Valeur ajoutée économique (EVA)
EVA est une marque déposée de Stern Stewart.
La valeur ajoutée économique ou le profit économique est la différence entre les revenus et les coûts, où les coûts comprennent non seulement les dépenses, mais aussi le coût du capital.
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Profit économique
AbbVie Inc., le bénéfice économiquecalcul
en millions de dollars américains
| 12 mois terminés le | 31 déc. 2024 | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)1 | ||||||
| Coût du capital2 | ||||||
| Capital investi3 | ||||||
| Profit économique4 | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Coût du capital. Voir les détails »
3 Capital investi. Voir les détails »
4 2024 calcul
Profit économique = NOPAT – Coût du capital × Capital investi
= – × =
L'analyse des données financières révèle des tendances significatives sur la période considérée. Le bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT) a connu une forte augmentation entre 2020 et 2021, passant de 4 455 millions de dollars américains à 12 362 millions de dollars américains. Cependant, il a ensuite diminué en 2022 pour atteindre 11 543 millions de dollars américains, puis une baisse plus prononcée en 2023 à 3 292 millions de dollars américains. Une légère reprise est observée en 2024, avec un NOPAT de 4 563 millions de dollars américains, mais il reste inférieur à son niveau de 2021.
Le coût du capital a affiché une tendance à la hausse constante sur l'ensemble de la période. Il est passé de 8,86 % en 2020 à 10,84 % en 2024, indiquant une augmentation progressive du coût du financement.
Le capital investi a connu une diminution notable entre 2020 et 2022, passant de 103 725 millions de dollars américains à 82 134 millions de dollars américains. En 2023, il a continué de baisser à 68 204 millions de dollars américains, avant de remonter légèrement en 2024 à 69 263 millions de dollars américains. Cette évolution suggère une possible restructuration du capital ou une réduction des investissements.
Le profit économique a été négatif en 2020 et en 2023, et reste négatif en 2024. Il a atteint des valeurs positives en 2021 et 2022, mais a diminué en 2024. Cette situation indique que le rendement du capital investi est inférieur au coût du capital, ce qui peut signaler des difficultés à générer de la valeur pour les investisseurs.
- Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
- Forte croissance initiale suivie d'une diminution significative, avec une légère reprise en 2024.
- Coût du capital
- Augmentation constante sur la période, indiquant un financement plus coûteux.
- Capital investi
- Diminution importante entre 2020 et 2023, suivie d'une légère augmentation en 2024.
- Profit économique
- Principalement négatif sur la période, suggérant un rendement du capital inférieur au coût du capital.
Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
AbbVie Inc., NOPATcalcul
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
1 Élimination de la charge d’impôt différé. Voir les détails »
2 Ajout d’une augmentation (diminution) de la réserve de restructuration.
3 Ajout de l’augmentation (diminution) des équivalents capitaux propres au bénéfice net attribuable à AbbVie Inc..
4 2024 calcul
Charges d’intérêts sur contrats de location-exploitation capitalisés = Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation × Taux d’escompte
= × =
5 2024 calcul
Avantage fiscal des charges d’intérêts = Charges d’intérêts ajustées × Taux légal d’imposition sur le revenu
= × 21.00% =
6 Ajout des charges d’intérêts après impôts au bénéfice net attribuable à AbbVie Inc..
7 2024 calcul
Charge d’impôt (avantage) du revenu de placement = Revenu de placement, avant impôt × Taux légal d’imposition sur le revenu
= × 21.00% =
8 Élimination des revenus de placement après impôts.
- Bénéfice net attribuable à AbbVie Inc.
- Une tendance générale à la hausse est observable entre 2020 et 2022, avec une augmentation significative du bénéfice net atteignant un pic en 2022. Cependant, cette évolution positive n’est pas linéaire : en 2023, une forte baisse du bénéfice net est enregistrée, revenant à un niveau inférieur à celui de 2020. En 2024, le bénéfice net continue de diminuer légèrement, retrouvant un niveau comparable à celui de 2020, ce qui indique une contraction de la rentabilité sur la période la plus récente.
- Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
- Le NOPAT montre une augmentation continue jusqu’en 2021, atteignant un sommet en 2021. En 2022, une légère baisse est observée, mais le bénéfice reste supérieur aux niveaux de 2020. En 2023, le NOPAT chute fortement, ce qui pourrait indiquer une réduction significative de la rentabilité opérationnelle après impôts. En 2024, une reprise modérée est constatée, mais le NOPAT demeure inférieur aux résultats de 2021, suggérant une volatilité dans la performance opérationnelle récente.
