Valeur ajoutée économique (EVA)
EVA est une marque déposée de Stern Stewart.
La valeur ajoutée économique ou le profit économique est la différence entre les revenus et les coûts, où les coûts comprennent non seulement les dépenses, mais aussi le coût du capital.
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Profit économique
AbbVie Inc., le bénéfice économiquecalcul
en millions de dollars américains
| 12 mois terminés le | 31 déc. 2024 | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)1 | ||||||
| Coût du capital2 | ||||||
| Capital investi3 | ||||||
| Profit économique4 | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Coût du capital. Voir les détails »
3 Capital investi. Voir les détails »
4 2024 calcul
Profit économique = NOPAT – Coût du capital × Capital investi
= – × =
L'analyse des données financières révèle des tendances significatives sur la période considérée. Le bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT) a connu une forte augmentation entre 2020 et 2021, passant de 4 455 millions de dollars américains à 12 362 millions de dollars américains. Cependant, il a ensuite diminué en 2022 pour atteindre 11 543 millions de dollars américains, puis une baisse plus prononcée en 2023 à 3 292 millions de dollars américains. Une reprise est observée en 2024, avec une remontée à 4 563 millions de dollars américains, mais le niveau reste inférieur à celui de 2021.
Le coût du capital a suivi une trajectoire ascendante constante sur l'ensemble de la période. Il est passé de 7,94 % en 2020 à 9,65 % en 2024, indiquant une augmentation progressive du coût du financement.
Le capital investi a montré une diminution notable entre 2020 et 2022, passant de 103 725 millions de dollars américains à 82 134 millions de dollars américains. En 2023, une nouvelle diminution est constatée, atteignant 68 204 millions de dollars américains. En 2024, on observe une légère augmentation à 69 263 millions de dollars américains, mais le niveau reste inférieur à celui des années précédentes.
Le profit économique a fluctué de manière significative. Il est passé d'une valeur négative de -3 780 millions de dollars américains en 2020 à une valeur positive de 3 951 millions de dollars américains en 2021. Il est resté positif en 2022 (3 836 millions de dollars américains) avant de redevenir négatif en 2023 (-3 257 millions de dollars américains) et en 2024 (-2 119 millions de dollars américains). Cette évolution suggère une relation complexe entre le NOPAT et le coût du capital, avec des périodes de création de valeur suivies de périodes de destruction de valeur.
- Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
- Forte croissance initiale suivie d'une diminution significative et d'une reprise partielle.
- Coût du capital
- Augmentation constante sur la période.
- Capital investi
- Diminution globale avec une légère augmentation en 2024.
- Profit économique
- Volatilité importante, passant du positif au négatif et vice versa.
Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
AbbVie Inc., NOPATcalcul
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
1 Élimination de la charge d’impôt différé. Voir les détails »
2 Ajout d’une augmentation (diminution) de la réserve de restructuration.
3 Ajout de l’augmentation (diminution) des équivalents capitaux propres au bénéfice net attribuable à AbbVie Inc..
4 2024 calcul
Charges d’intérêts sur contrats de location-exploitation capitalisés = Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation × Taux d’escompte
= × =
5 2024 calcul
Avantage fiscal des charges d’intérêts = Charges d’intérêts ajustées × Taux légal d’imposition sur le revenu
= × 21.00% =
6 Ajout des charges d’intérêts après impôts au bénéfice net attribuable à AbbVie Inc..
7 2024 calcul
Charge d’impôt (avantage) du revenu de placement = Revenu de placement, avant impôt × Taux légal d’imposition sur le revenu
= × 21.00% =
8 Élimination des revenus de placement après impôts.
- Bénéfice net attribuable à AbbVie Inc.
- Une tendance générale à la hausse est observable entre 2020 et 2022, avec une augmentation significative du bénéfice net atteignant un pic en 2022. Cependant, cette évolution positive n’est pas linéaire : en 2023, une forte baisse du bénéfice net est enregistrée, revenant à un niveau inférieur à celui de 2020. En 2024, le bénéfice net continue de diminuer légèrement, retrouvant un niveau comparable à celui de 2020, ce qui indique une contraction de la rentabilité sur la période la plus récente.
- Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
- Le NOPAT montre une augmentation continue jusqu’en 2021, atteignant un sommet en 2021. En 2022, une légère baisse est observée, mais le bénéfice reste supérieur aux niveaux de 2020. En 2023, le NOPAT chute fortement, ce qui pourrait indiquer une réduction significative de la rentabilité opérationnelle après impôts. En 2024, une reprise modérée est constatée, mais le NOPAT demeure inférieur aux résultats de 2021, suggérant une volatilité dans la performance opérationnelle récente.
