Ratio de rendement du capital (ROC)
Le ratio de rendement du capital correspond au taux de rendement après impôt de l’actif net de l’entreprise. Le ratio de rendement du capital investi n’est pas affecté par les variations des taux d’intérêt ou de la structure de l’endettement et des capitaux propres des entreprises. Il mesure les performances de productivité de l’entreprise.
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Ratio de rendement du capital investi (ROIC)
Danaher Corp., ROICcalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2024 | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)1 | ||||||
| Capital investi2 | ||||||
| Ratio de performance | ||||||
| ROIC3 | ||||||
| Repères | ||||||
| ROICConcurrents4 | ||||||
| AbbVie Inc. | ||||||
| Amgen Inc. | ||||||
| Bristol-Myers Squibb Co. | ||||||
| Eli Lilly & Co. | ||||||
| Gilead Sciences Inc. | ||||||
| Johnson & Johnson | ||||||
| Merck & Co. Inc. | ||||||
| Pfizer Inc. | ||||||
| Regeneron Pharmaceuticals Inc. | ||||||
| Thermo Fisher Scientific Inc. | ||||||
| Vertex Pharmaceuticals Inc. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Capital investi. Voir les détails »
3 2024 calcul
ROIC = 100 × NOPAT ÷ Capital investi
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
- Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
- Le NOPAT a connu une augmentation prolongée entre 2020 et 2022, passant de 4 986 millions de dollars en 2020 à 6 866 millions en 2022, reflétant une amélioration de la performance opérationnelle de l'entreprise. Cependant, en 2023, une baisse significative est observée, avec un NOPAT qui chute à 3 099 millions, avant de rebondir légèrement en 2024 à 3 391 millions. Cette tendance indique une volatilité dans la rentabilité opérationnelle sur la période considérée.
- Capital investi
- Le capital investi a augmenté de manière régulière et significative entre 2020 et 2022, passant de 67 123 millions de dollars à 78 342 millions. Cette croissance soutenue témoigne probablement d’investissements importants réalisés durant cette période ou d’une augmentation du besoin en fonds liés à l’expansion des activités. En 2023, une stabilité relative est constatée, avec une valeur quasi inchangée, et une légère diminution en 2024 à 73 131 millions, ce qui pourrait pointer vers un désinvestissement ou une réduction du besoin en capital.
- Ratio de rendement du capital investi (ROIC)
- Le ROIC a progressé de 7,43 % en 2020 à un pic de 9,01 % en 2021, indiquant une amélioration de l’efficacité dans la génération de profit à partir du capital investi. En 2022, une légère baisse à 8,76 % est enregistrée, mais le ratio reste supérieur aux niveaux de 2020. Par la suite, en 2023, le ROIC chute fortement à 3,94 %, ce qui traduit une dégradation notable de la rentabilité relative du capital investi. En 2024, une nouvelle augmentation portée à 4,64 % est observée, mais le ratio demeure inférieur à ses valeurs maximales de 2021.
Décomposition du ROIC
Danaher Corp., la décomposition du rendement du capital investi
| ROIC | = | OPM1 | × | TO2 | × | 1 – CTR3 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 31 déc. 2024 | = | × | × | ||||
| 31 déc. 2023 | = | × | × | ||||
| 31 déc. 2022 | = | × | × | ||||
| 31 déc. 2021 | = | × | × | ||||
| 31 déc. 2020 | = | × | × |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
1 Ratio de marge bénéficiaire d’exploitation (OPM). Voir les calculs »
2 Taux de rotation du capital (TO). Voir les calculs »
3 Taux effectif de l’impôt en espèces (CTR). Voir les calculs »
- Ratio de marge bénéficiaire d’exploitation (OPM)
- Entre 2020 et 2022, le ratio de marge bénéficiaire d’exploitation a connu une augmentation, passant de 23,43 % à 27,65 % en 2021, puis se stabilisant à 27,12 % en 2022. Cependant, une baisse significative est observée en 2023, où la marge chute à 21,44 %, et continue de diminuer en 2024, atteignant 19,69 %. Cette tendance indique une réduction de la rentabilité opérationnelle de l’entreprise au cours des deux dernières années de la période considérée.
- Taux de rotation du capital (TO)
- Le taux de rotation du capital a connu une légère croissance de 0,34 en 2020 à 0,4 en 2021 et en 2022. En 2023, une baisse à 0,3 est enregistrée, suivie d’une reprise partielle à 0,32 en 2024. Globalement, cette mesure montre une certaine stabilité avec des fluctuations mineures, mais une tendance générale à la baisse en 2023, ce qui pourrait indiquer une gestion moins efficiente ou une baisse de l’utilisation du capital pour générer des ventes.