Impôts d’exploitation décaissés
AbbVie Inc., impôts d’exploitation en espècescalcul
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
- Charge d’impôt sur le résultat (avantage)
- La charge d’impôt sur le résultat présente une évolution fluctuante sur la période analysée. En 2020, une charge négative indique un avantage fiscal de 1 224 millions de dollars américains. En 2021, cette situation s'inverse avec un avantage fiscal positif de 1 440 millions de dollars, suggérant une fiscalité plus lourde ou des ajustements fiscaux. En 2022, l'avantage fiscal se maintient à un niveau similaire avec 1 632 millions de dollars. Cependant, en 2023, ce bénéfice fiscal diminue à 1 377 millions de dollars, marquant une légère réduction de l’avantage. En 2024, la charge devient à nouveau négative, avec un avantage fiscal de -570 millions de dollars, ce qui pourrait indiquer une augmentation de l’impôt dû ou un changement dans la fiscalité applicable, mais nécessite une analyse contextuelle plus approfondie pour confirmer cette tendance.
- Impôts d’exploitation décaissés
- Les impôts d’exploitation décaissés montrent une croissance constante sur la période, passant de 1 585 millions de dollars en 2020 à un pic de 4 625 millions de dollars en 2023. Cette hausse témoigne d’une augmentation significative de l’impôt effectivement payé lors des opérations d’exploitation, probablement en lien avec la croissance des revenus ou des profits imposables. En 2024, une baisse notable à 1 339 millions de dollars est observée, ce qui pourrait indiquer une réduction des activités imposables, une modification du taux d’imposition ou une optimisation fiscale. La croissance sur la période précédente suivie d’une diminution en 2024 suggère un changement dans la stratégie fiscale ou dans la situation fiscale de l'entreprise.
Capital investi
AbbVie Inc., capital investicalcul (Approche de financement)
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
1 Ajout de contrats de location-exploitation capitalisés.
2 Élimination des impôts différés sur l’actif et le passif. Voir les détails »
3 Ajout d’une réserve de restructuration.
4 Ajout d’équivalents de capitaux propres aux capitaux propres.
5 Retrait des autres éléments du résultat global accumulés.
6 Soustraction de travaux en cours.
7 Soustraction de titres de placement disponibles à la vente.
- Total de la dette et des contrats de location déclarés
- La dette totale et les contrats de location ont connu une tendance globale à la baisse entre 2020 et 2023, passant de 87 063 millions de dollars en 2020 à 60 286 millions en 2023. Cependant, en 2024, une augmentation significative est observée, portant cette valeur à 68 019 millions de dollars. Cette évolution suggère une réduction de l'endettement au cours des premières années, suivie d'une nouvelle augmentation, potentiellement liée à des stratégies de refinancement ou d'investissement.
- Capitaux propres
- Les capitaux propres ont connu une hausse entre 2020 et 2022, passant de 13 076 millions à 17 254 millions de dollars, témoignant d'une amélioration de la solvabilité et de la santé financière de l'entreprise. Toutefois, une chute importante est constatée en 2023, où ils tombent à 10 360 millions, puis une nouvelle baisse drastique en 2024, atteignant 3 325 millions, indiquant une diminution significative de la valeur nette de l'entreprise dans cette période. Ces variations peuvent refléter des pertes, des distributions aux actionnaires ou des ajustements comptables importants.
- Capital investi
- Le capital investi a progressivement diminué de 103 725 millions en 2020 à 82 134 millions en 2022, marquant une réduction de l'engagement en ressources financières. La tendance est stable en 2023 avec une valeur de 68 204 millions, puis une légère hausse en 2024 à 69 263 millions. Cette évolution indique une gestion prudente ou une désinvestissement partiel, mais aussi une stabilisation à la fin de la période observée.
Coût du capital
AbbVie Inc., le coût du capitalCalculs
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Obligations de la dette et des contrats de location-financement3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Obligations de la dette et des contrats de location-financement. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Obligations de la dette et des contrats de location-financement3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2023-12-31).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Obligations de la dette et des contrats de location-financement. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Obligations de la dette et des contrats de location-financement3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2022-12-31).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Obligations de la dette et des contrats de location-financement. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Obligations de la dette et des contrats de location-financement3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Obligations de la dette et des contrats de location-financement. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Obligations de la dette et des contrats de location-financement3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Obligations de la dette et des contrats de location-financement. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
Ratio d’écart économique
AbbVie Inc., le spread ratio économiquecalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2024 | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Profit économique1 | ||||||
| Capital investi2 | ||||||
| Ratio de performance | ||||||
| Ratio d’écart économique3 | ||||||
| Repères | ||||||
| Ratio d’écart économiqueConcurrents4 | ||||||
| Amgen Inc. | ||||||
| Bristol-Myers Squibb Co. | ||||||
| Danaher Corp. | ||||||
| Eli Lilly & Co. | ||||||
| Gilead Sciences Inc. | ||||||
| Johnson & Johnson | ||||||
| Merck & Co. Inc. | ||||||
| Pfizer Inc. | ||||||
| Regeneron Pharmaceuticals Inc. | ||||||
| Thermo Fisher Scientific Inc. | ||||||
| Vertex Pharmaceuticals Inc. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
1 Profit économique. Voir les détails »
2 Capital investi. Voir les détails »
3 2024 calcul
Ratio d’écart économique = 100 × Profit économique ÷ Capital investi
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières annuelles révèle des fluctuations significatives dans la performance économique. Le profit économique a connu une évolution marquée, passant d'une perte substantielle à un profit, puis retraversant une période de pertes. Initialement négatif à -4 740 millions de dollars américains en 2020, il s'est redressé pour atteindre 2 934 millions de dollars américains en 2021 et 2 884 millions de dollars américains en 2022. Cependant, une nouvelle baisse a été observée en 2023, avec une perte de -4 070 millions de dollars américains, suivie d'une perte de -2 943 millions de dollars américains en 2024.
