuls de régularisations fondés sur le bilan2 | ||||||
| Ratio financier | ||||||
| Ratio des régularisations au bilan3 | ||||||
| Repères | ||||||
| Ratio des régularisations au bilanConcurrents4 | ||||||
| Alphabet Inc. | ||||||
| Charter Communications Inc. | ||||||
| Comcast Corp. | ||||||
| Meta Platforms Inc. | ||||||
| Netflix Inc. | ||||||
| Trade Desk Inc. | ||||||
| Walt Disney Co. | ||||||
| Ratio des régularisations au bilansecteur | ||||||
| Médias et divertissement | ||||||
| Ratio des régularisations au bilanindustrie | ||||||
| Services de communication | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31).
1 2022 calcul
Actif net d’exploitation = Actifs d’exploitation – Passifs d’exploitation
= – =
2 2022 calcul
Cumuls de régularisations fondés sur le bilan = Actif net d’exploitation2022 – Actif net d’exploitation2021
= – =
3 2022 calcul
Ratio des régularisations au bilan = 100 × Cumuls de régularisations fondés sur le bilan ÷ Actif d’exploitation net moyen
= 100 × ÷ [( + ) ÷ 2] =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives concernant l'actif net d'exploitation et les régularisations fondées sur le bilan. L'actif net d'exploitation a connu une augmentation constante sur la période considérée, passant de 31 630 millions de dollars américains en 2019 à 36 567 millions de dollars américains en 2022. Cette progression indique une croissance de l'investissement dans les activités opérationnelles de l'entité.
- Actif net d’exploitation
- Une augmentation continue est observée de 2019 à 2022, suggérant une expansion des opérations.
En parallèle, les régularisations agrégées fondées sur le bilan ont présenté une évolution plus volatile. Elles ont diminué de manière substantielle entre 2019 et 2020, passant de 18 996 millions de dollars américains à 1 372 millions de dollars américains. Une légère reprise a été constatée en 2021 (1 517 millions de dollars américains) et en 2022 (2 048 millions de dollars américains), mais les niveaux restent significativement inférieurs à ceux de 2019.
- Régularisations agrégées fondées sur le bilan
- Une forte diminution est observée en 2020, suivie d'une reprise modérée en 2021 et 2022, sans atteindre les niveaux initiaux.
Le ratio de régularisation basé sur le bilan reflète cette dynamique. Il a chuté de 85,83 % en 2019 à 4,25 % en 2020, puis a augmenté progressivement pour atteindre 5,76 % en 2022. Cette évolution indique une diminution relative de l'importance des régularisations par rapport à l'actif net d'exploitation, suivie d'une stabilisation progressive.
- Ratio de régularisation basé sur le bilan
- Une baisse drastique en 2020 est suivie d'une augmentation progressive, indiquant une modification de la structure du bilan.
En résumé, l'entité a démontré une croissance constante de son actif net d'exploitation, tandis que les régularisations fondées sur le bilan ont connu une diminution significative suivie d'une reprise limitée. Le ratio de régularisation associé confirme cette tendance, soulignant un changement dans la composition du bilan.
Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerie
Paramount Global, calcul de l’état des flux de trésorerie des charges à payer globales
en millions de dollars américains
| 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | 31 déc. 2019 | 31 déc. 2018 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Bénéfice net attribuable à Paramount | ||||||
| Moins: Flux de trésorerie nets générés par les activités d’exploitation | ||||||
| Moins: Flux de trésorerie nets (utilisés pour) provenant des activités d’investissement | ||||||
| Tableau des flux de trésorerie basé sur les régularisations globales | ||||||
| Ratio financier | ||||||
| Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerie1 | ||||||
| Repères | ||||||
| Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerieConcurrents2 | ||||||
| Alphabet Inc. | ||||||
| Charter Communications Inc. | ||||||
| Comcast Corp. | ||||||
| Meta Platforms Inc. | ||||||
| Netflix Inc. | ||||||
| Trade Desk Inc. | ||||||
| Walt Disney Co. | ||||||
| Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésoreriesecteur | ||||||
| Médias et divertissement | ||||||
| Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerieindustrie | ||||||
| Services de communication | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31).
1 2022 calcul
Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerie = 100 × Tableau des flux de trésorerie basé sur les régularisations globales ÷ Actif d’exploitation net moyen
= 100 × ÷ [( + ) ÷ 2] =
2 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L’analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives sur la période considérée. L’actif net d’exploitation a connu une augmentation constante au cours des quatre années. Une progression est observée de 31 630 millions de dollars américains en 2019 à 36 567 millions de dollars américains en 2022. Cette croissance suggère une expansion des activités et/ou une amélioration de l’efficacité dans la gestion des actifs.
Les régularisations agrégées basées sur le tableau des flux de trésorerie ont présenté une volatilité plus marquée. Après une diminution substantielle en 2020, passant de 2 231 millions de dollars américains en 2019 à 144 millions de dollars américains, une remontée est constatée en 2021 (1 306 millions de dollars américains) suivie d’une nouvelle augmentation en 2022 (1 764 millions de dollars américains). Cette fluctuation pourrait indiquer des changements dans les méthodes de comptabilisation ou des opérations spécifiques affectant les flux de trésorerie.
Le ratio des charges à payer basé sur le tableau des flux de trésorerie a connu une évolution notable. Il a diminué drastiquement de 10,08 % en 2019 à 0,45 % en 2020, puis a augmenté progressivement pour atteindre 4,96 % en 2022. Cette évolution suggère des modifications dans la gestion des dettes à court terme et des relations avec les fournisseurs. L’augmentation observée en 2021 et 2022 pourrait indiquer une utilisation accrue du crédit fournisseurs ou un allongement des délais de paiement.
- Actif net d’exploitation
- Croissance constante sur la période, indiquant une expansion des activités.
- Régularisations agrégées basées sur le tableau des flux de trésorerie
- Volatilité significative, suggérant des changements dans les méthodes de comptabilisation ou des opérations spécifiques.
- Ratio des charges à payer basé sur le tableau des flux de trésorerie
- Diminution importante en 2020 suivie d’une augmentation progressive, reflétant des modifications dans la gestion des dettes à court terme.