Ratio de rendement du capital (ROC)
Le ratio de rendement du capital correspond au taux de rendement après impôt de l’actif net de l’entreprise. Le ratio de rendement du capital investi n’est pas affecté par les variations des taux d’intérêt ou de la structure de l’endettement et des capitaux propres des entreprises. Il mesure les performances de productivité de l’entreprise.
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Ratio de rendement du capital investi (ROIC)
AbbVie Inc., ROICcalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2025 | 31 déc. 2024 | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)1 | ||||||
| Capital investi2 | ||||||
| Ratio de performance | ||||||
| ROIC3 | ||||||
| Repères | ||||||
| ROICConcurrents4 | ||||||
| Amgen Inc. | ||||||
| Bristol-Myers Squibb Co. | ||||||
| Danaher Corp. | ||||||
| Eli Lilly & Co. | ||||||
| Gilead Sciences Inc. | ||||||
| Johnson & Johnson | ||||||
| Merck & Co. Inc. | ||||||
| Pfizer Inc. | ||||||
| Regeneron Pharmaceuticals Inc. | ||||||
| Thermo Fisher Scientific Inc. | ||||||
| Vertex Pharmaceuticals Inc. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Capital investi. Voir les détails »
3 2025 calcul
ROIC = 100 × NOPAT ÷ Capital investi
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières révèle des tendances significatives sur la période considérée. Le bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT) a connu une diminution notable entre 2021 et 2023, passant de 12 362 millions de dollars américains à 3 292 millions de dollars américains. Une reprise s'est ensuite observée en 2024 et 2025, avec des valeurs atteignant respectivement 4 563 millions et 5 919 millions de dollars américains, bien qu'elles ne reviennent pas aux niveaux de 2021.
Le capital investi a également suivi une trajectoire descendante, diminuant de 95 922 millions de dollars américains en 2021 à 61 356 millions de dollars américains en 2025. La baisse la plus importante s'est produite entre 2021 et 2022, suivie d'une stabilisation relative entre 2023 et 2025.
Le ratio de rendement du capital investi (ROIC) a reflété les évolutions du NOPAT et du capital investi. Il a augmenté entre 2021 et 2022, passant de 12,89 % à 14,05 %. Cependant, il a ensuite chuté de manière significative en 2023, atteignant 4,83 %, en raison de la forte diminution du NOPAT. Une amélioration progressive a été constatée en 2024 et 2025, avec des valeurs de 6,59 % et 9,65 % respectivement, indiquant une meilleure utilisation du capital investi, mais restant inférieures au niveau de 2021.
- Tendances clés
- Diminution du NOPAT entre 2021 et 2023, suivie d'une reprise partielle.
- Baisse continue du capital investi sur l'ensemble de la période.
- Fluctuation du ROIC, avec une forte baisse en 2023 et une amélioration progressive par la suite.
L'évolution du ROIC suggère une efficacité variable dans l'allocation du capital investi. La reprise observée en 2024 et 2025 pourrait indiquer une amélioration de la rentabilité des opérations, mais le niveau reste inférieur à celui initialement constaté.
Décomposition du ROIC
AbbVie Inc., la décomposition du rendement du capital investi
| ROIC | = | OPM1 | × | TO2 | × | 1 – CTR3 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 31 déc. 2025 | = | × | × | ||||
| 31 déc. 2024 | = | × | × | ||||
| 31 déc. 2023 | = | × | × | ||||
| 31 déc. 2022 | = | × | × | ||||
| 31 déc. 2021 | = | × | × |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
1 Ratio de marge bénéficiaire d’exploitation (OPM). Voir les calculs »
2 Taux de rotation du capital (TO). Voir les calculs »
3 Taux effectif de l’impôt en espèces (CTR). Voir les calculs »
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives sur la période considérée. Le ratio de marge bénéficiaire d’exploitation (OPM) a connu une diminution notable entre 2021 et 2024, passant de 27.06% à 10.48%. Une légère reprise est observée en 2025, avec une remontée à 15.26%, mais le niveau reste inférieur à celui de 2021.
Le taux de rotation du capital (TO) a affiché une progression constante sur l'ensemble de la période. Il est passé de 0.59 en 2021 à 1 en 2025, indiquant une amélioration de l'efficacité avec laquelle les actifs sont utilisés pour générer des ventes.
Le taux effectif de l’impôt en espèces (CTR) a présenté une volatilité importante. Après une diminution de 81.3% en 2021 à 41.58% en 2023, il a augmenté à 77.32% en 2024 avant de redescendre à 63.42% en 2025. Cette fluctuation suggère des changements dans la structure fiscale ou dans les éléments affectant le calcul de l'impôt en espèces.
Le rendement du capital investi (ROIC) a suivi une trajectoire similaire à celle de l'OPM, avec une baisse significative entre 2021 et 2023, passant de 12.89% à 4.83%. Une amélioration est constatée en 2024 et 2025, atteignant 6.59% et 9.65% respectivement, mais le ROIC reste inférieur à son niveau initial.
