Ratio de rendement du capital (ROC)
Le ratio de rendement du capital correspond au taux de rendement après impôt de l’actif net de l’entreprise. Le ratio de rendement du capital investi n’est pas affecté par les variations des taux d’intérêt ou de la structure de l’endettement et des capitaux propres des entreprises. Il mesure les performances de productivité de l’entreprise.
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Ratio de rendement du capital investi (ROIC)
Regeneron Pharmaceuticals Inc., ROICcalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2025 | 31 déc. 2024 | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (US$ en milliers) | ||||||
| Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)1 | ||||||
| Capital investi2 | ||||||
| Ratio de performance | ||||||
| ROIC3 | ||||||
| Repères | ||||||
| ROICConcurrents4 | ||||||
| AbbVie Inc. | ||||||
| Amgen Inc. | ||||||
| Bristol-Myers Squibb Co. | ||||||
| Danaher Corp. | ||||||
| Eli Lilly & Co. | ||||||
| Gilead Sciences Inc. | ||||||
| Johnson & Johnson | ||||||
| Merck & Co. Inc. | ||||||
| Pfizer Inc. | ||||||
| Thermo Fisher Scientific Inc. | ||||||
| Vertex Pharmaceuticals Inc. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Capital investi. Voir les détails »
3 2025 calcul
ROIC = 100 × NOPAT ÷ Capital investi
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières révèle des tendances significatives concernant la rentabilité et l'utilisation du capital. Le bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT) a connu une fluctuation notable sur la période considérée. Après un pic en 2021, il a diminué de manière substantielle en 2022 et 2023, avant de montrer un léger rebond en 2024 et une nouvelle baisse en 2025, bien que restant supérieur à celui de 2023.
Le capital investi a suivi une trajectoire globalement ascendante, avec une augmentation continue d'une année à l'autre. Cette progression suggère un investissement constant dans l'entreprise, malgré les variations du NOPAT.
Le ratio de rendement du capital investi (ROIC) reflète l'efficacité avec laquelle le capital est utilisé pour générer des bénéfices. Il a connu une forte diminution entre 2021 et 2023, passant de 72.5% à 23.53%. Un léger redressement a été observé en 2024, atteignant 26.67%, mais il est retombé à 23.85% en 2025. Cette évolution du ROIC est directement liée aux fluctuations du NOPAT, combinées à l'augmentation du capital investi.
- Tendances clés
- Diminution du NOPAT après 2021, suivie d'une stabilisation relative.
- Augmentation continue du capital investi.
- Baisse significative du ROIC, avec une légère volatilité récente.
L'évolution du ROIC indique une efficacité décroissante de l'utilisation du capital investi pour générer des bénéfices, malgré les investissements continus. La divergence entre l'augmentation du capital investi et la fluctuation du NOPAT mérite une attention particulière.
Décomposition du ROIC
Regeneron Pharmaceuticals Inc., la décomposition du rendement du capital investi
| ROIC | = | OPM1 | × | TO2 | × | 1 – CTR3 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 31 déc. 2025 | = | × | × | ||||
| 31 déc. 2024 | = | × | × | ||||
| 31 déc. 2023 | = | × | × | ||||
| 31 déc. 2022 | = | × | × | ||||
| 31 déc. 2021 | = | × | × |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
1 Ratio de marge bénéficiaire d’exploitation (OPM). Voir les calculs »
2 Taux de rotation du capital (TO). Voir les calculs »
3 Taux effectif de l’impôt en espèces (CTR). Voir les calculs »
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives sur la période considérée. Le ratio de marge bénéficiaire d’exploitation (OPM) a connu une diminution notable entre 2021 et 2023, passant de 57.8% à 29.03%. Une légère reprise est observée en 2024 (30.25%) et en 2025 (31.63%), mais le niveau reste inférieur à celui de 2021.
Le taux de rotation du capital (TO) a présenté une baisse marquée entre 2021 et 2022, passant de 1.48 à 0.99. Il s'est ensuite stabilisé autour de 1.1, avec une légère fluctuation entre 1.1 et 1.08 sur les années suivantes. Cette stabilisation suggère une certaine constance dans l'efficacité de l'utilisation des actifs.
Le taux effectif de l’impôt en espèces (CTR) a fluctué au cours de la période. Il a diminué de 84.81% en 2021 à 74% en 2022, puis s'est maintenu autour de 73-77% avant de redescendre à 69.63% en 2025. Ces variations peuvent être liées à des changements dans les réglementations fiscales ou dans la structure des bénéfices imposables.
Le rendement du capital investi (ROIC) a suivi une trajectoire similaire à celle du ratio de marge bénéficiaire d’exploitation. Une forte baisse est constatée entre 2021 (72.5%) et 2023 (23.53%). Une amélioration modérée est observée en 2024 (26.67%), mais le ROIC reste inférieur à son niveau initial et diminue légèrement en 2025 (23.85%).