Le capital investi a montré une tendance à la diminution sur la période analysée. Il a diminué de 103 725 millions de dollars américains en 2020 à 69 263 millions de dollars américains en 2024, avec des baisses intermédiaires en 2021 (95 922 millions de dollars américains), 2022 (82 134 millions de dollars américains) et 2023 (68 204 millions de dollars américains). Cette réduction du capital investi pourrait indiquer une restructuration des actifs ou une optimisation de l'allocation des ressources.
Le ratio d’écart économique, exprimé en pourcentage, a suivi une trajectoire variable. Il est passé de -4,57 % en 2020 à 3,06 % en 2021 et 3,51 % en 2022, reflétant l'amélioration du profit économique par rapport au capital investi. Toutefois, ce ratio est redevenu négatif en 2023 (-5,97 %) et en 2024 (-4,25 %), ce qui correspond à la diminution du profit économique et à la poursuite de la réduction du capital investi.
- Profit économique
- Présente une forte volatilité, passant de pertes importantes à des profits, puis de nouveau à des pertes.
- Capital investi
- Diminue de manière constante sur l'ensemble de la période.
- Ratio d’écart économique
- Reflète les fluctuations du profit économique et la diminution du capital investi, passant du négatif au positif puis de nouveau au négatif.
Ratio de marge bénéficiaire économique
AbbVie Inc., le ratio de marge bénéficiaire économiquecalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2024 | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Profit économique1 | ||||||
| Chiffre d’affaires net | ||||||
| Ratio de performance | ||||||
| Ratio de marge bénéficiaire économique2 | ||||||
| Repères | ||||||
| Ratio de marge bénéficiaire économiqueConcurrents3 | ||||||
| Amgen Inc. | ||||||
| Bristol-Myers Squibb Co. | ||||||
| Danaher Corp. | ||||||
| Eli Lilly & Co. | ||||||
| Gilead Sciences Inc. | ||||||
| Johnson & Johnson | ||||||
| Merck & Co. Inc. | ||||||
| Pfizer Inc. | ||||||
| Regeneron Pharmaceuticals Inc. | ||||||
| Thermo Fisher Scientific Inc. | ||||||
| Vertex Pharmaceuticals Inc. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
1 Profit économique. Voir les détails »
2 2024 calcul
Ratio de marge bénéficiaire économique = 100 × Profit économique ÷ Chiffre d’affaires net
= 100 × ÷ =
3 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières annuelles révèle des fluctuations significatives dans la performance économique. Le profit économique a connu une forte volatilité sur la période considérée. Après une perte substantielle en 2020, une amélioration notable s'est produite en 2021 et 2022, suivie d'un retour à la perte en 2023 et 2024, bien que moins prononcé qu'en 2020.
Le chiffre d’affaires net a affiché une tendance globalement positive. Une croissance est observée entre 2020 et 2022, atteignant un pic en 2022. L'année 2023 a marqué une légère diminution du chiffre d’affaires, suivie d'une reprise en 2024, ramenant le chiffre d'affaires à un niveau comparable à celui de 2022.
Le ratio de marge bénéficiaire économique reflète directement la volatilité du profit économique. Après une marge négative importante en 2020, le ratio s'est amélioré en 2021 et 2022, indiquant une rentabilité accrue. Cependant, ce ratio est redevenu négatif en 2023 et 2024, en corrélation avec les pertes économiques enregistrées ces années-là.
- Tendances clés
- Volatilité du profit économique avec des cycles de pertes et de gains.
- Chiffre d’affaires
- Croissance globale, avec une légère baisse en 2023 suivie d'une reprise en 2024.
- Rentabilité
- Marge bénéficiaire économique fluctuante, corrélée au profit économique, et redevenue négative en 2023 et 2024.