- Ratio de marge bénéficiaire d’exploitation (OPM)
- Diminution significative entre 2021 et 2024, suivie d'une légère reprise en 2025. Indique une évolution de la rentabilité opérationnelle.
- Taux de rotation du capital (TO)
- Augmentation constante sur la période, suggérant une amélioration de l'efficacité de l'utilisation des actifs.
- Taux effectif de l’impôt en espèces (CTR)
- Forte volatilité, indiquant des changements potentiels dans la situation fiscale.
- Rendement du capital investi (ROIC)
- Baisse importante entre 2021 et 2023, suivie d'une amélioration progressive en 2024 et 2025. Reflète l'efficacité de l'allocation du capital.
Ratio de marge bénéficiaire d’exploitation (OPM)
AbbVie Inc., OPMcalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2025 | 31 déc. 2024 | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)1 | ||||||
| Plus: Impôts d’exploitation décaissés2 | ||||||
| Bénéfice net d’exploitation avant impôts (NOPBT) | ||||||
| Chiffre d’affaires net | ||||||
| Ratio de rentabilité | ||||||
| OPM3 | ||||||
| Repères | ||||||
| OPMConcurrents4 | ||||||
| Amgen Inc. | ||||||
| Bristol-Myers Squibb Co. | ||||||
| Danaher Corp. | ||||||
| Eli Lilly & Co. | ||||||
| Gilead Sciences Inc. | ||||||
| Johnson & Johnson | ||||||
| Merck & Co. Inc. | ||||||
| Pfizer Inc. | ||||||
| Regeneron Pharmaceuticals Inc. | ||||||
| Thermo Fisher Scientific Inc. | ||||||
| Vertex Pharmaceuticals Inc. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Impôts d’exploitation décaissés. Voir les détails »
3 2025 calcul
OPM = 100 × NOPBT ÷ Chiffre d’affaires net
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières révèle des tendances significatives sur la période considérée. Le bénéfice net d’exploitation avant impôts (NOPBT) a initialement connu une légère augmentation entre 2021 et 2022, passant de 15 205 millions de dollars américains à 15 540 millions de dollars américains. Cependant, une diminution substantielle est observée en 2023, avec une valeur de 7 917 millions de dollars américains, suivie d'une nouvelle baisse en 2024, atteignant 5 902 millions de dollars américains. Une reprise partielle est constatée en 2025, avec un NOPBT de 9 333 millions de dollars américains, bien qu'il reste inférieur aux niveaux de 2021 et 2022.
Le chiffre d’affaires net a affiché une croissance modérée entre 2021 et 2022, passant de 56 197 millions de dollars américains à 58 054 millions de dollars américains. Une diminution est ensuite enregistrée en 2023, avec un chiffre d’affaires de 54 318 millions de dollars américains. Le chiffre d’affaires se redresse en 2024, atteignant 56 334 millions de dollars américains, et continue de croître en 2025, pour s’établir à 61 160 millions de dollars américains.
Le ratio de marge bénéficiaire d’exploitation (OPM) a suivi une trajectoire descendante. Initialement à 27,06 % en 2021 et 26,77 % en 2022, il a considérablement diminué en 2023 à 14,58 %, puis en 2024 à 10,48 %. Une amélioration est observée en 2025, avec un OPM de 15,26 %, mais ce dernier reste inférieur aux niveaux initiaux.
- Tendances clés
- Une divergence est notable entre l'évolution du chiffre d'affaires net et celle du NOPBT. Bien que le chiffre d'affaires net montre une reprise et une croissance en 2024 et 2025, le NOPBT ne suit pas la même tendance, ce qui se reflète dans la diminution du ratio de marge bénéficiaire d’exploitation.
- Observations importantes
- La forte baisse du NOPBT en 2023 et 2024, combinée à la diminution du ratio OPM, suggère une détérioration de la rentabilité malgré une certaine résilience du chiffre d'affaires.
- Éléments à surveiller
- La reprise partielle du NOPBT et du ratio OPM en 2025 pourrait indiquer une stabilisation, mais une analyse plus approfondie est nécessaire pour déterminer si cette tendance se poursuivra et si la rentabilité pourra retrouver ses niveaux antérieurs.
Taux de rotation du capital (TO)
AbbVie Inc., TOcalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2025 | 31 déc. 2024 | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Chiffre d’affaires net | ||||||
| Capital investi1 | ||||||
| Ratio d’efficacité | ||||||
| TO2 | ||||||
| Repères | ||||||
| TOConcurrents3 | ||||||
| Amgen Inc. | ||||||
| Bristol-Myers Squibb Co. | ||||||
| Danaher Corp. | ||||||
| Eli Lilly & Co. | ||||||
| Gilead Sciences Inc. | ||||||
| Johnson & Johnson | ||||||
| Merck & Co. Inc. | ||||||
| Pfizer Inc. | ||||||
| Regeneron Pharmaceuticals Inc. | ||||||
| Thermo Fisher Scientific Inc. | ||||||
| Vertex Pharmaceuticals Inc. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
1 Capital investi. Voir les détails »
2 2025 calcul
TO = Chiffre d’affaires net ÷ Capital investi
= ÷ =
3 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives concernant le chiffre d'affaires net et le capital investi. Le chiffre d'affaires net a connu une augmentation entre 2021 et 2022, passant de 56 197 millions de dollars américains à 58 054 millions de dollars américains. Cependant, une diminution est observée en 2023, avec un chiffre d'affaires net de 54 318 millions de dollars américains. Une reprise s'ensuit en 2024, atteignant 56 334 millions de dollars américains, suivie d'une nouvelle augmentation notable en 2025, avec un chiffre d'affaires net de 61 160 millions de dollars américains.
