Ratio de rendement du capital (ROC)
Le ratio de rendement du capital correspond au taux de rendement après impôt de l’actif net de l’entreprise. Le ratio de rendement du capital investi n’est pas affecté par les variations des taux d’intérêt ou de la structure de l’endettement et des capitaux propres des entreprises. Il mesure les performances de productivité de l’entreprise.
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Ratio de rendement du capital investi (ROIC)
Thermo Fisher Scientific Inc., ROICcalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2025 | 31 déc. 2024 | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)1 | ||||||
| Capital investi2 | ||||||
| Ratio de performance | ||||||
| ROIC3 | ||||||
| Repères | ||||||
| ROICConcurrents4 | ||||||
| AbbVie Inc. | ||||||
| Amgen Inc. | ||||||
| Bristol-Myers Squibb Co. | ||||||
| Danaher Corp. | ||||||
| Eli Lilly & Co. | ||||||
| Gilead Sciences Inc. | ||||||
| Johnson & Johnson | ||||||
| Merck & Co. Inc. | ||||||
| Pfizer Inc. | ||||||
| Regeneron Pharmaceuticals Inc. | ||||||
| Vertex Pharmaceuticals Inc. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Capital investi. Voir les détails »
3 2025 calcul
ROIC = 100 × NOPAT ÷ Capital investi
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières révèle des tendances significatives sur la période considérée. Le bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT) a connu une fluctuation notable. Après un niveau de 7 514 millions de dollars américains en 2021, il a diminué pour atteindre 6 425 millions de dollars américains en 2022, puis 5 117 millions de dollars américains en 2023. Une légère reprise a été observée en 2024 avec 5 400 millions de dollars américains, suivie d'une augmentation plus marquée en 2025, atteignant 6 467 millions de dollars américains.
Le capital investi a suivi une trajectoire ascendante globale. Il est passé de 79 776 millions de dollars américains en 2021 à 82 814 millions de dollars américains en 2022, puis à 85 573 millions de dollars américains en 2023. Une légère diminution a été enregistrée en 2024 avec 82 071 millions de dollars américains, avant de remonter significativement à 94 150 millions de dollars américains en 2025.
Le ratio de rendement du capital investi (ROIC) a montré une tendance à la baisse initiale, suivie d'une stabilisation et d'une légère amélioration. En 2021, le ROIC était de 9,42 %. Il a diminué à 7,76 % en 2022 et à 5,98 % en 2023. Une légère augmentation a été observée en 2024, avec un ROIC de 6,58 %, et cette tendance s'est poursuivie en 2025, atteignant 6,87 %.
- Observations clés
- La diminution du NOPAT en 2022 et 2023, combinée à l'augmentation du capital investi, a entraîné une baisse du ROIC. La reprise du NOPAT en 2024 et 2025, ainsi que la forte augmentation du capital investi en 2025, ont permis une stabilisation et une légère amélioration du ROIC.
- Tendances notables
- Une volatilité du NOPAT est apparente, nécessitant une analyse plus approfondie des facteurs sous-jacents. L'augmentation continue du capital investi suggère des investissements importants dans l'entreprise.
- Implications potentielles
- La performance du ROIC, bien qu'en légère amélioration, reste inférieure à son niveau de 2021. Il est important de surveiller l'efficacité de l'allocation du capital pour améliorer la rentabilité.
Décomposition du ROIC
Thermo Fisher Scientific Inc., la décomposition du rendement du capital investi
| ROIC | = | OPM1 | × | TO2 | × | 1 – CTR3 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 31 déc. 2025 | = | × | × | ||||
| 31 déc. 2024 | = | × | × | ||||
| 31 déc. 2023 | = | × | × | ||||
| 31 déc. 2022 | = | × | × | ||||
| 31 déc. 2021 | = | × | × |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
1 Ratio de marge bénéficiaire d’exploitation (OPM). Voir les calculs »
2 Taux de rotation du capital (TO). Voir les calculs »
3 Taux effectif de l’impôt en espèces (CTR). Voir les calculs »
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances notables sur la période considérée. Le ratio de marge bénéficiaire d’exploitation (OPM) a connu une diminution entre 2021 et 2023, passant de 23.92% à 15.91%. Une légère reprise est observée en 2024 et 2025, atteignant respectivement 17.13% et 17.41%, mais ne retrouve pas les niveaux de 2021.
Le taux de rotation du capital (TO) a affiché une progression initiale de 0.49 en 2021 à 0.54 en 2022, suivie d'une stabilisation autour de 0.5 en 2023 et 0.52 en 2024. Une légère baisse est constatée en 2025, avec une valeur de 0.47.
