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- Valeur d’entreprise (EV)
- Valeur actualisée des flux de trésorerie disponibles par rapport aux capitaux propres (FCFE)
- Ratio de rendement de l’actif (ROA) depuis 2005
- Ratio de liquidité actuel depuis 2005
- Rapport cours/valeur comptable (P/BV) depuis 2005
- Analyse du chiffre d’affaires
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Yahoo! Inc., structure du compte de résultat consolidé
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2016-12-31), 10-K (Date du rapport : 2015-12-31), 10-K (Date du rapport : 2014-12-31), 10-K (Date du rapport : 2013-12-31), 10-K (Date du rapport : 2012-12-31).
- Tendances générales du chiffre d'affaires
- Le chiffre d'affaires, qui est utilisé comme référence pour toutes les autres mesures, est fixé à 100 % tout au long de la période, ce qui sert de base de comparaison pour l’analyse des ratios. Aucune tendance spécifique ne peut être déduite du chiffre d'affaires lui-même, car il est normalisé.
- Évolution des coûts d’acquisition du trafic
- Les coûts liés à l'acquisition du trafic, exprimés en pourcentage du chiffre d'affaires, ont connu une diminution notable de 10,41 % en 2012 à 5,44 % en 2013, puis à 4,71 % en 2014. Cependant, ces coûts ont explosé en 2015 à 17,66 %, et ont encore augmenté en 2016 pour atteindre 31,94 %, indiquant une augmentation significative des investissements ou de la concurrence dans l’acquisition du trafic sur cette période.
- Évolution des autres coûts
- Les autres coûts, en pourcentage du chiffre d'affaires, ont légèrement augmenté au début, passant de -22,09 % en 2012 à -23,39 % en 2013, puis sont restés relativement stables avant une augmentation mineure en 2015 et une réduction en 2016. La tendance suggère une stabilité relative avec de légères fluctuations.
- Coût des revenus et marge brute
- Le coût des revenus a diminué de 32,5 % en 2012 à 28,83 % en 2013, puis à 28,11 % en 2014, avant de croître fortement en 2015 à 41,82 %, atteignant 52,6 % en 2016. La marge brute a initialement progressé, passant de 67,5 % en 2012 à près de 72 % en 2014, avant de se détériorer fortement, atteignant 58,18 % en 2015 puis 47,4 % en 2016. La dégradation de la marge brute reflète une hausse des coûts de production ou des dépenses associées qui n'ont pas été compensées par une augmentation proportionnelle du chiffre d'affaires.
- Dépenses opérationnelles
- Les dépenses liées aux ventes et marketing ont augmenté en pourcentage du chiffre d'affaires dans la période 2012-2014, atteignant 26,73 %, puis ont diminué lentement pour se situer à 17,05 % en 2016. Les dépenses en développement de produits ont suivi une tendance similaire, avec une hausse jusqu'en 2014, puis une baisse, indiquant peut-être une révision stratégique des investissements en innovation. Les dépenses générales et administratives ont été relativement stables, avec une légère augmentation en 2015 et 2016.
- Amortissement, dépréciation et autres charges exceptionnelles
- Les amortissements des immobilisations incorporelles sont restés faibles, augmentant marginalement au fil du temps. La dotation pour dépréciation de l’écart d’acquisition a fluctué de manière importante, notamment une baisse significative en 2016 après une forte dépréciation en 2015, indiquant une dévaluation d’actifs liés à des acquisitions. D'autres charges, comme la charge de dépréciation des actifs incorporels et les charges de restructuration, ont été présentes en 2014-2016, avec une intensification en 2015.
- Résultat opérationnel et éléments exceptionnels
- Le bénéfice d’exploitation a été relativement stable en 2012 et 2013, à autour de 11-12 %. Toutefois, en 2014, une forte baisse à 3,1 % a été observée, et en 2015, un résultat d’exploitation fortement négatif de -95,58 % a été enregistré, reflétant des coûts exceptionnels ou une dégradation des performances opérationnelles. En 2016, une amélioration partielle à -12,48 % est constatée, sans parvenir à retrouver le niveau des années précédentes.
- Revenus financiers et charges d’intérêts
- Les revenus d’intérêts et de placements ont été relativement constants, autour de 0,5 à 1,2 % du chiffre d'affaires, tandis que les charges d’intérêts ont également évolué légèrement, avec une tendance à la baisse ou la stabilité, indiquant une gestion régulière de la dette ou des investissements financiers.
- Éléments exceptionnels
- En 2013 et 2014, des gains significatifs liés à la vente d’actifs stratégiques, notamment des parts dans le groupe Alibaba, représentent une part très importante du chiffre d'affaires (92,31 % et 223,45 %, respectivement). L’année 2015 a également été marquée par un gain notable avec la vente des ADS du groupe Alibaba (223,45 % montrant une forte contribution). En 2016, ces gains ont disparu, mais des gains ou pertes liés à d’autres éléments, comme la vente d’actions ou la dépréciation d’actifs, sont présents, avec des fluctuations importantes.
- Résultat net et bénéfice attribuable
- Le résultat net global a connu des fluctuations extrêmes. Après une croissance significative en 2012 et 2013 jusqu’à environ 79 % puis 29 %, il a atteint un pic exceptionnel en 2014 à 163 %. Cependant, en 2015, un résultat nettement négatif de -87,58 % a été enregistré, correspondant probablement à des charges exceptionnelles ou une dégradation des performances. En 2016, cette tendance négative persiste, avec un résultat de -4,05 %, bien que moins sévère. La partie attribuable aux participations ne donnant pas le contrôle est également très faible, tandis que le bénéfice attribuable à la société est aligné avec le résultat global, présentant les mêmes variations importantes, notamment la chute en 2015/2016.