Tableau des flux de trésorerie
Données trimestrielles

Le tableau des flux de trésorerie fournit des informations sur les entrées de trésorerie et les paiements en espèces d’une entreprise au cours d’une période comptable, montrant comment ces flux de trésorerie relient le solde de trésorerie de fin de caisse au solde de début figurant au bilan de l’entreprise.

Le tableau des flux de trésorerie se compose de trois parties : les flux de trésorerie provenant des activités d’exploitation, les flux de trésorerie provenant des activités d’investissement et les flux de trésorerie provenant des activités de financement.

Walgreens Boots Alliance Inc., tableau des flux de trésorerie consolidés (données trimestrielles)

en millions de dollars américains

3 mois clos le	31 mai 2020	29 févr. 2020	30 nov. 2019	31 août 2019	31 mai 2019	28 févr. 2019	30 nov. 2018	31 août 2018	31 mai 2018	28 févr. 2018	30 nov. 2017	31 août 2017	31 mai 2017	28 févr. 2017	30 nov. 2016	31 août 2016	31 mai 2016	29 févr. 2016	30 nov. 2015	31 août 2015	31 mai 2015	28 févr. 2015	30 nov. 2014	31 août 2014	31 mai 2014	28 févr. 2014	30 nov. 2013
Bénéfice net (perte nette)	(1,725)	951)	842)	687)	1,037)	1,138)	1,100)	1,514)	1,346)	1,349)	822)	807)	1,165)	1,062)	1,067)	1,035)	1,107)	932)	1,117)	32)	1,310)	2,060)	877)	(205)	764)	768)	704)
Dotations aux amortissements	478)	492)	477)	526)	522)	500)	490)	470)	442)	442)	416)	410)	413)	412)	419)	447)	447)	442)	382)	478)	438)	507)	319)	315)	338)	331)	332)
Variation de la juste valeur des bons de souscription et amortissement connexe	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	(329)	259)	529)	57)	534)	(454)	(563)	(296)	(95)	(124)	59)	(225)
Gain sur la participation déjà détenue	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	(337)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	143)	—)	(706)	—)	—)	—)	—)	—)
Perte à l’exercice de l’option d’achat	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	866)	—)	—)	—)
Impôts différés	(57)	17)	(62)	(9)	(52)	137)	24)	60)	92)	(411)	(63)	(223)	15)	(165)	(61)	(192)	(79)	(13)	(158)	(272)	59)	123)	58)	(41)	184)	(95)	129)
Charge de rémunération en actions	34)	39)	28)	32)	24)	36)	27)	39)	28)	38)	25)	20)	19)	26)	26)	28)	27)	29)	31)	23)	21)	34)	31)	29)	33)	31)	21)
Perte sur capitaux propres (bénéfices) liée aux placements selon la méthode de la mise en équivalence	(250)	(43)	(4)	(63)	21)	(91)	(54)	(60)	(67)	(216)	99)	7)	(63)	(58)	(29)	(43)	(18)	(9)	(11)	—)	—)	(101)	(214)	(135)	(137)	(194)	(151)
Dépréciations de l’écart d’acquisition et des immobilisations incorporelles	2,001)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Autre	266)	9)	28)	259)	(113)	59)	97)	30)	179)	(65)	152)	75)	105)	103)	81)	162)	(210)	81)	115)	104)	302)	228)	94)	52)	81)	(46)	94)