Le taux effectif de l’impôt en espèces (CTR) a diminué de manière constante entre 2021 et 2024, passant de 80.11% à 73.51%. Une augmentation significative est observée en 2025, avec un CTR de 83.37%, revenant ainsi à un niveau proche de celui de 2021.
Le rendement du capital investi (ROIC) a suivi une trajectoire descendante de 9.42% en 2021 à 5.98% en 2023. Une amélioration progressive est ensuite enregistrée en 2024 et 2025, atteignant 6.58% et 6.87% respectivement, sans toutefois retrouver les niveaux initiaux.
- Ratio de marge bénéficiaire d’exploitation (OPM)
- Diminution initiale suivie d'une légère reprise, mais ne retrouvant pas les niveaux de 2021.
- Taux de rotation du capital (TO)
- Progression initiale suivie d'une stabilisation et d'une légère baisse en 2025.
- Taux effectif de l’impôt en espèces (CTR)
- Diminution constante suivie d'une augmentation significative en 2025.
- Rendement du capital investi (ROIC)
- Diminution initiale suivie d'une amélioration progressive, mais ne retrouvant pas les niveaux de 2021.
Ratio de marge bénéficiaire d’exploitation (OPM)
Thermo Fisher Scientific Inc., OPMcalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2025 | 31 déc. 2024 | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)1 | ||||||
| Plus: Impôts d’exploitation décaissés2 | ||||||
| Bénéfice net d’exploitation avant impôts (NOPBT) | ||||||
| Revenus | ||||||
| Ratio de rentabilité | ||||||
| OPM3 | ||||||
| Repères | ||||||
| OPMConcurrents4 | ||||||
| AbbVie Inc. | ||||||
| Amgen Inc. | ||||||
| Bristol-Myers Squibb Co. | ||||||
| Danaher Corp. | ||||||
| Eli Lilly & Co. | ||||||
| Gilead Sciences Inc. | ||||||
| Johnson & Johnson | ||||||
| Merck & Co. Inc. | ||||||
| Pfizer Inc. | ||||||
| Regeneron Pharmaceuticals Inc. | ||||||
| Vertex Pharmaceuticals Inc. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Impôts d’exploitation décaissés. Voir les détails »
3 2025 calcul
OPM = 100 × NOPBT ÷ Revenus
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives sur la période considérée. Le bénéfice net d’exploitation avant impôts (NOPBT) a connu une diminution notable entre 2021 et 2023, passant de 9379 millions de dollars américains à 6818 millions de dollars américains. Une reprise s'est ensuite observée en 2024 et 2025, atteignant respectivement 7346 millions et 7757 millions de dollars américains, mais sans retrouver les niveaux de 2021.
Les revenus ont affiché une croissance constante de 2021 à 2025. Ils sont passés de 39211 millions de dollars américains en 2021 à 44556 millions de dollars américains en 2025. La croissance la plus importante a été enregistrée entre 2021 et 2022, suivie d'une croissance plus modérée les années suivantes.
Le ratio de marge bénéficiaire d’exploitation (OPM) a suivi une trajectoire descendante entre 2021 et 2023, diminuant de 23.92% à 15.91%. Une amélioration a été constatée en 2024 (17.13%) et en 2025 (17.41%), suggérant une stabilisation de la rentabilité opérationnelle, mais restant inférieure au niveau de 2021.
- Tendances clés
- Diminution initiale du NOPBT suivie d'une reprise partielle.
- Croissance des revenus
- Croissance constante des revenus sur l'ensemble de la période.
- Évolution de la marge opérationnelle
- Baisse de la marge opérationnelle jusqu'en 2023, suivie d'une légère amélioration.
Taux de rotation du capital (TO)
Thermo Fisher Scientific Inc., TOcalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2025 | 31 déc. 2024 | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Revenus | ||||||
| Capital investi1 | ||||||
| Ratio d’efficacité | ||||||
| TO2 | ||||||
| Repères | ||||||
| TOConcurrents3 | ||||||
| AbbVie Inc. | ||||||
| Amgen Inc. | ||||||
| Bristol-Myers Squibb Co. | ||||||
| Danaher Corp. | ||||||
| Eli Lilly & Co. | ||||||
| Gilead Sciences Inc. | ||||||
| Johnson & Johnson | ||||||
| Merck & Co. Inc. | ||||||
| Pfizer Inc. | ||||||
| Regeneron Pharmaceuticals Inc. | ||||||
| Vertex Pharmaceuticals Inc. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
1 Capital investi. Voir les détails »
2 2025 calcul
TO = Revenus ÷ Capital investi
= ÷ =
3 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives concernant les revenus, le capital investi et le taux de rotation du capital. Les revenus ont connu une croissance notable entre 2021 et 2022, passant de 39 211 millions de dollars américains à 44 915 millions de dollars américains. Cependant, cette croissance s'est atténuée en 2023, avec une diminution des revenus à 42 857 millions de dollars américains. Une légère reprise a été observée en 2024, avec 42 879 millions de dollars américains, suivie d'une nouvelle augmentation en 2025, atteignant 44 556 millions de dollars américains.