Impôts d’exploitation décaissés
AbbVie Inc., impôts d’exploitation en espècescalcul
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
- Charge d’impôt sur le résultat (avantage)
- La charge d’impôt sur le résultat présente une évolution fluctuante sur la période analysée. En 2020, une charge négative indique un avantage fiscal de 1 224 millions de dollars américains. En 2021, cette situation s'inverse avec un avantage fiscal positif de 1 440 millions de dollars, suggérant une fiscalité plus lourde ou des ajustements fiscaux. En 2022, l'avantage fiscal se maintient à un niveau similaire avec 1 632 millions de dollars. Cependant, en 2023, ce bénéfice fiscal diminue à 1 377 millions de dollars, marquant une légère réduction de l’avantage. En 2024, la charge devient à nouveau négative, avec un avantage fiscal de -570 millions de dollars, ce qui pourrait indiquer une augmentation de l’impôt dû ou un changement dans la fiscalité applicable, mais nécessite une analyse contextuelle plus approfondie pour confirmer cette tendance.
- Impôts d’exploitation décaissés
- Les impôts d’exploitation décaissés montrent une croissance constante sur la période, passant de 1 585 millions de dollars en 2020 à un pic de 4 625 millions de dollars en 2023. Cette hausse témoigne d’une augmentation significative de l’impôt effectivement payé lors des opérations d’exploitation, probablement en lien avec la croissance des revenus ou des profits imposables. En 2024, une baisse notable à 1 339 millions de dollars est observée, ce qui pourrait indiquer une réduction des activités imposables, une modification du taux d’imposition ou une optimisation fiscale. La croissance sur la période précédente suivie d’une diminution en 2024 suggère un changement dans la stratégie fiscale ou dans la situation fiscale de l'entreprise.
Capital investi
AbbVie Inc., capital investicalcul (Approche de financement)
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
1 Ajout de contrats de location-exploitation capitalisés.
2 Élimination des impôts différés sur l’actif et le passif. Voir les détails »
3 Ajout d’une réserve de restructuration.
4 Ajout d’équivalents de capitaux propres aux capitaux propres.
5 Retrait des autres éléments du résultat global accumulés.
6 Soustraction de travaux en cours.
7 Soustraction de titres de placement disponibles à la vente.
- Total de la dette et des contrats de location déclarés
- La dette totale et les contrats de location ont connu une tendance globale à la baisse entre 2020 et 2023, passant de 87 063 millions de dollars en 2020 à 60 286 millions en 2023. Cependant, en 2024, une augmentation significative est observée, portant cette valeur à 68 019 millions de dollars. Cette évolution suggère une réduction de l'endettement au cours des premières années, suivie d'une nouvelle augmentation, potentiellement liée à des stratégies de refinancement ou d'investissement.
- Capitaux propres
- Les capitaux propres ont connu une hausse entre 2020 et 2022, passant de 13 076 millions à 17 254 millions de dollars, témoignant d'une amélioration de la solvabilité et de la santé financière de l'entreprise. Toutefois, une chute importante est constatée en 2023, où ils tombent à 10 360 millions, puis une nouvelle baisse drastique en 2024, atteignant 3 325 millions, indiquant une diminution significative de la valeur nette de l'entreprise dans cette période. Ces variations peuvent refléter des pertes, des distributions aux actionnaires ou des ajustements comptables importants.
- Capital investi
- Le capital investi a progressivement diminué de 103 725 millions en 2020 à 82 134 millions en 2022, marquant une réduction de l'engagement en ressources financières. La tendance est stable en 2023 avec une valeur de 68 204 millions, puis une légère hausse en 2024 à 69 263 millions. Cette évolution indique une gestion prudente ou une désinvestissement partiel, mais aussi une stabilisation à la fin de la période observée.
