Qualité de l’information financière : Cumul des régularisations
Les bénéfices peuvent être décomposés en éléments de trésorerie et de comptabilité d’exercice. On a constaté que la composante de la comptabilité d’exercice (cumul des régularisations) est moins persistante que la composante de trésorerie et, par conséquent, (1) les bénéfices dont la composante de comptabilité d’exercice est plus élevée sont moins persistants que les bénéfices dont la composante de comptabilité d’exercice est plus faible, toutes choses égales par ailleurs ; et (2) la composante en espèces des bénéfices devrait faire l’objet d’une pondération plus élevée afin d’évaluer le rendement de l’entreprise.
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Ratio des régularisations au bilan
Yahoo! Inc., calcul au bilan des charges à payer globales
US$ en milliers
| 31 déc. 2016 | 31 déc. 2015 | 31 déc. 2014 | 31 déc. 2013 | 31 déc. 2012 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Actifs d’exploitation | ||||||
| Total de l’actif | ||||||
| Moins: Trésorerie et équivalents de trésorerie | ||||||
| Moins: Titres négociables à court terme | ||||||
| Actifs d’exploitation | ||||||
| Passifs d’exploitation | ||||||
| Total du passif | ||||||
| Moins: Billets convertibles | ||||||
| Moins: Obligations locatives nettes | ||||||
| Passifs d’exploitation | ||||||
| Actif net d’exploitation1 | ||||||
| Cumuls de régularisations fondés sur le bilan2 | ||||||
| Ratio financier | ||||||
| Ratio des régularisations au bilan3 | ||||||
| Repères | ||||||
| Ratio des régularisations au bilanConcurrents4 | ||||||
| Accenture PLC | ||||||
| Adobe Inc. | ||||||
| Cadence Design Systems Inc. | ||||||
| CrowdStrike Holdings Inc. | ||||||
| Datadog Inc. | ||||||
| International Business Machines Corp. | ||||||
| Intuit Inc. | ||||||
| Microsoft Corp. | ||||||
| Oracle Corp. | ||||||
| Palantir Technologies Inc. | ||||||
| Palo Alto Networks Inc. | ||||||
| Salesforce Inc. | ||||||
| ServiceNow Inc. | ||||||
| Synopsys Inc. | ||||||
| Workday Inc. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2016-12-31), 10-K (Date du rapport : 2015-12-31), 10-K (Date du rapport : 2014-12-31), 10-K (Date du rapport : 2013-12-31), 10-K (Date du rapport : 2012-12-31).
1 2016 calcul
Actif net d’exploitation = Actifs d’exploitation – Passifs d’exploitation
= – =
2 2016 calcul
Cumuls de régularisations fondés sur le bilan = Actif net d’exploitation2016 – Actif net d’exploitation2015
= – =
3 2016 calcul
Ratio des régularisations au bilan = 100 × Cumuls de régularisations fondés sur le bilan ÷ Actif d’exploitation net moyen
= 100 × ÷ [( + ) ÷ 2] =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières annuelles révèle des fluctuations significatives dans l'actif net d'exploitation. Une augmentation substantielle est observée entre 2013 et 2014, suivie d'une diminution notable en 2015, puis d'une légère reprise en 2016. L'actif net d'exploitation passe de 10 877 288 unités monétaires en 2013 à 32 007 687 en 2014, puis à 24 488 882 en 2015 et enfin à 25 586 627 en 2016.
Les régularisations agrégées fondées sur le bilan présentent une évolution marquée. Après une augmentation importante en 2014, elles connaissent une diminution drastique en 2015, aboutissant à une valeur négative, avant de remonter en 2016. Les valeurs passent de 418 638 en 2013 à 21 130 399 en 2014, puis à -7 518 805 en 2015 et enfin à 1 097 745 en 2016.
Le ratio de régularisation basé sur le bilan suit une tendance similaire à celle des régularisations agrégées. Il augmente considérablement en 2014, atteint un pic de 98,54%, puis diminue fortement en 2015, devenant négatif (-26,62%), avant de se redresser légèrement en 2016 à 4,38%. Cette volatilité suggère des changements importants dans la structure du bilan et les ajustements comptables effectués.