- 1 – Taux effectif de l’impôt en espèces (CTR)
- Le taux effectif de l’impôt en espèces a diminué de façon notable entre 2020 et 2022, passant de 92,93 % à 80,31 %, ce qui suggère une réduction de la charge fiscale effective ou une optimisation fiscale de l’entreprise sur cette période. En 2023, ce taux chute encore à 60,4 %, puis remonte à 72,69 % en 2024. La fluctuation de ce ratio reflète des variations dans la charge fiscale ou dans la gestion fiscale de l’entreprise, avec une tendance générale à la baisse suivie d’un rebond en 2024.
- Rendement du capital investi (ROIC)
- Le rendement du capital investi a connu une croissance importante entre 2020 (7,43 %) et 2021 (9,01 %), puis a diminué en 2022 à 8,76 %. La tendance s’inverse en 2023, avec une chute drastique à 3,94 %, situation qui perdure en 2024 pour atteindre 4,64 %. Ces variations indiquent une dégradation de l’efficacité de l’utilisation du capital pour générer du rendement, en particulier en 2023, suivant une tendance à la baisse sur l’ensemble de la période considérée.
Ratio de marge bénéficiaire d’exploitation (OPM)
Danaher Corp., OPMcalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2024 | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)1 | ||||||
| Plus: Impôts d’exploitation décaissés2 | ||||||
| Bénéfice net d’exploitation avant impôts (NOPBT) | ||||||
| Ventes | ||||||
| Plus: Augmentation (diminution) des passifs sur contrats | ||||||
| Chiffre d’affaires ajusté | ||||||
| Ratio de rentabilité | ||||||
| OPM3 | ||||||
| Repères | ||||||
| OPMConcurrents4 | ||||||
| AbbVie Inc. | ||||||
| Amgen Inc. | ||||||
| Bristol-Myers Squibb Co. | ||||||
| Eli Lilly & Co. | ||||||
| Gilead Sciences Inc. | ||||||
| Johnson & Johnson | ||||||
| Merck & Co. Inc. | ||||||
| Pfizer Inc. | ||||||
| Regeneron Pharmaceuticals Inc. | ||||||
| Thermo Fisher Scientific Inc. | ||||||
| Vertex Pharmaceuticals Inc. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Impôts d’exploitation décaissés. Voir les détails »
3 2024 calcul
OPM = 100 × NOPBT ÷ Chiffre d’affaires ajusté
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
- Bénéfice net d’exploitation avant impôts (NOPBT)
- Entre 2020 et 2022, le NOPBT montre une tendance à la hausse, passant de 5 365 millions de dollars à 8 550 millions de dollars, ce qui indique une amélioration de la performance opérationnelle. Cependant, en 2023, une baisse significative est observée, avec une valeur de 5 131 millions de dollars, puis une nouvelle diminution en 2024, atteignant 4 665 millions de dollars. Ces values traduisent une contraction de la rentabilité opérationnelle à partir de 2023, après une période de croissance dans les deux années précédentes.
- Chiffre d’affaires ajusté
- Le chiffre d’affaires ajusté connaît une croissance constante de 2020 à 2022, en passant de 22 895 millions de dollars à 31 528 millions de dollars, témoignant d’une expansion progressive de l’activité. En 2023, une baisse sensible est enregistrée, avec une valeur de 23 927 millions de dollars, légèrement inférieure à celle de 2021, avant de se stabiliser en 2024 à environ 23 692 millions de dollars. La tendance indique une croissance initiale, suivie d’un recul puis d’une stabilisation des revenus dans leur niveau récent.
- Ratio de marge bénéficiaire d’exploitation (OPM)
- Ce ratio reflète une amélioration notable entre 2020 et 2021, passant de 23,43 % à 27,65 %, ce qui souligne une meilleure efficacité opérationnelle. En 2022, la marge se maintient à un niveau élevé de 27,12 %, témoignant d’une stabilité dans la rentabilité opérationnelle. Toutefois, en 2023, une baisse significative à 21,44 % est constatée, et la tendance se poursuit en 2024 avec une nouvelle réduction à 19,69 %. Ces évolutions indiquent une diminution de la rentabilité relative à l’exploitation, notamment à partir de 2023, probablement en lien avec des contraintes de marges ou des coûts accrus.