Débiteurs, montant net	465)	(208)	(116)	(59)	434)	(649)	(515)	371)	(125)	(275)	(362)	—)	(342)	448)	(259)	107)	160)	14)	(166)	(65)	118)	(38)	(353)	(205)	(294)	(43)	(74)
Inventaires	15)	857)	(1,099)	495)	203)	867)	(1,424)	101)	544)	704)	(1,018)	(161)	766)	823)	(1,330)	(163)	72)	753)	(1,306)	40)	573)	542)	(436)	367)	781)	527)	(815)
Autres actifs circulants	3)	61)	(5)	(32)	(19)	22)	(83)	(18)	62)	88)	(154)	(22)	5)	126)	(109)	45)	(12)	71)	(38)	(32)	33)	41)	(20)	(22)	(1)	25)	(12)
Comptes fournisseurs commerciaux	(765)	(369)	924)	292)	(20)	(415)	1,097)	696)	35)	(419)	1,011)	869)	32)	(95)	884)	886)	526)	(580)	740)	249)	(344)	(511)	874)	86)	(254)	(268)	97)
Charges à payer et autres passifs	430)	94)	45)	268)	(100)	(201)	(341)	271)	(172)	404)	(222)	140)	41)	69)	(378)	560)	(168)	250)	(329)	322)	(132)	60)	(80)	241)	(21)	207)	(232)
Impôts	2)	(357)	2)	(34)	150)	(616)	94)	(99)	(110)	657)	246)	38)	(148)	(63)	217)	67)	43)	(139)	231)	(156)	(80)	(303)	204)	120)	(150)	(143)	190)
Autres actifs et passifs non courants	17)	(120)	1)	17)	(67)	(52)	(52)	(158)	(45)	(81)	9)	54)	(153)	169)	(3)	48)	(50)	(7)	67)	105)	(22)	(67)	(27)	11)	72)	(55)	75)
Variations de l’actif et du passif d’exploitation	167)	(42)	(248)	947)	581)	(1,044)	(1,224)	1,164)	189)	1,078)	(490)	918)	201)	1,477)	(978)	1,550)	571)	362)	(801)	463)	146)	(276)	162)	598)	133)	250)	(771)
Ajustements visant à rapprocher le bénéfice net (la perte nette) et les flux de trésorerie nets provenant des activités d’exploitation	2,639)	472)	219)	1,692)	983)	(403)	(640)	1,366)	863)	866)	139)	1,207)	690)	1,795)	(542)	1,623)	997)	1,421)	(385)	1,473)	512)	(754)	154)	1,589)	508)	336)	(571)
Flux de trésorerie nets liés aux activités d’exploitation	914)	1,423)	1,061)	2,379)	2,020)	735)	460)	2,880)	2,209)	2,215)	961)	2,014)	1,855)	2,857)	525)	2,658)	2,104)	2,353)	732)	1,505)	1,822)	1,306)	1,031)	1,384)	1,272)	1,104)	133)
Ajouts aux immobilisations corporelles	(257)	(318)	(387)	(456)	(453)	(323)	(470)	(384)	(317)	(288)	(378)	(439)	(273)	(261)	(378)	(421)	(247)	(317)	(340)	(361)	(247)	(308)	(335)	(285)	(230)	(227)	(364)
Produit d’opérations de cession-bail	224)	186)	147)	3)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	8)	—)	—)	436)	—)	—)	6)	54)	—)	305)	271)	291)	(77)	144)	—)	—)
Produit de la vente d’entreprises	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	6)	25)	—)	43)	—)	814)	—)	—)	93)	—)	—)	—)
Produit de la vente d’autres actifs	15)	15)	22)	22)	41)	24)	30)	434)	203)	5)	13)	20)	17)	(4)	26)	39)	31)	45)	40)	113)	54)	14)	3)	110)	(180)	195)	14)
Acquisition d’Alliance Boots, déduction faite de la trésorerie reçue	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	(4,461)	—)	—)	—)	—)	—)
Acquisitions d’entreprises, d’investissements et d’actifs, déduction faite de la trésorerie acquise	(59)	(106)	(180)	(274)	(120)	(147)	(200)	(573)	(845)	(3,110)	(265)	(25)	(11)	(37)	(15)	(11)	(29)	(14)	(72)	(259)	(20)	(79)	(13)	(21)	(26)	(54)	(243)