- Actif net d’exploitation (2013)
- 10 877 288 US$ en milliers
- Actif net d’exploitation (2014)
- 32 007 687 US$ en milliers
- Actif net d’exploitation (2015)
- 24 488 882 US$ en milliers
- Actif net d’exploitation (2016)
- 25 586 627 US$ en milliers
- Régularisations agrégées fondées sur le bilan (2013)
- 418 638 US$ en milliers
- Régularisations agrégées fondées sur le bilan (2014)
- 21 130 399 US$ en milliers
- Régularisations agrégées fondées sur le bilan (2015)
- -7 518 805 US$ en milliers
- Régularisations agrégées fondées sur le bilan (2016)
- 1 097 745 US$ en milliers
- Ratio de régularisation basé sur le bilan (2013)
- 3.92%
- Ratio de régularisation basé sur le bilan (2014)
- 98.54%
- Ratio de régularisation basé sur le bilan (2015)
- -26.62%
- Ratio de régularisation basé sur le bilan (2016)
- 4.38%
Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerie
Yahoo! Inc., calcul de l’état des flux de trésorerie des charges à payer globales
US$ en milliers
| 31 déc. 2016 | 31 déc. 2015 | 31 déc. 2014 | 31 déc. 2013 | 31 déc. 2012 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Bénéfice net (perte nette) attribuable à Yahoo ! Inc. | ||||||
| Moins: Flux de trésorerie nets provenant des activités d’exploitation (utilisés dans) | ||||||
| Moins: Flux de trésorerie nets (utilisés dans) provenant des activités d’investissement | ||||||
| Tableau des flux de trésorerie basé sur les régularisations globales | ||||||
| Ratio financier | ||||||
| Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerie1 | ||||||
| Repères | ||||||
| Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerieConcurrents2 | ||||||
| Accenture PLC | ||||||
| Adobe Inc. | ||||||
| Cadence Design Systems Inc. | ||||||
| CrowdStrike Holdings Inc. | ||||||
| Datadog Inc. | ||||||
| International Business Machines Corp. | ||||||
| Intuit Inc. | ||||||
| Microsoft Corp. | ||||||
| Oracle Corp. | ||||||
| Palantir Technologies Inc. | ||||||
| Palo Alto Networks Inc. | ||||||
| Salesforce Inc. | ||||||
| ServiceNow Inc. | ||||||
| Synopsys Inc. | ||||||
| Workday Inc. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2016-12-31), 10-K (Date du rapport : 2015-12-31), 10-K (Date du rapport : 2014-12-31), 10-K (Date du rapport : 2013-12-31), 10-K (Date du rapport : 2012-12-31).
1 2016 calcul
Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerie = 100 × Tableau des flux de trésorerie basé sur les régularisations globales ÷ Actif d’exploitation net moyen
= 100 × ÷ [( + ) ÷ 2] =
2 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières annuelles révèle des fluctuations significatives dans l'actif net d'exploitation. Une augmentation substantielle est observée entre 2013 et 2014, suivie d'une diminution notable en 2015. L'actif net d'exploitation se stabilise ensuite en 2016, affichant une légère progression par rapport à l'année précédente.
Les régularisations agrégées basées sur le tableau des flux de trésorerie présentent une volatilité marquée. Après une augmentation importante en 2014, elles deviennent négatives en 2015, indiquant potentiellement des ajustements significatifs ou des dépréciations d'actifs. En 2016, ces régularisations redeviennent positives, mais à un niveau inférieur à celui de 2014.
- Ratio des charges à payer basé sur le tableau des flux de trésorerie
- Ce ratio connaît une augmentation considérable en 2014, suggérant une plus grande proportion de charges à payer par rapport aux flux de trésorerie. En 2015, le ratio devient négatif, ce qui pourrait indiquer une situation où les flux de trésorerie excèdent les charges à payer, ou des ajustements comptables inhabituels. Le ratio se normalise en 2016, revenant à un niveau très bas.
En résumé, les données suggèrent une période de transformation avec des changements importants dans la structure de l'actif et des flux de trésorerie. La volatilité des régularisations et du ratio des charges à payer mérite une attention particulière pour comprendre les facteurs sous-jacents et leur impact sur la performance financière globale.