Coût du capital
AbbVie Inc., le coût du capitalCalculs
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Obligations de la dette et des contrats de location-financement3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Obligations de la dette et des contrats de location-financement. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Obligations de la dette et des contrats de location-financement3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2023-12-31).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Obligations de la dette et des contrats de location-financement. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Obligations de la dette et des contrats de location-financement3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2022-12-31).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Obligations de la dette et des contrats de location-financement. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Obligations de la dette et des contrats de location-financement3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Obligations de la dette et des contrats de location-financement. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Obligations de la dette et des contrats de location-financement3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Obligations de la dette et des contrats de location-financement. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
Ratio d’écart économique
AbbVie Inc., le spread ratio économiquecalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2024 | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Profit économique1 | ||||||
| Capital investi2 | ||||||
| Ratio de performance | ||||||
| Ratio d’écart économique3 | ||||||
| Repères | ||||||
| Ratio d’écart économiqueConcurrents4 | ||||||
| Amgen Inc. | ||||||
| Bristol-Myers Squibb Co. | ||||||
| Danaher Corp. | ||||||
| Eli Lilly & Co. | ||||||
| Gilead Sciences Inc. | ||||||
| Johnson & Johnson | ||||||
| Merck & Co. Inc. | ||||||
| Pfizer Inc. | ||||||
| Regeneron Pharmaceuticals Inc. | ||||||
| Thermo Fisher Scientific Inc. | ||||||
| Vertex Pharmaceuticals Inc. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
1 Profit économique. Voir les détails »
2 Capital investi. Voir les détails »
3 2024 calcul
Ratio d’écart économique = 100 × Profit économique ÷ Capital investi
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières annuelles révèle des fluctuations significatives dans la performance économique. Le profit économique a connu une forte volatilité sur la période considérée. Après une perte substantielle en 2020, une amélioration notable a été observée en 2021 et 2022, suivie d'un retour à des résultats négatifs en 2023 et 2024, bien que l'ampleur de la perte ait diminué en 2024.
Le capital investi a montré une tendance à la diminution entre 2020 et 2022, avant de se stabiliser en 2023 et 2024. Cette réduction du capital investi pourrait indiquer une restructuration des actifs ou une optimisation de l'allocation des ressources.
Le ratio d’écart économique, qui mesure la rentabilité par rapport au capital investi, a suivi une trajectoire similaire à celle du profit économique. Il est passé d'une valeur négative en 2020 à des valeurs positives en 2021 et 2022, puis est redevenu négatif en 2023, avant de s'améliorer légèrement en 2024. Cette évolution suggère une corrélation directe entre la rentabilité et l'efficacité de l'utilisation du capital.
- Profit économique
- Présente une forte volatilité, passant de pertes importantes à des profits, puis de nouveau à des pertes, avec une tendance à la réduction de l'ampleur des pertes les plus récentes.
- Capital investi
- A diminué de 2020 à 2022, puis s'est stabilisé en 2023 et 2024.
- Ratio d’écart économique
- Reflète les fluctuations du profit économique, passant de valeurs négatives à positives, puis de nouveau à négatives, avec une légère amélioration en 2024.
Ratio de marge bénéficiaire économique
AbbVie Inc., le ratio de marge bénéficiaire économiquecalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2024 | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Profit économique1 | ||||||
| Chiffre d’affaires net | ||||||
| Ratio de performance | ||||||
| Ratio de marge bénéficiaire économique2 | ||||||
| Repères | ||||||
| Ratio de marge bénéficiaire économiqueConcurrents3 | ||||||
| Amgen Inc. | ||||||
| Bristol-Myers Squibb Co. | ||||||
| Danaher Corp. | ||||||
| Eli Lilly & Co. | ||||||
| Gilead Sciences Inc. | ||||||
| Johnson & Johnson | ||||||
| Merck & Co. Inc. | ||||||
| Pfizer Inc. | ||||||
| Regeneron Pharmaceuticals Inc. | ||||||
| Thermo Fisher Scientific Inc. | ||||||
| Vertex Pharmaceuticals Inc. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
1 Profit économique. Voir les détails »
2 2024 calcul
Ratio de marge bénéficiaire économique = 100 × Profit économique ÷ Chiffre d’affaires net
= 100 × ÷ =
3 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières annuelles révèle des fluctuations significatives en termes de profit économique. Une perte substantielle a été enregistrée en 2020, suivie d'une amélioration notable en 2021 et 2022. Cependant, une nouvelle perte a été constatée en 2023, qui s'est atténuée en 2024, bien qu'une perte demeure.
Le chiffre d’affaires net a montré une tendance générale à la hausse entre 2020 et 2022, avec une croissance constante d'une année sur l'autre. En 2023, une diminution du chiffre d'affaires a été observée, mais une reprise a eu lieu en 2024, ramenant le chiffre d'affaires à un niveau comparable à celui de 2022.
Le ratio de marge bénéficiaire économique reflète les variations du profit économique. Après une forte négativité en 2020, le ratio s'est amélioré en 2021 et 2022, indiquant une rentabilité accrue. En 2023, le ratio est redevenu négatif, et bien qu'il se soit amélioré en 2024, il reste négatif, ce qui suggère que l'entreprise n'a pas encore atteint une rentabilité économique satisfaisante.
- Tendances clés
- Volatilité du profit économique avec des périodes de pertes et de gains.
- Chiffre d’affaires
- Croissance globale du chiffre d’affaires, mais avec une baisse temporaire en 2023.
- Rentabilité
- Amélioration et détérioration de la marge bénéficiaire économique en fonction des performances du profit économique.