Ratio de rendement du capital (ROC)
Le ratio de rendement du capital correspond au taux de rendement après impôt de l’actif net de l’entreprise. Le ratio de rendement du capital investi n’est pas affecté par les variations des taux d’intérêt ou de la structure de l’endettement et des capitaux propres des entreprises. Il mesure les performances de productivité de l’entreprise.
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Ratio de rendement du capital investi (ROIC)
Johnson & Johnson, ROICcalcul, comparaison avec des indices de référence
| 28 déc. 2025 | 29 déc. 2024 | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)1 | ||||||
| Capital investi2 | ||||||
| Ratio de performance | ||||||
| ROIC3 | ||||||
| Repères | ||||||
| ROICConcurrents4 | ||||||
| AbbVie Inc. | ||||||
| Amgen Inc. | ||||||
| Bristol-Myers Squibb Co. | ||||||
| Danaher Corp. | ||||||
| Eli Lilly & Co. | ||||||
| Gilead Sciences Inc. | ||||||
| Merck & Co. Inc. | ||||||
| Pfizer Inc. | ||||||
| Regeneron Pharmaceuticals Inc. | ||||||
| Thermo Fisher Scientific Inc. | ||||||
| Vertex Pharmaceuticals Inc. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-28), 10-K (Date du rapport : 2024-12-29), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Capital investi. Voir les détails »
3 2025 calcul
ROIC = 100 × NOPAT ÷ Capital investi
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières révèle des tendances significatives sur la période considérée. Le bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT) a connu une fluctuation notable. Après une diminution en 2022, il a continué de baisser en 2023, atteignant son point le plus bas. Une reprise s'est ensuite observée en 2024, suivie d'une augmentation substantielle en 2025, dépassant les niveaux de 2021.
Le capital investi a suivi une trajectoire ascendante globale. Une augmentation significative a été enregistrée entre 2021 et 2022. Bien qu'une légère diminution ait été observée en 2023, le capital investi a repris sa croissance en 2024 et 2025, atteignant son niveau le plus élevé à la fin de la période.
Le ratio de rendement du capital investi (ROIC) a montré une corrélation inverse avec le NOPAT et une relation directe avec le capital investi. Il a diminué de manière constante entre 2021 et 2023, reflétant la baisse du NOPAT et l'augmentation du capital investi. Une amélioration a été constatée en 2024, suivie d'une augmentation marquée en 2025, en raison de la forte croissance du NOPAT et de la poursuite de l'augmentation du capital investi. Le ROIC en 2025 dépasse celui de 2021.
- Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
- Diminution en 2022 et 2023, reprise en 2024 et forte augmentation en 2025.
- Capital investi
- Augmentation globale avec une légère diminution en 2023.
- Ratio de rendement du capital investi (ROIC)
- Diminution entre 2021 et 2023, amélioration en 2024 et forte augmentation en 2025.
Décomposition du ROIC
Johnson & Johnson, la décomposition du rendement du capital investi
| ROIC | = | OPM1 | × | TO2 | × | 1 – CTR3 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 28 déc. 2025 | = | × | × | ||||
| 29 déc. 2024 | = | × | × | ||||
| 31 déc. 2023 | = | × | × | ||||
| 31 déc. 2022 | = | × | × | ||||
| 31 déc. 2021 | = | × | × |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-28), 10-K (Date du rapport : 2024-12-29), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
1 Ratio de marge bénéficiaire d’exploitation (OPM). Voir les calculs »
2 Taux de rotation du capital (TO). Voir les calculs »
3 Taux effectif de l’impôt en espèces (CTR). Voir les calculs »
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives sur la période considérée. Le ratio de marge bénéficiaire d’exploitation (OPM) a connu une diminution notable entre 2021 et 2023, passant de 24.39% à 17.15%. Une légère amélioration est observée en 2024, atteignant 18.19%, suivie d'une augmentation substantielle en 2025, avec un ratio de 34.57%. Cette dernière évolution suggère une amélioration significative de la rentabilité opérationnelle.
Le taux de rotation du capital (TO) a présenté une tendance à la baisse globale. Il est passé de 0.96 en 2021 à 0.83 en 2022 et 2024, avec une légère remontée à 0.86 en 2023, avant de chuter à 0.68 en 2025. Cette diminution indique une utilisation moins efficace du capital pour générer des ventes.
Le taux effectif de l’impôt en espèces (CTR) a affiché une volatilité importante. Il a diminué de 82.47% en 2021 à 60.97% en 2023, puis a augmenté à 70.95% en 2024, pour atteindre un pic de 87% en 2025. Ces fluctuations peuvent être attribuées à des changements dans les réglementations fiscales ou à des stratégies de planification fiscale.
Le rendement du capital investi (ROIC) a suivi une trajectoire similaire à celle du ratio de marge bénéficiaire d’exploitation. Il a diminué de 19.23% en 2021 à 8.98% en 2023, avant de remonter à 10.76% en 2024 et d'atteindre 20.51% en 2025. Cette augmentation en 2025 coïncide avec l'amélioration du ratio de marge bénéficiaire d’exploitation et indique une meilleure rentabilité du capital investi.