Investissement dans AmerisourceBergen	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	(1,191)	(1,169)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	(63)	(140)	(290)
Autre	34)	8)	(4)	(33)	9)	35)	5)	133)	4)	(164)	31)	45)	12)	16)	20)	22)	(20)	(1)	4)	115)	(82)	(90)	(1)	(6)	(22)	(17)	(42)
Flux de trésorerie nets (utilisés pour) provenant des activités d’investissement	(43)	(215)	(402)	(738)	(523)	(411)	(635)	(390)	(955)	(3,557)	(599)	(391)	(255)	(286)	89)	(1,556)	(1,409)	(281)	(271)	(392)	824)	(4,653)	(55)	(186)	(377)	(243)	(925)
Variation nette de la dette à court terme dont l’échéance est inférieure ou égale à 3 mois	851)	(263)	(392)	237)	(37)	(731)	1,067)	(10)	(240)	(190)	1,026)	(244)	201)	27)	49)	687)	(719)	9)	52)	25)	79)	(330)	—)	—)	—)	—)	—)
Produit de la dette	6,476)	4,788)	5,072)	2,142)	3,877)	5,329)	1,085)	857)	1,954)	2,979)	110)	—)	—)	—)	—)	5,991)	—)	—)	—)	6)	—)	2,259)	10,020)	—)	—)	—)	—)
Remboursement de la dette	(7,406)	(4,763)	(4,702)	(3,129)	(4,215)	(2,572)	(545)	(1,383)	(2,228)	(1,187)	(92)	(6,156)	(31)	(5)	(4)	(760)	50)	(40)	(41)	(1,890)	(765)	(7,817)	—)	—)	(550)	—)	—)
Produit de la location-financement	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	43)	225)	—)	—)
Achats d’actions	(461)	(440)	(473)	(434)	(613)	(2,201)	(912)	(2,703)	—)	—)	(2,525)	(3,763)	(1,000)	—)	(457)	—)	—)	(623)	(529)	(395)	(237)	(94)	(500)	(500)	—)	—)	(205)
Produit lié aux régimes d’actionnariat des employés	12)	14)	14)	18)	18)	37)	101)	56)	35)	51)	32)	43)	58)	75)	41)	60)	46)	58)	71)	103)	107)	181)	112)	94)	102)	243)	173)
Dividendes en espèces versés	(403)	(447)	(410)	(399)	(403)	(419)	(422)	(448)	(476)	(402)	(413)	(495)	(411)	(411)	(406)	(389)	(387)	(394)	(393)	(371)	(371)	(320)	(322)	(301)	(301)	(299)	(298)
Autre	18)	(108)	25)	91)	(85)	52)	16)	119)	(212)	(10)	5)	14)	(28)	(30)	(1)	(89)	(25)	(16)	(13)	(15)	(20)	(299)	(61)	(14)	(22)	3)	(15)
Flux de trésorerie nets provenant des activités de financement (utilisés pour)	(913)	(1,219)	(866)	(1,474)	(1,458)	(505)	390)	(3,512)	(1,167)	1,241)	(1,857)	(10,601)	(1,211)	(344)	(778)	5,500)	(1,035)	(1,006)	(853)	(2,537)	(1,207)	(6,420)	9,249)	(678)	(546)	(53)	(345)
Effet des variations des taux de change sur la trésorerie, les équivalents de trésorerie et la trésorerie soumise à restrictions	(3)	(1)	1)	3)	(11)	7)	(7)	(11)	(18)	20)	24)	26)	42)	(3)	(45)	(86)	45)	(50)	(38)	(25)	5)	(89)	(10)	—)	—)	—)	—)
Augmentation (diminution) nette de la trésorerie, des équivalents de trésorerie et de la trésorerie soumise à restrictions	(45)	(12)	(206)	170)	28)	(174)	208)	(1,033)	69)	(81)	(1,471)	(8,952)	431)	2,224)	(209)	6,516)	(295)	1,016)	(430)	(1,449)	1,444)	(9,856)	10,215)	520)	349)	808)	(1,137)