Le capital investi a présenté une trajectoire différente. Après une diminution significative entre 2021 et 2022 (de 95 922 millions de dollars américains à 82 134 millions de dollars américains), il a continué de diminuer en 2023, atteignant 68 204 millions de dollars américains. Une légère augmentation est constatée en 2024 (69 263 millions de dollars américains), suivie d'une nouvelle diminution en 2025, avec un capital investi de 61 356 millions de dollars américains.
L'évolution du taux de rotation du capital (TO) indique une amélioration de l'efficacité de l'utilisation du capital investi. Le TO est passé de 0,59 en 2021 à 0,71 en 2022, puis à 0,8 en 2023 et 0,81 en 2024. En 2025, le TO atteint 1, ce qui suggère une utilisation optimale du capital investi pour générer des ventes.
- Chiffre d’affaires net
- Présente une croissance initiale suivie d'une baisse, puis d'une reprise et d'une nouvelle croissance, culminant en 2025.
- Capital investi
- A connu une diminution globale sur la période analysée, avec de légères fluctuations intermédiaires.
- Taux de rotation du capital (TO)
- A augmenté de manière constante, indiquant une amélioration de l'efficacité de l'utilisation du capital investi, atteignant un niveau optimal en 2025.
Taux effectif de l’impôt en espèces (CTR)
AbbVie Inc., CTRcalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2025 | 31 déc. 2024 | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)1 | ||||||
| Plus: Impôts d’exploitation décaissés2 | ||||||
| Bénéfice net d’exploitation avant impôts (NOPBT) | ||||||
| Taux d’imposition | ||||||
| CTR3 | ||||||
| Repères | ||||||
| CTRConcurrents3 | ||||||
| Amgen Inc. | ||||||
| Bristol-Myers Squibb Co. | ||||||
| Danaher Corp. | ||||||
| Eli Lilly & Co. | ||||||
| Gilead Sciences Inc. | ||||||
| Johnson & Johnson | ||||||
| Merck & Co. Inc. | ||||||
| Pfizer Inc. | ||||||
| Regeneron Pharmaceuticals Inc. | ||||||
| Thermo Fisher Scientific Inc. | ||||||
| Vertex Pharmaceuticals Inc. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Impôts d’exploitation décaissés. Voir les détails »
3 2025 calcul
CTR = 100 × Impôts d’exploitation décaissés ÷ NOPBT
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières révèle des tendances significatives sur la période considérée. Les impôts d’exploitation décaissés ont connu une augmentation notable entre 2021 et 2023, passant de 2843 millions de dollars américains à 4625 millions de dollars américains. Une forte diminution est ensuite observée en 2024, avec une valeur de 1339 millions de dollars américains, suivie d'une remontée en 2025 à 3414 millions de dollars américains. Cette fluctuation suggère une variabilité importante de la charge fiscale décaissée.
Le bénéfice net d’exploitation avant impôts (NOPBT) a initialement progressé de 2021 à 2022, passant de 15205 millions de dollars américains à 15540 millions de dollars américains. Cependant, une baisse substantielle est constatée en 2023, avec une valeur de 7917 millions de dollars américains. Cette tendance à la baisse se poursuit en 2024, atteignant 5902 millions de dollars américains, avant un certain redressement en 2025, avec 9333 millions de dollars américains. L'évolution du NOPBT indique une performance opérationnelle fluctuante.
Le taux effectif de l’impôt en espèces (CTR) a connu une augmentation significative entre 2021 et 2023, passant de 18.7% à 58.42%. Une diminution est ensuite observée en 2024, avec un taux de 22.68%, suivie d'une nouvelle augmentation en 2025, atteignant 36.58%. Cette volatilité du CTR est probablement liée aux variations des impôts d’exploitation décaissés et du NOPBT, et peut refléter des changements dans la structure fiscale ou des événements exceptionnels affectant la charge fiscale.
- Impôts d’exploitation décaissés
- Présentent une forte volatilité, avec une augmentation initiale suivie d'une baisse significative et d'une remontée partielle.
- Bénéfice net d’exploitation avant impôts (NOPBT)
- A connu une baisse progressive entre 2022 et 2024, suivie d'une légère amélioration en 2025.
- Taux effectif de l’impôt en espèces (CTR)
- A fluctué considérablement, corrélée aux variations des impôts décaissés et du NOPBT, indiquant une instabilité dans la charge fiscale effective.