- Ratio de marge bénéficiaire d’exploitation (OPM)
- Présente une forte volatilité, avec une baisse initiale suivie d'une augmentation significative en 2025.
- Taux de rotation du capital (TO)
- Affiche une tendance à la baisse, suggérant une efficacité décroissante dans l'utilisation du capital.
- Taux effectif de l’impôt en espèces (CTR)
- Est sujet à des fluctuations importantes, potentiellement liées à des facteurs fiscaux.
- Rendement du capital investi (ROIC)
- Suit une tendance similaire au ratio de marge bénéficiaire d’exploitation, avec une amélioration notable en 2025.
Ratio de marge bénéficiaire d’exploitation (OPM)
Johnson & Johnson, OPMcalcul, comparaison avec des indices de référence
| 28 déc. 2025 | 29 déc. 2024 | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)1 | ||||||
| Plus: Impôts d’exploitation décaissés2 | ||||||
| Bénéfice net d’exploitation avant impôts (NOPBT) | ||||||
| Ventes aux clients | ||||||
| Ratio de rentabilité | ||||||
| OPM3 | ||||||
| Repères | ||||||
| OPMConcurrents4 | ||||||
| AbbVie Inc. | ||||||
| Amgen Inc. | ||||||
| Bristol-Myers Squibb Co. | ||||||
| Danaher Corp. | ||||||
| Eli Lilly & Co. | ||||||
| Gilead Sciences Inc. | ||||||
| Merck & Co. Inc. | ||||||
| Pfizer Inc. | ||||||
| Regeneron Pharmaceuticals Inc. | ||||||
| Thermo Fisher Scientific Inc. | ||||||
| Vertex Pharmaceuticals Inc. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-28), 10-K (Date du rapport : 2024-12-29), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Impôts d’exploitation décaissés. Voir les détails »
3 2025 calcul
OPM = 100 × NOPBT ÷ Ventes aux clients
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives sur la période considérée. Le bénéfice net d’exploitation avant impôts (NOPBT) a connu une fluctuation notable. Après une diminution en 2022, il a continué de baisser de manière plus prononcée en 2023, avant de remonter en 2024 et d’atteindre un pic en 2025, dépassant les niveaux observés en 2021.
Les ventes aux clients ont affiché une croissance modérée en 2022, suivie d'une baisse substantielle en 2023. Une reprise s'est ensuite manifestée en 2024, et cette tendance positive s'est accentuée en 2025, avec un retour à des niveaux supérieurs à ceux de 2021.
Le ratio de marge bénéficiaire d’exploitation (OPM) a suivi une trajectoire similaire à celle du NOPBT. Il a diminué en 2022 et 2023, reflétant une pression sur la rentabilité. Une légère amélioration a été observée en 2024, mais c'est en 2025 que l'OPM a connu une augmentation significative, atteignant son niveau le plus élevé de la période, suggérant une amélioration notable de l'efficacité opérationnelle ou une modification de la structure des coûts.
- Bénéfice net d’exploitation avant impôts (NOPBT)
- Une diminution initiale suivie d'une forte reprise, culminant en 2025.
- Ventes aux clients
- Une croissance initiale, une baisse marquée, puis une reprise progressive et soutenue.
- Ratio de marge bénéficiaire d’exploitation (OPM)
- Une baisse initiale suivie d'une amélioration significative en 2025, indiquant une rentabilité accrue.
L'évolution combinée de ces indicateurs suggère une période de défis opérationnels en 2023, suivie d'une phase de redressement et d'amélioration de la performance en 2024 et 2025. L'augmentation notable de l'OPM en 2025 est particulièrement remarquable et mérite une analyse plus approfondie pour identifier les facteurs sous-jacents.
Taux de rotation du capital (TO)
Johnson & Johnson, TOcalcul, comparaison avec des indices de référence
| 28 déc. 2025 | 29 déc. 2024 | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Ventes aux clients | ||||||
| Capital investi1 | ||||||
| Ratio d’efficacité | ||||||
| TO2 | ||||||
| Repères | ||||||
| TOConcurrents3 | ||||||
| AbbVie Inc. | ||||||
| Amgen Inc. | ||||||
| Bristol-Myers Squibb Co. | ||||||
| Danaher Corp. | ||||||
| Eli Lilly & Co. | ||||||
| Gilead Sciences Inc. | ||||||
| Merck & Co. Inc. | ||||||
| Pfizer Inc. | ||||||
| Regeneron Pharmaceuticals Inc. | ||||||
| Thermo Fisher Scientific Inc. | ||||||
| Vertex Pharmaceuticals Inc. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-28), 10-K (Date du rapport : 2024-12-29), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
1 Capital investi. Voir les détails »
2 2025 calcul
TO = Ventes aux clients ÷ Capital investi
= ÷ =
3 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives sur la période considérée. Les ventes aux clients ont connu une augmentation initiale, passant de 93 775 millions de dollars américains en 2021 à 94 943 millions de dollars américains en 2022. Cependant, une diminution notable est observée en 2023, avec un chiffre de 85 159 millions de dollars américains. Une reprise partielle s'est produite en 2024, atteignant 88 821 millions de dollars américains, suivie d'une nouvelle augmentation en 2025, avec 94 193 millions de dollars américains.