Tendances du bénéfice net: Le bénéfice net a connu des fluctuations importantes au cours de la période analysée. Après une progression de 704 millions de dollars en novembre 2013 à 1 117 millions en août 2014, une baisse significative est observée avec une perte nette de 1 725 millions en février 2020. Entretemps, on note des périodes de forte croissance, notamment en mai 2015 (1 310 millions) et à plusieurs reprises jusqu'à août 2018, avant la chute finale en début 2020. La tendance générale indique une volatilité accrue et une dégradation substantielle du résultat net à la fin de la période.
Évolution des charges d’amortissement: Les dotations aux amortissements ont présenté une légère augmentation globale, passant d’environ 332 millions en novembre 2013 à environ 492 millions en février 2019. La stabilité relative tout au long de la période, avec un pic à 522 millions, suggère une politique d’investissements en immobilisations stable ou en légère croissance.
Variation de la juste valeur des bons de souscription: Des variations négatives notables sont visibles, notamment en novembre 2013 (-225 millions) et février 2015 (-563 millions). Des ajustements positifs importants ont été enregistrés en août 2014 (534 millions) et août 2015 (529 millions). La tendance révèle une volatilité dans la valorisation des bons de souscription, avec des épisodes de pertes et de gains significatifs.
Gains et pertes exceptionnels: Le gain sur la participation détenue a été constaté principalement vers 2014, avec un gain exceptionnel de -706 millions en novembre 2014. La perte à l’exercice de l’option d’achat intervient en août 2015, avec un montant de 866 millions, reflétant une opération exceptionnelle probablement liée à des acquisitions ou à des ajustements stratégiques. Ces éléments témoignent de la présence de mouvements non récurrents impactant fortement la rentabilité.
Impôts différés: Les impôts différés ont montré une forte variabilité, avec des creux importants en août 2016 (-411 millions) et en août 2019 (-616 millions), ainsi que des reconstitutions positives dans d’autres périodes. La sensibilité à la fiscalité ou à des ajustements temporaires est manifeste.
Charges liées à la rémunération en actions: Les charges de rémunération en actions sont relativement stables, oscillant autour de 20 à 40 millions, avec un léger pic à 38 millions en août 2018. La constance de cette charge reflète probablement une politique stable de rémunération en actions.
Perte sur capitaux propres liés aux placements: Une tendance à la baisse est visible, avec des pertes allant jusqu’à -250 millions en mai 2016. La fluctuation souligne la volatilité des placements selon la méthode de la mise en équivalence, impactant la rentabilité des investissements financiers.
Autres éléments actifs et passifs: Des variations importantes sont observées, notamment un pic d’autres actifs en novembre 2013 (+94 millions) et en mai 2016 (+81 millions), ainsi qu’un creux en août 2018 (-65 millions). La composante « Autres actifs » montre une certaine instabilité, tout comme « Autres passifs non courants » qui connaît des oscillations notables.
Éléments d’actifs et passifs courants: Les comptes fournisseurs ont connu des fluctuations extrêmes, passant d’une créance de +97 millions en novembre 2013 à une dette importante de -580 millions en novembre 2015, puis fluctuants en sens inverse. La gestion du cycle d’exploitation est donc marquée par une grande variabilité. Les autres actifs circulants ont également connu des pics positifs et négatifs, traduisant des variations saisonnières ou stratégiques dans la gestion des liquidités et des stocks.
Variation des actifs et passifs d’exploitation: Cette ligne montre une tendance à la volatilité, avec des pics importants en mai 2016 (+1 550 millions) et novembre 2016 (+946 millions), indiquant probablement des mouvements de fonds liés aux opérations principales ou à des ajustements comptables majeurs. La tendance suggère une gestion active des éléments d’exploitation, avec des hauts et des bas sensibles aux opérations stratégiques ou financières.
Flux de trésorerie liés à l’exploitation: Le flux est en croissance générale, passant de 133 millions en novembre 2013 à plus de 2 800 millions en novembre 2018, atteignant même 2 917 millions en novembre 2019. La tendance indique une amélioration de la génération de trésorerie opérationnelle sur la période, malgré la volatilité à court terme.
Investissements en immobilisations et autres activités d’investissement: Les ajouts aux immobilisations corporelles montrent une tendance à la constance avec des montants significatifs, oscillant généralement entre -200 et -470 millions chaque trimestre. La tendance aux investissements réguliers et parfois élevés souligne une stratégie d’expansion ou de renouvellement du parc d’actifs. Les flux de trésorerie issus des activités d’investissement sont majoritairement négatifs, indiquant des investissements soutenus, avec des pics négatifs marqués en 2019-2020, notamment en 2019 avec des débits supérieurs à 3 milliards de dollars lors de certains trimestres.
Activités de financement et gestion de la dette: La gestion de la dette montre une forte dynamique avec des remboursements significatifs (par exemple -7 817 millions en août 2019) et des augmentations de la dette à court terme (notamment en mai 2015 avec +1 026 millions). Les flux liés à la dette et à la rémunération des actionnaires illustrent une forte activité, avec notamment des dividendes versés systématiquement importants et des rachats d’actions significatifs lors de certaines périodes. La tendance générale indique une politique de financement agressive, mêlant emprunts importants et rachat massif d’actions, ce qui contribue à la volatilité du cash-flow de financement.
Variations de la trésorerie: La variation nette de la trésorerie montre une tendance oscillante avec des pics positifs en novembre 2013 (+10 215 millions) et novembre 2016 (+6 516 millions), mais aussi des périodes de déclin marqué, notamment en août 2018 (-8 952 millions). La gestion de la trésorerie semble caractérisée par des fluctuations importantes, impactée par l’activité de financement, d’investissement et de cession d’actifs, ainsi que par la variation des flux d’exploitation.

Walgreens Boots Alliance Inc. (NASDAQ:WBA)

Tableau des flux de trésorerie Données trimestrielles

Tableau des flux de trésorerie
Données trimestrielles