Taux de rotation du capital (TO)
Danaher Corp., TOcalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2024 | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Ventes | ||||||
| Plus: Augmentation (diminution) des passifs sur contrats | ||||||
| Chiffre d’affaires ajusté | ||||||
| Capital investi1 | ||||||
| Ratio d’efficacité | ||||||
| TO2 | ||||||
| Repères | ||||||
| TOConcurrents3 | ||||||
| AbbVie Inc. | ||||||
| Amgen Inc. | ||||||
| Bristol-Myers Squibb Co. | ||||||
| Eli Lilly & Co. | ||||||
| Gilead Sciences Inc. | ||||||
| Johnson & Johnson | ||||||
| Merck & Co. Inc. | ||||||
| Pfizer Inc. | ||||||
| Regeneron Pharmaceuticals Inc. | ||||||
| Thermo Fisher Scientific Inc. | ||||||
| Vertex Pharmaceuticals Inc. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
1 Capital investi. Voir les détails »
2 2024 calcul
TO = Chiffre d’affaires ajusté ÷ Capital investi
= ÷ =
3 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
- Évolution du chiffre d'affaires ajusté
- Le chiffre d'affaires ajusté a connu une croissance significative entre 2020 et 2022, passant de 22 895 millions de dollars à 31 528 millions de dollars, ce qui représente une progression notable. Cependant, à partir de 2023, une baisse est observée, avec le chiffre d'affaires s'établissant à 23 927 millions de dollars en 2023 et légèrement en dessous à 23 692 millions de dollars en 2024. Cette tendance indique une croissance initiale suivie d'une contraction des revenus dans les deux dernières années considérées.
- Évolution du capital investi
- Le capital investi a augmenté de manière continue tout au long de la période, passant de 67 123 millions de dollars en 2020 à un maximum de 78 561 millions de dollars en 2023. Toutefois, en 2024, une réduction est constatée, avec une baisse à 73 131 millions de dollars. La tendance montre une expansion du capital engagé dans l'entreprise jusqu'en 2023, puis une diminution en 2024.
- Évolution du taux de rotation du capital (TO)
- Le taux de rotation du capital a fluctué au cours de la période. Il a augmenté de 0,34 en 2020 à 0,4 en 2021 puis a conservé cette valeur en 2022. En 2023, une baisse à 0,3 est observée, suggérant une diminution de l'efficacité de l'utilisation du capital pour générer des ventes. En 2024, le taux revient à 0,32, montrant une légère amélioration par rapport à 2023, mais restant inférieur à son niveau de 2021 et 2022.
Taux effectif de l’impôt en espèces (CTR)
Danaher Corp., CTRcalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2024 | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)1 | ||||||
| Plus: Impôts d’exploitation décaissés2 | ||||||
| Bénéfice net d’exploitation avant impôts (NOPBT) | ||||||
| Taux d’imposition | ||||||
| CTR3 | ||||||
| Repères | ||||||
| CTRConcurrents3 | ||||||
| AbbVie Inc. | ||||||
| Amgen Inc. | ||||||
| Bristol-Myers Squibb Co. | ||||||
| Eli Lilly & Co. | ||||||
| Gilead Sciences Inc. | ||||||
| Johnson & Johnson | ||||||
| Merck & Co. Inc. | ||||||
| Pfizer Inc. | ||||||
| Regeneron Pharmaceuticals Inc. | ||||||
| Thermo Fisher Scientific Inc. | ||||||
| Vertex Pharmaceuticals Inc. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Impôts d’exploitation décaissés. Voir les détails »
3 2024 calcul
CTR = 100 × Impôts d’exploitation décaissés ÷ NOPBT
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
- Impôts d’exploitation décaissés
- Une tendance globale à la hausse est observable dans les impôts d’exploitation décaissés, passant de 380 millions de dollars en 2020 à un pic de 2 032 millions en 2023. Cependant, une baisse significative est notée en 2024, avec une valeur de 1 274 millions. Cela pourrait indiquer une fluctuation dans la charge fiscale effective ou des ajustements dans la stratégie fiscale de l’entreprise.
- Bénéfice net d’exploitation avant impôts (NOPBT)
- Le bénéfice net d’exploitation avant impôts a connu une croissance notable entre 2020 et 2022, passant de 5 365 à 8 550 millions de dollars, indiquant une amélioration de la rentabilité opérationnelle. Cependant, en 2023, une baisse significative à 5 131 millions est constatée, suivie d’une légère diminution en 2024 à 4 665 millions, ce qui pourrait signaler une baisse de la performance opérationnelle ou des coûts supérieurs impactant le résultat avant impôts.
- Taux effectif de l’impôt en espèces (CTR)
- Le taux effectif d’imposition en espèces a connu une augmentation progressive de 7,07 % en 2020 à un pic de 39,6 % en 2023, avant de diminuer à 27,31 % en 2024. La hausse entre 2020 et 2023 indique une charge fiscale accrue ou une modification dans la composition des revenus imposables, tandis que la baisse en 2024 peut refléter des ajustements fiscaux ou une réduction de l’impôt payé en pourcentage du bénéfice.