Le capital investi a suivi une trajectoire ascendante constante sur l'ensemble de la période. Il est passé de 98 066 millions de dollars américains en 2021 à 113 818 millions de dollars américains en 2022, puis à 99 118 millions de dollars américains en 2023. Cette tendance à la hausse s'est poursuivie en 2024 (106 513 millions de dollars américains) et en 2025 (138 153 millions de dollars américains).
Le taux de rotation du capital (TO) a montré une diminution progressive. Il est passé de 0,96 en 2021 à 0,83 en 2022, puis à 0,86 en 2023. Une nouvelle baisse a été enregistrée en 2024, avec une valeur de 0,83, et une diminution plus prononcée en 2025, atteignant 0,68.
- Ventes aux clients
- Les ventes ont fluctué, avec une croissance initiale suivie d'une baisse en 2023, puis d'une reprise en 2024 et 2025. La performance de 2025 a permis de retrouver un niveau de ventes similaire à celui de 2022.
- Capital investi
- Le capital investi a augmenté de manière constante tout au long de la période, indiquant un investissement continu dans l'entreprise.
- Taux de rotation du capital (TO)
- La diminution du taux de rotation du capital suggère une utilisation moins efficace du capital investi pour générer des ventes. Cette tendance pourrait indiquer une accumulation de stocks, une gestion des créances clients moins performante, ou une combinaison des deux.
Taux effectif de l’impôt en espèces (CTR)
Johnson & Johnson, CTRcalcul, comparaison avec des indices de référence
| 28 déc. 2025 | 29 déc. 2024 | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)1 | ||||||
| Plus: Impôts d’exploitation décaissés2 | ||||||
| Bénéfice net d’exploitation avant impôts (NOPBT) | ||||||
| Taux d’imposition | ||||||
| CTR3 | ||||||
| Repères | ||||||
| CTRConcurrents3 | ||||||
| AbbVie Inc. | ||||||
| Amgen Inc. | ||||||
| Bristol-Myers Squibb Co. | ||||||
| Danaher Corp. | ||||||
| Eli Lilly & Co. | ||||||
| Gilead Sciences Inc. | ||||||
| Merck & Co. Inc. | ||||||
| Pfizer Inc. | ||||||
| Regeneron Pharmaceuticals Inc. | ||||||
| Thermo Fisher Scientific Inc. | ||||||
| Vertex Pharmaceuticals Inc. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-28), 10-K (Date du rapport : 2024-12-29), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Impôts d’exploitation décaissés. Voir les détails »
3 2025 calcul
CTR = 100 × Impôts d’exploitation décaissés ÷ NOPBT
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières révèle des tendances significatives sur la période considérée. Les impôts d’exploitation décaissés ont connu une augmentation notable entre 2021 et 2022, passant de 4010 millions de dollars américains à 5411 millions. Cette augmentation s'est poursuivie, bien que plus modérément, jusqu'en 2023, atteignant 5700 millions. Une diminution est ensuite observée en 2024 (4692 millions) et en 2025 (4232 millions), ramenant les impôts décaissés à un niveau inférieur à celui de 2022.
Le bénéfice net d’exploitation avant impôts (NOPBT) a présenté une trajectoire plus fluctuante. Après une légère diminution entre 2021 (22871 millions) et 2022 (21528 millions), une baisse plus prononcée s'est produite en 2023 (14605 millions). Une reprise a été constatée en 2024 (16153 millions), suivie d'une augmentation substantielle en 2025, atteignant 32562 millions. Cette dernière année marque un retour à des niveaux de NOPBT supérieurs à ceux observés initialement en 2021.
Le taux effectif de l’impôt en espèces (CTR) a connu une évolution significative. Il a augmenté de manière importante entre 2021 (17.53%) et 2023 (39.03%), indiquant une proportion croissante des bénéfices allouée aux impôts. En 2024, le CTR a diminué à 29.05%, puis a connu une baisse plus marquée en 2025, atteignant 13%. Cette dernière diminution suggère une optimisation de la gestion fiscale ou des changements dans les réglementations fiscales.
- Impôts d’exploitation décaissés
- Tendance initiale à la hausse suivie d'une diminution progressive.
- Bénéfice net d’exploitation avant impôts (NOPBT)
- Fluctuation avec une baisse significative en 2023 et une forte reprise en 2025.
- Taux effectif de l’impôt en espèces (CTR)
- Augmentation importante jusqu'en 2023, suivie d'une diminution notable en 2024 et 2025.