- Ratio de marge bénéficiaire d’exploitation (OPM)
- Diminution significative entre 2021 et 2023, suivie d'une légère reprise, mais restant inférieure au niveau de 2021.
- Taux de rotation du capital (TO)
- Baisse importante en 2022, puis stabilisation autour de 1.1.
- Taux effectif de l’impôt en espèces (CTR)
- Fluctuations au cours de la période, avec une tendance à la baisse en 2025.
- Rendement du capital investi (ROIC)
- Forte diminution entre 2021 et 2023, suivie d'une amélioration modérée, puis d'une légère baisse en 2025.
Ratio de marge bénéficiaire d’exploitation (OPM)
Regeneron Pharmaceuticals Inc., OPMcalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2025 | 31 déc. 2024 | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (US$ en milliers) | ||||||
| Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)1 | ||||||
| Plus: Impôts d’exploitation décaissés2 | ||||||
| Bénéfice net d’exploitation avant impôts (NOPBT) | ||||||
| Revenus | ||||||
| Plus: Augmentation (diminution) des produits reportés | ||||||
| Revenus ajustés | ||||||
| Ratio de rentabilité | ||||||
| OPM3 | ||||||
| Repères | ||||||
| OPMConcurrents4 | ||||||
| AbbVie Inc. | ||||||
| Amgen Inc. | ||||||
| Bristol-Myers Squibb Co. | ||||||
| Danaher Corp. | ||||||
| Eli Lilly & Co. | ||||||
| Gilead Sciences Inc. | ||||||
| Johnson & Johnson | ||||||
| Merck & Co. Inc. | ||||||
| Pfizer Inc. | ||||||
| Thermo Fisher Scientific Inc. | ||||||
| Vertex Pharmaceuticals Inc. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Impôts d’exploitation décaissés. Voir les détails »
3 2025 calcul
OPM = 100 × NOPBT ÷ Revenus ajustés
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières révèle des tendances significatives sur la période considérée. Le bénéfice net d’exploitation avant impôts (NOPBT) a connu une fluctuation notable. Après un pic en 2021, il a diminué de manière substantielle en 2022, puis a affiché une tendance à la baisse modérée en 2023. Un rebond partiel a été observé en 2024 et 2025, mais les niveaux restent inférieurs à ceux de 2021.
Les revenus ajustés ont également présenté une évolution variable. Une diminution significative a été constatée entre 2021 et 2022. Les années suivantes ont montré une reprise progressive, avec une augmentation en 2023 et 2024. Cependant, en 2025, les revenus ajustés ont légèrement diminué par rapport à 2024.
Le ratio de marge bénéficiaire d’exploitation (OPM) a suivi une trajectoire descendante marquée entre 2021 et 2023. Cette diminution reflète une rentabilité d’exploitation réduite. Un léger redressement a été observé en 2024 et 2025, indiquant une amélioration progressive de la rentabilité, mais le ratio demeure inférieur à son niveau initial de 2021.
- Bénéfice net d’exploitation avant impôts (NOPBT)
- Diminution importante en 2022, stabilisation relative avec une légère reprise en 2024 et 2025, mais ne retrouvant pas les niveaux de 2021.
- Revenus ajustés
- Baisse significative en 2022, suivie d’une croissance jusqu’en 2024, puis d’une légère diminution en 2025.
- Ratio de marge bénéficiaire d’exploitation (OPM)
- Déclin constant entre 2021 et 2023, puis stabilisation et légère amélioration en 2024 et 2025, sans atteindre le niveau de 2021.
Taux de rotation du capital (TO)
Regeneron Pharmaceuticals Inc., TOcalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2025 | 31 déc. 2024 | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (US$ en milliers) | ||||||
| Revenus | ||||||
| Plus: Augmentation (diminution) des produits reportés | ||||||
| Revenus ajustés | ||||||
| Capital investi1 | ||||||
| Ratio d’efficacité | ||||||
| TO2 | ||||||
| Repères | ||||||
| TOConcurrents3 | ||||||
| AbbVie Inc. | ||||||
| Amgen Inc. | ||||||
| Bristol-Myers Squibb Co. | ||||||
| Danaher Corp. | ||||||
| Eli Lilly & Co. | ||||||
| Gilead Sciences Inc. | ||||||
| Johnson & Johnson | ||||||
| Merck & Co. Inc. | ||||||
| Pfizer Inc. | ||||||
| Thermo Fisher Scientific Inc. | ||||||
| Vertex Pharmaceuticals Inc. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
1 Capital investi. Voir les détails »
2 2025 calcul
TO = Revenus ajustés ÷ Capital investi
= ÷ =
3 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives concernant les revenus ajustés, le capital investi et le taux de rotation du capital. Les revenus ajustés ont connu une diminution notable entre 2021 et 2022, passant de 15 951 500 US$ en milliers à 12 205 300 US$ en milliers. Une reprise s'est ensuite observée en 2023, avec une augmentation à 13 155 100 US$ en milliers, suivie d'une nouvelle hausse en 2024 atteignant 14 429 800 US$ en milliers. En 2025, les revenus ajustés ont légèrement diminué pour s'établir à 14 291 200 US$ en milliers.
