Qualité de l’information financière : Cumul des régularisations
Les bénéfices peuvent être décomposés en éléments de trésorerie et de comptabilité d’exercice. On a constaté que la composante de la comptabilité d’exercice (cumul des régularisations) est moins persistante que la composante de trésorerie et, par conséquent, (1) les bénéfices dont la composante de comptabilité d’exercice est plus élevée sont moins persistants que les bénéfices dont la composante de comptabilité d’exercice est plus faible, toutes choses égales par ailleurs ; et (2) la composante en espèces des bénéfices devrait faire l’objet d’une pondération plus élevée afin d’évaluer le rendement de l’entreprise.
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Ratio des régularisations au bilan
AbbVie Inc., calcul au bilan des charges à payer globales
en millions de dollars américains
| 31 déc. 2024 | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Actifs d’exploitation | ||||||
| Total de l’actif | ||||||
| Moins: Trésorerie et équivalents | ||||||
| Moins: Placements à court terme | ||||||
| Actifs d’exploitation | ||||||
| Passifs d’exploitation | ||||||
| Total du passif | ||||||
| Moins: Emprunts à court terme | ||||||
| Moins: Portion à court terme de la dette à long terme et des obligations liées aux contrats de location-financement | ||||||
| Moins: Dette à long terme et obligations liées aux contrats de location-financement, à l’exclusion de la partie à court terme | ||||||
| Passifs d’exploitation | ||||||
| Actif net d’exploitation1 | ||||||
| Cumuls de régularisations fondés sur le bilan2 | ||||||
| Ratio financier | ||||||
| Ratio des régularisations au bilan3 | ||||||
| Repères | ||||||
| Ratio des régularisations au bilanConcurrents4 | ||||||
| Amgen Inc. | ||||||
| Bristol-Myers Squibb Co. | ||||||
| Danaher Corp. | ||||||
| Eli Lilly & Co. | ||||||
| Gilead Sciences Inc. | ||||||
| Johnson & Johnson | ||||||
| Merck & Co. Inc. | ||||||
| Pfizer Inc. | ||||||
| Regeneron Pharmaceuticals Inc. | ||||||
| Thermo Fisher Scientific Inc. | ||||||
| Vertex Pharmaceuticals Inc. | ||||||
| Ratio des régularisations au bilansecteur | ||||||
| Pharmaceutique, biotechnologie et sciences de la vie | ||||||
| Ratio des régularisations au bilanindustrie | ||||||
| Soins de santé | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
1 2024 calcul
Actif net d’exploitation = Actifs d’exploitation – Passifs d’exploitation
= – =
2 2024 calcul
Cumuls de régularisations fondés sur le bilan = Actif net d’exploitation2024 – Actif net d’exploitation2023
= – =
3 2024 calcul
Ratio des régularisations au bilan = 100 × Cumuls de régularisations fondés sur le bilan ÷ Actif d’exploitation net moyen
= 100 × ÷ [( + ) ÷ 2] =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives concernant l'actif net d'exploitation et les régularisations fondées sur le bilan. L'actif net d'exploitation a connu une diminution notable entre 2021 et 2023, passant de 82 290 millions de dollars américains à 56 966 millions de dollars américains. Une légère reprise est observée en 2024, avec une valeur de 64 953 millions de dollars américains, mais l'actif net d'exploitation reste inférieur à son niveau de 2021.
Les régularisations agrégées fondées sur le bilan présentent une évolution inverse. Elles sont négatives sur la période considérée, indiquant des ajustements à la baisse des actifs. Leur valeur absolue a augmenté de 2021 à 2023, passant de -8 384 millions de dollars américains à -14 363 millions de dollars américains. En 2024, on observe un changement significatif avec une valeur positive de 7 987 millions de dollars américains, ce qui suggère une inversion de la tendance des ajustements.