Le capital investi a également suivi une trajectoire ascendante sur la période considérée. Il est passé de 79 776 millions de dollars américains en 2021 à 82 814 millions de dollars américains en 2022, puis à 85 573 millions de dollars américains en 2023. Une diminution a été enregistrée en 2024, avec 82 071 millions de dollars américains, mais une augmentation substantielle a été observée en 2025, atteignant 94 150 millions de dollars américains.
Le taux de rotation du capital (TO) a fluctué au cours des cinq années. Il a augmenté de 0,49 en 2021 à 0,54 en 2022, puis a diminué à 0,50 en 2023. Une légère amélioration a été constatée en 2024, avec un TO de 0,52, mais il a de nouveau diminué en 2025, revenant à 0,47. Cette fluctuation suggère une variation dans l'efficacité avec laquelle le capital investi est utilisé pour générer des revenus.
- Tendances des revenus
- Croissance significative entre 2021 et 2022, suivie d'une stabilisation et d'une légère reprise en 2025.
- Tendances du capital investi
- Augmentation globale sur la période, avec une accélération notable en 2025.
- Tendances du taux de rotation du capital
- Fluctuation avec une tendance générale à la baisse en 2025, indiquant une potentielle diminution de l'efficacité de l'utilisation du capital.
Taux effectif de l’impôt en espèces (CTR)
Thermo Fisher Scientific Inc., CTRcalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2025 | 31 déc. 2024 | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)1 | ||||||
| Plus: Impôts d’exploitation décaissés2 | ||||||
| Bénéfice net d’exploitation avant impôts (NOPBT) | ||||||
| Taux d’imposition | ||||||
| CTR3 | ||||||
| Repères | ||||||
| CTRConcurrents3 | ||||||
| AbbVie Inc. | ||||||
| Amgen Inc. | ||||||
| Bristol-Myers Squibb Co. | ||||||
| Danaher Corp. | ||||||
| Eli Lilly & Co. | ||||||
| Gilead Sciences Inc. | ||||||
| Johnson & Johnson | ||||||
| Merck & Co. Inc. | ||||||
| Pfizer Inc. | ||||||
| Regeneron Pharmaceuticals Inc. | ||||||
| Vertex Pharmaceuticals Inc. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Impôts d’exploitation décaissés. Voir les détails »
3 2025 calcul
CTR = 100 × Impôts d’exploitation décaissés ÷ NOPBT
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives sur la période considérée. Les impôts d’exploitation décaissés ont connu une fluctuation notable. Après une légère diminution en 2022, ils ont continué de baisser en 2023, avant d'augmenter de manière substantielle en 2024, puis de diminuer fortement en 2025, atteignant leur niveau le plus bas sur la période.
Le bénéfice net d’exploitation avant impôts (NOPBT) a présenté une trajectoire inverse. Une diminution significative est observée entre 2021 et 2023, suivie d'une reprise en 2024 et d'une légère augmentation en 2025, sans toutefois retrouver les niveaux de 2021.
Le taux effectif de l’impôt en espèces (CTR) a globalement augmenté entre 2021 et 2024, atteignant un pic en 2024. En 2025, une baisse marquée du CTR est constatée, ce qui coïncide avec la diminution des impôts d’exploitation décaissés.
- Impôts d’exploitation décaissés
- Une volatilité importante est observée, avec une diminution initiale suivie d'une forte augmentation puis d'une baisse significative.
- Bénéfice net d’exploitation avant impôts (NOPBT)
- Une tendance à la baisse est perceptible jusqu'en 2023, suivie d'une stabilisation et d'une légère reprise.
- Taux effectif de l’impôt en espèces (CTR)
- Une augmentation progressive jusqu'en 2024 est suivie d'une diminution notable en 2025, suggérant une possible optimisation fiscale ou un changement dans la structure des bénéfices.
La corrélation entre l'évolution du NOPBT et du CTR est notable. La diminution du NOPBT entre 2021 et 2023 s'accompagne d'une augmentation du CTR, tandis que la baisse du CTR en 2025 coïncide avec une diminution des impôts décaissés, malgré une légère augmentation du NOPBT.