Le capital investi a montré une augmentation continue sur la période analysée. Il est passé de 10 786 500 US$ en milliers en 2021 à 12 287 700 US$ en milliers en 2022. Cette tendance à la hausse s'est poursuivie en 2023 (11 998 500 US$ en milliers), en 2024 (12 653 600 US$ en milliers) et en 2025 (13 198 700 US$ en milliers).
Le taux de rotation du capital (TO) a fluctué au cours des cinq années. Après un niveau de 1,48 en 2021, il a diminué à 0,99 en 2022. Une amélioration a été constatée en 2023, avec une valeur de 1,1, suivie d'une légère augmentation en 2024 à 1,14. En 2025, le taux de rotation du capital a diminué à 1,08.
- Tendances clés
- Diminution initiale des revenus en 2022 suivie d'une reprise, augmentation constante du capital investi, et fluctuation du taux de rotation du capital.
- Observations
- La diminution du taux de rotation du capital en 2022, malgré l'augmentation du capital investi, pourrait indiquer une utilisation moins efficace du capital pendant cette période. La reprise du taux de rotation en 2023 et 2024 suggère une amélioration de l'efficacité, mais la légère baisse en 2025 mérite une attention particulière.
- Implications
- L'évolution des revenus ajustés et du taux de rotation du capital doit être surveillée de près pour évaluer la performance globale et l'efficacité de l'allocation du capital.
Taux effectif de l’impôt en espèces (CTR)
Regeneron Pharmaceuticals Inc., CTRcalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2025 | 31 déc. 2024 | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (US$ en milliers) | ||||||
| Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)1 | ||||||
| Plus: Impôts d’exploitation décaissés2 | ||||||
| Bénéfice net d’exploitation avant impôts (NOPBT) | ||||||
| Taux d’imposition | ||||||
| CTR3 | ||||||
| Repères | ||||||
| CTRConcurrents3 | ||||||
| AbbVie Inc. | ||||||
| Amgen Inc. | ||||||
| Bristol-Myers Squibb Co. | ||||||
| Danaher Corp. | ||||||
| Eli Lilly & Co. | ||||||
| Gilead Sciences Inc. | ||||||
| Johnson & Johnson | ||||||
| Merck & Co. Inc. | ||||||
| Pfizer Inc. | ||||||
| Thermo Fisher Scientific Inc. | ||||||
| Vertex Pharmaceuticals Inc. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Impôts d’exploitation décaissés. Voir les détails »
3 2025 calcul
CTR = 100 × Impôts d’exploitation décaissés ÷ NOPBT
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières révèle des tendances significatives sur la période considérée. Les impôts d’exploitation décaissés ont connu une diminution entre 2021 et 2023, passant de 1 400 760 US$ en milliers à 995 682 US$ en milliers. Une légère augmentation est observée en 2024, suivie d'une hausse plus marquée en 2025, atteignant 1 372 884 US$ en milliers.
Le bénéfice net d’exploitation avant impôts (NOPBT) a subi une baisse substantielle entre 2021 et 2023, diminuant de 9 220 646 US$ en milliers à 3 819 018 US$ en milliers. Cependant, une reprise est constatée en 2024 et 2025, avec une progression jusqu'à 4 520 354 US$ en milliers.
Le taux effectif de l’impôt en espèces (CTR) a fluctué considérablement. Il a augmenté de 15,19 % en 2021 à 26 % en 2022, puis est resté relativement stable à 26,07 % en 2023. Une diminution est observée en 2024, à 22,67 %, suivie d'une augmentation significative en 2025, atteignant 30,37 %.
- Tendances générales
- Une diminution initiale des impôts décaissés et du NOPBT est suivie d'une reprise progressive des deux indicateurs. Le CTR présente une volatilité plus importante, avec une augmentation notable en fin de période.
- Observations clés
- La divergence entre l'évolution du NOPBT et celle des impôts décaissés suggère des changements dans la gestion fiscale ou dans la composition des bénéfices imposables. L'augmentation du CTR en 2025 pourrait indiquer une modification de la législation fiscale ou une évolution de la répartition géographique des bénéfices.