Le ratio de régularisation basé sur le bilan, exprimé en pourcentage, reflète l'importance relative des régularisations par rapport à l'actif net d'exploitation. Ce ratio s'est dégradé entre 2021 et 2023, passant de -9,69 % à -22,39 %, ce qui indique une augmentation de l'impact des régularisations négatives. En 2024, le ratio devient positif, atteignant 13,1 %, en raison du changement de signe des régularisations.
- Actif net d’exploitation
- Diminution de 2021 à 2023, suivie d'une légère reprise en 2024, mais restant inférieur au niveau de 2021.
- Régularisations agrégées fondées sur le bilan
- Augmentation de la valeur absolue des ajustements négatifs de 2021 à 2023, suivie d'un changement de signe en 2024.
- Ratio de régularisation basé sur le bilan
- Dégradation de 2021 à 2023, suivie d'une inversion de tendance et d'un passage à un ratio positif en 2024.
Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerie
AbbVie Inc., calcul de l’état des flux de trésorerie des charges à payer globales
en millions de dollars américains
| 31 déc. 2024 | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Bénéfice net attribuable à AbbVie Inc. | ||||||
| Moins: Flux de trésorerie liés aux activités d’exploitation | ||||||
| Moins: Flux de trésorerie liés aux activités d’investissement | ||||||
| Tableau des flux de trésorerie basé sur les régularisations globales | ||||||
| Ratio financier | ||||||
| Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerie1 | ||||||
| Repères | ||||||
| Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerieConcurrents2 | ||||||
| Amgen Inc. | ||||||
| Bristol-Myers Squibb Co. | ||||||
| Danaher Corp. | ||||||
| Eli Lilly & Co. | ||||||
| Gilead Sciences Inc. | ||||||
| Johnson & Johnson | ||||||
| Merck & Co. Inc. | ||||||
| Pfizer Inc. | ||||||
| Regeneron Pharmaceuticals Inc. | ||||||
| Thermo Fisher Scientific Inc. | ||||||
| Vertex Pharmaceuticals Inc. | ||||||
| Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésoreriesecteur | ||||||
| Pharmaceutique, biotechnologie et sciences de la vie | ||||||
| Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerieindustrie | ||||||
| Soins de santé | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
1 2024 calcul
Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerie = 100 × Tableau des flux de trésorerie basé sur les régularisations globales ÷ Actif d’exploitation net moyen
= 100 × ÷ [( + ) ÷ 2] =
2 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives sur la période considérée. L'actif net d’exploitation a connu une diminution notable entre 2021 et 2023, passant de 82 290 millions de dollars américains à 56 966 millions de dollars américains. Une légère reprise est observée en 2024, avec une valeur de 64 953 millions de dollars américains, mais l'actif net d’exploitation reste inférieur à son niveau de 2021.
Les régularisations agrégées basées sur le tableau des flux de trésorerie présentent une évolution inverse. Elles sont négatives et s'aggravent de 2021 à 2023, passant de -8 891 millions de dollars américains à -15 967 millions de dollars américains. Un changement majeur se produit en 2024, avec un retour à une valeur positive de 6 292 millions de dollars américains, indiquant un renversement de tendance.
Le ratio des charges à payer basé sur le tableau des flux de trésorerie suit une trajectoire distincte. Il augmente en valeur absolue de -10,28 % en 2021 à -24,89 % en 2023, suggérant une détérioration de la capacité à couvrir les charges à payer avec les flux de trésorerie. En 2024, ce ratio connaît une amélioration significative, atteignant 10,32 %, ce qui indique une amélioration de la situation financière.
- Actif net d’exploitation
- Diminution de 2021 à 2023, suivie d'une légère reprise en 2024, mais restant inférieur au niveau de 2021.
- Régularisations agrégées basées sur le tableau des flux de trésorerie
- Aggravation des valeurs négatives de 2021 à 2023, suivie d'un retour à une valeur positive en 2024.
- Ratio des charges à payer basé sur le tableau des flux de trésorerie
- Détérioration de 2021 à 2023, suivie d'une amélioration significative en 2024.